انضمام MicroStrategy إلى مؤشر ناسداك 100، أسهم بيتكوين تدخل التيار الرئيسي

أعلنت بورصة ناسداك رسميًا في 13 ديسمبر عن نتائج إعادة هيكلة مؤشر ناسداك 100 السنوي. ما يلفت الانتباه هو أن شركة MicroStrategy (MSTR) التي تصف نفسها بأنها شركة تطوير بيتكوين وقد حققت نموًا كبيرًا هذا العام، ستُدرج في هذا المؤشر، لتصبح واحدة من أكبر 75 شركة غير مالية في ناسداك. ستزيد هذه الخطوة بشكل كبير من تعرض مؤشر ناسداك 100 لبيتكوين، في حين ستعرض MSTR لاستثمارات سلبية تصل إلى مليارات الدولارات.

حالياً، يغطي مؤشر ناسداك 100 أكبر الشركات غير المالية المدرجة في هذا السوق، بما في ذلك الشركات الرائدة في السوق مثل آبل، إنفيديا، مايكروسوفت، أمازون، ميتا، تسلا وكوستكو.

قال محلل مخضرم إن إدراج MicroStrategy في مؤشر ناسداك 100 قد يكون ثاني أكبر خبر في عام 2024، بعد إدراج بيتكوين ETF في الولايات المتحدة. عادةً ما تقوم هذه الصناديق بعمليات شراء دورية، بغض النظر عن مستوى الأسعار، مما سيضيف مجموعة مشترين أخرى لـ MSTR. على الرغم من أن مايكل سايلور قد يستمر في تخفيف حقوق المساهمين من خلال إصدار بسعر السوق، إلا أن قاعدة المشترين ستصبح أكثر اتساعًا.

قدّر بعض المحللين أن وزن MSTR في هذا المؤشر قد يصل إلى 0.47%، مما يجعله يحتل المرتبة 48 بين الأسهم. هذا الوزن يعادل شراء حوالي 2.1 مليار دولار من خلال جميع صناديق المؤشرات المتداولة التي تتبع هذا المؤشر، والتي تبلغ قيمتها الإجمالية 451 مليار دولار. لم تتضمن هذه التقديرات استراتيجيات الإدارة النشطة الأخرى، لذا قد يكون التأثير الفعلي أكبر.

ومع ذلك، هناك أيضًا محللون يحذرون من أن حالة MicroStrategy في هذا المؤشر قد تكون مؤقتة فقط. نظرًا لأن قيمة الشركة تأتي تقريبًا بالكامل من احتياطياتها من بيتكوين، وليس من الأعمال التشغيلية الفعلية، فقد يتم إعادة تصنيفها على أنها شركة مالية في مارس من العام المقبل. حتى أن مؤسس MicroStrategy، مايكل سايلور، صرح بأنه يخطط لتحويل الشركة إلى "بنك بيتكوين"، مما يجعلها أقل شبهاً بشركة تكنولوجيا تقليدية.

تعتقد بعض وجهات النظر السوقية أنه إذا بدأت أكبر صناديق الاستثمار المتداولة أيضًا في تضمين MSTR، فسوف يستثمر ملايين المستثمرين بشكل غير مباشر في بيتكوين، مما سيؤدي إلى تأثير دوامة أكبر.

ستدخل نتائج إعادة هيكلة مؤشر ناسداك 100 وETF ذات الصلة حيز التنفيذ قبل افتتاح السوق في 23 ديسمبر.

مراجعة استراتيجية بيتكوين لشركة MicroStrategy

منذ منتصف عام 2020، بدأت MicroStrategy تحت قيادة مايكل سايلور في الاستثمار في بيتكوين كوسيلة للتحوط ضد التضخم. استخدمت الشركة في البداية النقد للشراء، ثم انتقلت إلى تعزيز قوتها الشرائية من خلال إصدار وبيع الأسهم والسندات القابلة للتحويل.

