企業金融におけるビットコインの役割は、生産コストが上昇し、財務の採用が拡大するにつれて進化し続けています。1つのビットコインをマイニングするためのコストの中央値は、今四半期に70,000ドル以上に上昇し、エネルギー価格が高騰する中でマイナーに効率を維持するよう圧力をかけています。同時に、スウェーデンのヘルステック企業H100 Groupは、BlockstreamのCEOであるAdam Back氏から最大7,900万ドルの資金調達契約を確保し、成長するビットコインの保有を強化し、資産の長期的価値に対する広範な機関投資家の信頼を示しています。## ビットコインマイニングコストが70,000ドルを超え、業界は上昇するエネルギー価格とハッシュレートの圧力に直面2025年第2四半期にビットコインを1枚採掘するコストが70,000ドルを超え、すでにエネルギー価格の上昇と急速に強まるネットワークハッシュレートに苦しむマイニング企業にさらなる圧力をかけています。ビットコインマイニングリサーチ会社TheMinerMagが発表した最近の業界レポートによると、ビットコインの生産コストの中央値は2024年末の52,000ドルから2025年第1四半期の64,000ドルに着実に上昇しており、今四半期には70,000ドルを超えると予測されています。生産コストの約9.4%の増加は、ビットコインが$107,500を超えて取引されているにもかかわらず、効率の悪いマイナーの収益性を侵食する脅威となっています。この急激な上昇は、マイニング会社間の乖離が広がる中で起こり、投資家は従来のビットコインマイニングを超えて収益源を拡大した企業を評価しています。会社(によるビットコイン生産の暗示的コスト出典: TheMinerMag)コスト圧力にもかかわらず、ビットコインの価格の継続的な強さがほとんどのマイナーにとってクッションを提供しています。現在ビットコインは107,635ドル近くで取引されており、多くのマイナーは依然として健全な利益率を維持しています — 少なくとも今のところ。しかし、エラーの余地は狭まりつつあり、特に古いハードウェア、高コストのエネルギー契約、または限られた運用規模で運営している企業にとってはそうです。ビットコインのマイニングコスト上昇の主な要因の一つは、エネルギー価格の上昇であり、これは直接的にフリートハッシュコスト、つまりマイナーが計算能力に対して支払う金額に影響を与えます。2025年の第1四半期には、公共のマイニング企業のフリートハッシュコストの中央値は、(PH/s)のペタハッシュ/秒あたり34ドルで推移していましたが、一部の企業では大幅に増加しました。例えば、テラウルフは、エネルギー費用がキロワット時あたり0.081ドルに急上昇したため、生産コストが25%上昇したと報告しており、これは2024年第1四半期の0.041ドルのほぼ2倍です。同様に、Bitdeerや他の企業も同様のコストインフレーションを報告しており、運営効率、エネルギー調達戦略、ハードウェアのアップグレードへの再注目を引き起こしています。多くのマイニング企業にとって、フリートコストを低く抑えることが、業界がより高コストの運営環境に入る中で重要な優先事項となっています。### 鉱山株は戦略の乖離を反映している上昇するマイニングコストの影響は、データセンターだけでなく株式市場にも感じられています。マイニング株は異なるパフォーマンスを示しており、投資家はビットコインのブロック報酬を超えて多様化している企業を明確に好んでいます。5月4日から6月13日の間に、ビットコインは1.35%の小幅な上昇でしたが、アイリス・エナジー (IREN)の株価は21.4%急上昇しました。その他のトップパフォーマーには、Core Scientific (CORZ)、Bit Digital (BTBT)、Cipher Mining (CIFR)があり、いずれも2桁の上昇を記録しました。(Source年5月4日以降の上位の公開ビットコインマイナーの株価の推移:TheMinerMag)対照的に、ハードウェアに焦点を当て、分散が少ない企業であるCanaan (CAN)とBitfarms (BITF)は、それぞれ同じ期間に株価が21%以上下落しました。新しい収益源の追求は、多くのマイナーを人工知能(AI)ホスティングや高性能コンピューティング(HPC)サービスなどの隣接産業へと導いています。これらの事業は、マイナーがインフラストラクチャ、特にデータセンターやエネルギー供給契約を再利用または二重用途にする方法を提供し、エンタープライズグレードのコンピューティングニーズに応えることができます。AIトレーニング環境、機械学習コンピュータサイクル、さらにはクラウドベースのサービスを提供することによって、いくつかのビットコインマイナーは自らを多様化したテクノロジーインフラプロバイダーに変革しています。このピボットには課題がないわけではありませんが、現時点では、他の不安定なセクターにおいて安定を求める株主に支持されています。### 見通し: 収益性は適応に依存する今後数ヶ月は、ビットコインマイニング業界にとって決定的な瞬間となるかもしれません。エネルギー市場、ネットワークの難易度、運営コストによって、マイニングのコストが上昇し続ける中で、適応できない企業は縮小を余儀なくされるか、完全に市場から撤退することになるかもしれません。逆に、多様化を受け入れ、艦隊の効率を最適化し、新しい技術に投資している企業は、コストの圧迫を乗り越えるだけでなく、ハーヴィング後の産業規模のマイニング時代においても繁栄する可能性を持つ位置にいます。## H100グループ、ブロックストリームのCEOアダム・バックとの間で7900万ドルのビットコイン財務契約を確保関連ニュースとして、スウェーデンのヘルステクノロジー企業H100 Group (H100)は、BlockstreamのCEOであるAdam Back氏と画期的な資金調達契約を結び、同社の拡大するビットコイン財務戦略を支援するために、最大7億5,000万スウェーデンクローナ(approximately 79 million)をもたらす可能性があると発表しました。