JPMorgan inicia a cobertura do setor de jogos: Aqui estão as suas principais escolhas

Investing.com -- JPMorgan começou a cobertura do setor de jogos nos EUA, nomeando a PENN Entertainment Inc (NASDAQ:PENN), Red Rock Resorts (NASDAQ:RRR) e Caesars Entertainment Corporation (NASDAQ:CZR) como suas principais escolhas.

O banco de Wall Street favorece os residentes regionais e de Las Vegas em detrimento das exposições digitais e da Strip, citando incertezas macroeconômicas e políticas.

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Ver Oferta Powered by Money.com - A Yahoo pode ganhar comissão a partir dos links acima. "O setor de jogos está repleto de riscos, mas as recompensas potenciais são altas", escreveram analistas liderados por Daniel Politzer em uma nota de segunda-feira.

Eles destacam os ventos macroeconômicos, o risco de tarifas e a inflação como pressões-chave para o jogo terrestre, enquanto as preocupações regulatórias e fiscais pesam sobre os operadores digitais. Apesar desses desafios, o JPMorgan vê oportunidades táticas e avaliações que parecem "apropriadas para o 'Gaming 2.0.'"

Entre os novos nomes com classificação de Sobrepeso, a PENN se destaca por seu pipeline de novos projetos de $1 bilhão previstos para os próximos dois anos, e um plano de recompra de ações de $325 milhões—equivalente a aproximadamente 14% de sua capitalização de mercado.

Os analistas esperam que as perdas da ESPN BET diminuam, enquanto destacam o valor nas taxas de acesso ao mercado de mais de 65 milhões de dólares da PENN.

Para a RRR, o JPMorgan destaca a sua melhoria na visibilidade do EBITDA até 2026-27, uma base de ativos de alta qualidade num mercado com restrições de oferta, e um potencial de valorização devido a mudanças legislativas, incluindo alívio fiscal sobre rendimentos de gorjetas.

“Cada [growth driver] poderia = $20-30m EBITDA y/y em comparação com os +$30m y/y do FY26 previstos pela Street,” afirma a nota.

A Caesars Entertainment também recebe uma classificação de Sobrepeso, com o banco apontando para a estabilização regional e o potencial de $3 bilhões em fluxo de caixa líquido acumulado até o final de 2027—cerca de 50% de sua atual capitalização de mercado.

Os analistas veem suporte à avaliação mesmo assumindo nenhum valor para os ativos da OpCo e notaram: "A CZR é a única operadora omnicanal a construir um negócio digital rentável."

Entre os nomes digitais, Sportradar Group AG (NASDAQ:SRAD) recebeu uma classificação de Overweight e status de "menção honrosa", visto como melhor posicionado a curto prazo devido a uma mistura de receitas mais estável e margens em melhoria.

O JPMorgan acredita que o desempenho das ações de jogos a curto prazo dependerá de "catalisadores, momentum e intangíveis", enquanto os vencedores a longo prazo serão impulsionados pela alocação de capital, qualidade dos ativos, crescimento e visibilidade dos lucros.

Apesar da persistente incerteza macroeconómica, o banco vê espaço para valorização em nomes selecionados.

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