Proposta de reforma da Synthetix: Fim da inflação, reestruturação da estrutura de direitos
No dia 9 de dezembro, uma proposta importante sobre a suspensão da inflação do SNX começou a votação na plataforma Synthetix. Se a proposta de melhoria número 2043 for aprovada, marcará o fim da era de mineração e inflação do Synthetix, e o SNX poderá se tornar um token de alta qualidade sem inflação e até possivelmente deflacionário.
De acordo com a estrutura de governança da Synthetix, existem vários comitês e grupos eleitos a cada quatro meses pelos stakers de SNX. Dentre eles, o Comitê Esparta é o órgão de decisão central de todo o sistema, responsável por votar em propostas de melhorias e alterações de parâmetros.
Até às 11h da manhã de 11 de dezembro, já houve 6 membros do Comitê Esparta que votaram no SIP-2014, com uma taxa de apoio de 100%. Isso indica que a proposta tem grandes chances de ser aprovada, com a votação final a encerrar em 18 de dezembro. Vale ressaltar que as recompensas de inflação da Synthetix são distribuídas uma vez por semana, às quintas-feiras, e a partir de quinta-feira, 21 de dezembro, esta proposta já estará em vigor, e os usuários não poderão mais receber recompensas de inflação.
A mudança nos interesses dos stakers e dos detentores comuns de criptomoedas
De acordo com as regras do acordo, os stakers de SNX no Synthetix assumem o papel de contraparte nas transações de ativos sintéticos e contratos perpétuos. Com base nessa função, os stakers de SNX podem receber recompensas de taxas de transação e recompensas de inflação de SNX.
Antes disso, os direitos dos stakers de SNX incluíam: lucros e perdas como contraparte, recompensas de inflação e a dívida em sUSD destruída através de taxas de transação. Considerando que a versão Andromeda da Synthetix foi aprovada para ser implantada na rede Base, se a atual proposta de término da inflação for aprovada, os direitos dos stakers de SNX incluirão: lucros e perdas como contraparte, a dívida em sUSD destruída através de taxas de transação e a receita de taxas de transação na rede Base.
Comparado a outros projetos de contratos perpétuos, os stakers de SNX têm uma renda mais estável como provedores de liquidez. Os dados mostram que os rendimentos dos stakers de SNX (incluindo taxas de transação e lucros e perdas como contraparte) têm mostrado uma tendência de aumento.
No ciclo anterior (de 30 de novembro a 6 de dezembro), a taxa de retorno anualizada gerada pela inflação superou os 10%, enquanto a taxa de retorno anualizada proveniente da queima de sUSD através de taxas de transação ultrapassou os 5%, com valores específicos podendo variar conforme a taxa de colateralização.
Esta proposta considera que a taxa de inflação atual é significativamente mais baixa do que no passado. Além disso, o Synthetix v3 será lançado na rede Base em breve, o que se espera que traga novas fontes de receita. Ao mesmo tempo, a proposta SIP-345, que está em votação, sugere que 50% das taxas geradas na rede Base sejam utilizadas para recomprar e queimar SNX, enquanto os outros 50% sejam distribuídos aos provedores de liquidez. No entanto, esta proposta apresenta divergências e a votação terminará a 13 de dezembro.
Mesmo sem novas receitas de inflação, os rendimentos de staking estáveis mencionados acima e as novas receitas na rede Base podem ser suficientes para atrair um número suficiente de stakers a continuar a participar.
Para os portadores comuns de SNX, esta proposta aumentará seus direitos, uma vez que a pressão de queda nos preços causada pela inflação desaparecerá. Se a proposta SIP-345 for aprovada, o SNX poderá até entrar em uma era de deflação.
