2023年Q2暗号化とブロックチェーンのベンチャーキャピタルレポート

本報告は市場データ分析に基づき、2023年第二四半期の暗号化通貨とブロックチェーン分野のリスク投資状況に焦点を当てています。データの遅延性により、今後この四半期のデータが修正される可能性があります。

主な調査結果

• 暗号化分野のベンチャーキャピタルはまだ底を打っていない。第2四半期の取引数はわずかに増加したが、暗号通貨とブロックチェーンのスタートアップへの総投資額は前期比で引き続き減少している。

• 価値が継続的に下落しています。2023年第2四半期の暗号化ベンチャーキャピタル取引の投資前評価中央値は1793万ドルにまで低下し、2021年第1四半期以来の最低値となりました。

• Web3カテゴリーの企業は取引量で主導的な地位を占めており、取引カテゴリーの企業は最も資金を調達しています。これは前四半期の傾向を引き継いでいます。

• アメリカは暗号化スタートアップ分野でリードを維持しています。アメリカの暗号化スタートアップはすべての取引の43％以上を占め、資金調達は45％以上を占めています。

• ベンチャーキャピタルの資金調達環境は非常に厳しい。2023年第2四半期には新たに設立された暗号化ベンチャーキャピタルファンドはわずか10本で、7.2億ドルを調達し、2020年第3四半期以来の最低となった。

取引数と投資総額

2023年Q2暗号化通貨とブロックチェーン業界の投資総額は23.2億ドルで、新たな周期の低点を記録し、2020年Q4以来の最低水準となり、2022年Q1の130億ドルのピーク以降の下降トレンドを継続しています。過去3つの四半期の総資金調達額は、昨年Q2の単四半期の水準を下回っています。

総投資額は底を見せていませんが、Q2の取引活動はわずかに回復し、456件の取引が完了し、Q1の439件を上回りました。これは主にAラウンドの取引が154件から174件に増加したことによります。

資本投資の観点から見ると、初期段階での取引(シード前、シード期およびAラウンド)は73％を占め、後期取引は27％を占めています。

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設立年別分析

2021年と2022年に設立された会社が2023年Q2に完了したベンチャーキャピタル取引が最も多かった。2022年に設立された会社が資金を最も多く集め、2021年に設立された会社がそれに続いた。これはQ1の状況とは異なる。

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本社の地理的分布

アメリカの企業は、取引数と資金調達の両方で主導的な地位を占めている。2023年第2四半期、アメリカの企業は45%の暗号化ベンチャーキャピタルを調達し、次いでイギリス(は7.7%)、シンガポール(は5.7%)、韓国(は5.4%)である。

完了した取引の数量から見ると、アメリカの企業が43%の取引を完了し、次にシンガポール(7.5%)、イギリス(7.5%)、韓国(3.1%)が続いています。

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取引規模と評価額

2023年Q2、暗号化通貨のベンチャーキャピタル取引の投資前評価中央値は1793万ドルに低下し、2022年Q1以来の最低値となった。取引規模の中央値は300万ドルである。この下降傾向は、全体のベンチャーキャピタル業界と一致している。

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カテゴリ別分析

2023年Q2に、取引、投資、融資関連のスタートアップは最多の資金を調達し、(4.73億ドルを占め、20%)を占めました。Web3、NFT、ゲーム、DAO、メタバース関連のスタートアップが続き、4.42億ドルを調達し、19%を占めました。

LayerZeroは今四半期の最大規模の取引を完了し、Bラウンドで1.2億ドルを調達しました。Magic EdenはWeb3/NFT分野で5200万ドルを調達し、Auradineはインフラストラクチャー分野で8100万ドルを調達し、River Financialは取引所分野で3500万ドルを調達しました。

取引数から見ると、Web3ゲーム、NFT、DAO、メタバース分野の企業が首位に立ち、その次に取引、取引所、投資、貸付企業が続く。プライバシーとセキュリティ製品企業の取引数は前月比で最も急増し(275%)、その次にインフラが続く(114%)。

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ベンチャーキャピタルファンドの資金調達

2023年Q2新設立の暗号化ベンチャーキャピタルファンドの数(10件)と規模(7.2億ドル)は、2020年Q3以来の新低水準を記録しました。2023年上半期、新ファンドの平均規模は2.36億ドル、中位数は5000万ドルで、昨年に比べて大幅に減少しました。

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分析と結論

暗号化風投の熊市は依然として続いています。取引数は依然として強いですが、総投資額は引き続き減少しています。これは、より広範な風投業界が直面している抵抗と一致しています。

以前の熊市と比較して、現在の暗号化ベンチャーキャピタル活動は依然として活発です。取引数量と投資総額は2017年から2020年の熊市期間の約2倍であり、起業エコシステムは長期的に成長を維持していることを示しています。

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ベンチャーキャピタルの資金調達環境は厳しい。金利の上昇は投資家のリスク資産に対する嗜好を低下させている。さらに、暗号資産の価格下落や、いくつかのベンチャーキャピタルが支援する企業が2022年に苦境に直面したこともあり、ベンチャーキャピタルは新たな資金を調達することが困難になっている。

新たな資金の不足は引き続き創業者にプレッシャーを与える。スタートアップ企業の資金調達はより困難になり、収益と持続可能なビジネスモデルにもっと注意を向ける必要があり、より小規模な資金調達を受け入れ、より多くの株式を譲渡する準備をしなければならない。

種子前期の取引活発度は安定を保っています。初期取引(の種子前、種子期、Aラウンド)は全取引の約75%を占めており、全体の活動が低迷しているにもかかわらず、企業家やベンチャーキャピタルは依然として活発であることを示しています。

アメリカは引き続き暗号化スタートアップエコシステムを主導しています。規制環境が好意的でないにもかかわらず、アメリカの企業は依然として大部分のベンチャーキャピタル活動を引き付けています。アメリカの政策立案者は、先行地位を維持するためにイノベーションを促進する政策を策定することを検討すべきです。

Web3は取引数でリードしており、取引関連企業が最も多くの投資を受けています。この傾向は数四半期にわたって続いており、伝統的な収益モデル(の取引所)の企業が最も資金を調達していますが、新興のWeb3、DAO、メタバース、ゲーム分野が最も多くの単一取引を引き付けています。

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