Regulamentação de encriptação na Índia se aperta: novas regras fiscais e requisitos de relatório em 2025

O governo indiano continua a avançar na evolução do quadro regulatório para a encriptação. O orçamento fiscal de 2025 introduziu requisitos de reporte mais rigorosos e mecanismos de regulação reforçados, com base na taxa de 30% implementada em 2022. A Lei do Imposto sobre o Rendimento de 2022 formalizou pela primeira vez a inclusão de ativos de encriptação no sistema tributário, mas não permite que os negociantes deduzam perdas de outras receitas. O orçamento fiscal de 2025 ampliou ainda mais o alcance da regulação, exigindo que instituições específicas reportem as transações de encriptação dentro de prazos estabelecidos. Ao mesmo tempo, o governo ampliou a definição de ativos de encriptação para incluir todos os ativos baseados em tecnologia de livro-razão distribuído, a fim de se adaptar ao desenvolvimento do setor. Essas mudanças ocorrem em um momento em que o Bitcoin está em alta devido a notícias relacionadas às eleições nos EUA, mas o mercado ainda enfrenta incertezas regulatórias e riscos de volatilidade.

Nos últimos anos, a atitude regulatória de vários países em relação às encriptações está a mudar gradualmente de uma regulação excessiva para uma abordagem mais flexível, cuidadosa e adaptável. Esta mudança é principalmente impulsionada pela rápida popularização dos ativos encriptados em todo o mundo. No entanto, a Índia, como um dos países mais ativos em termos de negociação de encriptações, ainda mantém uma regulação rigorosa e políticas fiscais severas, ficando muito aquém da tendência amigável de regulação de ativos encriptados no mercado internacional.

O regime fiscal de encriptação da Índia é considerado um dos mais rigorosos do mundo, não apenas afetando a confiança dos investidores, mas também obstruindo gravemente a inovação e o desenvolvimento da aplicação da tecnologia blockchain. Apesar de apelos repetidos de diversos setores do mercado para suavizar as políticas fiscais, a posição do governo indiano permaneceu inalterada. No entanto, no orçamento fiscal de 2025 e na revisão da Lei do Imposto de Renda, o governo indiano fez alguns ajustes no atual sistema fiscal.

Evolução do sistema de regulação da encriptação na Índia

A política de regulamentação de criptomoedas na Índia passou por um processo de evolução, desde restrições rigorosas até ajustes graduais. No início, o banco central da Índia tinha uma atitude altamente cética em relação às criptomoedas, chegando a emitir um aviso em 2013 que alertava os investidores sobre os riscos especulativos dos ativos criptográficos. Em 2018, o banco central da Índia proibiu ainda mais os bancos de realizar transações com empresas relacionadas a criptomoedas, tentando limitar o desenvolvimento do mercado por meio de meios financeiros. No entanto, essa proibição encontrou forte resistência por parte de instituições do setor e participantes do mercado, sendo considerada inconstitucional pelo Supremo Tribunal da Índia em 2020.

O orçamento fiscal de 2022 incluiu pela primeira vez a regulamentação legal das criptomoedas e outros ativos encriptados, estabelecendo uma série de políticas fiscais, incluindo a cobrança de um imposto sobre ganhos de capital de 30% sobre os rendimentos de ativos encriptados e um imposto retido na fonte de 1% sobre o volume de transações. Embora a introdução deste sistema fiscal tenha fornecido uma base legal para a conformidade fiscal em certa medida, a sua elevada carga fiscal e os rigorosos requisitos regulatórios continuam a ser objeto de controvérsia.

A apresentação do orçamento fiscal de 2025 não trouxe uma reforma fundamental ao sistema tributário atual, apenas reforçou a supervisão na declaração de impostos sobre encriptação e na divulgação de informações, com a entrada em vigor prevista para abril de 2026.

