Tokenização de ações: Teste de pressão do sistema financeiro Web3
Recentemente, a tokenização das ações nos EUA tornou-se o tópico de foco do mercado. Se você ainda não participou da discussão, isso pode significar que está desconectado das tendências do mercado.
A tokenização de ações na blockchain tornou-se a tendência de mercado mais popular desta semana. Uma plataforma de negociação lançou serviços de tokenização de ações na Europa, enquanto a xStocks também foi lançada em várias plataformas. Um DEX e um determinado ecossistema começaram a oferecer pares de negociação de tokens de ações como Apple e Tesla, rapidamente formando uma nova narrativa de mercado.
No entanto, focar apenas na popularidade sem entender a estrutura por trás pode colocar os investidores em desvantagem.
Na verdade, a tokenização de ações não é apenas a emissão de um Token, mas sim um teste abrangente do sistema financeiro em cadeia: será que o mundo Web3 pode realmente suportar a emissão, negociação, precificação e resgate de ativos financeiros mainstream?
Teste de estresse estrutural em finanças on-chain
Do ponto de vista histórico, a narrativa da nossa indústria é de desenvolvimento cíclico. Já em 2019, algumas plataformas de negociação tentaram a tokenização de ações americanas, mas acabaram interrompendo devido a questões regulatórias. Projetos que simulavam os preços das ações americanas com ativos sintéticos também chegaram ao fim com o colapso do ecossistema relacionado. Este não é um conceito totalmente novo, apenas a indústria na época ainda não estava madura o suficiente.
A tokenização de ações de hoje deixou de ser um experimento de base para se tornar uma abordagem regulamentada liderada por instituições licenciadas. Este é um ponto de viragem crucial.
Tomemos como exemplo uma plataforma de negociação que lançou na Europa um serviço de tokenização de ações, utilizando um modelo fechado sem precedentes de "corretora autooperacional + emissão em cadeia". Esta plataforma possui licença na União Europeia, compra ações reais e emite tokens mapeados 1:1 na cadeia. Desde a custódia, emissão até a liquidação e interação com o usuário, todo o processo é integrado, proporcionando uma experiência de negociação que se aproxima da combinação de uma conta de valores mobiliários com uma carteira criptográfica.
No início, estes Tokens foram implantados em uma rede Layer 2 de alta eficiência, para garantir que a velocidade e o custo das transações em cadeia sejam controláveis. No futuro, a plataforma também planeja migrá-los para uma blockchain própria, para ter controle total sobre a infraestrutura.
Embora no momento ainda não tenha sido aberta a votação para evitar problemas regulatórios, a estrutura geral já se revelou: isso parece ter estabelecido, a nível estrutural, um "sistema de negociação de valores mobiliários em cadeia" que pode funcionar quase de forma independente.
Para a indústria de criptomoedas, esta é a primeira vez que vemos uma corretora de internet tradicional não apenas ter autonomia na emissão, mas também realizar uma desconstrução completa da estrutura em cadeia dos ativos.
Do experimento ao ciclo de conformidade
O surgimento da tokenização das ações nesta rodada não é acidental, mas sim o resultado da ressonância de vários fatores centrais ocorrendo ao mesmo tempo.
Primeiro, o ambiente regulatório tornou-se mais flexível e a direção está mais clara. Por exemplo, a legislação MiCA da Europa foi oficialmente implementada, e a SEC dos EUA começou a enviar alguns sinais positivos. Uma plataforma de negociação conseguiu rapidamente lançar serviços de tokenização de ações na UE, devido à licença de valores mobiliários obtida na Lituânia; a xStocks pode ser acessada simultaneamente por várias plataformas, também graças à sua estrutura de conformidade estabelecida na Suíça e na Ilha de Jersey.
Ao mesmo tempo, os fundos on-chain também estão à procura de novas saídas de investimento, e a estrutura dos fundos no mercado mudou. A diferença entre o mercado financeiro tradicional e o mercado de criptomoedas não especulativo está a diminuir.