A importância do staking de SNX
Para a Synthetix, manter uma alta taxa de staking é mais crucial do que para outros projetos. Tanto os ativos sintéticos existentes quanto os contratos perpétuos atuais precisam ter uma escala suficiente de ativos sintéticos.
sUSD é uma "stablecoin colateralizada endógena", que depende do SNX dentro do sistema como colateral. Para manter a estabilidade, a Synthetix define a taxa de colateralização para a emissão de sUSD em 500%. Mesmo que o preço do SNX caia drasticamente, normalmente não há risco de liquidação.
Isso significa que quanto mais SNX estiver em stake, mais ativos sintéticos podem ser cunhados. Nos contratos perpétuos atuais da Synthetix, apenas sUSD pode ser usado como margem. A quantidade emitida de sUSD pode limitar o volume de negociação dos contratos perpétuos. Se a liquidez de sUSD no mercado secundário for insuficiente e houver alta volatilidade, pode haver um prêmio de 1% ou até mais ao comprar sUSD para negociar ou aumentar a margem, o que também afetará a experiência de negociação. Essa foi também a razão pela qual se recorreu à alta inflação para atrair o staking anteriormente.
No entanto, as regras que limitam o desenvolvimento de projetos com sUSD podem ser quebradas. A versão Andromeda do Synthetix, que será implantada na rede Base, usará USDC como garantia. Sob essa perspectiva, a importância do sUSD diminuirá, e a dependência do Synthetix em relação aos stakers de SNX também será reduzida.
O percurso de múltimos ajustes de inflação
A Synthetix já passou por várias ajustes de inflação na sua história, sendo considerada um dos primeiros projetos a iniciar a mineração de liquidez. A redução gradual da inflação também era um plano estabelecido desde o início do projeto.
Em 2019, quando a Synthetix mudou seu nome do projeto de stablecoin anterior chamado Haaven para o nome atual e se voltou para o negócio de ativos sintéticos, a Synthetix iniciou um período de alta inflação para atrair o staking de fundos, a emissão de sUSD e a rápida distribuição de tokens, com recompensas de staking no primeiro ano podendo chegar perto de 100%.
Em março de 2019, a Synthetix estabeleceu um cronograma de inflação, planejando emitir um total de 245 milhões de SNX, com uma emissão inicial de 1,44 milhão de SNX por semana, reduzindo a recompensa pela metade a cada 52 semanas, com duração total de 260 semanas.
Considerando a incerteza trazida pela redução das recompensas pela metade, o SIP-23 e o SIP-24 propostos em setembro e outubro de 2019 alteraram a inflação para ajustes semanais, que diminuem gradualmente. Em agosto de 2023, a taxa de inflação já havia caído para 2,5%.
Em agosto de 2022, houve uma proposta sugerindo o fim da inflação do SNX, estabelecendo um limite máximo de 300 milhões para a oferta total de SNX, mas essa proposta estava apenas em fase de rascunho e não foi votada.
resumo
A proposta de acabar com a inflação significa uma redistribuição dos direitos entre os stakers de SNX e os detentores comuns de tokens. A proposta provavelmente será aprovada, os incentivos inflacionários para o staking de SNX desaparecerão e os direitos dos detentores comuns de tokens não serão mais continuamente diminuídos pela inflação.
Os stakers de SNX, como contraparte nas transações, têm visto as taxas de transação recebidas serem relativamente estáveis, apresentando quase sempre uma tendência de aumento. Essa parte da renda extra em relação aos detentores comuns de tokens pode ainda atrair uma quantidade suficiente de staking. Com a versão Andromeda prestes a ser lançada na rede Base, o USDC será utilizado como colateral, reduzindo a dependência do sUSD e dos stakers, ao mesmo tempo que trará novas fontes de renda para os stakers.
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CryingOldWallet
· 07-07 19:49
As taxas não são suficientes.
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JustAnotherWallet
· 07-05 17:34
A operação do SNX tem algo a ver.
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RektRecorder
· 07-04 21:05
A inflação diminuiu, estabilizou!
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StakeHouseDirector
· 07-04 21:04
snx já pode fazer o curso de mestre
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PanicSeller69
· 07-04 20:48
Finalmente, vamos combater a inflação!
