2024年の暗号市場のレビューと2025年の見通し

2024年は暗号通貨の歴史において画期的な年となるでしょう。ETFとアメリカの選挙という二つの核心的な話題を中心に、ビットコインを主要な推進力として、暗号業界は突破的な発展を遂げました。上場企業、伝統的な金融機関、そして国家政府までもが市場に参入し、暗号資産の主流化の程度と認知度が大幅に向上しました。新しい政府の誕生とともに、規制環境も明確で緩和される方向に進んでいます。主流の融合、経路の分化、そして規制の進展が今年の業界の主旋律となっています。

! 2024年の暗号市場の「利益と損失」を振り返ると、2025年の道はどこにあるのか?

2024年の振り返り

ビットコイン

ビットコインは間違いなく2024年の中心的なストーリーです。ETFの承認と国家の備蓄の後押しにより、ビットコインは10万ドルを突破し、暗号資産市場を超えて、世界的に認識されるインフレ対策資産および価値保存手段となりました。ビットコインはデジタルゴールドから超主権通貨へと進化しており、中本聡から始まったこの金融実験は段階的な勝利を収めました。

ビットコインエコシステムは、今年顕著に拡大しました。铭文や符文などのアプリケーションは浮き沈みがありますが、多様なエコシステムが初歩的に形成され、BTCFi、NFT、ゲーム、ソーシャルなどのアプリケーションが継続して発展しています。ビットコインのDeFi総ロックアップ量は年初の3億ドルから67.55億ドルに急増し、年間で20倍以上の成長を遂げました。その中でBabylonは最大のプロトコルとなり、TVLは55.64億ドルに達しました。

広義のBTCFIはより目立つ結果を示しています。ビットコイン現物ETFのシェアが急増し、MicroStrategyなどの企業のモデルが競って模倣されており、ビットコインが伝統的な金融分野で圧倒的な優位性を持っていることを反映しています。

イーサリアム

対照的に、イーサリアムは2024年に多くの課題に直面しています。価値の捕捉とユーザーの活発度が低下し、物語性も以前ほどではありません。DeFiの復興には合意がありますが、実際の投資は不十分で、再ステーキングやAaveなどの少数のハイライトしかありません。

年末、デリバティブプラットフォームHyperliquidが台頭し、中央集権型取引所に衝撃を与えるだけでなく、DeFiに新たな機会をもたらしています。一方、Dencunのアップグレード後、Layer 2の競争が激化し、メインネットのシェアを持続的に侵食し、マーケットではイーサリアムのメカニズムについて大論争が巻き起こっています。さらに、Baseの急成長は、イーサリアムの未来がCoinbaseの手中にあるのか疑問視する人々もいます。

ソラナ

Solanaの台頭はEthereumと鮮明な対比を成しています。TVLの観点から見ると、Solanaは年初の微々たるものから年末には6.9%の市場シェアに跳ね上がり、Ethereumに次ぐ第2のパブリックチェーンとなりました。SOLの価格は2年前の6ドルから200ドルに上昇し、今年だけで100%以上の上昇を見せました。

低コストと高パフォーマンスを持つSolanaは流動性に焦点を当て、Degen文化に依存してMEMEの王と個人投資家の集中地となっています。Solanaは日平均チェーン上手数料、新しい開発者などの多くの指標でEthereumを何度も超え、追い越しの傾向が明らかです。

###トンとスイ

TONはTelegramの9億ユーザーを利用してチェーンゲームを盛り上げ、Web3の新しいトラフィックの入り口を開き、累積チェーン上ユーザーはすでに3800万を超えています。SUIは価格の急騰で注目を集め、Move言語のパブリックチェーンは急速に発展しており、ハードウェアの開拓、プロトコルの多様化、エアドロップによるトラフィックの誘導という三本の矢で前途は明るいです。

対照的に、Aptosは価格のパフォーマンスが弱いが、従来の資本に好まれ、ブラックロックなどの機関と協力関係を築き、新たなRWA、BTCFIサイクルの中で機会を迎える可能性がある。

###ミーム

MEMEは今年の市場の主要な原動力です。MEMEの台頭は市場の構図の変化を意味し、過剰流動性が公平性と利益追求の強いセクターに流入しています。MEMEの意味も拡大しており、単なる投機から文化金融の代表へと進化しています。

市場価値の比率は高くないが、MEMEの取引量比率は6-7%で推移し、一度は11%に達し、流動性が最も集中しているトラックである。データによると、MEMEは今年、投資家の30.67%の注目を集め、すべてのトラックの中で1位に立っている。

MEMEのインフラが不断に改善されています。公平なローンチプラットフォームPump.funが台頭し、MEMEの構図を再構築し、今年最も利益を上げるアプリの一つとなりました。12月22日現在、Pump.funの累積収入は3.2億ドルを超え、約493万のトークンが展開されています。

