# コインベースの買収狂潮: オンチェーン金融帝国の野心最近、暗号通貨業界の巨頭Coinbaseがトークン管理プラットフォームLiquifiを買収したと発表しました。これは同社にとって2025年以来の4回目の重要な買収です。頻繁なM&Aの背後には、Coinbaseが明らかにより大きな戦略的展開を持っていることが伺えます。2025年の暗号業界は買収ブームを迎えました。第一四半期の買収取引数と総額は共に歴史的な新高値を記録し、業界全体の統合速度は2021年のブルマーケットのピークを上回る見込みです。Coinbaseを除いて、複数の巨頭も大規模な買収を展開しました:- 支払大手Stripeが11億ドルでBridge Networkを買収し、ステーブルコインインフラを強化。- 株式取引プラットフォームRobinhoodは、1.79億ドルでカナダの暗号会社WonderFiを買収し、2つの主要取引所の支配権を獲得しました。- 暗号取引所Krakenは、15億ドルで米国の小売先物プラットフォームNinjaTraderを買収し、デリバティブ市場に進出しました。この買収ラッシュは、暗号業界が成熟に向かっていることを示しています。主流のフィンテック企業が次々と参入し、投資家の暗号業界に対するリスク認識を低下させました。この「大魚が小魚を食う」時代において、巨人たちの積極的な買収は拡大のためだけでなく、生存のためでもあります。興味深いことに、私たちは新しいトレンドを見ています：暗号の巨人たちが伝統的な金融サービス企業を買収し、業界の破壊者から統合者へと変わっています。これは暗号業界の地位が向上していることを示しています。では、Coinbaseの今年の買収リストにはどんな「宝物」があるのでしょうか？各買収はパズルの一部のようで、共同でその壮大な青写真を構成しています。|ターゲット企業|コア機能|主要戦略目標||---|---|---||Deribit|暗号オプションと先物取引|機関デリバティブ市場を制覇||Liquifi|トークンの全ライフサイクル管理|フルスタックの開発者サービスを提供||Spindl|オンチェーン広告とアトリビューション分析|Baseエコシステムの成長エンジンを構築||Iron Fish(チーム)|プライバシー保護技術|Baseエコシステムのコア機能を補完する|## Spindl:Baseエコシステムに"成長ロケット"を装着Spindlはオンチェーン広告および帰属分析プラットフォームであり、Web3ネイティブのGoogle Analyticsと見なすことができます。これにより、開発者はユーザー獲得チャネルを正確に特定し、マーケティング活動の真の投資収益率を測定し、ユーザーのオンチェーン行動に基づいて精度の高いオーディエンスを作成することができます。Spindlを統合することで、CoinbaseはそのLayer 2ネットワークBase上の開発者にトップクラスの「ウイルス的成長」ツールキットを提供し、彼らがBase上でアプリを構築することを優先するように誘引しました。これにより正のフィードバックループが形成されました：より良いアプリがより多くのユーザーを引き付け、より多くのユーザーがさらに多くの開発者を参加させることで、Baseエコシステムの拡大が加速します。## Iron Fishチーム:Baseに"プライバシー遺伝子"を注入するCoinbaseはプライバシーブロックチェーンプロジェクトIron Fishのコア開発チームを買収しました。これは「人材買収」です。Iron Fishチームはゼロ知識証明技術において深い造詣を持っています。買収後、チームはBase内部に専用の「プライバシーチーム」を設立し、プライバシー保護機能をBaseネットワークの基盤アーキテクチャに組み込むことに専念します。これにより、パブリックチェーンに一般的に存在する取引の透明性の問題が解決され、Baseはプライバシーの安全性を重視した、より高い価値を持つエンタープライズ向けアプリケーションシナリオを支えることができ、L2競争において独自の優位性を築くことができます。