A loucura de aquisições da Coinbase: a ambição de construir um império financeiro na cadeia
Recentemente, o gigante da indústria de criptomoedas Coinbase anunciou a aquisição da plataforma de gerenciamento de tokens Liquifi. Esta já é a quarta aquisição importante da empresa desde 2025. Por trás das frequentes movimentações de fusões e aquisições, a Coinbase claramente tem um plano estratégico mais grandioso.
Em 2025, a indústria de criptomoedas enfrentou uma onda de aquisições. O número e o valor total das transações de aquisições no primeiro trimestre atingiram um recorde histórico, e a velocidade de consolidação de todo o setor deverá superar o pico do mercado em alta de 2021. Além da Coinbase, várias grandes empresas também realizaram aquisições de grande monta:
O gigante dos pagamentos Stripe gastou 11 mil milhões de dólares na aquisição da Bridge Network, reforçando a sua infraestrutura de stablecoin.
A plataforma de negociação de ações Robinhood adquiriu a empresa canadense de criptomoedas WonderFi por 179 milhões de dólares, ganhando controle sobre dois dos principais mercados.
A exchange de criptomoedas Kraken anunciou a aquisição de 1,5 mil milhões de dólares da plataforma de futuros para retalho dos EUA, NinjaTrader, entrando assim no mercado de derivados.
Esta onda de aquisições indica que a indústria das criptomoedas está a caminho da maturidade. Empresas de tecnologia financeira mainstream estão a entrar em cena, reduzindo a percepção de risco dos investidores em relação à indústria cripto. Neste era de "peixe grande come peixe pequeno", os gigantes estão a adquirir ativamente, não apenas para expansão, mas também para sobrevivência.
Curiosamente, vemos uma nova tendência: os gigantes da criptomoeda começam a adquirir empresas de serviços financeiros tradicionais, passando de disruptores da indústria para integradores. Isso marca a elevação do status da indústria cripto.
Quais são os "tesouros" na lista de aquisições da Coinbase este ano? Cada aquisição é como uma peça de um quebra-cabeça, que juntos formam o seu grande plano.
|Empresa-alvo|Funcionalidade principal|Objetivo estratégico principal|
|---|---|---|
|Deribit|Negociação de opções e futuros de criptomoedas|Domina o mercado de derivados institucional|
|Liquifi|Gestão do ciclo de vida completo do token|Fornecer serviços de desenvolvedor de pilha completa|
|Spindl|Publicidade e análise de atribuição na cadeia|Criar o motor de crescimento do ecossistema Base|
|Iron Fish( equipe)|tecnologia de proteção de privacidade|completar as funcionalidades centrais do ecossistema Base|
Spindl: equipar a ecologia Base com um "foguete de crescimento"
Spindl é uma plataforma de publicidade e análise de atribuição na cadeia, podendo ser vista como o Google Analytics nativo do Web3. Ela ajuda os desenvolvedores a identificar com precisão os canais de aquisição de usuários, medir o retorno sobre o investimento real das atividades de marketing e criar públicos-alvo precisos com base no comportamento dos usuários na cadeia.
Ao integrar o Spindl, a Coinbase oferece aos desenvolvedores na sua rede Layer 2 Base um kit de ferramentas de "crescimento viral" de topo, atraindo-os a escolher prioritarariamente construir aplicações na Base. Isso cria um volante positivo: melhores aplicações atraem mais usuários, mais usuários incentivam mais desenvolvedores a se juntarem, acelerando assim a expansão do ecossistema Base.
Equipa do Iron Fish: injetar o "gene de privacidade" na Base
A Coinbase adquiriu a equipe de desenvolvimento central do projeto de blockchain de privacidade Iron Fish, numa "aquisição de talentos". A equipe do Iron Fish possui um profundo conhecimento em tecnologia de provas de zero conhecimento. Após a aquisição, a equipe formará um "grupo de privacidade" dedicado dentro da Base, com o objetivo de integrar funcionalidades de proteção de privacidade na arquitetura de base da rede Base.
Isto resolverá o problema da transparência das transações que é comum nas cadeias públicas, permitindo que a Base suporte cenários de aplicações empresariais de maior valor e com maior foco na segurança da privacidade, estabelecendo uma vantagem única na competição L2.