しかし、プラットフォームが利益を上げることは、ユーザーが利益を上げることを意味しません。極めて低い利益確率とますます顕著になる機関化の傾向を考慮すると、MEME分野での収穫（割韭菜）現象は依然として一般的です。そのため、一部のプロジェクトはMEMEに基礎的な要素を追加しようとしていますが、短期的な投機が依然として主流です。

市場を予測する

アメリカの大統領選挙の影響を受けて、Polymarketなどの予測市場プラットフォームが急成長しています。10月だけで、Polymarketの訪問者数は3500万回に達し、主流のギャンブルサイトの2倍であり、月間取引量は4月の4000万ドルから25億ドルに急増しました。大規模な暗号化ユーザーの転換は実現していませんが、メディアとギャンブルの新しい融合モデルは注目に値します。

AI

年末、AIは再び注目を集めています。MEMEからTruth Terminalなどのプロジェクトまで、AIエージェントはアプリケーションの波を巻き起こしています。現在、ほぼすべての主流機関がAIエージェントを高く評価しており、DeFiに続く第二の現象的なトラックになると期待しています。

AIとブロックチェーンの深い結びつきはまだ限られており、インフラも不十分ですが、新興分野にはしばしば機会が潜んでおり、今後の発展が期待されます。

PayFi ###

伝統的な金融とWeb3をつなぐ橋渡しとして、PayFiは今回のブルマーケットで重要な役割を果たしています。ステーブルコインとRWAはその代表です。

安定したコインのアプリケーションシーンはますます広がっており、暗号分野だけでなく、世界的な支払いと送金市場でも重要な地位を占めています。アフリカやラテンアメリカなどの地域では、従来の銀行システムを回避して、直接暗号資産での決済を採用し、規模は前年同期比で40％以上増加しています。現在、安定したコインの流通総額は2100億ドルを超え、月平均2000万のアドレスで取引が行われています。

RWAはブラックロックの参入後、完全に爆発的な成長を遂げました。3年前の時価総額が20億ドル未満から140億ドルに拡大し、貸付、不動産、ステーブルコイン、債券などの複数の分野を網羅しています。

注目すべきは、従来の金融との接続により、PayFiが政府機関に最も好まれるWeb3の分野であるということです。香港はすでにステーブルコインとRWAを来年の発展の重点としています。

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2025年の見通し

2025年を展望すると、新しい政府の誕生に伴い、暗号業界は新たな機会を迎えることが期待されています。複数の機関が来年の市場予測を発表しました:

###価格予測

多くの機関は、ビットコインの来年の高値が15万から20万ドルになると考えており、一部の機関は50万ドルに達する可能性があると予測しています。イーサリアムは6千から7千ドル、ソラナは500から750ドル、SUIは10ドルに達する可能性があります。暗号資産市場の総時価総額は7.5万から8兆ドルに達する見込みです。

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マクロ環境

機関は一般的に来年アメリカ経済のソフトランディングを予想しており、マクロ環境が改善し、暗号規制が緩和されると見ています。複数の機関はビットコインが国家や企業の準備資産に入ることを期待しており、ETFの資金流入は引き続き増加すると予想しています。

重点レース

ステーブルコイン、トークン化された資産、そしてAIは、機関が最も注目している分野です:

• ステーブルコイン: 予想される決済量は3000-4500億ドルに達し、企業の受け入れが向上する。
• トークン化された資産: 非伝統的な資産のトークン化が新たな収入源となり、規模は500億ドルを超えると予想されている。
• AI:AIエージェントは専用ウォレットを持ち、自主的な行動を実現します。AIと暗号の結合は破壊的な革新をもたらします。

その他のホットトピックには、DeFiの復興、アプリケーションチェーンとL2の統合、ZK技術の普及、DEPIN業界の成長、NFTの復帰などがあります。

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投資アドバイス

1. 主流コインの価格は引き続き上昇することが期待されており、特にQ1の政策の好影響が集中する期間において。

2. 山寨市場の分化が進み、コンプライアンスのある通貨が資金の支持を得やすくなっている。

3. イーサリアムは挑戦に直面しているが、外部資金の流入が圧力を緩和する可能性がある。ソラナの成長の勢いはまだあるが、MEMEに過度に依存することはリスクを伴う。

4. 消費者向けアプリケーションが重点となり、アプリケーションチェーンとチェーン抽象が主流の開発方式となる可能性がある。

5. DeFiの復興は合意に達しており、中央集権的な分野は決済トラックに焦点を当てています。HyperliquidとEthenaは注目に値します。

6. MEME投機潮は続くかもしれませんが、ペースは鈍化しています。インフラの整備やユーザー体験の最適化がトレンドです。

7. ステーブルコイン、AI、RWA、DePinなどの機関が好む分野は加速して発展する見込みです。

8. チェーン上の流動性ツールは流動性が逼迫した背景の下で好まれる。

投資者は新しいサイクルの機会を捉え、参加する潜在的な分野を深く研究し、市場のトレンドに従うべきです。

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