香港の暗号資産規制が厳格化：OTC規制の空白から全てのチェーンの規制へ

近年、香港は暗号資産の規制において不断に改善を進めており、最初の規制の空白から現在の全面的なカバーに至るまで、3つの重要な段階を経てきました。

2025年5月、香港警察は1,500万ドル相当の暗号資産マネーロンダリンググループを成功裏に摘発しました。このグループは主に尖沙咀の店頭取引チャネルを通じて資金の分配と移転を行っていました。以前、注目を集めたJPEX事件では、調査員は大量の関与資金が地元の店頭取引店舗を通じて交換および移転され、詐欺の連鎖において重要な役割を果たしていることを発見しました。

2025年6月、香港政府は暗号資産の売買サービスに関する規制提案の相談文書を発表し、店頭取引を含むすべての暗号資産売買サービスを統一されたライセンス規制フレームワークに組み込むことを提案しました。この提案はまだ相談段階にありますが、香港の暗号資産規制の将来の発展に向けた明確な青写真を描いています。

香港の仮想資産規制の進化は、三つの段階に分けることができます：

1. 第1段階（2023年）：仮想資産取引プラットフォームが規制に取り込まれるが、店頭取引は規制の盲点となる。

2022年末、香港は法律を改正し、2023年6月から暗号資産取引プラットフォームに対してライセンス制度を実施し、証券監視委員会が監督を担当することになった。しかし、その当時の制度は「電子プラットフォーム+顧客資産の接触」のビジネスにのみ適用され、実体通貨店、カウンター、ATMなどの店頭取引のシーンは含まれておらず、監督に空白が生じた。

2. 第二段階（2024年）：税関がライセンスを発行し、暗号資産の店頭取引はライセンスを持って営業する必要があります。

2024年初、香港は初の仮想資産店頭取引サービスライセンス制度に関する相談を開始し、初めて実体のある店頭取引を規制の範囲に含めました。主な内容は以下の通りです：香港で仮想資産の現物取引（実体またはオンライン）を行うすべての業者はライセンスを取得する必要があります；香港税関がライセンスを発行します；主要な暗号資産の法定通貨交換と送金業務を含みます。

3. フェーズ3(2025年):OTC取引は仮想資産サービスプロバイダーファミリーに統合され、CSRCはそれらを統一的に監督します。

2025年6月、香港は第二回目の暗号資産取引サービスに関する規制立法提案を発表し、監督の範囲と深さが共にアップグレードされました。主な変更点は以下の通りです：

• 範囲拡大：大口取引、仲介マッチング、決済交換、資産管理などの複雑なサービスをカバー。
• 規制機関の調整：証券監視委員会がライセンスを発行し、金融管理局が銀行とプリペイド決済ツールの業務を監督する。
• 原則の継続：同じ業務、同じリスク、同じルール。
• 免除規定：のみ一次市場で発行または償還されたステーブルコインで、金融管理局の許可を得た発行者が免除される。

この一連の政策変更の背後にある要因は以下の通りです：

1. 重大な事件が頻発し、規制の真空が露呈している。
2. 国際的な規制ストレスと金融活動作業部会(FATF)基準の要求事項。
3. 地元の公共の意見が政策のアップグレードを促進する。

以上のことから、香港の仮想資産の規制はシステム化と国際化に向かっています。2023年のプラットフォーム規制から、2024年の通貨店の管理、そして2025年に提案される全チェーンの仮想資産売買サービスフレームワークまで、香港は包括的で厳格な仮想資産の規制体系を確立しようと努力しています。注目すべきは、最新の規制提案はまだ公衆相談段階にあり、最終的な詳細は立法過程で調整される可能性があることです。

!