Considérations clés pour le choix des actifs sous-jacents dans les projets de tokenisation des actifs
Récemment, de nombreux porteurs de projets ont consulté sur la faisabilité de la tokenisation des actifs ( RWA ), impliquant divers actifs sous-jacents tels que les produits agricoles, l'immobilier et les métaux précieux. En fait, dans l'environnement réglementaire actuel, à l'exception des projets strictement examinés via le sandbox réglementaire de Hong Kong, les autres types de projets RWA présentent des risques relativement élevés, en particulier ceux destinés aux résidents de la Chine continentale.
Cet article expliquera quels actifs continentaux sont adaptés à la tokenisation dans le sandbox de Hong Kong, ainsi que ceux qui ne le sont pas, afin d'aider les porteurs de projet à mener leurs activités de manière plus efficace.
Restrictions et critères de jugement des actifs continentaux pour les RWA
Il est d'abord nécessaire de préciser que les actifs situés sur le continent chinois et principalement destinés aux résidents du continent peuvent être tokenisés, et plusieurs cas de succès peuvent en témoigner. Cependant, l'émission de RWA pour des actifs du continent dans le sandbox de Hong Kong présente effectivement certaines limitations. Selon l'expérience pratique, les trois types d'actifs suivants ne sont pas adaptés pour faire des RWA :
Actifs non conformes aux lois de Hong Kong.
Actifs non conformes aux lois de la Chine continentale
Il n'est pas approprié d'émettre des actifs à Hong Kong à ce stade.
Les actifs du continent doivent se conformer au "principe de double conformité" pour l'émission de RWA à Hong Kong.
Étant donné que les actifs sont sur le continent, mais que la tokenisation est réalisée à Hong Kong, l'ensemble de la chaîne de financement s'étend sur deux régions, il est donc nécessaire de respecter le "principe de conformité double" - les actifs sous-jacents doivent être conformes à la fois sur le continent et à Hong Kong.
aspects réglementaires de Hong Kong
Hong Kong assume principalement l'exploitation de la tokenisation d'actifs et de la financiarisation, il est donc nécessaire de se concentrer sur les exigences réglementaires financières relatives aux actifs sous-jacents, telles que l'« Ordonnance sur les valeurs mobilières et les contrats à terme » et l'« Ordonnance sur les banques ».
Bien qu'il n'y ait actuellement pas de réglementation claire sur les RWA à Hong Kong, comprendre les principes de réglementation des actifs financiers à Hong Kong et se référer aux règles d'émission de produits financiers similaires peut augmenter le taux de réussite du projet.
Hong Kong adopte le "principe de réglementation substantielle" pour les actifs financiers, nécessitant une évaluation de la conformité basée sur la substance de l'actif plutôt que sur son apparence. Les normes spécifiques doivent être basées sur les règles de réglementation applicables aux actifs physiques correspondant aux RWA.
Normes sur le continent
Étant donné que les actifs sous-jacents se trouvent sur le continent, il est nécessaire de prêter attention à la légalité des actifs eux-mêmes et à la légalité des modes d'exploitation.
En ce qui concerne la légitimité des actifs, les biens peuvent être classés en biens circulants, biens à circulation restreinte et biens interdits à la circulation. Les biens utilisés pour les RWA doivent être des "biens circulants" ou des "biens à circulation restreinte" autorisés.
En ce qui concerne la légalité des opérations, les actifs sous-jacents doivent être conformes aux lois chinoises, éviter les lignes rouges et obtenir les autorisations nécessaires.
Il n'est pas approprié d'émettre des actifs à Hong Kong à ce stade.
Bien que conforme au "principe de double conformité", certains actifs ne devraient pas être émis à Hong Kong à ce stade.
Les RWA de Hong Kong sont encore en phase d'expérimentation dans le sandbox, avec une préférence pour des actifs ayant des caractéristiques de "haute technologie" ou "verts et propres".
