Perspectivas do Ecossistema DeFi em 2024: Tendências do Setor e Direções de Desenvolvimento
Nos últimos anos, as Finanças Descentralizadas ( DeFi ) passaram por um rápido desenvolvimento. Desde os primeiros projetos experimentais, evoluiu para uma infraestrutura indispensável no campo das criptomoedas. Neste processo, surgiu uma série de excelentes projetos, mas a competição também se tornou cada vez mais intensa. Vários projetos estão atraindo usuários através da redução de taxas, aumento da eficiência do capital e desenvolvendo continuamente novos produtos para expandir a participação no mercado. À medida que olhamos para 2024, o campo DeFi pode apresentar as seguintes tendências chave:
A tendência de plataformas de protocolo se intensifica
Com a constante maturação do ecossistema DeFi, os principais protocolos estão se transformando de funções únicas para plataformas de serviços integrados. No último ano, vimos vários protocolos DeFi conhecidos expandindo seu escopo de negócios. Por exemplo, após o lançamento de um sub-DAO de um protocolo de empréstimo, o valor total bloqueado na Ethereum atingiu 16,5 bilhões de dólares, tornando-se uma das principais plataformas de empréstimo. Alguns DEX e protocolos de empréstimo também lançaram suas próprias stablecoins. Além disso, um projeto em uma nova blockchain desenvolveu várias funcionalidades, incluindo stablecoins, DEX, Launchpad e staking líquido, cobrindo praticamente todos os negócios DeFi comuns, exceto empréstimos. Espera-se que essa tendência de plataforma se fortaleça ainda mais no futuro.
A posição dominante dos protocolos principais é difícil de abalar
Alguns protocolos DeFi de destaque, como uma conhecida DEX e uma plataforma de empréstimos, já consolidaram sua posição ao longo da evolução do mercado a longo prazo. Eles demonstram fortes efeitos de rede e influência de marca, além de estarem constantemente atualizando e iterando. A curto prazo, é muito provável que esses projetos continuem a manter sua posição de liderança. Por exemplo, uma DEX anunciou uma nova versão que permite adicionar funcionalidades personalizadas através de "ganchos" e propôs um novo esquema de assinatura de pedidos fora da cadeia e liquidação na cadeia. Uma plataforma de empréstimos, por sua vez, aumentou a eficiência de capital com a versão v3 e expandiu seus negócios em várias cadeias. Os dados mostram que uma DEX ainda detém cerca de 55% da participação de mercado nas principais cadeias compatíveis com EVM.
O capital prefere projetos eficientes, a mineração de liquidez está em declínio
No ecossistema de blockchains maduras como Ethereum e Solana, a mineração de liquidez está gradualmente se tornando coisa do passado. Os projetos dependem mais de rendimentos reais para atrair fundos, que também tendem a fluir para lugares com maior eficiência. Tomando Solana como exemplo, os DEX em seu ecossistema mostraram recentemente uma forte eficiência de capital. Em um DEX, as pools de liquidez mais altas, SOL/USDC e SOL/USDT, têm um rendimento médio diário proveniente das taxas de transação que se aproxima ou supera os 0,5%. Em comparação, a taxa de rendimento diário dos principais pares de negociação ETH/moeda estável em Ethereum é de apenas 0,068%-0,127%. Com uma diferença de lucratividade tão grande, é muito provável que os provedores de liquidez profissionais se voltem para novos projetos emergentes com maior eficiência.
LST pode liderar o crescimento do TVL em novas blockchains
Apesar de projetos de staking líquido já existirem em várias blockchains com prova de participação, os tokens de staking líquido (LST) só começaram a receber ampla atenção antes da atualização de Shanghai do Ethereum. Hoje, um projeto LST tornou-se o protocolo DeFi com o maior TVL. Essa tendência também apareceu em blockchains como Solana, onde projetos de staking líquido ocupam as primeiras posições em TVL ecológica. Outras blockchains que desejam aumentar o TVL parecem também ter descoberto o papel dos LST na promoção do ecossistema. Por exemplo, em um ecossistema de uma nova blockchain, a equipe oficial ofereceu recompensas altas para pares de negociação relacionados a LST. Em outro ecossistema de blockchain, um líder em empréstimos também desenvolveu negócios de LST, e atualmente o TVL gerado pelos LST já supera o das operações de empréstimos.
