2022年ブロックチェーン業界主要発展トレンド

2021年はブロックチェーン業界にとって重要な年でした。暗号通貨の時価総額は3兆ドルを突破し、NFTの取引量は230億ドルを超え、アメリカは初めてビットコイン先物ETFを発表し、エルサルバドルはビットコインを法定通貨として採用し、イーサリアムは手数料の仕組みを変更し、DeFiのロックアップ量は前年比7倍の2000億ドルに達し、新しい公的ブロックチェーンが次々と登場し、ブロックチェーンウォレットのユーザー数は7000万人に増加しました。

暗号通貨は国境を越えた支払い手段となりつつあります。ウクライナ戦争が勃発した後、暗号市場は激しい変動を経て反発し、ウクライナ軍は引き続き暗号寄付を受け取っています。カナダのトラック運転手の抗議活動では、従来のクラウドファンディングチャンネルが封鎖された後も暗号寄付を受け取っています。今後、暗号通貨は慈善寄付の重要な手段となる可能性があります。

ブロックチェーン技術の広範な応用は、インフラの改善、アプリケーション開発、主流プログラミング言語の採用、そして規制および機関の採用の増加を含む複数の分野の発展を促進しました。本報告は2022年のブロックチェーンの主要なトレンドを分析しています。

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1. マルチチェーン相互運用性ソリューションの台頭

2021年には複数の新しいLayer 1パブリックチェーンとLayer 2スケーリングソリューションが登場し、クロスチェーン流動性の需要がブロックチェーンの大規模な採用のボトルネックとなり、同時に重要な機会をもたらしました。

2017年から2021年にかけて、Polygon、Avalanche、Optimism、Terra、Solanaなどの取引速度を向上させ、コストを削減するためのLayer 1およびLayer 2ソリューションが登場しました。これらのパブリックチェーンは、スマートコントラクト機能を利用して、開発者が金融アプリケーションやゲームを構築することを促進しています。

異なるパブリックチェーンの特徴を活用し、投資リターンを最大化するために、クロスチェーン送金能力が重要になってきています。

現在、DEXアグリゲーター(がParaswap)のようにクロスチェーンブリッジと統合され、ユーザーがクロスチェーンでトークンを交換できるというトレンドがあります。マルチチェーンに展開されていないアプリケーションに対しても、Symbiosis Finance、Multichain、Atlasdexなどのいくつかのクロスチェーンソリューションがあります。Multichainはクロスチェーントークン移転プロトコルで、770億ドルを超えるロックされた資金を引き付けています。

いくつかの主要なDeFiアプリケーション、例えばAave、Curve、Uniswapなどは、最初はイーサリアム上にのみ展開されていましたが、現在は複数のパブリックチェーンに展開されています。これは、ユーザーが特定のアプリケーションを使用するために異なるパブリックチェーン間で資金を移動させる必要がないことを意味します。

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2. DEXのユーザーエクスペリエンスと資本配分の効率が向上しました

2022年、分散型取引所(DEX)は、使いやすさと資本効率の面で改善されるでしょう。

DEXのベースとなるアルゴリズムは、さらに複雑になります。Uniswapはシンプルな価格アルゴリズムx * y = kを採用しています。理解しやすいですが、類似資産の取引に対する価格への影響が大きく、損失を招くことがあります。

多くの新しいDEXはアルゴリズムを改良し、より複雑でありながらも効率的にしています。例えば:

• カーブ:類似資産向けに設計されたアルゴリズム
• Balancer:多資産プールを許可するアルゴリズム
• Dodo:アクティブマーケットメーカー(PMM)アルゴリズム
• Bancor v2:片側資金プールアルゴリズム

これらのアルゴリズムは、ユーザーがトークンを交換する際に、一方のトークンの相対的な価値の変動を小さくすることを目的としています。新しいアルゴリズムは、小規模な取引の価格をより安定させ、価格への影響を小さくすることを保証し、同時により小さな流動性プールの作成を可能にします。

多くのDEXはオーダーブックモデルを採用しています。Uniswap v3はクラシックな自動マーケットメーカー(AMM)モデルを、よりオーダーブックに近いモデルに変え、流動性提供者は特定の価格範囲に流動性を制限できるようになりました。これを集中流動性と呼びます。

dYdXは、注文書モデルを採用した新しいDEXです。dYdXの総ロック額(TVL)は急速に上昇しており(、2021年11月には11億ドル)に達しました。取引量はUniswapのレベルに近づいており(、Uniswapの日々の取引量は約130億ドル、dYdXは約95億ドル)です。しかし、Uniswapの収益は依然としてdYdXを大きく上回っており、日々の収益は最高で1770万ドルに達する一方、dYdXは680万ドルです。Sushiswapは類似の製品を発表する予定で、他のDEXも模倣する可能性があります。