استراتيجية هذه، بالإضافة إلى الارتفاع الحاد في قيمة بيتكوين، ساعدت أداء MicroStrategy على تجاوز جميع الأسهم الأمريكية الرئيسية بما في ذلك الشركات الرائدة في الذكاء الاصطناعي. منذ أغسطس 2020، ارتفع سعر سهم MicroStrategy بأكثر من 2500%، في حين ارتفع البيتكوين بحوالي 660% في نفس الفترة.

حتى 8 نوفمبر 2024، تمتلك هذه الشركة التي يقع مقرها في ولاية فيرجينيا 423,650 بيتكوين، بتكلفة شراء إجمالية تبلغ 25.6 مليار دولار، بمتوسط تكلفة قدره 60,324 دولار لكل عملة. MicroStrategy هي حالياً ثاني أكبر حائز لبيتكوين بين الشركات المدرجة بعد شركة إدارة الأصول معينة.

مايكروستراتيجي قدمت أيضًا "عائد BTC" كمقياس لاستراتيجية شراء البيتكوين الخاصة بها. تشير هذه الفكرة إلى التغيرات النسبية في عدد البيتكوين الذي تمتلكه الشركة لكل سهم على مدى فترات زمنية مختلفة.

اعتبارًا من 17 نوفمبر، إذا تم تحويل جميع السندات القابلة للتحويل الخاصة بالشركة إلى أسهم، فإن كل 1000 سهم متداول ستملك 1.29 بيتكوين. مقارنةً بـ 31 ديسمبر من العام الماضي، زادت هذه النسبة بنسبة 41.8%، حيث كانت كل 1000 سهم تمتلك فقط 0.91 بيتكوين.

تعتبر MicroStrategy هذه الزيادة البالغة 41.8% "عائد BTC من بداية العام حتى الآن". يمكن حساب هذا العائد وفقًا لفترات زمنية مختلفة، مثل الربع، أو على أساس سنوي، أو مقارنة بين أي تاريخين يتوفر لهما بيانات.

مؤخراً، أظهر معدل عائد BTC اتجاهًا سريعًا نحو الارتفاع. قبل أربعة أسابيع، أعلنت MicroStrategy "أن عائد BTC منذ بداية العام قد بلغ 26.4%"، مما يمثل زيادة ملحوظة مقارنةً بـ 17.8% في 30 سبتمبر.

أعلنت الشركة بطموح كبير أنها ستبذل جهدًا اعتبارًا من العام المقبل لرفع هذا المؤشر إلى نطاق يتراوح بين 4% و 8%.

مقدمة عن مؤشر ناسداك 100

مؤشر ناسداك 100 يتكون من أكبر 100 شركة غير مالية مدرجة في سوق ناسداك للأوراق المالية، وتعود تاريخه إلى يناير 1985. تم إطلاق هذا المؤشر جنبًا إلى جنب مع مؤشر ناسداك المالي 100™، الذي يتكون من أكبر 100 سهم مالي مدرج في ناسداك. وتعتبر هذه المؤشرات معايير مهمة للمنتجات المالية مثل الخيارات والعقود الآجلة والصناديق.

يتم إعادة تعديل مؤشر نازداك 100 في ديسمبر من كل عام، والذي يتزامن مع تاريخ انتهاء العقود الآجلة للمؤشرات، خيارات المؤشرات، خيارات الأسهم، والعقود الآجلة للأسهم (المعروفة باسم يوم انتهاء السحر الرباعي).

يشكل هذا المؤشر أساسًا لصندوق استثماري معين، ويهدف إلى تقديم نتائج استثمار تتماشى مع أداء مؤشر ناسداك 100 (قبل خصم الرسوم). بالإضافة إلى ذلك، يتم تداول الخيارات والعقود الآجلة والمنتجات الهيكلية القائمة على مؤشر ناسداك 100 وصندوق الاستثمار المرتبط به في عدة بورصات.