Deribit: Investiu 2,9 mil milhões de dólares para conquistar o "trono" dos derivados
A Coinbase adquiriu a maior exchange de derivados de criptomoedas do mundo, a Deribit, por 2,9 mil milhões de dólares, sendo esta a maior transação de aquisição no setor das criptomoedas até agora. A Deribit detém uma participação dominante de 85%-90% no mercado de opções de Bitcoin e Ethereum.
Esta aquisição faz com que a Coinbase se torne de repente o líder do mercado global de derivados de criptomoedas, trazendo uma fonte de receita de altos lucros e com ciclos relativamente fracos. Após a conclusão da aquisição, a Coinbase será a única plataforma no mercado que pode oferecer simultaneamente negociação à vista, futuros em conformidade com os EUA, contratos perpétuos internacionais e negociação de opções. Esta combinação de produtos "multifuncionais" e em conformidade é de apelo incomparável para o capital institucional.
Liquifi: Começando do "berço", a aquisição do próximo unicórnio
Liquifi é um "gestor de tokens" profissional, oferecendo serviços completos desde a distribuição de ações, planos de desbloqueio até conformidade fiscal. Anteriormente, levantou 5,5 milhões de dólares, gerindo mais de 8,5 bilhões de dólares em valor de tokens, com clientes incluindo projetos conhecidos como Uniswap e OP Labs.
A aquisição da Liquifi permite que a Coinbase intervenha já na fase de concepção do projeto, antecipando todo o ciclo do projeto em comparação com o modelo tradicional de Launchpad. Ao integrar a Liquifi na Coinbase Prime, a Coinbase construiu um ciclo de serviços de ponta a ponta, desde a incubação do projeto até à fase de maturidade, estabelecendo um canal exclusivo de fornecimento de projetos de alta qualidade.
Com a aceleração da tendência de ativos financeiros tradicionais na cadeia, a demanda dos clientes institucionais por ferramentas de gestão de ciclo de vida de tokens que sejam conformes e eficientes está a crescer. A entrada da Liquifi permite que a Coinbase Prime possa assumir perfeitamente essa nova e emergente demanda de mercado de alto valor.
A estratégia futura da Coinbase
Além das aquisições já concluídas, o mercado tem especulado que a Coinbase tem a intenção de adquirir a emissora de USDC, Circle. Se isso se concretizar, o efeito sinérgico será enorme:
Nível financeiro: a Coinbase poderá internalizar completamente a receita de juros das reservas de USDC, trazendo um enorme fluxo de caixa estável.
Nível estratégico: controlar diretamente a maior "stablecoin" "em conformidade" do mundo, obtendo uma forte vantagem competitiva em um contexto de regulamentação mais rigorosa.
Apesar da subida acentuada do preço das ações da Circle após a sua上市, o que torna a aquisição a curto prazo mais difícil, dado a profunda integração já existente entre as duas partes, esta continua a ser uma opção estratégica a longo prazo.
Além disso, a Coinbase está ativamente buscando aprovação regulatória para oferecer aos clientes serviços de "ações tokenizadas". Este movimento está intimamente relacionado à aquisição da Liquifi, mostrando que a Coinbase não está apenas focada em ativos nativos de criptomoeda, mas também se preparando para apoiar a tokenização de RWA.
A estratégia da Coinbase ultrapassou o âmbito das "criptomoedas", estando a construir uma infraestrutura que apoia a tokenização, criação, gestão e negociação de qualquer ativo (, seja novos protocolos de criptografia ou ações de empresas tradicionais ) na na cadeia. Esta é uma grande estratégia de "financeirização de tudo", com um potencial de mercado que supera em muito o simples comércio de criptomoedas.
A grandiosa visão da Coinbase
De uma forma geral, a Coinbase está a transformar-se de uma simples "plataforma de troca" para um "sistema operativo financeiro" que serve toda a economia na cadeia. Este sistema fornece ferramentas de construção para desenvolvedores (Base, Spindl, equipa Iron Fish ), oferece soluções de gestão de ativos para empresas (Liquifi), e fornece uma plataforma de negociação de investimento de topo para instituições e utilizadores de retalho.
A estratégia da Coinbase pode ser resumida em quatro pilares:
Dominar o mercado institucional: usar a Deribit e as vantagens de conformidade para conquistar clientes institucionais de alto valor.
Capacitar o ecossistema de desenvolvedores: atrair desenvolvedores através do Base e ferramentas complementares.