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OnchainDetective
· 07-04 20:45
Desde setembro, observou-se um aumento anormal na taxa de stake do SNX, esta reforma está claramente planejada há muito tempo, vamos ver.
Reforma de peso da Synthetix: fim da inflação do SNX e reestruturação do modelo econômico do Token
Proposta de reforma da Synthetix: Fim da inflação, reestruturação da estrutura de direitos
No dia 9 de dezembro, uma proposta importante sobre a suspensão da inflação do SNX começou a votação na plataforma Synthetix. Se a proposta de melhoria número 2043 for aprovada, marcará o fim da era de mineração e inflação do Synthetix, e o SNX poderá se tornar um token de alta qualidade sem inflação e até possivelmente deflacionário.
De acordo com a estrutura de governança da Synthetix, existem vários comitês e grupos eleitos a cada quatro meses pelos stakers de SNX. Dentre eles, o Comitê Esparta é o órgão de decisão central de todo o sistema, responsável por votar em propostas de melhorias e alterações de parâmetros.
Até às 11h da manhã de 11 de dezembro, já houve 6 membros do Comitê Esparta que votaram no SIP-2014, com uma taxa de apoio de 100%. Isso indica que a proposta tem grandes chances de ser aprovada, com a votação final a encerrar em 18 de dezembro. Vale ressaltar que as recompensas de inflação da Synthetix são distribuídas uma vez por semana, às quintas-feiras, e a partir de quinta-feira, 21 de dezembro, esta proposta já estará em vigor, e os usuários não poderão mais receber recompensas de inflação.
A mudança nos interesses dos stakers e dos detentores comuns de criptomoedas
De acordo com as regras do acordo, os stakers de SNX no Synthetix assumem o papel de contraparte nas transações de ativos sintéticos e contratos perpétuos. Com base nessa função, os stakers de SNX podem receber recompensas de taxas de transação e recompensas de inflação de SNX.
Antes disso, os direitos dos stakers de SNX incluíam: lucros e perdas como contraparte, recompensas de inflação e a dívida em sUSD destruída através de taxas de transação. Considerando que a versão Andromeda da Synthetix foi aprovada para ser implantada na rede Base, se a atual proposta de término da inflação for aprovada, os direitos dos stakers de SNX incluirão: lucros e perdas como contraparte, a dívida em sUSD destruída através de taxas de transação e a receita de taxas de transação na rede Base.
Comparado a outros projetos de contratos perpétuos, os stakers de SNX têm uma renda mais estável como provedores de liquidez. Os dados mostram que os rendimentos dos stakers de SNX (incluindo taxas de transação e lucros e perdas como contraparte) têm mostrado uma tendência de aumento.
No ciclo anterior (de 30 de novembro a 6 de dezembro), a taxa de retorno anualizada gerada pela inflação superou os 10%, enquanto a taxa de retorno anualizada proveniente da queima de sUSD através de taxas de transação ultrapassou os 5%, com valores específicos podendo variar conforme a taxa de colateralização.
Esta proposta considera que a taxa de inflação atual é significativamente mais baixa do que no passado. Além disso, o Synthetix v3 será lançado na rede Base em breve, o que se espera que traga novas fontes de receita. Ao mesmo tempo, a proposta SIP-345, que está em votação, sugere que 50% das taxas geradas na rede Base sejam utilizadas para recomprar e queimar SNX, enquanto os outros 50% sejam distribuídos aos provedores de liquidez. No entanto, esta proposta apresenta divergências e a votação terminará a 13 de dezembro.
Mesmo sem novas receitas de inflação, os rendimentos de staking estáveis mencionados acima e as novas receitas na rede Base podem ser suficientes para atrair um número suficiente de stakers a continuar a participar.
