Análise do impacto dos tokens associados à política no mercado de ativos de criptografia
Recentemente, um estudo intitulado "De zero a herói: o efeito de transbordamento das moedas Meme no mercado de ativos de criptografia" foi publicado na Economics Letters. O estudo analisou o evento da emissão de uma moeda Meme por uma figura política conhecida, revelando o efeito de transbordamento da volatilidade heterogênea impulsionada pela emoção do mercado e pelos fundamentos. Este evento destaca o papel cada vez mais importante dos fatores políticos na formação do mercado de ativos de criptografia e no comportamento dos investidores.
Introdução
Com a crescente influência da dinâmica política nos mercados financeiros, o mercado de ativos de criptografia tornou-se um importante campo de interseção entre política e finanças. As eleições presidenciais dos EUA de 2024 destacaram ainda mais essa relação, com uma figura política importante expressando apoio aos ativos digitais e prometendo transformar os EUA na "capital global da moeda digital". O mercado, portanto, espera que durante seu potencial mandato sejam implementadas políticas mais amigáveis.
Esses eventos estão previstos para se concretizar em 18 de janeiro de 2025, quando essa figura política emitir sua moeda Meme oficial na blockchain Solana. Em 24 horas, o preço da moeda disparou 900%, com um volume de transações chegando a 18 bilhões de dólares, e uma capitalização de mercado que superou em 4 bilhões de dólares a maior moeda Meme da época, o DOGE. No dia seguinte, a emissão de outra moeda Meme relacionada à sua família impulsionou ainda mais a especulação no mercado. Esses eventos não apenas têm uma natureza especulativa, mas também constituem um choque exógeno significativo, cujo impacto vai além da especulação financeira, enviando sinais mais amplos sobre regulamentação e agendas políticas.
Este estudo visa examinar como este evento atua simultaneamente como um sinal político e um evento financeiro que influencia o mercado de Ativos de criptografia. Foca principalmente em três questões:
Como a emissão deste Meme Token afeta os rendimentos e a volatilidade das principais Ativos de criptografia?
Este evento provocou um efeito de contágio financeiro no mercado de ativos de criptografia?
Este impacto possui heterogeneidade, manifestando-se em diferentes ativos de criptografia que reagem de forma diversa com base na sua infraestrutura técnica, utilidade ou atratividade especulativa?
Para responder a estas questões, o estudo utilizou o modelo BEKK-MGARCH, selecionando os dez principais ativos de criptografia por capitalização de mercado para análise empírica. Os resultados mostraram que, após o lançamento da moeda Meme, existe um efeito significativo de transbordamento da volatilidade entre os ativos de criptografia, indicando a presença de um fenômeno de contágio financeiro no mercado. Solana e Chainlink registraram o maior aumento devido à sua infraestrutura e associações estratégicas. As principais moedas de criptografia, como Bitcoin e Ethereum, demonstraram uma resiliência relativamente forte. Em contrapartida, outras moedas Meme, como Dogecoin e Shiba Inu, sofreram desvalorização, com o capital provavelmente a ser direcionado para novas moedas Meme emitidas.
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Este evento ocorreu em um ambiente de forte polarização política, onde a marca dos políticos está intimamente relacionada a emoções políticas intensas, aumentando assim a sensibilidade dos investidores e intensificando a reação do mercado. Para alguns investidores, isso simboliza uma oportunidade de especulação única; enquanto outros, devido à sua imagem controversa, estão cientes dos riscos políticos e regulatórios e adotam uma postura mais cautelosa. Essa polarização explica a alta volatilidade observada e a resposta diferenciada do mercado.
Este estudo é o primeiro a analisar o impacto dos tokens associados à política no mercado de ativos de criptografia. Ele amplia a compreensão de como narrativas políticas influenciam os mercados de finanças descentralizadas. Além disso, ao contrário de pesquisas anteriores que se concentraram principalmente em choques negativos, este estudo foca no impacto de choques positivos impulsionados por sinais políticos no mercado. Os resultados fornecem uma referência importante para acadêmicos, profissionais e formuladores de políticas, revelando a heterogeneidade da reação do mercado a tokens associados à política e enfatizando como as características dos ativos afetam a dinâmica da contágio financeiro.
