(Reuters) - As empresas financeiras, do Bank of America à Fiserv, estão se preparando para lançar seus próprios tokens de criptomoeda lastreados em dólar, agora que uma nova lei dos EUA estabeleceu as primeiras regras para stablecoins, mas especialistas alertam que o caminho à frente pode ser tudo, menos simples.
O presidente dos EUA, Donald Trump, assinou em 18 de julho a Lei GENIUS, estabelecendo regras e diretrizes federais para tokens de criptomoeda atrelados ao dólar americano, conhecidos como stablecoins. Esta lei dos EUA, a primeira projetada para facilitar o uso de criptomoedas, pode abrir caminho para que os ativos digitais se tornem uma forma cotidiana de efetuar pagamentos e mover dinheiro, disseram os especialistas.
O uso de stablecoins, projetadas para manter um valor constante, geralmente um peg de 1:1 com o dólar americano, explodiu nos últimos anos, notavelmente entre os traders de criptomoedas que movimentam fundos para e de outros tokens, como bitcoin e ether.
Agora, um conjunto de empresas está a considerar as suas próprias estratégias de stablecoin para capitalizar a promessa de pagamentos e liquidações instantâneas que as stablecoins oferecem. Os pagamentos nas vias bancárias tradicionais podem levar vários dias a chegar, ou podem demorar ainda mais a atravessar fronteiras internacionais.
Entre as empresas que estão considerando stablecoins estão a Walmart e a Amazon, noticiou o Wall Street Journal em junho. A Walmart e a Amazon não responderam imediatamente a pedidos de comentário.
No entanto, a nova lei não abrirá imediatamente as comportas, disseram os especialistas. A nova oportunidade de experimentar com stablecoins pode levar a inúmeras considerações complicadas para as empresas, tanto estratégicas quanto técnicas.
As empresas têm que embarcar num longo processo para lançar os seus próprios stablecoins, ou decidir se faz mais sentido integrar stablecoins existentes, como o USDC da emissora Circle, nos seus negócios.
As empresas primeiro precisam decidir o propósito de suas stablecoins. Por exemplo, uma plataforma de varejo poderia disponibilizar uma stablecoin para os clientes comprarem produtos, o que poderia atrair usuários experientes em criptomoedas. Algumas empresas poderiam usá-las internamente para pagamentos transfronteiriços, dado que as stablecoins podem permitir pagamentos quase instantâneos, muitas vezes com taxas mais baixas.
Como uma empresa planeja usar uma stablecoin pode afetar se ela cria uma stablecoin ou trabalha com um parceiro.
"O uso pretendido vai importar muito", disse Stephen Aschettino, um parceiro da Steptoe. "É algo realmente concebido para levar os clientes a interagir com o emissor, ou a principal motivação do emissor é ter uma stablecoin que seja mais ubíqua?"
Para as instituições não bancárias, as stablecoins trarão novos custos de conformidade e requisitos de supervisão, dado que a Lei GENIUS exige que os emissores cumpram com a legislação de combate à lavagem de dinheiro e os requisitos de "conheça seu cliente" (KYC).
A história continua "Aqueles que já têm programas robustos de gestão de risco de KYC e gestão de mudanças regulatórias ou estão a trabalhar para implementar estes elementos do programa podem ter uma vantagem competitiva," disse Jill DeWitt, diretora sênior de conformidade e soluções de gestão de risco de terceiros na Moody's.
Um grupo que provavelmente irá aproveitar essa vantagem são os bancos, que não são estranhos à triagem de riscos relacionados a sanções e à verificação das identidades de seus clientes.
O Bank of America e o Citigroup estão a considerar ativamente a emissão dos seus próprios stablecoins, disseram os CEOs de ambos os bancos em chamadas de resultados no mês passado. Outros, como o Morgan Stanley, estão a monitorizar de perto os desenvolvimentos dos stablecoins. O CEO do JPMorgan Chase, Jamie Dimon, disse que o banco estará envolvido em stablecoins, sem dar detalhes.
Os bancos precisam considerar vários fatores antes de lançar stablecoins, incluindo como a posse dos tokens pode afetar os requisitos de liquidez, disse Julia Demidova, chefe de produto e estratégia de moedas digitais na FIS.
Os bancos que mantêm ativos como stablecoins em seus balanços podem ser obrigados a manter mais capital sob as atuais regras bancárias dos EUA.
