Аналіз ринку стейблкоїнів: тенденції диверсифікації та інноваційні моделі

Загальна капіталізація стейблкоїнів перевищила 205 мільярдів доларів США, хоча USDT все ще домінує, але його частка на ринку постійно знижується. Тим часом, на ринку з'являються різноманітні інноваційні стейблкоїни, що збагачують екосистему. У цій статті ми детально розглянемо характеристики та механізми роботи традиційних стейблкоїнів та нових стейблкоїнів.

Традиційні стейблкоїни

USDT (Tether)

• Емітент: компанія Tether
• Дата випуску: 2014 рік
• Прив'язка до вартості: прив'язана до долара в співвідношенні 1:1, підкріплена резервними активами
• Ринкова позиція: перший у світі та найбільший за обсягом торгів стейблкоїн
• Спірне питання: прозорість резервів завжди була предметом уваги

USDC (USD Coin)

• Емітент: Circle та Coinbase заснували спільно
• Дата випуску: 2018 рік
• Особливості: висока відповідність, щомісяця проходить аудит та публікує звіт
• Прив'язка вартості: прив'язаний до долара 1:1, резерви складаються з готівки та короткострокових державних облігацій
• Ринкова позиція: друга за величиною стейблкоїн після USDT, користується великою популярністю серед інституційних користувачів

FDUSD (Перший цифровий USD)

• Видавець: First Digital Labs
• Час випуску: 2023 рік
• Механізм прив'язки: 100% доларів США або еквівалентні грошові еквіваленти як резерв
• Підтримка блокчейну: сумісність з Ethereum та Binance Smart Chain

DAI

• Емітент: MakerDAO
• Час випуску: 2017 рік
• Особливості: децентралізований, надмірно забезпечений стейблкоїн
• Прив'язка вартості: підтримка співвідношення 1:1 з доларом США через смарт-контракти та механізми застави
• Мережа: Ефіріум та інші блокчейни, сумісні з EVM

Новий стейблкоїн

Новий тип стейблкоїн не тільки підтримує стабільність ціни, але й через інноваційні моделі надає додатковий дохід для власників. Основні характеристики включають:

1. Забезпечення доходу через інвестиції в активи з низьким ризиком, стейкінг або структуровані фінансові стратегії
2. Використання державних облігацій та інших активів як застави для підтримання стабільності цін та високої ліквідності
3. Поєднання активів на блокчейні та фінансових інструментів поза блокчейном

1. дол.

• Розробник: Ethena Labs
• Механізм роботи: підтримка прив’язки до долара 1:1 через дельта-нейтральну стратегію
• Джерела доходу: доходи від стейкінгу, фінансові ставки та прибуток від базису
• Поточна дохідність: приблизно 8.64% (sUSDe)

2. 0 дол.

• Емітент: Usual Protocol
• Особливості: випуск за рахунок активів RWA в співвідношенні 1:1
• Механізм роботи: користувачі вносять активи для отримання синтетичних активів LDT, які можна вільно торгувати.

3. Небесний долар (USDS)

• Емітент: Sky (колишній MakerDAO)
• Особливості: може обмінюватися на DAI 1:1, токен SKY як токен управління

4. USDD

• Видавець: TRON DAO Reserve
• Особливості: надмірне забезпечення багатьох основних цифрових активів
• Криптовалютна мережа: TRON, Ethereum, BNB Chain та інші 11 публічних блокчейнів

5. BlackRock (BUIDL) дол.

• Емітент: BlackRock
• Дата виходу: березень 2024 року
• Механізм роботи: випуск токенізованих часток через Ethereum, інвестування в низькоризикові фінансові інструменти
• Джерело доходу: щоденний нарахований дохід, приблизно 4.5% річної доходності

6. Прибутковість долара США (USDY)

• Емітент: Ondo Finance
• Механізм роботи: підтримується короткостроковими державними облігаціями США та банківськими поточними депозитами
• Джерела доходу: дохід від базових активів та дохід від складного відсотка
• Поточна дохідність: 4.65% APY

7. USDX Грошові (USDX)

• Емітент: Stables Labs
• Механізм роботи: отримання доходу через дельта-нейтральну інвестиційну стратегію
• Особливості: пропонує вибір кількох монет, високий потенціал прибутку

8. Фракс (FRAX)

• Емітент: Frax Finance
• Механізм роботи: поєднання часткової застави та алгоритмічного механізму
• Джерела доходу: відсотковий дохід, ліквідне видобування, токени управління FXS
• Поточна дохідність: приблизно 10% APY

9. Резольв (USR) дол.

• Механізм роботи: з використанням ETH та деривативів в якості застави для підтримки стабільності через хеджування
• Джерело доходу: доход від застави ETH та різниця в хеджувальних операціях

10. М по М⁰ (M)

• Емітент: M⁰ протокол
• Механізм роботи: через заставу випускається токен M, арбітражний механізм підтримує стабільність
• Джерела доходу: прибуток від застави, витрати на карбування монет, штрафи

11. Яла

• Особливості: протокол стейблкоїн на основі екосистеми біткоїна
• Механізм роботи: користувачі вносять BTC, позичають стейблкоїн $YU
• Джерело доходу: отримання додаткових доходів через DeFi-протоколи

! [Wengou Original] Загальна ринкова вартість стейблкоїнів перевищує 205 мільярдів доларів США, а частка ринку USDT продовжує падати, зрозумійте диверсифіковані стабільні монети в одній статті

Перспективи ринку стейблкоїнів

Ринок стейблкоїнів має величезний обсяг і є основою DeFi та фінансових платежів майбутнього. У короткостроковій перспективі стейблкоїни на основі резервів фіатних валют, такі як USDT/USDC, все ще домінуватимуть. Розвиток нових стейблкоїнів залежить від ступеня їх визнання на біржах та у DeFi-протоколах.

В даний час нові стейблкоїни в основному діляться на два типи:

1. стейблкоїн з низькою прибутковістю, що має традиційні фінансові активи в якості резерву
2. Заснований на арбітражному механізмі підтримує стабільно високий дохід стейблкоїн

Для інвесторів варто звернути увагу на ранні можливості нових стейблкоїн-протоколів, отримуючи винагороди через стейкінг або беручи участь в аірдропах. Проте слід обережно ставитися до токенів платформи, щоб уникнути стати "підхоплювачем".

З розвитком і постійними нововведеннями на ринку стейблкоїнів, ми можемо очікувати появи більш цікавих сценаріїв використання та продуктів. Але водночас інвесторам слід бути обережними і повністю усвідомлювати ризики та характеристики доходу різних стейблкоїнів.