ユーザーエクスペリエンスを改善するために、DEX分野には他にも改善点があります。例えば、一方向流動性の展開、非永久的損失保険、バッチ処理と取引のネット額、指値注文、レバレッジ取引、Layer 2ソリューションの採用などです。

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3. レイヤー2でのDeFiの採用が増加

2021年12月31日現在、さまざまな分散型アプリケーション(dApp)の資産は2,410億ドルを超えています。 MakerDAO、Aave、Curve、Anchor Protocolなどのレンディングプロトコルが優勢で、ロックされた(TVL)総額の約25%を占めています。 Uniswap、PancakeSwap、spookswap、Serumなどの分散型取引所は、130億ドルのTVLを生み出しました。

Layer 1のパブリックブロックチェーンTVLの急成長に加え、Layer 2ソリューションのTVLも大幅に増加しており、その中でもPolygonが際立っており、TVLは1億ドルから急速に最高80億ドルに上昇しました。Arbitrum、OptimismなどのLayer 2ソリューションは2021年下半期にリリースされ、DeFi参加者や開発者コミュニティの広範な関心を集めました。

ますます多くの市場参加者がデジタル資産の世界に参入し、新しいアプリケーションの開発に参加するにつれて、DeFi分野は混雑し、取引コストが増加し、速度が低下しています。参加者が増えると、これらの問題はさらに悪化し、主要なLayer 1ブロックチェーンは急速に飽和し、ガス料金は上昇するでしょう。

ガス料金の高い変動と遅延は、取引のスリッページを引き起こし、これがイーサリアムの永遠の課題となるため、ますます多くの資産が異なるレイヤーに移行することになる。

Layer 2ソリューションとサイドチェーンの登場は、取引速度を向上させるだけでなく、ガス費用を節約し、DeFi分野の発展がより強力になるでしょう。2022年には、さらに多くのDeFiアプリケーションがLayer 2ソリューションを採用すると予想されています。Arbitrum、Optimism、BobaなどのLayer 2ソリューションのTVLの増加は、コミュニティがrollup技術を受け入れ始めたことを証明しています。

取引速度の向上、コストの削減、そしてOptimism V2などの革新に伴い、Layer 1のスマートコントラクトをLayer 2にデプロイするプロセスが簡素化されるため、近い将来にはすべての主要トークンがLayer 2バージョンを展開することが期待されており、ブリッジがそれらが異なるレイヤー間で効果的に移動できることを保証します。

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4. 「NFT-Fi」が2022年を決定づける

複数のプラットフォームのNFT取引額は230億ドルを超え、その中でOpenSeaが主導的な地位を占めています。2021年の第3四半期にNFT取引量は100億ドルを超え、2021年の総取引量のほぼ半分を占めました。

借貸/質押NFT技術はこの分野を支配し、トークン交換市場と競争します。2021年、NFTは一般の目に触れ、アート界に大きな影響を与え、主流の認知を得ました。2022年、NFTはこのトレンドを継続する可能性があります。Swap.Kiwiなどのプラットフォームは、管理アカウント内で他の人と直接NFTを交換することを許可しています。NFTは資産のトークン化だけでなく、ポジションのトークン化も可能です。例えば、大規模な機関は流動性プール内の既存のポジションをトークン化し、先にポジションをクローズすることなく交換し、これらの資産を取引することができます。さらに、Taker Protocolなどのプラットフォームは、ユーザーがNFTを担保にして借り入れを行うことを可能にし、NFT保有者が流動性を得ることができます。

2021年、75%のNFT取引はイーサリアムで行われました。2022年、NFT取引はRonin、Flow、Immutable、Solanaなどの他のLayer 1およびLayer 2チェーンに移行する可能性があります。NFTのクロスチェーン移転を可能にするマルチチェーンソリューションがこの分野を再定義します。SolanaとそのNFT取引市場が2021年下半期に立ち上げられて以来、SolanaのNFT総取引額は130億ドルを超え、その中でSolanArtがリードしています。一方、Polygonは4億8000万ドル以上のNFT取引を完了し、そのうち41億3000万ドルはOpenSeaからのもので、これはユーザーがOpenSeaプラットフォームを通じて直接PolygonでNFTを発行できることによるものです。

ゲームにおけるNFTの活用は、もう一つの焦点となるでしょう。ゲームアイテムの取引は、アイテムの性能、希少性、実用性を強調したオンチェーン分析など、さまざまなビジネスモデルを生み出すことになります。