Integração vertical da cadeia de valor: desde o nascimento do projeto até a transação, abrangendo todo o ciclo de vida.
Construir uma barreira de proteção regulatória: transformar a conformidade em uma forte barreira competitiva.
Resumidamente, a Coinbase pretende criar "a Apple do mundo cripto": um império ecológico verticalmente integrado, com uma experiência excelente, seguro e em conformidade. Os seus concorrentes, por outro lado, assemelham-se mais a uma aliança "Android" aberta. A Coinbase já fez uma jogada crucial neste grande jogo, agora resta saber se conseguirá integrar perfeitamente estas aquisições e realmente realizar o sonho do "império na cadeia".
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Coinbase aquisição de loucura: construir um império financeiro na cadeia
A loucura de aquisições da Coinbase: a ambição de construir um império financeiro na cadeia
Recentemente, o gigante da indústria de criptomoedas Coinbase anunciou a aquisição da plataforma de gerenciamento de tokens Liquifi. Esta já é a quarta aquisição importante da empresa desde 2025. Por trás das frequentes movimentações de fusões e aquisições, a Coinbase claramente tem um plano estratégico mais grandioso.
Em 2025, a indústria de criptomoedas enfrentou uma onda de aquisições. O número e o valor total das transações de aquisições no primeiro trimestre atingiram um recorde histórico, e a velocidade de consolidação de todo o setor deverá superar o pico do mercado em alta de 2021. Além da Coinbase, várias grandes empresas também realizaram aquisições de grande monta:
Esta onda de aquisições indica que a indústria das criptomoedas está a caminho da maturidade. Empresas de tecnologia financeira mainstream estão a entrar em cena, reduzindo a percepção de risco dos investidores em relação à indústria cripto. Neste era de "peixe grande come peixe pequeno", os gigantes estão a adquirir ativamente, não apenas para expansão, mas também para sobrevivência.
Curiosamente, vemos uma nova tendência: os gigantes da criptomoeda começam a adquirir empresas de serviços financeiros tradicionais, passando de disruptores da indústria para integradores. Isso marca a elevação do status da indústria cripto.
Quais são os "tesouros" na lista de aquisições da Coinbase este ano? Cada aquisição é como uma peça de um quebra-cabeça, que juntos formam o seu grande plano.
|Empresa-alvo|Funcionalidade principal|Objetivo estratégico principal| |---|---|---| |Deribit|Negociação de opções e futuros de criptomoedas|Domina o mercado de derivados institucional| |Liquifi|Gestão do ciclo de vida completo do token|Fornecer serviços de desenvolvedor de pilha completa| |Spindl|Publicidade e análise de atribuição na cadeia|Criar o motor de crescimento do ecossistema Base| |Iron Fish( equipe)|tecnologia de proteção de privacidade|completar as funcionalidades centrais do ecossistema Base|
Spindl: equipar a ecologia Base com um "foguete de crescimento"
Spindl é uma plataforma de publicidade e análise de atribuição na cadeia, podendo ser vista como o Google Analytics nativo do Web3. Ela ajuda os desenvolvedores a identificar com precisão os canais de aquisição de usuários, medir o retorno sobre o investimento real das atividades de marketing e criar públicos-alvo precisos com base no comportamento dos usuários na cadeia.
Ao integrar o Spindl, a Coinbase oferece aos desenvolvedores na sua rede Layer 2 Base um kit de ferramentas de "crescimento viral" de topo, atraindo-os a escolher prioritarariamente construir aplicações na Base. Isso cria um volante positivo: melhores aplicações atraem mais usuários, mais usuários incentivam mais desenvolvedores a se juntarem, acelerando assim a expansão do ecossistema Base.
Equipa do Iron Fish: injetar o "gene de privacidade" na Base
A Coinbase adquiriu a equipe de desenvolvimento central do projeto de blockchain de privacidade Iron Fish, numa "aquisição de talentos". A equipe do Iron Fish possui um profundo conhecimento em tecnologia de provas de zero conhecimento. Após a aquisição, a equipe formará um "grupo de privacidade" dedicado dentro da Base, com o objetivo de integrar funcionalidades de proteção de privacidade na arquitetura de base da rede Base.
Isto resolverá o problema da transparência das transações que é comum nas cadeias públicas, permitindo que a Base suporte cenários de aplicações empresariais de maior valor e com maior foco na segurança da privacidade, estabelecendo uma vantagem única na competição L2.
