Mudança no mercado de moeda estável: projetos emergentes desafiam o monopólio do USDT e USDC

O mercado de moedas estáveis está passando por uma grande transformação. Os líderes de mercado atuais, USDT e USDC, não compartilharam os lucros que geraram com os usuários, o que oferece oportunidades para outros concorrentes de moedas estáveis. Este artigo apresentará três casos de projetos emergentes de moedas estáveis, mostrando como eles desafiam o status quo.

Atualmente, o tamanho do mercado de moeda estável é de cerca de 250 bilhões de dólares, dos quais USDT e USDC representam 86% da quota de mercado. Esses dois gigantes enfrentam um problema óbvio: eles não pagam qualquer rendimento aos detentores, mas ficam com todo o rendimento anual de cerca de 4% obtido com o investimento das garantias em títulos do tesouro dos EUA. Essa prática torna algumas empresas uma das mais lucrativas do mundo, mas ao mesmo tempo cria oportunidades para novos concorrentes.

1. USR da Resolv: 8,6% de rendimento anual

A Resolv lançou dois produtos principais: a moeda estável USR e o token do pool de liquidez RLP. O USR é totalmente suportado por Bitcoin e Ethereum na proporção de 1:1, gerando um rendimento anual de até 8,6% através de posições de hedge. O USR possui uma sobrecolateralização de 168%, com risco muito baixo.

As principais vantagens do USR incluem:

• Taxa de retorno superior à média do mercado
• Totalmente apoiado por criptomoedas de referência
• Alta transparência
• Protegido pelo mecanismo RLP
• Sem taxas
• Suporte para staking e unstaking instantâneos

Em termos de desvantagens, o USR atualmente oferece serviços apenas na rede Ethereum, e os usuários precisam colocar os tokens em stake para obter rendimento.

2. USDN da Noble Dollar: rendimento anual de 4,1%

A singularidade do USDN reside no fato de que os usuários podem obter automaticamente 4,1% de rendimento em títulos do Tesouro dos EUA diariamente, sem a necessidade de operações de bloqueio ou staking. Embora atualmente os cenários de aplicação sejam limitados, o USDN está se expandindo para um ecossistema multi-chain.

As vantagens do USDN incluem:

• rendimento de obrigações do tesouro estável
• Alta transparência
• Ganhe rendimento sem necessidade de staking
• Liquidação diária
• Suporte para compra com moeda fiduciária
• A transferência entre cadeias é conveniente

As desvantagens são principalmente a atual escassez de cenários de aplicação e a rentabilidade inferior em comparação a alguns concorrentes.

3. iUSD da infiniFi: 8,5% a 16% de rendimento anualizado

iUSD adota um modelo de rendimento flexível, oferecendo diferentes taxas de rendimento com base na preferência de risco dos usuários. Os usuários podem escolher um rendimento de 8,5% sem período de bloqueio ou obter até 16,4% de rendimento anualizado com um período de bloqueio.

As vantagens do iUSD:

• Taxa de retorno ultra alta
• Alta transparência
• Opções de liquidez flexíveis
• Mecanismo de risco em camadas
• Adequado para diferentes perfis de risco

Desvantagens incluem:

• Essencialmente, é um certificado de depósito USDC e não uma verdadeira moeda estável
• Risco de liquidez potencial
• Pode enfrentar o risco de "desanexação"
• vinculado ao risco da plataforma DeFi

Estes novos projetos de moeda estável demonstram o potencial inovador do mercado, oferecendo aos usuários mais opções. No entanto, os investidores devem ser cautelosos ao participar desses novos protocolos, sendo aconselhável testar primeiro com pequenas quantias e esperar que o mercado valide totalmente antes de considerar um investimento maior. No futuro, usuários com diferentes níveis de tolerância ao risco podem alcançar retornos ideais através de estratégias de combinação, mantendo-se dentro de níveis de risco aceitáveis.