2024年加密市場回顧與2025年展望

2024年是加密貨幣歷史上重要的一年。市場圍繞ETF和美國大選兩大核心敘事展開,以比特幣爲核心實現了突破。上市公司、傳統金融機構和國家政府紛紛進入,加密貨幣的主流化程度和認可度大幅提升。監管環境也隨着新政府上臺而趨於清晰和寬松。主流融合、路徑分化和監管演進成爲了今年行業的主旋律。

2024年回顧

比特幣無疑是2024年的核心資產。ETF獲批和國家儲備的推動下,比特幣價格突破10萬美元,正式超越加密貨幣的範疇,成爲全球認可的抗通脹資產。比特幣生態也得到擴展,銘文、符文和L2等應用蓬勃發展。比特幣DeFi總鎖倉量從年初的3億美元暴增至67.55億美元,全年增長超過20倍。廣義上的BTCFI表現亮眼,比特幣ETF份額飆升,MicroStrategy等公司的比特幣策略被廣泛效仿。

以太坊今年表現不如以往。價值捕獲和用戶活躍度下降,敘事力不如前。除了再質押掀起的TVL增長外,DeFi復興口號雖響但實際投資不足。年末衍生品項目Hyperliquid的出現給DeFi帶來新的活力。另一方面,以太坊Layer內卷加劇,持續蠶食主網份額,引發了對以太坊機制的大討論。

Solana則實現強勢崛起。TVL市佔率從年初的幾乎爲零升至6.9%,成爲僅次於以太坊的第二大公鏈。SOL價格從2年前的6美元漲至200美元,僅今年就漲超100%。Solana憑藉低成本和高效能,成爲MEME賽道的領頭羊和散戶集中地。每日鏈上費用和新開發者增長多次超過以太坊。

TON和SUI也在今年突出重圍。TON借助Telegram的9億用戶帶火鏈遊賽道,開闢Web3流量新入口。SUI則完全以漲幅取勝,硬件開拓、協議多元化和空投等多管齊下。同期公鏈Aptos雖價格表現較弱,但更受傳統資本青睞,成功與多家大型金融機構建立合作。

MEME成爲今年市場的主要驅動力。MEME的興起標志着市場格局的轉變,VC代幣失寵,多餘流動性湧向公平性和逐利性更強的板塊。MEME的內涵也在擴大,從單純炒作演變爲文化金融的代表。盡管市值佔比不高,但MEME交易量佔比持續在6-7%,一度達到11%,成爲流動性最集中的賽道。

圍繞MEME的基礎設施不斷完善,公平發射平台Pump.fun應運而生。該平台不僅重塑了MEME格局,還成爲今年最賺錢的應用之一,11月單月收入就超過1億美元。但MEME的機構化趨勢日益明顯,散戶盈利難度加大。

受美國大選影響,預測市場平台Polymarket異軍突起。10月份網站訪問量達3500萬次,是主流博彩網站的兩倍,月交易量從4月的4000萬美元激增至25億美元。媒體+博彩的新型融合模式正在興起。

年末,AI在Web3領域再次逆襲成爲黑馬。MEME率先引爆,Truth Terminal帶動多個AI相關代幣暴漲,掀起AI Agent應用狂潮。目前AI Agent被普遍看好,但基礎設施尚不完善,應用多集中在表層。

PayFi作爲連接傳統金融和Web3的橋梁備受關注。穩定幣和RWA是其中的典型代表。穩定幣在全球支付和匯款市場佔據一席之地,流通總值超過2100億美元。RWA在貝萊德進入後被點燃,市值從3年前不到20億美元擴大到140億美元。

盡管整體向好,但加密行業也經歷了嚴峻考驗。創新應用難顯、內部紛爭加劇、重組並購不斷。流動性減弱導致路徑分化,比特幣持續虹吸其他幣種。山寨市場大半年處於低迷,直到年底才在華爾街關注下觸底反彈。

2025年展望

展望2025年,隨着新政府上臺,加密新紀元即將開啓。多家機構對明年市場持樂觀態度:

• 比特幣價格預測普遍看好,多數機構預計將達到15-20萬美元,部分機構甚至預測可能突破50萬美元。
• 以太坊價格預計在6000-7000美元,Solana可能達到500-750美元。
• 加密總市值預計將達到7.5-8萬億美元。
• 宏觀經濟有望軟著陸,加密監管環境預計放松。
• 比特幣可能被更多國家和企業納入儲備。
• ETF資金流入將繼續增加。

重點關注領域:

1. 穩定幣:結算量預計達到3000-4500億美元,企業採用率提升。

2. 代幣化資產:非傳統資產代幣化成爲新收入來源,代幣化證券價值或超500億美元。

3. AI:AI代理將擁有自主錢包,成爲高價值網路實體。AI與加密結合的代幣總市值可能增長5倍以上。

4. DeFi:有望迎來復興,成爲2025年主旋律。

5. 基礎設施:應用鏈和L2或迎來整合浪潮,ZK技術將被廣泛採用。

6. DEPIN:預計實現8-9位數收入。

7. NFT:可能重新回歸熱點。

總的來說,2025年加密市場有望繼續攀升新高,無論是價格、生態還是主流採用度都將進一步提升。投資者應把握新週期機遇,深入研究並積極參與市場。