金融規制が厳しくなる中、ステーブルコインの発展は挑戦に直面している

世界中で、ステーブルコインの規制は異なる傾向を示しています。最近、香港とシンガポールは相次いで厳格な暗号通貨規制を導入しましたが、アメリカは積極的なシグナルを発信し、暗号業界に対してオープンな態度を示しています。

8月1日、香港は《ステーブルコイン条例》を正式に施行しました。これは、法定通貨ステーブルコインに対する世界初の包括的な規制フレームワークです。この条例は、ステーブルコイン発行機関に対して厳格な要件を課しており、ライセンス制の義務、全額準備、マネーロンダリング防止など多岐にわたる規定が含まれています。発行者は、少なくとも2500万香港ドルの実資本を有し、100%の準備資産を高流動性資産に配置し、十分なマネーロンダリング防止メカニズムを構築しなければなりません。

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香港金融管理局は、実施細則をさらに詳細化する一連の関連規制文書を発表しました。その中でも、顧客の本人確認に関する要求は特に厳格です。ステーブルコインの発行者は、ユーザーに対して完全な顧客デューデリジェンスを実施し、少なくとも5年間の実名データを保持し、匿名ユーザーにはサービスを提供してはなりません。これらの規則は、香港のステーブルコインがDeFiプロトコルで使用されることを難しくし、その市場競争力に影響を与える可能性があります。

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さらに、規制は発行者が関連する法域の法律を遵守し、越境運営のリスク管理システムを構築することを要求しています。これは、発行機関が世界的な政策の変化に継続的に注意を払う必要があり、海外事業のコンプライアンスを確保することを意味します。

このような厳格な規制要件により、香港のステーブルコイン規制は「世界で最も厳しいステーブルコイン規制」と呼ばれるようになりました。これにより、大手銀行や金融大手のみが申請条件を満たすことができ、中小企業やインターネット企業はライセンスを取得するのが難しくなる可能性があります。

香港と同様に、シンガポールも今年の6月に「最も厳しい」とされるデジタル通貨サービスプロバイダー政策ガイドラインを発表しました。これにより、一部のWeb3プロジェクトがシンガポール市場から撤退する傾向が生じています。

対照的に、アメリカの態度はまったく異なります。7月31日、アメリカ証券取引委員会(SEC)の新しい議長ポール・アトキンスは、"Project Crypto"という新しい計画を発表し、アメリカを"世界の暗号都市"にするというビジョンを表明しました。この計画には、暗号資産の再分類、分散型アプリケーションの合法化、ライセンス制度の簡素化などの多くの措置が含まれています。

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アメリカのこの措置は、暗号資産を中心に体系的な規制フレームワークを形成していることを示しており、暗号産業の発展に対して堅実な基盤を提供しています。この包括的な規制方法は、香港やシンガポールの厳格な管理と鮮明な対照を成しています。

この規制態度の違いは、地域の特性に起因する可能性があります。金融センターである香港とシンガポールは、より安定性と秩序を重視しています。一方、アメリカは世界的な大国として、新興産業の発展をリードする能力があります。

このような状況下で、暗号業界の「アメリカ中心」の構図はさらに強化される可能性があります。一部の元々香港やシンガポールにあった暗号プロジェクトは、アメリカでの発展を目指す意向を示しています。今後、アメリカ市場は暗号プロジェクトの発展を決定づける重要な戦場となる可能性があり、他の地域は差別化された発展の道を模索するかもしれません。

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