Dados e Métodos
2.1 Dados e seleção de amostras
A pesquisa utilizou as 10 criptomoedas mais representativas entre as 20 principais por capitalização de mercado, incluindo Bitcoin, Ethereum, Ripple, Solana, Dogecoin, Chainlink, Avalanche, Shiba Inu, Polkadot e Litecoin. Os dados foram obtidos de uma bolsa de valores, com um intervalo de tempo de 11 de janeiro de 2025 a 25 de janeiro de 2025, cobrindo um período simétrico de uma semana antes e depois do lançamento da moeda Meme.
Estudo usando a seguinte fórmula para calcular o retorno dos ativos de criptografia:
Taxa de retorno = ln (Pt ∕Pt−1)
Onde Pt representa o preço do ativo digital no tempo t.
O tempo do evento é definido como 18 de janeiro de 2025 às 2h44 UTC, momento em que foi oficialmente anunciada a publicação do novo presidente dos EUA e do Meme币. O estudo calculou os retornos anormais acumulados (CARs) para avaliar os efeitos de cascata da informação.
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2.2 método
O estudo utiliza o modelo BEKK-MGARCH para analisar o impacto do lançamento de moedas Meme no mercado de ativos de criptografia. O modelo assume que os retornos logarítmicos seguem uma distribuição normal com média zero e matriz de covariância condicional Ht. Em seguida, é realizado um teste de efeito de contágio, utilizando um nível de significância mais rigoroso α=0.001.
Resultados
3.1 Efeito de explosão da volatilidade
Os resultados da pesquisa indicam que os eventos de emissão de Meme moeda provocaram contágio financeiro e efeitos de transbordamento de volatilidade no mercado de Ativos de criptografia. A maioria dos coeficientes de covariância nos períodos posteriores aos eventos é significativa ao nível de 0,001, especialmente entre ativos como ETH, SOL e LINK, cujas covariâncias aumentaram significativamente, mostrando uma maior interconexão e um nível mais alto de integração de mercado. Em contrapartida, embora SHIB e DOT também tenham alcançado um nível de significância de 0,01, seu impacto é mais fraco. Além disso, alguns ativos como LTC e XRP apresentaram uma diminuição na covariância após os eventos, indicando que o efeito de transbordamento não é uniformemente distribuído entre todos os ativos.
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3.2 efeito de cascata da informação
A pesquisa, através da análise dos Retornos Anormais Acumulados (CARs), revelou ainda mais os efeitos de cascata de informação provocados pela emissão de moedas Meme. Os resultados indicam que o evento tem um impacto estrutural significativo na dinâmica do mercado, manifestando-se como caminhos de reação específicos dos ativos e uma volatilidade acentuada.
Na fase após a ocorrência do evento, três dinâmicas-chave se destacam especialmente:
SOL teve um desempenho excecional, superando todos os outros ativos, o que pode estar relacionado com a sua função como moeda meme na tecnologia blockchain.
LINK também se mostrou forte, o que pode estar relacionado à sua associação com grandes empresas de tecnologia dos EUA.
Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin e outros ativos de criptografia maduros estabilizaram-se gradualmente após uma ligeira alta, refletindo a resiliência do mercado e a relativa imunidade aos efeitos da especulação em cadeia.
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Enquanto isso, o DOGE e outros ativos de criptografia como o SHIB parecem particularmente fracos, mostrando um efeito de substituição de ativos evidente, onde os fundos especulativos estão se deslocando de moedas Meme antigas para novos Tokens emitidos. Apesar de o AVAX e o DOT possuírem uma base técnica sólida, eles também não conseguiram escapar dessa tendência de transferência de capital, apresentando sinais de perda de valor.
