Análisis comparativo de los mecanismos de staking de Ethereum y Polkadot

La actualización de Shanghai de Ethereum está a punto de habilitar la función de extracción de stake, lo que ha generado un amplio interés en el stake de Ethereum y los derivados relacionados. Polkadot ha estado utilizando el mecanismo PoS desde su lanzamiento en 2019 y recientemente ha lanzado varias nuevas herramientas de stake. Este artículo comparará los mecanismos de stake y el estado actual de Ethereum y Polkadot desde múltiples perspectivas, y analizará brevemente el desarrollo de los derivados de ambos.

Comparación de mecanismos de staking

Ethereum utiliza un mecanismo de prueba de participación (PoS), donde cada validador debe poseer 32 ETH para realizar un stake. Los validadores ejecutan nodos de la cadena de balizas principal y múltiples clientes de validadores, cada cliente correspondiente a 32 ETH. Estos validadores son asignados aleatoriamente a un "comité" que es responsable de validar los fragmentos en la red. Ethereum 2.0 requiere un gran conjunto de validadores para garantizar la disponibilidad y la efectividad: cada fragmento necesita al menos 111 validadores para operar la red, y 256 validadores son necesarios para finalizar todos los fragmentos en un período. Si hay 64 fragmentos, se requieren 16384 validadores.

Polkadot utiliza el mecanismo de Prueba de Participación Nominada (NPoS), que incluye dos roles: "validador" que opera los nodos y "nominador" que nomina a los validadores. Los nominadores no necesitan operar máquinas personalmente, pero también pueden obtener recompensas del sistema y unirse al grupo de nominadores para reducir aún más la barrera de participación. NPoS permite que el conjunto de validadores requeridos por Polkadot sea más pequeño, con aproximadamente 10 validadores necesarios por cada cadena paralela, lo que significa que solo se requieren 1000 validadores para 100 cadenas paralelas. Actualmente, la red de Polkadot cuenta con 297 validadores, y se espera que se necesiten 1000 validadores durante la fase de madurez de la red, por lo que se lanzó el "Programa de Mil Validadores" para aumentar el número de validadores.

Datos de stake actuales

Hasta el 10 de febrero de 2023, Ethereum tiene 16.44 millones de ETH en stake, con una tasa de stake del 14.3%, 513,000 validadores, y un rendimiento del stake del 4.32%, con un rendimiento ajustado por inflación del 4.55%. Polkadot tiene 592 millones de DOT en stake, con una tasa de stake del 46.4%, 455,000 nominadores, un rendimiento histórico del stake del 15.39%, y un rendimiento del 8.26% después de descontar la inflación.

Para las cadenas PoS, cuanto mayor sea la tasa de staking, mayor será la seguridad de la red. La tasa de staking de Ethereum actualmente es relativamente baja, posiblemente porque el ETH apostado no se puede retirar temporalmente. Se espera que la actualización "Shanghai" de Ethereum, que se completará en marzo, permita retirar ETH apostado, lo que podría aumentar significativamente la tasa de staking. La tasa de staking ideal de Polkadot es del 50%, mientras que la tasa de staking real se mantiene mayormente entre el 40% y el 60%.

Comparación de períodos de bloqueo

Actualmente, el ETH en staking en Ethereum aún no se puede retirar. Después de que se complete la actualización "Shanghái", los usuarios podrán retirar el ETH en staking. En ese momento, el período de bloqueo del staking de ETH será de 27 horas, es decir, se podrá retirar el ETH en staking 27 horas después de la desactivación.

El período de bloqueo del staking de Polkadot es de 28 días, lo que significa que los DOT apostados se pueden retirar 28 días después de la desvinculación. Un período de bloqueo más largo puede aumentar la seguridad del protocolo, pero también puede disminuir el atractivo para los stakers debido a la menor flexibilidad y el mayor costo de oportunidad.

Comparación de umbrales de stake

Ethereum solo admite un tipo de staking nativo, que es ejecutar un validador por sí mismo. Cada validador debe depositar 32 ETH y necesita una computadora dedicada conectada a la red durante todo el año, así como ciertos conocimientos técnicos.

Aunque el protocolo de Ethereum en sí no admite la delegación de staking, existen terceros en el mercado que ofrecen servicios de custodia de nodos. Este método aún requiere un depósito de 32 ETH, es adecuado para usuarios con fondos pero sin conocimientos técnicos, aunque se necesita tener cierta confianza en el custodio.

El protocolo Polkadot admite de forma nativa cuatro tipos de staking, ordenados de mayor a menor según el umbral de capital: ejecutar un validador, nominación directa, ejecutar un pool de nominación y unirse a un pool de nominación, con un mínimo de solo 1 DOT para participar en el staking. Polkadot también ofrece un sitio web de "panel de staking" para facilitar las operaciones de staking de los usuarios.