Para os portadores comuns de SNX, esta proposta aumentará seus direitos, uma vez que a pressão de queda nos preços causada pela inflação desaparecerá. Se a proposta SIP-345 for aprovada, o SNX poderá até entrar em uma era de deflação.
A importância do staking de SNX
Para a Synthetix, manter uma alta taxa de staking é mais crucial do que para outros projetos. Tanto os ativos sintéticos existentes quanto os contratos perpétuos atuais precisam ter uma escala suficiente de ativos sintéticos.
sUSD é uma "stablecoin colateralizada endógena", que depende do SNX dentro do sistema como colateral. Para manter a estabilidade, a Synthetix define a taxa de colateralização para a emissão de sUSD em 500%. Mesmo que o preço do SNX caia drasticamente, normalmente não há risco de liquidação.
Isso significa que quanto mais SNX estiver em stake, mais ativos sintéticos podem ser cunhados. Nos contratos perpétuos atuais da Synthetix, apenas sUSD pode ser usado como margem. A quantidade emitida de sUSD pode limitar o volume de negociação dos contratos perpétuos. Se a liquidez de sUSD no mercado secundário for insuficiente e houver alta volatilidade, pode haver um prêmio de 1% ou até mais ao comprar sUSD para negociar ou aumentar a margem, o que também afetará a experiência de negociação. Essa foi também a razão pela qual se recorreu à alta inflação para atrair o staking anteriormente.
No entanto, as regras que limitam o desenvolvimento de projetos com sUSD podem ser quebradas. A versão Andromeda do Synthetix, que será implantada na rede Base, usará USDC como garantia. Sob essa perspectiva, a importância do sUSD diminuirá, e a dependência do Synthetix em relação aos stakers de SNX também será reduzida.
O percurso de múltimos ajustes de inflação
A Synthetix já passou por várias ajustes de inflação na sua história, sendo considerada um dos primeiros projetos a iniciar a mineração de liquidez. A redução gradual da inflação também era um plano estabelecido desde o início do projeto.
Em 2019, quando a Synthetix mudou seu nome do projeto de stablecoin anterior chamado Haaven para o nome atual e se voltou para o negócio de ativos sintéticos, a Synthetix iniciou um período de alta inflação para atrair o staking de fundos, a emissão de sUSD e a rápida distribuição de tokens, com recompensas de staking no primeiro ano podendo chegar perto de 100%.
Em março de 2019, a Synthetix estabeleceu um cronograma de inflação, planejando emitir um total de 245 milhões de SNX, com uma emissão inicial de 1,44 milhão de SNX por semana, reduzindo a recompensa pela metade a cada 52 semanas, com duração total de 260 semanas.
Considerando a incerteza trazida pela redução das recompensas pela metade, o SIP-23 e o SIP-24 propostos em setembro e outubro de 2019 alteraram a inflação para ajustes semanais, que diminuem gradualmente. Em agosto de 2023, a taxa de inflação já havia caído para 2,5%.
Em agosto de 2022, houve uma proposta sugerindo o fim da inflação do SNX, estabelecendo um limite máximo de 300 milhões para a oferta total de SNX, mas essa proposta estava apenas em fase de rascunho e não foi votada.
resumo
A proposta de acabar com a inflação significa uma redistribuição dos direitos entre os stakers de SNX e os detentores comuns de tokens. A proposta provavelmente será aprovada, os incentivos inflacionários para o staking de SNX desaparecerão e os direitos dos detentores comuns de tokens não serão mais continuamente diminuídos pela inflação.
Os stakers de SNX, como contraparte nas transações, têm visto as taxas de transação recebidas serem relativamente estáveis, apresentando quase sempre uma tendência de aumento. Essa parte da renda extra em relação aos detentores comuns de tokens pode ainda atrair uma quantidade suficiente de staking. Com a versão Andromeda prestes a ser lançada na rede Base, o USDC será utilizado como colateral, reduzindo a dependência do sUSD e dos stakers, ao mesmo tempo que trará novas fontes de renda para os stakers.