Os resultados da pesquisa revelam que: as narrativas específicas dos ativos, a relevância técnica e a percepção subjetiva dos investidores podem amplificar significativamente as diferenças de resposta nos retornos dos ativos quando ocorrem choques informativos significativos.
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Conclusão
Este estudo examina o impacto da emissão de ativos de criptografia associados a figuras políticas no mercado de criptografia, focando na análise dos efeitos de transbordo de volatilidade e dos efeitos de cascata de informação.
Os resultados da pesquisa indicam que a reação do mercado a este evento apresenta uma heterogeneidade significativa. Por exemplo, devido à relação técnica direta com os ativos de criptografia Meme, o SOL beneficiou-se significativamente. Além disso, os ativos que compartilham a mesma infraestrutura de blockchain subjacente também se beneficiaram desta "onda" do evento.
Ao mesmo tempo, ativos de criptografia de destaque como Bitcoin e Ethereum demonstraram uma maior estabilidade devido à sua posição central no mercado, desempenhando um papel semelhante ao de um ancla durante este evento, estabilizando a estrutura geral do mercado. Isso indica que o sentimento dos investidores não depende mais apenas de fatores técnicos básicos, mas também começa a ser significativamente influenciado por narrativas geopolíticas e políticas, especialmente quando essas narrativas são emitidas por líderes de forte simbolismo.
Em suma, este estudo revela a alta sensibilidade do mercado de ativos de criptografia a eventos externos, assim como a sua tendência a ser impulsionado por comportamentos especulativos. À medida que os ativos digitais se entrelaçam cada vez mais com questões políticas e económicas, o monitoramento contínuo dessa interação torna-se especialmente importante para compreender o impacto na estabilidade do mercado.
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LiquidityWizard
· 07-20 10:18
Ai, depois de especular sobre a moeda perfeita, agora começam a especular sobre a moeda política.
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NFTRegretter
· 07-20 00:30
Novamente! A política de negociação de criptomoedas é realmente absurda.
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BlockchainArchaeologist
· 07-19 19:48
又炒作 esta armadilha zzzz
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GasFeeTears
· 07-18 03:10
mundo crypto brinca com política, quem ganha sabe
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BrokenYield
· 07-17 10:58
outro dia, outra bomba política Colapso smh... o retalho nunca aprende
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LightningPacketLoss
· 07-17 10:58
mundo crypto lâmina de ceifador voltou
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TaxEvader
· 07-17 10:53
Ai, mais uns idiotas a serem enganados por idiotas.
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BearMarketLightning
· 07-17 10:52
Negociação de criptomoedas quem joga que política é tudo aproveitar a fama e fazer as pessoas de parvas
Política Meme moeda provoca flutuação heterogénea no mercado de criptomoedas, estudo revela efeito de transbordo.
Análise do impacto dos tokens associados à política no mercado de ativos de criptografia
Recentemente, um estudo intitulado "De zero a herói: o efeito de transbordamento das moedas Meme no mercado de ativos de criptografia" foi publicado na Economics Letters. O estudo analisou o evento da emissão de uma moeda Meme por uma figura política conhecida, revelando o efeito de transbordamento da volatilidade heterogênea impulsionada pela emoção do mercado e pelos fundamentos. Este evento destaca o papel cada vez mais importante dos fatores políticos na formação do mercado de ativos de criptografia e no comportamento dos investidores.
Introdução
Com a crescente influência da dinâmica política nos mercados financeiros, o mercado de ativos de criptografia tornou-se um importante campo de interseção entre política e finanças. As eleições presidenciais dos EUA de 2024 destacaram ainda mais essa relação, com uma figura política importante expressando apoio aos ativos digitais e prometendo transformar os EUA na "capital global da moeda digital". O mercado, portanto, espera que durante seu potencial mandato sejam implementadas políticas mais amigáveis.