NFTがDeFiに適用されるいくつかの例は次のとおりです:

• Uniswap V3の流動性提供者のポジションはNFTで表されます。なぜなら、それらは代替不可能だからです。
• NFTプラットフォームUbisoft Quartzは、人々が暗号通貨を使って希少なデジタル製品を購入することを可能にします。
• カリフォルニア大学バークレー校が2つのノーベル賞発明特許のNFTをオークションにかけました：CRISPR-Cas9遺伝子編集とがん免疫療法
• NFTは独占イベントへの参加チケットとして
• アーティストはファンに音楽ストリーミングの著作権を販売し、ファンがストリーミングの著作権を共有することを許可します。

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5. セキュリティへの関心を強化する

2021年、合計140億ドルの暗号通貨が盗まれ、再び歴史的な新高値を記録しました。DeFiプラットフォームでは合計22億ドルが盗まれました。この数字は憂慮すべきものであり、機関投資家がオンチェーンプロトコルに参加するのを妨げる可能性があります。

中央集権型取引所Crypto.comとクロスチェーンプロトコルWormholeは、ハッカーの最新の標的となっています。Crypto.comによれば、2022年1月17日に約3000万ドル相当のビットコインとイーサリアムが盗まれ、約500人のユーザーのアカウントが攻撃されました。Wormholeプロトコルは、ユーザーがイーサリアムとSolanaブロックチェーン間で資産を移転できるようにするもので、2022年2月2日にハッカーに攻撃され、約3.2億ドルの損失が発生しました。これらの事件は、デジタル資産プラットフォームがより広く採用される前に、まだ多くの作業が必要であることを示しています。

暗号プロジェクトのオープンソース性により、ホワイトハットハッカーはエコシステムの保護において重要な役割を果たすことになります。ETHDenver 2022会議では、ホワイトハットハッカーのJay FreemanがLayer 2ソリューションOptimismのコードにおける重要な脆弱性を発見し、脆弱性報酬がホワイトハットハッカーを奨励し、悪意のあるハッカーを抑制する重要性を強調しました。これはシステム全体の安全性を向上させるのに役立ちます。ホワイトハットハッカーは脆弱性を見つけることに積極的に関与し、チームと公に連絡を取り、プラットフォームを攻撃して資金を返還します。2021年8月のPoly Networkの6億ドルのハッカー事件では、ホワイトハットハッカーが資金をプロジェクトチームに返還し、その後、プロジェクトから提供された仕事を受け入れました。

暗号通貨の普及に伴い、詐欺は避けられないものとなります。例えば、一部のつまらない猿(BAYC)の保有者が、低価格でNFTを売却するように誘導されました。そのため、ユーザーのネットワークセキュリティやブロックチェーン操作の安全性に関する教育を強化することが極めて重要です。

DeFiプロトコルにより多くの資金が投入されるにつれて、セキュリティ監査は重視されるべきです。より多くのDeFiイノベーションが生まれると、さらに多くの脆弱性が発見され、それが逆にセキュリティ分野のイノベーションを促進します。規制要件が厳しくなるにつれて、オンチェーンセキュリティはより大きな関心を引き起こすでしょう。

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6. イノベーションDeFiとステーキングプロトコルの開発

分散型金融

2021年、Uniswap V3のマーケットメーカーは2億ドルの手数料を得て、2.6億ドルの一時的損失を被り、その中で6,000万ドルの純損失が発生し、手数料収入の30%を占めました。代コインの変動性による大きな一時的損失(に対する解決策を見つけることが2022年の重点となります。Uniswap V3ではLPポジションの管理がV2よりもはるかに複雑であり、アルゴリズムはオンチェーンとオフチェーンの異なるデータポイントに基づいて流動性範囲を調整します。正確なインデックスプロトコルへの需要も増加します。Chainlinkのようなプロトコルもより多く使用され、さらに競争に直面するでしょう。一時的な損失を減らすために、より多くの解決策が構築されるでしょう。

2021年にはNFTやメタバースが大量の注目を集めましたが、2022年にはDeFi分野の新しいプロトコルへの市場の関心が再燃します。金利スワップ、先物、ヘッジファンド、保険などのより伝統的な金融アプリケーションもブロックチェーン上で登場します。全く新しいプロトコルも登場するでしょう。

多くの新しいプロジェクトは、CurveのトークンエコノミーやそれがConvexやVotiumなどのプロトコルの進化を助ける方法からインスピレーションを得るでしょう。Curveのトークンエコノミーは、ユーザーがどのプールがCRV報酬)の利息(を得るかを投票で決定することを可能にします。

現在の使用傾向に基づいて、イーサ