"O GENIUS Act é ótimo, mas se o banco estiver tratando a sua stablecoin no balanço sob a regulação prudencial bancária, você ainda precisa olhar para o peso de risco do ativo," disse ela.
Outra questão crucial é como emitir stablecoins. Assim como outras criptomoedas, as stablecoins são criadas em uma blockchain, um registro digital que grava transações.
Centenas de redes blockchain existem hoje, sendo duas das mais populares a ethereum e a solana. Ambas são consideradas blockchains públicas ou "sem permissão" porque todas as transações nessas redes estão disponíveis para qualquer pessoa ver.
Ainda assim, não está claro qual atributo as empresas que emitem stablecoins priorizariam. Os bancos, em particular, poderiam optar por suas próprias blockchains privadas, ou "permissionadas", disse Demidova.
"Os bancos desejariam e exigiriam uma governança e estrutura muito claras," disse ela. "Nesse ambiente sem permissão, você não tem a governança e os controles em vigor."
Outros, como disse Nassim Eddequiouaq, CEO da Bastion, um fornecedor de infraestrutura para empresas emitirem os seus próprios stablecoins, vêem méritos nas blockchains sem permissão.
"Vimos um enorme interesse por blockchains existentes que tiveram adoção por parte dos utilizadores, que foram testadas em batalhas em grande escala, incluindo durante picos de atividade," disse ele.
Embora a Lei GENIUS tenha sido assinada, a sua data de entrada em vigor pode estar potencialmente a vários anos de distância, com os reguladores bancários federais a esperarem emitir regras entretanto para preencher certas lacunas.
O Escritório do Controlador da Moeda, por exemplo, deve emitir regras para delinear vários requisitos de gestão de risco e conformidade. Sob o novo quadro dos EUA, o Departamento do Tesouro terá que emitir uma regra sobre regimes regulatórios de stablecoins estrangeiras e sua compatibilidade com o novo quadro dos EUA.
"Essas coisas vão ter que ser introduzidas gradualmente," disse Aschettino.
(Relatório de Hannah Lang em Nova Iorque; Edição de Richard Chang)
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Análise - Empresas planejam moedas estáveis sob nova lei, mas especialistas dizem que obstáculos permanecem
Por Hannah Lang
(Reuters) - As empresas financeiras, do Bank of America à Fiserv, estão se preparando para lançar seus próprios tokens de criptomoeda lastreados em dólar, agora que uma nova lei dos EUA estabeleceu as primeiras regras para stablecoins, mas especialistas alertam que o caminho à frente pode ser tudo, menos simples.
O presidente dos EUA, Donald Trump, assinou em 18 de julho a Lei GENIUS, estabelecendo regras e diretrizes federais para tokens de criptomoeda atrelados ao dólar americano, conhecidos como stablecoins. Esta lei dos EUA, a primeira projetada para facilitar o uso de criptomoedas, pode abrir caminho para que os ativos digitais se tornem uma forma cotidiana de efetuar pagamentos e mover dinheiro, disseram os especialistas.
O uso de stablecoins, projetadas para manter um valor constante, geralmente um peg de 1:1 com o dólar americano, explodiu nos últimos anos, notavelmente entre os traders de criptomoedas que movimentam fundos para e de outros tokens, como bitcoin e ether.
Agora, um conjunto de empresas está a considerar as suas próprias estratégias de stablecoin para capitalizar a promessa de pagamentos e liquidações instantâneas que as stablecoins oferecem. Os pagamentos nas vias bancárias tradicionais podem levar vários dias a chegar, ou podem demorar ainda mais a atravessar fronteiras internacionais.
Entre as empresas que estão considerando stablecoins estão a Walmart e a Amazon, noticiou o Wall Street Journal em junho. A Walmart e a Amazon não responderam imediatamente a pedidos de comentário.
No entanto, a nova lei não abrirá imediatamente as comportas, disseram os especialistas. A nova oportunidade de experimentar com stablecoins pode levar a inúmeras considerações complicadas para as empresas, tanto estratégicas quanto técnicas.
As empresas têm que embarcar num longo processo para lançar os seus próprios stablecoins, ou decidir se faz mais sentido integrar stablecoins existentes, como o USDC da emissora Circle, nos seus negócios.
