Tổng quan rủi ro đầu tư mã hóa năm 2024: Dự án hạ tầng hoạt động sôi nổi, quỹ huy động vốn yếu

Năm 2024, thị trường mã hóa đã trải qua sự tăng trưởng đáng kể, giá trị vốn hóa thị trường tiền mã hóa lưu động đạt 3,4 triệu tỷ đô la vào cuối năm, tăng 88% so với năm trước. Giá trị vốn hóa của Bitcoin tăng gần 1 triệu tỷ đô la, gần đạt 2 triệu tỷ đô la vào cuối năm, chiếm 62% tổng mức tăng của thị trường. Sự bùng nổ của memecoin và token AI đã thúc đẩy sự tăng trưởng của thị trường, đặc biệt là hoạt động trên chuỗi Solana.

Mặc dù thị trường phục hồi, lĩnh vực đầu tư mạo hiểm mã hóa vẫn đối mặt với những thách thức. Các xu hướng chính như Bitcoin, memecoin và các token AI cung cấp cơ hội đầu tư mạo hiểm hạn chế. Các lĩnh vực từng phổ biến như DeFi, trò chơi, vũ trụ ảo và NFT không thu hút được nhiều vốn mới. Các doanh nghiệp cơ sở hạ tầng trưởng thành phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ các tổ chức dịch vụ tài chính truyền thống.

Các xu hướng mới nổi như stablecoin, token hóa, tích hợp DeFi-TradFi và giao thoa AI mã hóa cho thấy hy vọng, nhưng vẫn ở giai đoạn đầu. Áp lực kinh tế vĩ mô đã cản trở việc phân bổ rủi ro cao, ảnh hưởng không tương xứng đến ngành đầu tư mạo hiểm mã hóa. Sau sự sụp đổ của thị trường mã hóa năm 2022, hầu hết các công ty VC tổng hợp đều giữ thái độ thận trọng.

Theo dữ liệu, trong quý 4 năm 2024, các nhà đầu tư mạo hiểm đã đầu tư 3,5 tỷ USD vào các công ty khởi nghiệp mã hóa và blockchain, tăng 46% so với quý trước. Tuy nhiên, số lượng giao dịch giảm 13% so với quý trước, đạt 416 giao dịch. Tổng vốn đầu tư trong năm đạt 11,5 tỷ USD, với tổng cộng 2153 giao dịch.

Có phân tích dự đoán, giá trị đầu tư hàng năm vào thị trường mã hóa sẽ vượt 18 tỷ USD vào năm 2025, với nhiều quý vượt 5 tỷ USD. Điều này tăng mạnh so với năm 2024, nhưng vẫn thấp hơn mức năm 2021 và 2022. Sự thể chế hóa ngày càng tăng của Bitcoin, sự nổi lên của stablecoin, và những tiến triển tiềm năng trong quy định DeFi-TradFi sẽ là những lĩnh vực trọng tâm cho đổi mới trong tương lai.

Kể từ tháng 1 năm 2023, mối tương quan giữa giá Bitcoin và lượng vốn đầu tư vào các công ty khởi nghiệp mã hóa đã rõ ràng giảm sút. Bitcoin đã lập kỷ lục mới, trong khi hoạt động đầu tư mạo hiểm khó theo kịp. Điều này có thể do những lo ngại của các nhà đầu tư tổ chức về sự không chắc chắn trong quy định và biến động thị trường, cũng như câu chuyện thị trường chuyển hướng theo hướng có lợi cho Bitcoin.

Năm 2024, lĩnh vực cơ sở hạ tầng dẫn dắt đầu tư mạo hiểm mã hóa, thu hút hơn 610 giao dịch, đạt 5,5 tỷ USD, tăng 57% so với năm trước. Các trọng tâm đầu tư bao gồm giải pháp mở rộng L2, công nghệ mô-đun, giao thức staking thanh khoản và công cụ dành cho nhà phát triển. Các công ty khởi nghiệp NFT và game đã huy động 2,5 tỷ USD, cao hơn một chút so với năm 2023. Tài trợ Web3 thể hiện sự kiên cường, huy động 3,3 tỷ USD. DeFi đã trải qua sự phục hồi mạnh mẽ, đạt hơn 530 khoản tài trợ, tăng 85% so với năm trước.

Vòng gọi vốn sớm vẫn chiếm ưu thế, thu hút 60% vốn đầu tư, trong khi vòng gọi vốn muộn chiếm 40%, tăng đáng kể so với 15% của quý ba.

Năm 2024, Animoca Brands dẫn đầu với hơn 100 khoản đầu tư; OKX Ventures, Cogitent Ventures, Binance Labs và Foresight Ventures theo sát phía sau. Trong số các nhà đầu tư thiên thần, người sáng lập Polygon Sandeep Nailwal là người năng động nhất, tham gia hơn 40 khoản đầu tư.

Do ảnh hưởng của kinh tế vĩ mô và sự biến động của thị trường, việc tài trợ rủi ro mã hóa phải đối mặt với áp lực. Năm 2024, 79 quỹ mới đã huy động được 51 triệu USD, lập tổng số tiền thấp nhất kể từ năm 2020. Quy mô quỹ trung vị và quy mô trung bình đều giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2017.

Trong những năm gần đây, quỹ trung bình (từ 100 triệu đến 500 triệu USD) đã chiếm ưu thế trong việc huy động vốn đầu tư mạo hiểm mã hóa. Các quỹ lớn (trên 1 tỷ USD) không xuất hiện trong năm 2023 và 2024, chủ yếu do khó khăn trong việc triển khai và rủi ro định giá gia tăng.

Các dự án đầu tư đáng chú ý trong năm 2024 bao gồm Monad, Farcaster, Berachain, Story Protocol, 0G Labs và Polymarket. Những dự án này bao trùm nhiều lĩnh vực khác nhau như cơ sở hạ tầng blockchain, mạng xã hội, DeFi, quản lý quyền sở hữu trí tuệ và tích hợp AI.

Trong tương lai, sự tích hợp AI, DeFi trên Bitcoin và blockchain chuyên dụng sẽ dẫn dắt sự phát triển trong lĩnh vực blockchain. Mặc dù trong ngắn hạn, đầu tư mạo hiểm có sự sụt giảm, nhưng sự quan tâm liên tục đến các dự án giai đoạn đầu và sự xuất hiện của các xu hướng mới cho thấy sức mạnh tiềm tàng của ngành mã hóa và khả năng tăng trưởng trong tương lai.