マクロ市場のホットトピックの振り返り

最近のマクロ環境はリスク資産に好影響

インフレが明らかに冷却し、米国の6月CPIは4年ぶりに前月比でマイナスに転じました。雇用市場はやや軟化していますが、依然として比較的安定しています。経済サプライズ指数は低迷しており、金融条件は持続的に緩和されています。これらの要因はリスク資産にとって好ましく、市場は連邦準備制度が経済成長を支援するために行動を起こすことを期待しています。ドルが弱体化し、連邦準備制度が利下げを開始するにつれて、新興市場や暗号通貨は恩恵を受ける可能性があります。

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第二四半期の決算発表シーズンは圧力に直面している

今四半期の利益予想に対する市場の期待は高いが、以前の驚きを実現するには挑戦がある。一四半期のパフォーマンスから見ると、良いニュースによる上昇幅は悪いニュースによる下落幅には及ばない。AIの収益能力に対する市場の疑念も高まっている。大手テクノロジー株の決算後に強い状態を維持する可能性は低下し、セクターのローテーションが起こる可能性がある。

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ボーイングの有罪認識はその評価回復に有利

ボーイングは2件の737 Maxの事故に関して有罪を認め、高額な罰金に直面することになります。罰則の厳しさには疑問が残りますが、投資の観点から見ると、これは悪材料が出尽くしたことを意味し、ボーイングの評価の回復に寄与するでしょう。

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市場の期待は共和党が来年の選挙に勝つことです

デリバティブ市場では、トランプの勝利の確率が約60%に上昇しています。共和党が大統領と議会の両院を制御する確率も上昇しています。これにより、関税、税制、規制政策の変化がもたらされ、異なる業界や投資スタイルに影響を与える可能性があります。

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中国のデフレ圧力は欧米の利下げに有利

中国はデフレ状態にあり、その輸出は欧米のコアインフレ率に下方圧力をかけています。これにより、欧米の中央銀行はさらなる利下げの余地を得て、株式市場や暗号通貨にとって好材料となります。中国の過剰生産能力と投資主導の経済モデルは重要な要因です。

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ビットコインのパフォーマンスは米株に遅れをとっています

年初から現在まで、ビットコインのリスク調整後の収益率は米国株式を大幅に下回っており、このような状況は歴史的にあまり見られません。主な理由は、最近の1か月間にビットコインが予期せぬ大幅な下落を見せたためです。

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RWAトークン化の急速な発展

ブラックロックのBUIDLトークン化された米国債の規模が5億ドルを突破しました。MakerDAOは10億ドルの準備金をトークン化された米国債製品に投資する計画です。これはRWAトークン化市場の急速な発展を反映しています。

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