O Perp DEX pode apresentar novos projetos mais competitivos
As bolsas de contratos perpétuos descentralizadas ( Perp DEX ) têm atraído muita atenção, gerando vários projetos conhecidos. No entanto, os projetos existentes ainda apresentam alguns problemas. Por exemplo, um tipo de Perp DEX de pool de liquidez tem uma desproporção entre long e short em um mercado unidirecional, o que não é amigável para os provedores de liquidez; ao mesmo tempo, as taxas de negociação são bastante altas, o que também não é atraente para os traders. Outro projeto, embora tenha introduzido slippage de negociação para equilibrar long e short, pode trazer incertezas para os usuários. Além disso, há projetos que utilizam oráculos off-chain, o que resulta em atrasos entre a colocação da ordem e a execução. Recentemente, alguns novos projetos de Perp DEX mostraram características atraentes, como um projeto que apresenta uma taxa de retorno de 2000% em 30 dias em seu pool de liquidez. Embora o risco seja maior, também pode haver a possibilidade de retornos mais altos. Além disso, alguns projetos apresentaram soluções de maior eficiência de capital.
Ativos do mundo real ( RWA ) ainda geram controvérsia
Os projetos RWA existem algumas controvérsias. Eles podem depender de uma única entidade ou enfrentar regulamentação, o que não está completamente alinhado com as características de descentralização do DeFi. Atualmente, os títulos do Tesouro dos EUA parecem ser a única direção de RWA que pode ser aplicada em larga escala. Outros, como imóveis e obras de arte, embora possam ser tokenizados, ainda carecem de liquidez na cadeia devido às suas características não padronizadas.
Com as mudanças nas expectativas de aumento das taxas de juros nos EUA, espera-se que os rendimentos dos títulos do Tesouro de curto prazo diminuam significativamente em 2024, o que afetará diretamente os rendimentos dos produtos RWA. Ao mesmo tempo, o mercado de criptomoedas pode entrar em um mercado em alta, aumentando a demanda por stablecoins, o que pode reduzir a atratividade dos produtos RWA. A emissão de stablecoins de um projeto relacionado a RWA começou a diminuir desde o final de outubro do ano passado.
Apesar disso, os empreendedores de Crypto continuam a explorar ativamente este campo. No futuro, é possível que instituições financeiras tradicionais se juntem à colaboração, trazendo novas oportunidades de desenvolvimento para RWA.
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RunWithRugs
· 07-15 11:18
Liquidez trabalhador do coração no local
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GasFeeThunder
· 07-14 20:54
Ainda estamos a aquecer a comida fria, vamos esperar pela liquidação final.
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FlippedSignal
· 07-13 09:12
Mineração não é tão bom quanto esperar pelos lucros!
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JustHereForMemes
· 07-12 20:00
Começou, começou.
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BtcDailyResearcher
· 07-12 19:50
RWA não faça coisas fictícias
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DeFiDoctor
· 07-12 19:46
O indicador de liquidez está a revelar um fundo. Recomenda-se monitorizar de perto a saída de fundos.
Perspectivas do ecossistema DeFi 2024: plataforma de protocolos, vantagens dos líderes e novas oportunidades
Perspectivas do Ecossistema DeFi em 2024: Tendências do Setor e Direções de Desenvolvimento
Nos últimos anos, as Finanças Descentralizadas ( DeFi ) passaram por um rápido desenvolvimento. Desde os primeiros projetos experimentais, evoluiu para uma infraestrutura indispensável no campo das criptomoedas. Neste processo, surgiu uma série de excelentes projetos, mas a competição também se tornou cada vez mais intensa. Vários projetos estão atraindo usuários através da redução de taxas, aumento da eficiência do capital e desenvolvendo continuamente novos produtos para expandir a participação no mercado. À medida que olhamos para 2024, o campo DeFi pode apresentar as seguintes tendências chave:
A tendência de plataformas de protocolo se intensifica
Com a constante maturação do ecossistema DeFi, os principais protocolos estão se transformando de funções únicas para plataformas de serviços integrados. No último ano, vimos vários protocolos DeFi conhecidos expandindo seu escopo de negócios. Por exemplo, após o lançamento de um sub-DAO de um protocolo de empréstimo, o valor total bloqueado na Ethereum atingiu 16,5 bilhões de dólares, tornando-se uma das principais plataformas de empréstimo. Alguns DEX e protocolos de empréstimo também lançaram suas próprias stablecoins. Além disso, um projeto em uma nova blockchain desenvolveu várias funcionalidades, incluindo stablecoins, DEX, Launchpad e staking líquido, cobrindo praticamente todos os negócios DeFi comuns, exceto empréstimos. Espera-se que essa tendência de plataforma se fortaleça ainda mais no futuro.
