アナリストは、$100 000を超えてビットコインを積極的に売却しているのは誰かを明らかにしました

• マイナーは20日間で約30,000 BTCを売却し、市場への圧力を強めました。
• 1 年未満の保有期間のビットコイン所有者は、利益を確定するために積極的になりました。
• $100 000の価格の壁を超えた後、「クジラ」の蓄積は一時停止しました。

短期および中期の投資家、およびマイナーは、最初の暗号通貨が100,000ドルから110,000ドルの範囲で変動する中、市場に圧力をかけ続けています。CoinDeskのアナリスト、Omkar Godbowl氏はこれについて書いています

彼によると、デジタルゴールドの価格は、暗号ファンドへの流入、ステーブルコインの時価総額の増加、そして米国の規制環境の改善にもかかわらず、まだ明確な動きを示していない。

「ビットコインは42日連続で10万ドル台を上回っています。これは記録的な連続記録です。このような背景から、米国の財政状況に対する懸念が高まる中、誰が資産を売却し、ETFへの資本流入を平準化しているのかという疑問が生じます。

Two Primeのマネージングパートナー、アレクサンダー・ブルームは、ビットコインが市場の風景の変化を経験していると考えており、投機家は徐々に長期投資家に押し出されている。

「地政学的な緊張の高まりを背景に、投機家やレバレッジをかけられたトレーダーがリスクを軽減しているのは論理的です。同時に、新しい長期投資家がドローダウンを買い戻しています[...]今では、これらのカテゴリー(市場参加者)の間にバランスがとれているようです」と専門家は説明しました。

Glassnodeによると、保管期間が1年未満のコインの所有者は、財務結果の記録に積極的になっています。6月16日には、実現利益全体の83%を占めました。

先週、$BTC ウォレットが 12m を超えていたことが主な利益確定者であることを強調しました。しかし、そのトレンドは今や逆転しました。昨日:

🔹 <12mのコホートは実現した利益の83%を占めました 🔹 >6〜1200万ドルの保有者だけで$904Mを実現 - 年初来で2番目に高い日次利益 pic.twitter.com/gBD8tLCjVG

— glassnode (@glassnode) 2025年 6月 17日

6ヶ月から12ヶ月のデジタルゴールドを保管しているウォレットは、「9億0400万ドルの売却圧力を生み出した」—これは年初以来の2番目に大きな数字です。

12ヶ月以上ビットコインを保有している投資家が、弱気の雰囲気に大きく貢献しました。先週、この市場参加者グループによる売上は12億ドルに達しました。

10x ResearchのMarkus Thielen氏は、ETFの需要が安定する中、長期投資家も資産を売却していると指摘しました。

「これは価格の動態を滑らかにし、上昇を抑制します。このような動態はボラティリティを圧縮しますが、ブレイクスルーは避けられません」と彼は説明しました。

マイナー・ベア

売り圧力に大きく貢献しているのは、伝統的にデジタルゴールドマイナーです

IntoTheBlockによると、マイナーのウォレットの残高は5月末の194万BTCから191万BTCに減少しました。これは20日間で約3万BTCが実現されたことを示しています。

「マイナーは常に売らなければなりません。信じられないかもしれませんが、一部の長期保有者は、米ドルで負債を管理しながら、徐々に売却を続けています。重要なポイントはボリュームです:大量に売っているのか買っているのか?これは、非常に迅速に展開する可能性のあるノイズと投機的な流れです」と、XBTOの責任者であるPhilippe Behazy氏は、出版物との会話で述べています。

一方で、マイナーのスポット取引におけるシェアはわずか数パーセントで、重要ではありません。最近、この指標は2022年以来の最低値に低下しました。

マイナーのボリュームシェアは、2022年以来の最低点に低下しました!

この数字は各サイクルで低下し、2021年のピーク後に1%の最低値を記録しました。 pic.twitter.com/pzKuH8cWD3

— Sentora (previously IntoTheBlock) (@SentoraHQ) 2025 年 6 月 3 日

蓄積が停止しました

一般的に、4月上旬の安値である$75,000付近からのビットコインの成長を背景に観察された、クジラや小規模な投資家による積極的な蓄積の傾向は、6桁の大台に達した後に"失速"しました。

"ビットコインが$100,000レベルを突破した後、同じ蓄積パターンが弱まり始めました。価格の伸びが鈍化した理由は、おそらく代替品の出現によるものです。資金調達率は急激に上昇しています。年率15〜30%の利回りを持つデルタ中立のポジションは、方向性のある取引のリスクを減らすのに十分魅力的に見えた可能性が最も高いと思われました」と、Jarvis Labsの創設者であるBenjamin Lilly氏は述べています。

ビットコインの蓄積パターン。データ:Panda Terminal、CoinDesk.Delta中立取引には、永久先物のショートと、デリバティブがスポットに対してプレミアムで取引されている場合に原資産を購入することが含まれます。このアービトラージ戦略により、トレーダーは価格差から利益を得ることができ、ボラティリティ関連のリスクを軽減することができます

Orbit Marketsの共同創設者ジミー・ヤングは、ビットコインがより安定した資産に変わるにつれて、その超過利益を生み出す能力が低下していると考えています。専門家は、これが投資家が他の資産に移行する原因になった可能性があると示唆しました。

「方向性はまだ上向きですが、投資家はもはや短期的に10倍または100倍の利益を上げることは期待できません。その結果、一部の長期保有者は、株式、金、私募などの他の資産クラスにポートフォリオを多様化するために、保有するビットコインの一部を売却し始めています。これは資本配分の観点から理にかなっています」と専門家は指摘しています。

次のステップ

ヤン氏によると、短期的には市場で何かエキサイティングなことが起こる可能性は低く、暗号通貨は依然として「株式やリスクへの全体的な感情と連動して取引されている。

「どちらの資産クラスも史上最高値付近で推移しています。株が崩壊した場合、ビットコインが続く可能性があります。夏の小康状態が始まると、短期的には活動が低迷すると予想されます」と彼は言いました。

ブルームはまた、ビットコインが「少し冷却する必要がある」と示唆しました。

「ビットコインが2ヶ月足らずで78,000ドルから上昇したことも覚えておくべきだ。だから、いずれにせよ修正を期待する。これは、価格のドローダウンが比較的浅いことを示しています-これは、次の成長ラウンドを前にした強さの兆候です」と専門家は述べています。

ティレンは、最も近いサポートレベルが$102,000にあり、レジスタンスが$106,000にあると指摘しました。

CryptoQuantのアナリスト、カーメロ・アレマン氏が、ビットコインの価格が2025年に$200,000を超えるピークを予測したことを思い出してください。