Atualmente, existem muitos projetos na cadeia que carecem de fundamentos, mas estão altamente avaliados, e uma grande quantidade de liquidez não tem para onde ir. Fundos sólidos começam a procurar saídas de alocação de ativos que sejam "anexadas e lógicas". Nesse momento, instituições licenciadas entram no mercado com estruturas de conformidade e uma experiência de negociação de qualidade, fazendo com que os tokens de ações se tornem naturalmente atraentes. Eles são familiares, estáveis, têm espaço narrativo e podem se conectar com stablecoins e o ecossistema DeFi.
A fusão entre o sistema financeiro tradicional e o mundo das criptomoedas está se aprofundando. Desde grandes empresas de gestão de ativos até bancos de investimento, desde bancos suíços até a Autoridade Monetária de Singapura, os gigantes financeiros tradicionais não são mais meros espectadores, mas participam ativamente na construção de blockchain, na realização de projetos piloto e na construção de infraestrutura. As ações, como o ativo mais mainstream e reconhecível, tornaram-se naturalmente a escolha preferida para a tokenização.
Ativos tradicionais na blockchain: oportunidade ou ameaça?
Olhando para o futuro, a tokenização de ações pode não apresentar um crescimento explosivo, mas espera-se que se torne um caminho de evolução de infraestrutura resiliente no mundo Web3.
O significado desta narrativa reside no fato de que ela impulsionou duas importantes mudanças estruturais: a primeira é que as fronteiras dos ativos começaram a migrar realmente para a cadeia, e a segunda é que o sistema financeiro tradicional está disposto a adotar métodos baseados em cadeia para organizar parte das transações e processos de custódia. Uma vez estabelecidas, essas duas mudanças se tornarão irreversíveis.
Então, a entrada das ações no mercado de criptomoedas para competir pela liquidez, é realmente benéfica ou prejudicial?
Esta é uma espada de dois gumes. Ela trouxe ativos de maior qualidade, mas também pode mudar a estrutura do fluxo de fundos na cadeia.
Aspectos positivos:
A entrada dos "ativos blue-chip" do financiamento tradicional oferece um novo destino para os fundos on-chain e aumenta as opções para a alocação de "ativos estáveis". Em um mercado onde a narrativa muda rapidamente e os fundos flutuam a longo prazo, esse tipo de ativo com estrutura clara e âncoras reais ajuda a liquidez a reencontrar as coordenadas básicas de "onde deve ser alocada e onde pode ser alocada".
Isso trará o "efeito do bagre". A adição de ativos narrativos fortes como a tokenização de ações dos EUA irá elevar a referência de todo o ecossistema em cadeia, impulsionando a qualidade geral dos projetos Web3.
Os usuários de criptomoeda podem comprar ações diretamente na forma nativa, reduzindo a retirada de liquidez do mercado de criptomoeda para o mercado de ações dos EUA.
No entanto, os efeitos negativos também não podem ser ignorados:
Isso vai pressionar projetos nativos de criptomoeda. Não apenas a narrativa será ocupada, mas a estrutura de capital na cadeia e as preferências dos usuários também serão gradualmente reconfiguradas. Especialmente quando a liquidez das ações tokenizadas aumentar e começar a entrar em contratos perpétuos, empréstimos e alocação de portfólio, isso irá competir diretamente com o fluxo de stablecoins, usuários mainstream e atenção na cadeia.
Para os projetos, o financiamento pode tornar-se mais difícil. Quando aparecem na pool de ativos on-chain tokens de empresas como Apple, Tesla, ou até mesmo futuros tokens de private equity da OpenAI ou SpaceX, o julgamento intuitivo dos investidores e usuários sobre "o que vale a pena investir" e "o que tem âncora de preço" irá mudar.
A tokenização de ações nos leva a reconsiderar: será que o Web3 realmente pode suportar um sistema de ativos mainstream e comportamentos de transação reais? Podemos reconstruir um sistema de valores mobiliários com menos atrito e maior transparência do que os mercados tradicionais através de uma estrutura financeira aberta?
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GasFeeWhisperer
· 08-14 16:33
Difícil é poder sentir o cheiro de Wall Street nas Finanças Descentralizadas.
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CryptoCross-TalkClub
· 08-14 02:41
Esta técnica de fazer as pessoas de parvas está mais avançada e ainda traz um buff de TradFi.
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GasFeePhobia
· 08-11 17:21
Esta armadilha de regulamentação consegue passar? Difícil.
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retroactive_airdrop
· 08-11 17:19
Não seja tão extravagante, como resolver o problema da licença?