As empresas primeiro precisam decidir o propósito de suas stablecoins. Por exemplo, uma plataforma de varejo poderia disponibilizar uma stablecoin para os clientes comprarem produtos, o que poderia atrair usuários experientes em criptomoedas. Algumas empresas poderiam usá-las internamente para pagamentos transfronteiriços, dado que as stablecoins podem permitir pagamentos quase instantâneos, muitas vezes com taxas mais baixas.
Como uma empresa planeja usar uma stablecoin pode afetar se ela cria uma stablecoin ou trabalha com um parceiro.
"O uso pretendido vai importar muito", disse Stephen Aschettino, um parceiro da Steptoe. "É algo realmente concebido para levar os clientes a interagir com o emissor, ou a principal motivação do emissor é ter uma stablecoin que seja mais ubíqua?"
Para as instituições não bancárias, as stablecoins trarão novos custos de conformidade e requisitos de supervisão, dado que a Lei GENIUS exige que os emissores cumpram com a legislação de combate à lavagem de dinheiro e os requisitos de "conheça seu cliente" (KYC).
A história continua "Aqueles que já têm programas robustos de gestão de risco de KYC e gestão de mudanças regulatórias ou estão a trabalhar para implementar estes elementos do programa podem ter uma vantagem competitiva," disse Jill DeWitt, diretora sênior de conformidade e soluções de gestão de risco de terceiros na Moody's.
Um grupo que provavelmente irá aproveitar essa vantagem são os bancos, que não são estranhos à triagem de riscos relacionados a sanções e à verificação das identidades de seus clientes.
O Bank of America e o Citigroup estão a considerar ativamente a emissão dos seus próprios stablecoins, disseram os CEOs de ambos os bancos em chamadas de resultados no mês passado. Outros, como o Morgan Stanley, estão a monitorizar de perto os desenvolvimentos dos stablecoins. O CEO do JPMorgan Chase, Jamie Dimon, disse que o banco estará envolvido em stablecoins, sem dar detalhes.
Os bancos precisam considerar vários fatores antes de lançar stablecoins, incluindo como a posse dos tokens pode afetar os requisitos de liquidez, disse Julia Demidova, chefe de produto e estratégia de moedas digitais na FIS.
Os bancos que mantêm ativos como stablecoins em seus balanços podem ser obrigados a manter mais capital sob as atuais regras bancárias dos EUA.
"O GENIUS Act é ótimo, mas se o banco estiver tratando a sua stablecoin no balanço sob a regulação prudencial bancária, você ainda precisa olhar para o peso de risco do ativo," disse ela.
Outra questão crucial é como emitir stablecoins. Assim como outras criptomoedas, as stablecoins são criadas em uma blockchain, um registro digital que grava transações.
Centenas de redes blockchain existem hoje, sendo duas das mais populares a ethereum e a solana. Ambas são consideradas blockchains públicas ou "sem permissão" porque todas as transações nessas redes estão disponíveis para qualquer pessoa ver.
Ainda assim, não está claro qual atributo as empresas que emitem stablecoins priorizariam. Os bancos, em particular, poderiam optar por suas próprias blockchains privadas, ou "permissionadas", disse Demidova.
"Os bancos desejariam e exigiriam uma governança e estrutura muito claras," disse ela. "Nesse ambiente sem permissão, você não tem a governança e os controles em vigor."
Outros, como disse Nassim Eddequiouaq, CEO da Bastion, um fornecedor de infraestrutura para empresas emitirem os seus próprios stablecoins, vêem méritos nas blockchains sem permissão.
"Vimos um enorme interesse por blockchains existentes que tiveram adoção por parte dos utilizadores, que foram testadas em batalhas em grande escala, incluindo durante picos de atividade," disse ele.
Embora a Lei GENIUS tenha sido assinada, a sua data de entrada em vigor pode estar potencialmente a vários anos de distância, com os reguladores bancários federais a esperarem emitir regras entretanto para preencher certas lacunas.
O Escritório do Controlador da Moeda, por exemplo, deve emitir regras para delinear vários requisitos de gestão de risco e conformidade. Sob o novo quadro dos EUA, o Departamento do Tesouro terá que emitir uma regra sobre regimes regulatórios de stablecoins estrangeiras e sua compatibilidade com o novo quadro dos EUA.
"Essas coisas vão ter que ser introduzidas gradualmente," disse Aschettino.
(Relatório de Hannah Lang em Nova Iorque; Edição de Richard Chang)
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