スチュワートとのファーストクラスの投資研究ディレクターとの対話

一等席の古いファンとして、私は彼らの投資研究ディレクターStewartを招いて、前のサイクルでどのように1000倍のAAVEに投資したか、そしてこのサイクルにおける「バリュー投資」の理念の変化について話しました。また、このサイクルのAlphaを見つける方法論についても探討し、私に印象的だったいくつかのポイントをまとめました。

以下は対話内容の主なハイライトです:

投資戦略

• プライベートエクイティファンドの規模は数千万ドルで、各投資マネージャーが管理するポジションは10を超えない。
• 主な投資はアルトコインで、期待される利益はBTCを上回ることです。
• 強制的なリトレースメントラインはなく、プロジェクトの進展状況が悪化しない限り売却しません
• 取引の論理は良いプロジェクト+良い価格、相対的に長期保有することです。

1000倍AAVEをキャッチする投資方法論

• 判断フレームワーク: プロジェクトのファンダメンタルズと適切な価格に基づいて購入し保有する
• ファンダメンタル:プロジェクトは定められた目標に向かってますます良く発展している
• AAVE投資プロセス:
  1. 2019年6月からプロジェクトを選定し始める

2. ニーズの分析、ニーズの規模、ニーズを満たす能力
3. プロジェクトの進展を継続的に追跡観察する
4. AAVEがペアプールモードに変更された後、ポジションを構築することを決定する
5. 2021年2-3月に500-600ドルで売却

• 適正価格の判断:

1. コンセプト型プロジェクト: 天井が高く、資金の推進が高さを決定する
2. ビジネスタイプのプロジェクト:
   • 旧サーキット: ベンチマーク法、リーディングプロジェクトのデータ/時価総額比を参考にする
   • 新しいトラック: リーダーが価格を決定し、正確に評価することが難しい

このラウンドのAlphaの特徴

• ラストラウンドアルファの特徴:

1. 新しいトラックの先駆者またはリーダー
2. 美しいビジネスデータが支えています

• このラウンドのAlpha特徴:
  • 判断が難しく、局所的な市場状況しかわからない
  • MEME、铭文、SOLANAが良いパフォーマンスを示していることが観察された
  • 投資方法論の転換: 市場が何を使うかではなく、市場が何を炒めるかを考えるようになった

新しいものを見逃さない方法

• バリュー投資に対する執着を心の中で手放す
• 思考ロジックの転換:市場が何を炒めるかに注目し、実際の応用ではなく
• 行動としては参加するか、観察してサンプルを蓄積するかのいずれかです

やめるべきリスト

1. 偏見を持たず、以前の投資構造の核心に固執しないでください。
2. 感情的な取引を避け、衝動的な購入をしないでください

お勧めのトレーダー

1. ファーストクラスオーナーコーヒー:
   • 総合能力コンプレックス
   • 第一原理を考える
   • 人間の本性に逆らう、FOMOしない

2.ケビン・チョウ、ガロアキャピタル:

• 取引の決定は定量的で正確な思考判断から来ます
• Jason ChoiとLaura Shinのポッドキャストインタビューを聞くことをお勧めします

必読Twitterアカウント

@fishkiller
@nake13
@mindaoyang

業界情報の重要な情報源

もし一つのウェブサイトしか選べないなら:ChainFeeds

最後に書く

この周期の市場環境の変化、新しいトレンドの見逃しは、私たちに反省させ、新しい価値投資の方法を探すきっかけとなりました。牛市の後半に何が起こるかはわかりませんが、継続的な対話、参加、試行錯誤、観察を通じて、私たちはその「もの」にとても近づいているかもしれません。