1. Ejecutar un validador: se necesita una computadora dedicada y conocimientos técnicos operativos. También se requiere que la cantidad de DOTs en stake esté entre las más altas para ingresar al conjunto de validadores activos, actualmente se necesitan al menos aproximadamente 1,6 millones de DOT.

2. Nominación directa: el nominador debe elegir hasta 16 validadores de confianza para realizar el stake. El nominador comparte las recompensas de la red con los validadores y debe pagar una cierta comisión (actualmente un promedio del 4.04%). Si hay problemas con el validador, el nominador también será sancionado con la penalización de monedas. Para recibir recompensas de nominación, se debe alcanzar el monto mínimo de vinculación, que actualmente es de aproximadamente 264 DOT.

3. Ejecución del grupo de nominación: múltiples pequeños nominadores pueden formar un grupo de nominación, apostando DOT en el grupo, que en su conjunto actúa como un nominador para nominar a los validadores. Actualmente, se requieren 200 DOT para hacer funcionar un grupo de nominación.

4. Unirse al grupo de nominaciones: la forma más sencilla de hacer staking, no es necesario seleccionar un validador, solo se necesita 1 DOT para participar y obtener recompensas por el staking.

En general, Polkadot ofrece más opciones nativas de staking, con un umbral mínimo de solo 1 DOT, y algunas formas no requieren conocimientos técnicos. Tanto desde el punto de vista de los fondos como de los requisitos técnicos, el umbral de participación en el staking de Polkadot es más bajo, lo que ayuda a atraer a más personas a participar y mejorar el grado de descentralización y seguridad de la red.

Situación del desarrollo del staking líquido

Los derivados de staking líquido (LSD) permiten a los usuarios obtener recompensas por staking y mantener la liquidez de sus fondos, aumentando así la eficiencia del capital. Después de que los usuarios apuesten sus tokens en el protocolo LSD, pueden recibir tokens de derivados líquidos correspondientes, cuyo uso es similar al de los tokens originales, como participar en DeFi, y también pueden obtener recompensas por staking. La existencia de LSD puede estimular la actividad económica de las cadenas PoS, haciendo que los dos canales de obtención de beneficios, staking y participación en DeFi, ya no entren en conflicto.

La proporción de staking líquido de Ethereum es bastante alta. En el primer trimestre de 2023, el 44% de todo el ETH apostado se realizó a través de staking líquido. El TVL de LSD de Ethereum ha alcanzado los 10,000 millones de dólares, donde una plataforma de intercambio ocupa una posición absolutamente dominante, con una cuota de mercado del 73.42%, y la segunda plataforma tiene una participación de mercado del 15.76%.

La distribución del TVL de los productos LSD del ecosistema Polkadot es bastante uniforme, con los TVL de varios protocolos principales siendo de 16.71 millones, 14.14 millones, 12.10 millones y 7.49 millones de dólares, sumando un total de solo 50.44 millones de dólares, mientras que actualmente hay 592 millones de DOT en stake. En comparación con Ethereum, la tasa de adopción de los LSD en Polkadot es bastante baja, lo que indica un gran potencial de crecimiento en el mercado. Además, los productos LSD desarrollados en la cadena paralela de Polkadot tienen algunas ventajas únicas, como la facilidad de integración entre cadenas.

En general, la tasa de adopción de LSD en Ethereum es alta, y la concentración del mercado es grande; la tasa de adopción de LSD en el ecosistema de Polkadot es baja, el mercado es bastante disperso y aún no hay productos especialmente destacados.

Resumen

| | Ethereum | Polkadot | |--------------|------|-----| | mecanismo de staking | PoS | NPoS | | tasa de staking | 14.3% | 46.4% | | Tasa de rendimiento de staking ajustada por inflación | 4.55% | 8.26% | | Período de bloqueo de staking | Actualmente no se puede retirar, después de habilitar la función de extracción será de 27 horas | 28 días | | Umbral de staking | 32 Ether | Al menos 1 DOT | | Préstamo de liquidez | Gran tamaño de mercado, alta concentración | Tamaño de mercado pequeño, bastante disperso |

La tasa de staking de Polkadot es superior a la de Ethereum, ofreciendo más opciones de staking nativas y con un umbral de participación más bajo; el mercado de LSD de Ethereum está más maduro. Con la próxima actualización de Shanghai de Ethereum y la mayor difusión del LSD en el ecosistema de Polkadot, es posible que la situación de ambos cambie considerablemente.