Deribit: Investiu 2,9 mil milhões de dólares para conquistar o "trono" dos derivados
A Coinbase adquiriu a maior exchange de derivados de criptomoedas do mundo, a Deribit, por 2,9 mil milhões de dólares, sendo esta a maior transação de aquisição no setor das criptomoedas até agora. A Deribit detém uma participação dominante de 85%-90% no mercado de opções de Bitcoin e Ethereum.
Esta aquisição faz com que a Coinbase se torne de repente o líder do mercado global de derivados de criptomoedas, trazendo uma fonte de receita de altos lucros e com ciclos relativamente fracos. Após a conclusão da aquisição, a Coinbase será a única plataforma no mercado que pode oferecer simultaneamente negociação à vista, futuros em conformidade com os EUA, contratos perpétuos internacionais e negociação de opções. Esta combinação de produtos "multifuncionais" e em conformidade é de apelo incomparável para o capital institucional.
Liquifi: Começando do "berço", a aquisição do próximo unicórnio
Liquifi é um "gestor de tokens" profissional, oferecendo serviços completos desde a distribuição de ações, planos de desbloqueio até conformidade fiscal. Anteriormente, levantou 5,5 milhões de dólares, gerindo mais de 8,5 bilhões de dólares em valor de tokens, com clientes incluindo projetos conhecidos como Uniswap e OP Labs.
A aquisição da Liquifi permite que a Coinbase intervenha já na fase de concepção do projeto, antecipando todo o ciclo do projeto em comparação com o modelo tradicional de Launchpad. Ao integrar a Liquifi na Coinbase Prime, a Coinbase construiu um ciclo de serviços de ponta a ponta, desde a incubação do projeto até à fase de maturidade, estabelecendo um canal exclusivo de fornecimento de projetos de alta qualidade.
Com a aceleração da tendência de ativos financeiros tradicionais na cadeia, a demanda dos clientes institucionais por ferramentas de gestão de ciclo de vida de tokens que sejam conformes e eficientes está a crescer. A entrada da Liquifi permite que a Coinbase Prime possa assumir perfeitamente essa nova e emergente demanda de mercado de alto valor.
A estratégia futura da Coinbase
Além das aquisições já concluídas, o mercado tem especulado que a Coinbase tem a intenção de adquirir a emissora de USDC, Circle. Se isso se concretizar, o efeito sinérgico será enorme:
Apesar da subida acentuada do preço das ações da Circle após a sua上市, o que torna a aquisição a curto prazo mais difícil, dado a profunda integração já existente entre as duas partes, esta continua a ser uma opção estratégica a longo prazo.
Além disso, a Coinbase está ativamente buscando aprovação regulatória para oferecer aos clientes serviços de "ações tokenizadas". Este movimento está intimamente relacionado à aquisição da Liquifi, mostrando que a Coinbase não está apenas focada em ativos nativos de criptomoeda, mas também se preparando para apoiar a tokenização de RWA.
A estratégia da Coinbase ultrapassou o âmbito das "criptomoedas", estando a construir uma infraestrutura que apoia a tokenização, criação, gestão e negociação de qualquer ativo (, seja novos protocolos de criptografia ou ações de empresas tradicionais ) na na cadeia. Esta é uma grande estratégia de "financeirização de tudo", com um potencial de mercado que supera em muito o simples comércio de criptomoedas.
A grandiosa visão da Coinbase
De uma forma geral, a Coinbase está a transformar-se de uma simples "plataforma de troca" para um "sistema operativo financeiro" que serve toda a economia na cadeia. Este sistema fornece ferramentas de construção para desenvolvedores (Base, Spindl, equipa Iron Fish ), oferece soluções de gestão de ativos para empresas (Liquifi), e fornece uma plataforma de negociação de investimento de topo para instituições e utilizadores de retalho.
A estratégia da Coinbase pode ser resumida em quatro pilares:
Resumidamente, a Coinbase pretende criar "a Apple do mundo cripto": um império ecológico verticalmente integrado, com uma experiência excelente, seguro e em conformidade. Os seus concorrentes, por outro lado, assemelham-se mais a uma aliança "Android" aberta. A Coinbase já fez uma jogada crucial neste grande jogo, agora resta saber se conseguirá integrar perfeitamente estas aquisições e realmente realizar o sonho do "império na cadeia".