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FudVaccinator
· 08-11 17:14
Mais um truque para fazer as pessoas de parvas.
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SerLiquidated
· 08-11 17:00
fazer as pessoas de parvas就完事了 冲就完事了
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GetRichLeek
· 08-11 16:57
idiotas já têm uma nova faca. Quantas pessoas vão perder tudo novamente?
Tokenização de ações: Teste de estresse abrangente e transformação estrutural das finanças Web3
Tokenização de ações: Teste de pressão do sistema financeiro Web3
Recentemente, a tokenização das ações nos EUA tornou-se o tópico de foco do mercado. Se você ainda não participou da discussão, isso pode significar que está desconectado das tendências do mercado.
A tokenização de ações na blockchain tornou-se a tendência de mercado mais popular desta semana. Uma plataforma de negociação lançou serviços de tokenização de ações na Europa, enquanto a xStocks também foi lançada em várias plataformas. Um DEX e um determinado ecossistema começaram a oferecer pares de negociação de tokens de ações como Apple e Tesla, rapidamente formando uma nova narrativa de mercado.
No entanto, focar apenas na popularidade sem entender a estrutura por trás pode colocar os investidores em desvantagem.
Na verdade, a tokenização de ações não é apenas a emissão de um Token, mas sim um teste abrangente do sistema financeiro em cadeia: será que o mundo Web3 pode realmente suportar a emissão, negociação, precificação e resgate de ativos financeiros mainstream?
Teste de estresse estrutural em finanças on-chain
Do ponto de vista histórico, a narrativa da nossa indústria é de desenvolvimento cíclico. Já em 2019, algumas plataformas de negociação tentaram a tokenização de ações americanas, mas acabaram interrompendo devido a questões regulatórias. Projetos que simulavam os preços das ações americanas com ativos sintéticos também chegaram ao fim com o colapso do ecossistema relacionado. Este não é um conceito totalmente novo, apenas a indústria na época ainda não estava madura o suficiente.
A tokenização de ações de hoje deixou de ser um experimento de base para se tornar uma abordagem regulamentada liderada por instituições licenciadas. Este é um ponto de viragem crucial.
Tomemos como exemplo uma plataforma de negociação que lançou na Europa um serviço de tokenização de ações, utilizando um modelo fechado sem precedentes de "corretora autooperacional + emissão em cadeia". Esta plataforma possui licença na União Europeia, compra ações reais e emite tokens mapeados 1:1 na cadeia. Desde a custódia, emissão até a liquidação e interação com o usuário, todo o processo é integrado, proporcionando uma experiência de negociação que se aproxima da combinação de uma conta de valores mobiliários com uma carteira criptográfica.
No início, estes Tokens foram implantados em uma rede Layer 2 de alta eficiência, para garantir que a velocidade e o custo das transações em cadeia sejam controláveis. No futuro, a plataforma também planeja migrá-los para uma blockchain própria, para ter controle total sobre a infraestrutura.
Embora no momento ainda não tenha sido aberta a votação para evitar problemas regulatórios, a estrutura geral já se revelou: isso parece ter estabelecido, a nível estrutural, um "sistema de negociação de valores mobiliários em cadeia" que pode funcionar quase de forma independente.
Para a indústria de criptomoedas, esta é a primeira vez que vemos uma corretora de internet tradicional não apenas ter autonomia na emissão, mas também realizar uma desconstrução completa da estrutura em cadeia dos ativos.
Do experimento ao ciclo de conformidade
O surgimento da tokenização das ações nesta rodada não é acidental, mas sim o resultado da ressonância de vários fatores centrais ocorrendo ao mesmo tempo.
Primeiro, o ambiente regulatório tornou-se mais flexível e a direção está mais clara. Por exemplo, a legislação MiCA da Europa foi oficialmente implementada, e a SEC dos EUA começou a enviar alguns sinais positivos. Uma plataforma de negociação conseguiu rapidamente lançar serviços de tokenização de ações na UE, devido à licença de valores mobiliários obtida na Lituânia; a xStocks pode ser acessada simultaneamente por várias plataformas, também graças à sua estrutura de conformidade estabelecida na Suíça e na Ilha de Jersey.
