Da Segunda Guerra Mundial à reeleição de Trump: o fim de uma era

Nas últimas décadas, vivemos um super mercado em alta sem precedentes de ativos financeiros. Este aumento contínuo moldou o pensamento de várias gerações de investidores, fazendo com que eles habitualmente acreditassem que "o mercado está sempre a subir". No entanto, esta festa pode ter terminado, e muitos enfrentarão uma dura realidade financeira.

As Raízes do Super Mercado em Alta

O super bull market de 1939 a 2024 não é por acaso, mas impulsionado por uma série de transformações estruturais, com os Estados Unidos sempre no centro.

1. Após a Segunda Guerra Mundial, os Estados Unidos emergiram como uma superpotência global.
2. Expansão do mercado de trabalho: entrada em massa de mulheres e minorias étnicas
3. Vitória da Guerra Fria e a Onda da Globalização

Essas transformações impulsionaram o crescimento a longo prazo dos ativos financeiros. No entanto, estes são eventos únicos, que não podem ser repetidos. Estamos a assistir à retirada gradual do último suporte deste crescimento de ciclo extremamente longo.

Perspectivas Futuras

As tendências macroeconómicas globais que impulsionaram o aumento do mercado de ações no passado estão a inverter-se:

• A taxa de participação feminina no mercado de trabalho pode cair
• As políticas de imigração tornam-se mais rigorosas, o crescimento da força de trabalho das minorias étnicas é limitado
• A taxa de juros é difícil de descer ainda mais.
• A tendência de desglobalização aumenta
• A situação geopolítica é tensa

Estes fatores podem levar a uma prolongada depressão do mercado. Os investidores devem estar preparados para o controle de capital e políticas de restrição fiscal.

Medidas que o governo pode tomar

1. Repressão financeira: Abaixar a taxa de retorno da poupança através de vários meios.
2. Gestão de contas de reforma: alocação obrigatória em obrigações do governo
3. Congelamento de ativos: ampliar o poder do governo para congelar ativos
4. Reforçar a regulamentação: limitar ainda mais o fluxo de capital.

Estratégias de enfrentamento: Ouro e Bitcoin

Num ambiente assim, os investidores precisam procurar ativos que sejam difíceis de serem confiscados pelo governo e que não estejam sob controle ocidental. O ouro e o bitcoin tornaram-se escolhas atraentes:

1. Ouro: Os países estão rapidamente a aumentar as reservas de ouro para fazer face às mudanças na estrutura económica global.
2. Bitcoin: Para pequenos e médios países que carecem da capacidade de gerir ouro físico, o Bitcoin pode ser uma escolha melhor.

Embora o preço do Bitcoin possa atingir 1 milhão de dólares no futuro, os investidores precisam estar preparados para passar por um mercado em baixa severo primeiro. Em tempos de incerteza, é crucial ter paciência e uma visão de longo prazo.