Esses eventos estão previstos para se concretizar em 18 de janeiro de 2025, quando essa figura política emitir sua moeda Meme oficial na blockchain Solana. Em 24 horas, o preço da moeda disparou 900%, com um volume de transações chegando a 18 bilhões de dólares, e uma capitalização de mercado que superou em 4 bilhões de dólares a maior moeda Meme da época, o DOGE. No dia seguinte, a emissão de outra moeda Meme relacionada à sua família impulsionou ainda mais a especulação no mercado. Esses eventos não apenas têm uma natureza especulativa, mas também constituem um choque exógeno significativo, cujo impacto vai além da especulação financeira, enviando sinais mais amplos sobre regulamentação e agendas políticas.
Este estudo visa examinar como este evento atua simultaneamente como um sinal político e um evento financeiro que influencia o mercado de Ativos de criptografia. Foca principalmente em três questões:
Para responder a estas questões, o estudo utilizou o modelo BEKK-MGARCH, selecionando os dez principais ativos de criptografia por capitalização de mercado para análise empírica. Os resultados mostraram que, após o lançamento da moeda Meme, existe um efeito significativo de transbordamento da volatilidade entre os ativos de criptografia, indicando a presença de um fenômeno de contágio financeiro no mercado. Solana e Chainlink registraram o maior aumento devido à sua infraestrutura e associações estratégicas. As principais moedas de criptografia, como Bitcoin e Ethereum, demonstraram uma resiliência relativamente forte. Em contrapartida, outras moedas Meme, como Dogecoin e Shiba Inu, sofreram desvalorização, com o capital provavelmente a ser direcionado para novas moedas Meme emitidas.
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Este evento ocorreu em um ambiente de forte polarização política, onde a marca dos políticos está intimamente relacionada a emoções políticas intensas, aumentando assim a sensibilidade dos investidores e intensificando a reação do mercado. Para alguns investidores, isso simboliza uma oportunidade de especulação única; enquanto outros, devido à sua imagem controversa, estão cientes dos riscos políticos e regulatórios e adotam uma postura mais cautelosa. Essa polarização explica a alta volatilidade observada e a resposta diferenciada do mercado.
Este estudo é o primeiro a analisar o impacto dos tokens associados à política no mercado de ativos de criptografia. Ele amplia a compreensão de como narrativas políticas influenciam os mercados de finanças descentralizadas. Além disso, ao contrário de pesquisas anteriores que se concentraram principalmente em choques negativos, este estudo foca no impacto de choques positivos impulsionados por sinais políticos no mercado. Os resultados fornecem uma referência importante para acadêmicos, profissionais e formuladores de políticas, revelando a heterogeneidade da reação do mercado a tokens associados à política e enfatizando como as características dos ativos afetam a dinâmica da contágio financeiro.
Dados e Métodos
2.1 Dados e seleção de amostras
A pesquisa utilizou as 10 criptomoedas mais representativas entre as 20 principais por capitalização de mercado, incluindo Bitcoin, Ethereum, Ripple, Solana, Dogecoin, Chainlink, Avalanche, Shiba Inu, Polkadot e Litecoin. Os dados foram obtidos de uma bolsa de valores, com um intervalo de tempo de 11 de janeiro de 2025 a 25 de janeiro de 2025, cobrindo um período simétrico de uma semana antes e depois do lançamento da moeda Meme.
Estudo usando a seguinte fórmula para calcular o retorno dos ativos de criptografia:
Taxa de retorno = ln (Pt ∕Pt−1)
Onde Pt representa o preço do ativo digital no tempo t.
O tempo do evento é definido como 18 de janeiro de 2025 às 2h44 UTC, momento em que foi oficialmente anunciada a publicação do novo presidente dos EUA e do Meme币. O estudo calculou os retornos anormais acumulados (CARs) para avaliar os efeitos de cascata da informação.
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2.2 método
O estudo utiliza o modelo BEKK-MGARCH para analisar o impacto do lançamento de moedas Meme no mercado de ativos de criptografia. O modelo assume que os retornos logarítmicos seguem uma distribuição normal com média zero e matriz de covariância condicional Ht. Em seguida, é realizado um teste de efeito de contágio, utilizando um nível de significância mais rigoroso α=0.001.