Ao mesmo tempo, os fundos on-chain também estão à procura de novas saídas de investimento, e a estrutura dos fundos no mercado mudou. A diferença entre o mercado financeiro tradicional e o mercado de criptomoedas não especulativo está a diminuir.
Atualmente, existem muitos projetos na cadeia que carecem de fundamentos, mas estão altamente avaliados, e uma grande quantidade de liquidez não tem para onde ir. Fundos sólidos começam a procurar saídas de alocação de ativos que sejam "anexadas e lógicas". Nesse momento, instituições licenciadas entram no mercado com estruturas de conformidade e uma experiência de negociação de qualidade, fazendo com que os tokens de ações se tornem naturalmente atraentes. Eles são familiares, estáveis, têm espaço narrativo e podem se conectar com stablecoins e o ecossistema DeFi.
A fusão entre o sistema financeiro tradicional e o mundo das criptomoedas está se aprofundando. Desde grandes empresas de gestão de ativos até bancos de investimento, desde bancos suíços até a Autoridade Monetária de Singapura, os gigantes financeiros tradicionais não são mais meros espectadores, mas participam ativamente na construção de blockchain, na realização de projetos piloto e na construção de infraestrutura. As ações, como o ativo mais mainstream e reconhecível, tornaram-se naturalmente a escolha preferida para a tokenização.
Ativos tradicionais na blockchain: oportunidade ou ameaça?
Olhando para o futuro, a tokenização de ações pode não apresentar um crescimento explosivo, mas espera-se que se torne um caminho de evolução de infraestrutura resiliente no mundo Web3.
O significado desta narrativa reside no fato de que ela impulsionou duas importantes mudanças estruturais: a primeira é que as fronteiras dos ativos começaram a migrar realmente para a cadeia, e a segunda é que o sistema financeiro tradicional está disposto a adotar métodos baseados em cadeia para organizar parte das transações e processos de custódia. Uma vez estabelecidas, essas duas mudanças se tornarão irreversíveis.
Então, a entrada das ações no mercado de criptomoedas para competir pela liquidez, é realmente benéfica ou prejudicial?
Esta é uma espada de dois gumes. Ela trouxe ativos de maior qualidade, mas também pode mudar a estrutura do fluxo de fundos na cadeia.
Aspectos positivos:
A entrada dos "ativos blue-chip" do financiamento tradicional oferece um novo destino para os fundos on-chain e aumenta as opções para a alocação de "ativos estáveis". Em um mercado onde a narrativa muda rapidamente e os fundos flutuam a longo prazo, esse tipo de ativo com estrutura clara e âncoras reais ajuda a liquidez a reencontrar as coordenadas básicas de "onde deve ser alocada e onde pode ser alocada".
Isso trará o "efeito do bagre". A adição de ativos narrativos fortes como a tokenização de ações dos EUA irá elevar a referência de todo o ecossistema em cadeia, impulsionando a qualidade geral dos projetos Web3.
Os usuários de criptomoeda podem comprar ações diretamente na forma nativa, reduzindo a retirada de liquidez do mercado de criptomoeda para o mercado de ações dos EUA.
No entanto, os efeitos negativos também não podem ser ignorados:
Isso vai pressionar projetos nativos de criptomoeda. Não apenas a narrativa será ocupada, mas a estrutura de capital na cadeia e as preferências dos usuários também serão gradualmente reconfiguradas. Especialmente quando a liquidez das ações tokenizadas aumentar e começar a entrar em contratos perpétuos, empréstimos e alocação de portfólio, isso irá competir diretamente com o fluxo de stablecoins, usuários mainstream e atenção na cadeia.
Para os projetos, o financiamento pode tornar-se mais difícil. Quando aparecem na pool de ativos on-chain tokens de empresas como Apple, Tesla, ou até mesmo futuros tokens de private equity da OpenAI ou SpaceX, o julgamento intuitivo dos investidores e usuários sobre "o que vale a pena investir" e "o que tem âncora de preço" irá mudar.
A tokenização de ações nos leva a reconsiderar: será que o Web3 realmente pode suportar um sistema de ativos mainstream e comportamentos de transação reais? Podemos reconstruir um sistema de valores mobiliários com menos atrito e maior transparência do que os mercados tradicionais através de uma estrutura financeira aberta?