Les actifs qui ont du mal à générer un bon flux de trésorerie sont peu susceptibles d'obtenir une approbation, comme certains biens immobiliers ayant peu de valeur économique.
Analyse des types d'actifs spécifiques
bijoux et objets d'art
La demande de consultation pour les RWA dans le domaine des bijoux et des objets d'art est assez importante, mais il est également très difficile de fournir des avis juridiques clairs à ce sujet. Dans l'ensemble, à ce stade, il n'est pas recommandé d'utiliser les bijoux et les objets d'art comme actifs sous-jacents pour les RWA. Les situations suivantes peuvent généralement être rejetées directement :
Produits en gemmes de nature à jouer
Bijoux et pierres précieuses traités
Interdiction nationale de vente de produits biologiques
Jade de faible qualité ou traité ou imitation
Métaux précieux soumis à des restrictions ou interdits de circulation par l'État
propriété intellectuelle
Bien qu'il n'y ait actuellement aucun cas de succès à Hong Kong, la propriété intellectuelle ne devrait pas être exclue des actifs sous-jacents RWA. Si cette propriété intellectuelle a effectivement une grande valeur commerciale, il peut être possible de faire une demande une fois que la réglementation est clairement définie.
agriculture et produits agricoles
Si un projet agricole répond aux normes d'examen éthique en matière de technologie, présente une forte teneur technologique et une valeur de recherche, et a de bonnes perspectives commerciales, il peut également être envisagé de faire une demande une fois que la réglementation est clairement définie.
Type concept pur
RWA est différent du crowdfunding, les projets purement conceptuels sont généralement rejetés directement.
Conclusion
Pour les actifs de base qui ne se trouvent ni sur le continent ni à Hong Kong, est-il possible de faire des RWA à Hong Kong ? Actuellement, il n'y a pas de réglementation claire stipulant que les actifs doivent se trouver dans une région spécifique pour pouvoir demander un RWA à Hong Kong. D'après le positionnement de Hong Kong en tant que centre financier international, le lieu de l'actif ne devrait pas constituer un obstacle, l'essentiel étant de savoir si l'actif est réel, fiable, conforme et a une valeur d'investissement.
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NeverPresent
· Il y a 8h
C'est intéressant.
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ser_ngmi
· 08-13 21:21
RWA est la prochaine opportunité.
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SundayDegen
· 08-12 13:57
D'abord, consultez les détails avant d'entrer dans une position.
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SigmaBrain
· 08-12 13:56
Compréhension approfondie des points de douleur de l'industrie
Guide de sélection des actifs sous-jacents pour les projets RWA à Hong Kong : Conformité et évaluation du potentiel
Considérations clés pour le choix des actifs sous-jacents dans les projets de tokenisation des actifs
Récemment, de nombreux porteurs de projets ont consulté sur la faisabilité de la tokenisation des actifs ( RWA ), impliquant divers actifs sous-jacents tels que les produits agricoles, l'immobilier et les métaux précieux. En fait, dans l'environnement réglementaire actuel, à l'exception des projets strictement examinés via le sandbox réglementaire de Hong Kong, les autres types de projets RWA présentent des risques relativement élevés, en particulier ceux destinés aux résidents de la Chine continentale.
Cet article expliquera quels actifs continentaux sont adaptés à la tokenisation dans le sandbox de Hong Kong, ainsi que ceux qui ne le sont pas, afin d'aider les porteurs de projet à mener leurs activités de manière plus efficace.
Restrictions et critères de jugement des actifs continentaux pour les RWA
Il est d'abord nécessaire de préciser que les actifs situés sur le continent chinois et principalement destinés aux résidents du continent peuvent être tokenisés, et plusieurs cas de succès peuvent en témoigner. Cependant, l'émission de RWA pour des actifs du continent dans le sandbox de Hong Kong présente effectivement certaines limitations. Selon l'expérience pratique, les trois types d'actifs suivants ne sont pas adaptés pour faire des RWA :
Les actifs du continent doivent se conformer au "principe de double conformité" pour l'émission de RWA à Hong Kong.