Impacto das novas regras fiscais

Apesar de várias regiões do mundo estarem a suavizar as suas políticas regulatórias, a Índia ainda mantém um dos regimes fiscais de encriptação mais rigorosos do mundo. O orçamento fiscal de 2025 e a versão revisada da Lei do Imposto sobre o Rendimento ajustaram as regras fiscais, mas, de modo geral, não conseguiram alterar a atual situação restritiva das transações de criptomoedas. Atualmente, a Índia impõe uma taxa de 30% sobre os lucros de ativos encriptados, uma taxa que está em níveis extremos a nível global. Além disso, este regime fiscal não permite que os investidores deduzam perdas ou custos operacionais, levando muitas empresas e investidores de encriptação a migrar para regiões mais amigáveis. O orçamento fiscal de 2025 também expandiu ainda mais o escopo da definição de ativos encriptados, incluindo todos os ativos encriptados baseados em tecnologia de blockchain na categoria tributável. No entanto, essa definição ainda não classifica os diferentes tipos de ativos encriptados, não distinguindo a sua utilização técnica e atributos económicos, o que aumenta a incerteza em relação à conformidade regulatória.

A Lei do Imposto de Renda impõe sanções mais rigorosas para ativos encriptação não declarados, classificando-os como "renda não declarada" e aplicando multas de até 70%, sem oferecer qualquer isenção ou política de redução. Esta intensidade de penalização reflete a postura severa do governo indiano em relação aos ativos encriptação, e o mais crítico é que a definição do governo indiano para ativos encriptação é excessivamente ampla, resultando em uma carga tributária excessiva para os usuários de encriptação na Índia.

Num ambiente fiscal tão rigoroso, a migração em massa de empresas de encriptação locais para o exterior tornou-se uma tendência, enquanto o crescimento contínuo no volume de transações do mercado de encriptação reflete a enorme disparidade entre as políticas regulatórias e a realidade do mercado. Apesar de o governo tentar conter o mercado de encriptação através de altas políticas fiscais, os investidores da jovem geração na Índia ainda veem os ativos de encriptação como uma fonte principal ou secundária de rendimento.

Impacto para investidores e para o mercado

A rigorosa política fiscal da Índia sem dúvida aumentou a dificuldade das empresas de encriptação em operar no mercado local. Embora a indústria de encriptação na Índia ainda mantenha uma forte vitalidade, um ambiente regulatório mais amigável em outras regiões está atraindo as empresas para se deslocarem. Atualmente, o mercado de encriptação da Índia ainda se beneficia do aumento dos preços dos ativos de encriptação. Pesquisas preveem que até 2035, o tamanho do mercado de encriptação da Índia poderá crescer de 2,5 bilhões de dólares atualmente para 15 bilhões de dólares. No entanto, uma regulamentação excessivamente rigorosa pode levar o capital da indústria de encriptação da Índia a fluir para outros países, resultando na redução da arrecadação fiscal do governo indiano, limitações na inovação do mercado e afetando a competitividade da Índia no ecossistema financeiro digital global.

Outro desafio importante para o mercado de encriptação na Índia é a complexidade da conformidade e a incerteza legal. Embora o governo indiano tenha proposto, já em 2021, a elaboração de um quadro regulatório abrangente para a encriptação, o projeto de lei tende mais a proibir o Bitcoin e as altcoins e a promover a moeda digital do banco central da Índia, resultando na demora na implementação da lei. Neste ambiente regulatório, os agentes do mercado enfrentam mudanças políticas abruptas e riscos de conformidade, o que dificulta os investimentos de longo prazo. Empresas e investidores estão preocupados com a possibilidade de sofrerem uma repressão governamental ou um fardo tributário adicional no futuro, o que afeta as decisões comerciais e a vitalidade do mercado.

Em suma, embora o governo indiano tenha reforçado a regulamentação sob a justificativa da estabilidade financeira, um sistema fiscal rigoroso e uma estrutura regulatória ambígua estão a restringir severamente a capacidade de inovação do mercado de encriptação na Índia e a afetar a competitividade global do país. O governo indiano precisa encontrar um equilíbrio entre a proteção dos investidores e o desenvolvimento do mercado, reduzindo as taxas, esclarecendo a classificação dos ativos e diminuindo a incerteza legal para aumentar a confiança do mercado e atrair mais capital. Se a Índia continuar a manter sua atual posição regulatória, poderá perder oportunidades econômicas nos campos da blockchain e das finanças digitais; por outro lado, a Índia ainda pode se tornar um participante importante no mercado global de encriptação.