Resultados
3.1 Efeito de explosão da volatilidade
Os resultados da pesquisa indicam que os eventos de emissão de Meme moeda provocaram contágio financeiro e efeitos de transbordamento de volatilidade no mercado de Ativos de criptografia. A maioria dos coeficientes de covariância nos períodos posteriores aos eventos é significativa ao nível de 0,001, especialmente entre ativos como ETH, SOL e LINK, cujas covariâncias aumentaram significativamente, mostrando uma maior interconexão e um nível mais alto de integração de mercado. Em contrapartida, embora SHIB e DOT também tenham alcançado um nível de significância de 0,01, seu impacto é mais fraco. Além disso, alguns ativos como LTC e XRP apresentaram uma diminuição na covariância após os eventos, indicando que o efeito de transbordamento não é uniformemente distribuído entre todos os ativos.
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3.2 efeito de cascata da informação
A pesquisa, através da análise dos Retornos Anormais Acumulados (CARs), revelou ainda mais os efeitos de cascata de informação provocados pela emissão de moedas Meme. Os resultados indicam que o evento tem um impacto estrutural significativo na dinâmica do mercado, manifestando-se como caminhos de reação específicos dos ativos e uma volatilidade acentuada.
Na fase após a ocorrência do evento, três dinâmicas-chave se destacam especialmente:
SOL teve um desempenho excecional, superando todos os outros ativos, o que pode estar relacionado com a sua função como moeda meme na tecnologia blockchain.
LINK também se mostrou forte, o que pode estar relacionado à sua associação com grandes empresas de tecnologia dos EUA.
Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin e outros ativos de criptografia maduros estabilizaram-se gradualmente após uma ligeira alta, refletindo a resiliência do mercado e a relativa imunidade aos efeitos da especulação em cadeia.
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Enquanto isso, o DOGE e outros ativos de criptografia como o SHIB parecem particularmente fracos, mostrando um efeito de substituição de ativos evidente, onde os fundos especulativos estão se deslocando de moedas Meme antigas para novos Tokens emitidos. Apesar de o AVAX e o DOT possuírem uma base técnica sólida, eles também não conseguiram escapar dessa tendência de transferência de capital, apresentando sinais de perda de valor.
Os resultados da pesquisa revelam que: as narrativas específicas dos ativos, a relevância técnica e a percepção subjetiva dos investidores podem amplificar significativamente as diferenças de resposta nos retornos dos ativos quando ocorrem choques informativos significativos.
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Conclusão
Este estudo examina o impacto da emissão de ativos de criptografia associados a figuras políticas no mercado de criptografia, focando na análise dos efeitos de transbordo de volatilidade e dos efeitos de cascata de informação.
Os resultados da pesquisa indicam que a reação do mercado a este evento apresenta uma heterogeneidade significativa. Por exemplo, devido à relação técnica direta com os ativos de criptografia Meme, o SOL beneficiou-se significativamente. Além disso, os ativos que compartilham a mesma infraestrutura de blockchain subjacente também se beneficiaram desta "onda" do evento.
Ao mesmo tempo, ativos de criptografia de destaque como Bitcoin e Ethereum demonstraram uma maior estabilidade devido à sua posição central no mercado, desempenhando um papel semelhante ao de um ancla durante este evento, estabilizando a estrutura geral do mercado. Isso indica que o sentimento dos investidores não depende mais apenas de fatores técnicos básicos, mas também começa a ser significativamente influenciado por narrativas geopolíticas e políticas, especialmente quando essas narrativas são emitidas por líderes de forte simbolismo.
Em suma, este estudo revela a alta sensibilidade do mercado de ativos de criptografia a eventos externos, assim como a sua tendência a ser impulsionado por comportamentos especulativos. À medida que os ativos digitais se entrelaçam cada vez mais com questões políticas e económicas, o monitoramento contínuo dessa interação torna-se especialmente importante para compreender o impacto na estabilidade do mercado.
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