## Deribit:29億ドルを投じてデリバティブの"王座"を奪取Coinbaseは29億ドルで世界最大の暗号派生取引所Deribitを買収し、これはこれまでの暗号業界での最大の買収取引です。Deribitはビットコインとイーサリアムのオプション市場で85%-90%の支配的地位を持っています。今回の買収により、Coinbaseは世界の暗号派生商品市場のリーダーとなり、高い利益と周期的に弱い収入源をもたらします。買収が完了すると、Coinbaseは現物取引、米国の規制に準拠した先物、国際的な永続契約、およびオプション取引を同時に提供できる市場唯一の総合プラットフォームとなります。この"オールインワン"で規制に準拠した製品ラインアップは、機関資本にとって比類のない魅力を持っています。## Liquifi: "クレードル"から始まり、次のユニコーンをロックするLiquifiは、株式配分、ロック解除計画からコンプライアンス税務までのワンストップサービスを提供するプロフェッショナルな"トークンマネージャー"です。これまでに550万ドルの資金を調達し、85億ドルを超えるトークン価値を管理しています。顧客にはUniswap、OP Labsなどの著名なプロジェクトが含まれています。Liquifiの買収により、Coinbaseはプロジェクトの構想段階から介入を開始でき、従来のLaunchpadモデルよりもプロジェクトサイクル全体を前倒しにしました。LiquifiをCoinbase Primeに統合することで、Coinbaseはプロジェクトの孵化から成熟までのエンドツーエンドサービスのクローズドループを構築し、独自の高品質プロジェクトの供給パイプラインを確立しました。従来の金融資産のオンチェーン化の動向が加速する中、機関顧客はコンプライアンスに準拠した効率的なトークンの全ライフサイクル管理ツールの需要が高まっています。Liquifiの参加により、Coinbase Primeはこの新興の高価値市場の需要を完璧に受け入れることができるようになります。## Coinbaseの将来のレイアウト既に完了した買収を除いて、市場ではCoinbaseがUSDC発行者Circleを買収する意向を持っていると噂されています。もし実現すれば、シナジー効果は非常に大きくなるでしょう:- 財務面:CoinbaseはUSDC準備金の利息収入を完全に内在化できるようになり、巨大な安定したキャッシュフローをもたらします。- 戦略的な観点:世界最大の"コンプライアンス"ステーブルコインを直接管理し、規制が厳しくなる中で強力な競争優位を得る。Circleの上場後、株価の急騰により短期的な買収の難易度が増したが、両者の既存の深い統合を考慮すると、これは依然として長期的な戦略的選択肢である。さらに、Coinbaseは顧客に「トークン化された株式」サービスを提供するために規制当局の承認を積極的に求めています。この動きはLiquifiの買収と密接に関連しており、Coinbaseが暗号ネイティブ資産だけでなく、RWAトークン化のサポートに向けて準備していることを示しています。Coinbaseの戦略は「暗号通貨」の範疇を超え、あらゆる資産(、つまり新しい暗号プロトコルや従来の企業株)をオンチェーンでトークン化し、作成、管理、取引するためのインフラを構築しています。これは「すべての金融化」の壮大な戦略であり、潜在的な市場規模は単なる暗号通貨取引を遥かに超えています。## Coinbaseの壮大なビジョン総合的に見ると、Coinbaseは単なる"取引プラットフォーム"から、全体のオンチェーン経済をサービスする"金融オペレーティングシステム"へと転換しています。このシステムは、開発者に構築ツール(Base、Spindl、Iron Fishチーム)を提供し、企業に資産管理ソリューション(Liquifi)を提供し、機関および小売ユーザーに最高の投資取引プラットフォームを提供します。Coinbaseの戦略は4つの柱に要約されます:1. 機関市場を制覇: Deribitとコンプライアンスの利点を活用し、高価値の機関顧客を獲得。2. 開発者エコシステムの強化: Baseと関連ツールを通じて、開発者を引き付ける。3. 垂直統合バリューチェーン: プロジェクトの誕生から取引まで、全ライフサイクルをカバー。4. 規制の防壁を構築する: コンプライアンスを強力な競争の壁に変える。簡単に言うと、Coinbaseは"暗号の世界のApple"を目指している：垂直統合された、優れた体験、安全でコンプライアンスの取れたエコシステムの帝国です。一方、その対抗者はオープンな"Android"連合のようです。Coinbaseはこの大きな棋局で重要な手を打ちましたが、次はこれらの買収を完璧に統合し、真に"オンチェーン帝国"の夢を実現できるかどうかが注目です。
Coinbaseの買収騒動:オールラウンドなオンチェーン金融帝国の構築
コインベースの買収狂潮: オンチェーン金融帝国の野心
最近、暗号通貨業界の巨頭Coinbaseがトークン管理プラットフォームLiquifiを買収したと発表しました。これは同社にとって2025年以来の4回目の重要な買収です。頻繁なM&Aの背後には、Coinbaseが明らかにより大きな戦略的展開を持っていることが伺えます。
2025年の暗号業界は買収ブームを迎えました。第一四半期の買収取引数と総額は共に歴史的な新高値を記録し、業界全体の統合速度は2021年のブルマーケットのピークを上回る見込みです。Coinbaseを除いて、複数の巨頭も大規模な買収を展開しました:
この買収ラッシュは、暗号業界が成熟に向かっていることを示しています。主流のフィンテック企業が次々と参入し、投資家の暗号業界に対するリスク認識を低下させました。この「大魚が小魚を食う」時代において、巨人たちの積極的な買収は拡大のためだけでなく、生存のためでもあります。
興味深いことに、私たちは新しいトレンドを見ています：暗号の巨人たちが伝統的な金融サービス企業を買収し、業界の破壊者から統合者へと変わっています。これは暗号業界の地位が向上していることを示しています。
では、Coinbaseの今年の買収リストにはどんな「宝物」があるのでしょうか？各買収はパズルの一部のようで、共同でその壮大な青写真を構成しています。
|ターゲット企業|コア機能|主要戦略目標| |---|---|---| |Deribit|暗号オプションと先物取引|機関デリバティブ市場を制覇| |Liquifi|トークンの全ライフサイクル管理|フルスタックの開発者サービスを提供| |Spindl|オンチェーン広告とアトリビューション分析|Baseエコシステムの成長エンジンを構築| |Iron Fish(チーム)|プライバシー保護技術|Baseエコシステムのコア機能を補完する|
Spindl:Baseエコシステムに"成長ロケット"を装着
Spindlはオンチェーン広告および帰属分析プラットフォームであり、Web3ネイティブのGoogle Analyticsと見なすことができます。これにより、開発者はユーザー獲得チャネルを正確に特定し、マーケティング活動の真の投資収益率を測定し、ユーザーのオンチェーン行動に基づいて精度の高いオーディエンスを作成することができます。
Spindlを統合することで、CoinbaseはそのLayer 2ネットワークBase上の開発者にトップクラスの「ウイルス的成長」ツールキットを提供し、彼らがBase上でアプリを構築することを優先するように誘引しました。これにより正のフィードバックループが形成されました：より良いアプリがより多くのユーザーを引き付け、より多くのユーザーがさらに多くの開発者を参加させることで、Baseエコシステムの拡大が加速します。
Iron Fishチーム:Baseに"プライバシー遺伝子"を注入する
CoinbaseはプライバシーブロックチェーンプロジェクトIron Fishのコア開発チームを買収しました。これは「人材買収」です。Iron Fishチームはゼロ知識証明技術において深い造詣を持っています。買収後、チームはBase内部に専用の「プライバシーチーム」を設立し、プライバシー保護機能をBaseネットワークの基盤アーキテクチャに組み込むことに専念します。
これにより、パブリックチェーンに一般的に存在する取引の透明性の問題が解決され、Baseはプライバシーの安全性を重視した、より高い価値を持つエンタープライズ向けアプリケーションシナリオを支えることができ、L2競争において独自の優位性を築くことができます。
Deribit:29億ドルを投じてデリバティブの"王座"を奪取
Coinbaseは29億ドルで世界最大の暗号派生取引所Deribitを買収し、これはこれまでの暗号業界での最大の買収取引です。Deribitはビットコインとイーサリアムのオプション市場で85%-90%の支配的地位を持っています。
今回の買収により、Coinbaseは世界の暗号派生商品市場のリーダーとなり、高い利益と周期的に弱い収入源をもたらします。買収が完了すると、Coinbaseは現物取引、米国の規制に準拠した先物、国際的な永続契約、およびオプション取引を同時に提供できる市場唯一の総合プラットフォームとなります。この"オールインワン"で規制に準拠した製品ラインアップは、機関資本にとって比類のない魅力を持っています。
Liquifi: "クレードル"から始まり、次のユニコーンをロックする
Liquifiは、株式配分、ロック解除計画からコンプライアンス税務までのワンストップサービスを提供するプロフェッショナルな"トークンマネージャー"です。これまでに550万ドルの資金を調達し、85億ドルを超えるトークン価値を管理しています。顧客にはUniswap、OP Labsなどの著名なプロジェクトが含まれています。
Liquifiの買収により、Coinbaseはプロジェクトの構想段階から介入を開始でき、従来のLaunchpadモデルよりもプロジェクトサイクル全体を前倒しにしました。LiquifiをCoinbase Primeに統合することで、Coinbaseはプロジェクトの孵化から成熟までのエンドツーエンドサービスのクローズドループを構築し、独自の高品質プロジェクトの供給パイプラインを確立しました。
従来の金融資産のオンチェーン化の動向が加速する中、機関顧客はコンプライアンスに準拠した効率的なトークンの全ライフサイクル管理ツールの需要が高まっています。Liquifiの参加により、Coinbase Primeはこの新興の高価値市場の需要を完璧に受け入れることができるようになります。
Coinbaseの将来のレイアウト
既に完了した買収を除いて、市場ではCoinbaseがUSDC発行者Circleを買収する意向を持っていると噂されています。もし実現すれば、シナジー効果は非常に大きくなるでしょう:
Circleの上場後、株価の急騰により短期的な買収の難易度が増したが、両者の既存の深い統合を考慮すると、これは依然として長期的な戦略的選択肢である。
さらに、Coinbaseは顧客に「トークン化された株式」サービスを提供するために規制当局の承認を積極的に求めています。この動きはLiquifiの買収と密接に関連しており、Coinbaseが暗号ネイティブ資産だけでなく、RWAトークン化のサポートに向けて準備していることを示しています。
Coinbaseの戦略は「暗号通貨」の範疇を超え、あらゆる資産(、つまり新しい暗号プロトコルや従来の企業株)をオンチェーンでトークン化し、作成、管理、取引するためのインフラを構築しています。これは「すべての金融化」の壮大な戦略であり、潜在的な市場規模は単なる暗号通貨取引を遥かに超えています。
Coinbaseの壮大なビジョン
総合的に見ると、Coinbaseは単なる"取引プラットフォーム"から、全体のオンチェーン経済をサービスする"金融オペレーティングシステム"へと転換しています。このシステムは、開発者に構築ツール(Base、Spindl、Iron Fishチーム)を提供し、企業に資産管理ソリューション(Liquifi)を提供し、機関および小売ユーザーに最高の投資取引プラットフォームを提供します。
Coinbaseの戦略は4つの柱に要約されます:
簡単に言うと、Coinbaseは"暗号の世界のApple"を目指している：垂直統合された、優れた体験、安全でコンプライアンスの取れたエコシステムの帝国です。一方、その対抗者はオープンな"Android"連合のようです。Coinbaseはこの大きな棋局で重要な手を打ちましたが、次はこれらの買収を完璧に統合し、真に"オンチェーン帝国"の夢を実現できるかどうかが注目です。