A posição dominante dos protocolos principais é difícil de abalar
Alguns protocolos DeFi de destaque, como uma conhecida DEX e uma plataforma de empréstimos, já consolidaram sua posição ao longo da evolução do mercado a longo prazo. Eles demonstram fortes efeitos de rede e influência de marca, além de estarem constantemente atualizando e iterando. A curto prazo, é muito provável que esses projetos continuem a manter sua posição de liderança. Por exemplo, uma DEX anunciou uma nova versão que permite adicionar funcionalidades personalizadas através de "ganchos" e propôs um novo esquema de assinatura de pedidos fora da cadeia e liquidação na cadeia. Uma plataforma de empréstimos, por sua vez, aumentou a eficiência de capital com a versão v3 e expandiu seus negócios em várias cadeias. Os dados mostram que uma DEX ainda detém cerca de 55% da participação de mercado nas principais cadeias compatíveis com EVM.
O capital prefere projetos eficientes, a mineração de liquidez está em declínio
No ecossistema de blockchains maduras como Ethereum e Solana, a mineração de liquidez está gradualmente se tornando coisa do passado. Os projetos dependem mais de rendimentos reais para atrair fundos, que também tendem a fluir para lugares com maior eficiência. Tomando Solana como exemplo, os DEX em seu ecossistema mostraram recentemente uma forte eficiência de capital. Em um DEX, as pools de liquidez mais altas, SOL/USDC e SOL/USDT, têm um rendimento médio diário proveniente das taxas de transação que se aproxima ou supera os 0,5%. Em comparação, a taxa de rendimento diário dos principais pares de negociação ETH/moeda estável em Ethereum é de apenas 0,068%-0,127%. Com uma diferença de lucratividade tão grande, é muito provável que os provedores de liquidez profissionais se voltem para novos projetos emergentes com maior eficiência.
LST pode liderar o crescimento do TVL em novas blockchains
Apesar de projetos de staking líquido já existirem em várias blockchains com prova de participação, os tokens de staking líquido (LST) só começaram a receber ampla atenção antes da atualização de Shanghai do Ethereum. Hoje, um projeto LST tornou-se o protocolo DeFi com o maior TVL. Essa tendência também apareceu em blockchains como Solana, onde projetos de staking líquido ocupam as primeiras posições em TVL ecológica. Outras blockchains que desejam aumentar o TVL parecem também ter descoberto o papel dos LST na promoção do ecossistema. Por exemplo, em um ecossistema de uma nova blockchain, a equipe oficial ofereceu recompensas altas para pares de negociação relacionados a LST. Em outro ecossistema de blockchain, um líder em empréstimos também desenvolveu negócios de LST, e atualmente o TVL gerado pelos LST já supera o das operações de empréstimos.
O Perp DEX pode apresentar novos projetos mais competitivos
As bolsas de contratos perpétuos descentralizadas ( Perp DEX ) têm atraído muita atenção, gerando vários projetos conhecidos. No entanto, os projetos existentes ainda apresentam alguns problemas. Por exemplo, um tipo de Perp DEX de pool de liquidez tem uma desproporção entre long e short em um mercado unidirecional, o que não é amigável para os provedores de liquidez; ao mesmo tempo, as taxas de negociação são bastante altas, o que também não é atraente para os traders. Outro projeto, embora tenha introduzido slippage de negociação para equilibrar long e short, pode trazer incertezas para os usuários. Além disso, há projetos que utilizam oráculos off-chain, o que resulta em atrasos entre a colocação da ordem e a execução. Recentemente, alguns novos projetos de Perp DEX mostraram características atraentes, como um projeto que apresenta uma taxa de retorno de 2000% em 30 dias em seu pool de liquidez. Embora o risco seja maior, também pode haver a possibilidade de retornos mais altos. Além disso, alguns projetos apresentaram soluções de maior eficiência de capital.
Ativos do mundo real ( RWA ) ainda geram controvérsia
Os projetos RWA existem algumas controvérsias. Eles podem depender de uma única entidade ou enfrentar regulamentação, o que não está completamente alinhado com as características de descentralização do DeFi. Atualmente, os títulos do Tesouro dos EUA parecem ser a única direção de RWA que pode ser aplicada em larga escala. Outros, como imóveis e obras de arte, embora possam ser tokenizados, ainda carecem de liquidez na cadeia devido às suas características não padronizadas.
Com as mudanças nas expectativas de aumento das taxas de juros nos EUA, espera-se que os rendimentos dos títulos do Tesouro de curto prazo diminuam significativamente em 2024, o que afetará diretamente os rendimentos dos produtos RWA. Ao mesmo tempo, o mercado de criptomoedas pode entrar em um mercado em alta, aumentando a demanda por stablecoins, o que pode reduzir a atratividade dos produtos RWA. A emissão de stablecoins de um projeto relacionado a RWA começou a diminuir desde o final de outubro do ano passado.
Apesar disso, os empreendedores de Crypto continuam a explorar ativamente este campo. No futuro, é possível que instituições financeiras tradicionais se juntem à colaboração, trazendo novas oportunidades de desenvolvimento para RWA.