Aset Kripto "membawa batu" seluruh analisis: strategi arbitrase dan peluang baru Web3

Dalam dunia cryptocurrency, "搬砖" bukanlah pekerjaan fisik, juga bukan lelucon di dunia maya, melainkan strategi profesional yang memanfaatkan perbedaan harga antar bursa untuk arbitrase. Ketika aset yang sama (seperti BTC atau ETH) memiliki harga lebih rendah di bursa A dan lebih tinggi di bursa B, trader membeli dari A dan menjual di B, mendapatkan selisih harga, yang disebut "搬砖" (Arbitrage). Nama tersebut secara langsung menggambarkan proses perpindahan aset seperti batu bata antar platform.

Prinsip Arbitrase dan Dasar Pasar搬砖

Keberadaan arbitrase cryptocurrency berasal dari tiga karakteristik pasar:

1. Perbedaan likuiditas bursa: Bursa kecil memiliki kedalaman yang tidak cukup, mudah mengalami penyimpangan harga karena transaksi besar.
2. Pengawasan regional terpisah: Seperti Korea Selatan yang pernah mengalami kontrol modal, harga Bitcoin jangka panjang lebih tinggi 10%-30% dari pasar internasional, menciptakan legenda arbitrase awal SBF (Sam Bankman-Fried);
3. Penundaan transaksi dan perbedaan informasi: Pemindahan dana antar platform membutuhkan waktu (pemeriksaan penarikan, konfirmasi blok), yang menyebabkan perbedaan harga tidak dapat disesuaikan secara real-time.

Kasus klasik: Jika harga ETH di bursa A adalah 3.500 USDT, dan di bursa B adalah 3.550 USDT, selisih harga adalah 50 USDT. Pelaku arbitrase membeli 1 ETH di A dan mengirimkannya ke B untuk dijual, setelah dikurangi biaya, ia mendapatkan keuntungan dari selisih harga.

##Evolusi Teknologi Mode Pindah Brick: Dari Manual ke AI

Dengan semakin ketatnya persaingan pasar, strategi arbitrase telah beradaptasi dan ditingkatkan:

###Generasi Pertama: Penarikan Satu Arah untuk Arbitrase (Versi Dasar)

• Operasi: Beli di bursa A dengan harga rendah → Tarik ke bursa B → Jual dengan harga tinggi
• Titik nyeri: Penarikan dana memakan waktu 10–60 menit, fluktuasi harga dapat menyebabkan kegagalan arbitrase.

Generasi Kedua: Arbitrase Dua Arah (Versi Lanjutan)

• Operasi: Menyetor dana di A, menyetor token di B; ketika selisih harga muncul, beli di A dan jual di B secara bersamaan.
• Keuntungan: menghindari keterlambatan transfer koin, mengunci selisih harga instan.

Generasi Ketiga: Arbitrase Programatik (Semi-Otomatis)

• Memantau selisih harga multi-platform melalui skrip, secara otomatis memicu transaksi
• Keterbatasan: Instruksi yang telah ditetapkan bergantung pada strategi tetap, sulit untuk menangani perubahan mendadak di pasar.

Generasi ke-4 & ke-5: Arbitrase otomatis AI

• Mengintegrasikan blockchain, pembelajaran AI, dan big data untuk mengoptimalkan strategi secara real-time
• Mewakili seperti robot arbitrase: menghubungkan beberapa bursa utama, mencakup ratusan jenis token, mendukung operasi dua arah baik long maupun short.

##Praktik Arbitrase: Identifikasi Kesempatan dan Manajemen Risiko

tiga elemen penilaian peluang

1. Persentase selisih harga > Biaya total: perlu menghitung biaya transaksi (biaya perdagangan + biaya penarikan), dan potensi slippage. Jika keuntungan selisih harga ≤ biaya, arbitrase tidak berarti;
2. Pilih mata uang dengan likuiditas tinggi: BTC, ETH dan mata uang utama lainnya memiliki harga yang stabil, dengan selisih harga kecil tetapi risiko rendah; mata uang kecil memiliki selisih harga besar tetapi sering kali mengalami masalah likuiditas.
3. Perhatikan waktu fluktuasi pasar: saat rilis kebijakan (seperti penerbitan USDT), selisih harga di bursa seringkali meluas secara signifikan selama peristiwa black swan.

Peringatan Risiko Inti

• Risiko pembalikan harga: Selama periode transfer koin, penurunan harga koin dapat menggerogoti keuntungan;
• Risiko bursa: Penutupan platform, kesalahan API, atau pembatasan penarikan yang mengakibatkan dana terjebak;
• Biaya tidak terkendali: Biaya Gas meningkat saat jaringan macet, atau menghadapi kenaikan tarif penarikan di bursa.

##Memindahkan Brick di Era Web 3: Tantangan dan Kebangkitan Baru

Lingkungan arbitrase saat ini semakin ketat: lembaga frekuensi tinggi (seperti pembuat pasar) mengambil peluang ritel dengan tarif rendah dan keunggulan server, ruang arbitrase otomatis mengalami penyempitan yang signifikan. Namun, Web3 masih melahirkan skenario baru:

1. Perbedaan harga ekosistem lintas rantai: seperti perbedaan harga aset antara Polygon dan Ethereum, melalui arbitrase jembatan lintas rantai;
2. Arbitrase pasar NFT: perbedaan harga NFT yang sama di platform seperti OpenSea, Blur;
3. Bantuan Agregator DeFi: Menggunakan alat seperti 1inch, Matcha untuk memindai harga DEX yang optimal, menangkap utilitas seketika.

##Kesimpulan: Melihat "Arbitrase Tanpa Risiko" dengan Rasional Arbitrase pada dasarnya adalah keuntungan dari ketidakefisienan pasar; seiring dengan kematangan industri dan penyebaran teknologi, arbitrase yang stabil semakin bergantung pada alat profesional dan kemampuan manajemen risiko. Bagi pengguna biasa, memahami prinsipnya membantu dalam mengenali promosi "arbitrase tanpa risiko 0" yang palsu, dan jika ingin berpartisipasi, wajib diingat: arbitrase bukan judi, hanya mereka yang menghormati pasar dan menghitung biaya dengan cermat yang dapat memperoleh keuntungan dalam jangka panjang.

Penulis: Tim Blog *Konten ini bukan merupakan penawaran, ajaran, atau rekomendasi apa pun. Anda harus selalu mencari saran profesional independen sebelum membuat keputusan investasi apa pun. *Harap diperhatikan, Gate mungkin membatasi atau melarang semua atau sebagian layanan dari daerah yang dibatasi. Silakan baca perjanjian pengguna untuk informasi lebih lanjut, tautan: