ステーブルコイン、分散型金融 と AI の交わりと未来

このエピソードでは、dForceの創設者である人民道を招き、ステーブルコイン、分散型金融、AIの発展トレンドについて深く議論しました。

ステーブルコイン市場の変化

民道は指摘しています。2022年のLUNA崩壊以降、ステーブルコイン市場には明らかな分化が見られました。法定通貨に支持されたステーブルコインが市場を支配し続けている一方、アルゴリズムステーブルコインや過剰担保型ステーブルコインの発展は制約を受けています。注目すべきは、EthenaのUSDEが暗号資産に基づいた価格差を利用した資産管理型ステーブルコインとして、今回のサイクルで優れたパフォーマンスを示したことです。

全体的に見ると、ステーブルコインの発行量は2022年の約1800億ドルから1300-1400億ドルに減少しましたが、現在は約2500億ドルに回復しています。この増加は主に法定通貨に裏打ちされたステーブルコインによって推進されており、オンチェーンのネイティブステーブルコインによるものではありません。

規制政策の影響

アメリカとEUは、ステーブルコインの規制フレームワークを加速しています。アメリカのGenius法案は、ステーブルコインの規制フレームワークを確立することを目的としており、産業の発展にとって重要な意義を持っています。この法案は、発行主体の身分を明確にし、規制を階層化しています。

これらの規制措置は、米国市場に影響を与えるだけでなく、世界の他の地域にも示範効果をもたらすでしょう。例えば、香港は港ドルのステーブルコインやオフショア人民元のステーブルコインの開発を含むステーブルコインサンドボックス計画を積極的に推進しています。

USDTとUSDCの比較

USDTのこのサイクルにおける成長速度は、他の競合他社を大きく上回っています。民道は、これは主にUSDTとUSDCの市場ポジショニングとアプリケーションシーンの違いによると考えています。USDTは"影のドル"に近く、取引、OTC、永続契約などの面でより広範なアプリケーションがあります。一方、USDCの主な利点は、入出金のチャネルにあります。

伝統的な金融機関がステーブルコイン市場に参入

規制の枠組みが明確になるにつれて、伝統的な金融機関や大手テクノロジー企業がステーブルコイン市場により積極的に参入する可能性があります。これは、特にUSDCなどの競合にとって、既存の市場構造に挑戦をもたらすでしょう。しかし、USDTのネットワーク効果と広範な利用は、競争の中で優位性を保つかもしれません。

DeFi、AI とステーブルコインの融合

民道は、AIと分散型金融の結合が革命的な変化をもたらすと考えています。未来のDeFi製品は、10-20%のロジックがチェーン上で実現され、80%のロジックはAIエージェントによって完了される可能性があります。この結合は、DeFi製品の柔軟性と革新の速度を大幅に向上させるでしょう。

AIとステーブルコインの組み合わせにおいて、ステーブルコインはAIエージェント間の支払いと決済の優先媒体になる可能性があります。この組み合わせは、より自動化され、より効率的な金融サービスエコシステムの形成を促進します。

まとめ

ステーブルコイン市場は急速に発展し、変革の段階にあります。規制の明確化、伝統的金融機関の参入、そしてAI技術との融合に伴い、ステーブルコインは今後の金融エコシステムでますます重要な役割を果たすでしょう。同時に、分散型金融とAIの結合は、全体の暗号金融分野に新しい機会と課題をもたらすでしょう。