Étant donné que les actifs sont sur le continent, mais que la tokenisation est réalisée à Hong Kong, l'ensemble de la chaîne de financement s'étend sur deux régions, il est donc nécessaire de respecter le "principe de conformité double" - les actifs sous-jacents doivent être conformes à la fois sur le continent et à Hong Kong.
aspects réglementaires de Hong Kong
Hong Kong assume principalement l'exploitation de la tokenisation d'actifs et de la financiarisation, il est donc nécessaire de se concentrer sur les exigences réglementaires financières relatives aux actifs sous-jacents, telles que l'« Ordonnance sur les valeurs mobilières et les contrats à terme » et l'« Ordonnance sur les banques ».
Bien qu'il n'y ait actuellement pas de réglementation claire sur les RWA à Hong Kong, comprendre les principes de réglementation des actifs financiers à Hong Kong et se référer aux règles d'émission de produits financiers similaires peut augmenter le taux de réussite du projet.
Hong Kong adopte le "principe de réglementation substantielle" pour les actifs financiers, nécessitant une évaluation de la conformité basée sur la substance de l'actif plutôt que sur son apparence. Les normes spécifiques doivent être basées sur les règles de réglementation applicables aux actifs physiques correspondant aux RWA.
Normes sur le continent
Étant donné que les actifs sous-jacents se trouvent sur le continent, il est nécessaire de prêter attention à la légalité des actifs eux-mêmes et à la légalité des modes d'exploitation.
En ce qui concerne la légitimité des actifs, les biens peuvent être classés en biens circulants, biens à circulation restreinte et biens interdits à la circulation. Les biens utilisés pour les RWA doivent être des "biens circulants" ou des "biens à circulation restreinte" autorisés.
En ce qui concerne la légalité des opérations, les actifs sous-jacents doivent être conformes aux lois chinoises, éviter les lignes rouges et obtenir les autorisations nécessaires.
Il n'est pas approprié d'émettre des actifs à Hong Kong à ce stade.
Bien que conforme au "principe de double conformité", certains actifs ne devraient pas être émis à Hong Kong à ce stade.
Analyse des types d'actifs spécifiques
bijoux et objets d'art
La demande de consultation pour les RWA dans le domaine des bijoux et des objets d'art est assez importante, mais il est également très difficile de fournir des avis juridiques clairs à ce sujet. Dans l'ensemble, à ce stade, il n'est pas recommandé d'utiliser les bijoux et les objets d'art comme actifs sous-jacents pour les RWA. Les situations suivantes peuvent généralement être rejetées directement :
propriété intellectuelle
Bien qu'il n'y ait actuellement aucun cas de succès à Hong Kong, la propriété intellectuelle ne devrait pas être exclue des actifs sous-jacents RWA. Si cette propriété intellectuelle a effectivement une grande valeur commerciale, il peut être possible de faire une demande une fois que la réglementation est clairement définie.
agriculture et produits agricoles
Si un projet agricole répond aux normes d'examen éthique en matière de technologie, présente une forte teneur technologique et une valeur de recherche, et a de bonnes perspectives commerciales, il peut également être envisagé de faire une demande une fois que la réglementation est clairement définie.
Type concept pur
RWA est différent du crowdfunding, les projets purement conceptuels sont généralement rejetés directement.
Conclusion
Pour les actifs de base qui ne se trouvent ni sur le continent ni à Hong Kong, est-il possible de faire des RWA à Hong Kong ? Actuellement, il n'y a pas de réglementation claire stipulant que les actifs doivent se trouver dans une région spécifique pour pouvoir demander un RWA à Hong Kong. D'après le positionnement de Hong Kong en tant que centre financier international, le lieu de l'actif ne devrait pas constituer un obstacle, l'essentiel étant de savoir si l'actif est réel, fiable, conforme et a une valeur d'investissement.