月曜日に明らかにされたこの合意は、医療革新とビットコインの採用の融合における重要なマイルストーンを示しています。H100は、BTCを戦略的準備資産として確立する計画を加速しています。契約の一環として、バックはすでに、同社がトランシェ6と指定した、将来的に株式に転換される構造の転換社債への初期の1億5千万クローナの投資を約束しています。条件はアームズレングスの交渉を通じて確立され、トランシェの価格は1株あたり6.38クローナで、H100の現在の市場価値に対して33%のプレミアムが付いています。トランシェ6に加えて、バックは現在75百万クローナに設定されている2つのフォローアップトランシェに参加するオプションを保持しています。しかし、同社は市場の状況の変化に応じてこれらのトランシェのサイズを増やす可能性があると示唆しました。###長期戦略予備軍としてのビットコインこの動きは、ビットコインを企業財務に統合するというH100の長期戦略と一致しており、この決定は、価値の貯蔵としてのデジタル資産の役割に対する機関投資家の信頼の高まりを反映しています。BitcoinTreasuries.net のデータによると、現在、H100は24.41BTCを保有しており、同社は近い将来、その数字を大幅に拡大することにコミットしているようです。この戦略は、ビットコインをインフレーションや法定通貨の価値下落に対するヘッジとしてだけでなく、市場に対するイノベーションの準備状況とバランスシートの強さに関する技術的シグナルとして見る前向きな企業の間のより広い傾向を反映しています。H100の発表は、投資家の関心の急上昇を引き起こしました。H100の株は月曜日に22%上昇し、資本注入とビットコインの最も尊敬される人物の一人との提携の名声によって後押しされました。アダム・バックは、伝説的な暗号学者であり、ビットコインの開発に初期から貢献した人物で、ビットコインのコンセンサスアルゴリズムの基盤を築いたプルーフ・オブ・ワークシステムであるハッシュキャッシュを発明したことで最も知られています。ビットコインインフラ企業のリーディングカンパニーであるブロックストリームのCEOとしての役割は、彼の金融的な支持に大きな重みを加えています。### H100のビットコインの動きが重要な理由StrategyやMetaplanetのような企業が大規模なビットコインの財務配分で注目を集める中、H100のこの分野への参入は、いくつかの理由で注目に値します。1. セクターの多様化: ヘルステクノロジー企業であるH100のビットコイン戦略は、BTCを伝統的に暗号資産への露出を避けてきた業界に導入します。2. 代替的な資金調達アプローチ: 転換社債の構造は、権利問題のような遅くて硬直的な株式調達メカニズムとは対照的に、スピードとスケーラビリティを提供します。3. プレッジバック: アダム・バックの参加により、この取引は資本だけでなく、ビットコイン業界の最も影響力のある声の一つからの検証ももたらします。その企業の積極的な姿勢は、他の欧州のテクノロジーおよびヘルスケア企業が、特に大陸全体で新たに出現している有利な規制枠組みの下で、同様の戦略を模索するよう促すかもしれません。### ビットコインの機関投資家の勢いが拡大H100の資金調達契約とその増加するBTC保有は、より広い物語を浮き彫りにしています：ビットコインの投機的資産から企業の準備金への移行は、もはやテクノロジー企業や金融機関に限定されていません。エネルギーコスト、インフレの懸念、そしてフィアットのボラティリティが引き続き世界市場に影響を与える中、より多くの企業がビットコインの戦略的可能性をバランスシート上で探求しています。そして、アダム・バックのような著名な人物が革新的な新興企業を支持する中、その勢いは衰える兆しを見せていません。H100にとって、この資金調達ラウンドは、単に財務を再構築するだけでなく、企業金融における新しい経済パラダイムの最前線に位置づける、はるかに大きな変革の始まりに過ぎないかもしれません。
ビットコイン マイニングが高騰、H100が二重に強化
企業金融におけるビットコインの役割は、生産コストが上昇し、財務の採用が拡大するにつれて進化し続けています。1つのビットコインをマイニングするためのコストの中央値は、今四半期に70,000ドル以上に上昇し、エネルギー価格が高騰する中でマイナーに効率を維持するよう圧力をかけています。同時に、スウェーデンのヘルステック企業H100 Groupは、BlockstreamのCEOであるAdam Back氏から最大7,900万ドルの資金調達契約を確保し、成長するビットコインの保有を強化し、資産の長期的価値に対する広範な機関投資家の信頼を示しています。
ビットコインマイニングコストが70,000ドルを超え、業界は上昇するエネルギー価格とハッシュレートの圧力に直面
2025年第2四半期にビットコインを1枚採掘するコストが70,000ドルを超え、すでにエネルギー価格の上昇と急速に強まるネットワークハッシュレートに苦しむマイニング企業にさらなる圧力をかけています。ビットコインマイニングリサーチ会社TheMinerMagが発表した最近の業界レポートによると、ビットコインの生産コストの中央値は2024年末の52,000ドルから2025年第1四半期の64,000ドルに着実に上昇しており、今四半期には70,000ドルを超えると予測されています。
生産コストの約9.4%の増加は、ビットコインが$107,500を超えて取引されているにもかかわらず、効率の悪いマイナーの収益性を侵食する脅威となっています。この急激な上昇は、マイニング会社間の乖離が広がる中で起こり、投資家は従来のビットコインマイニングを超えて収益源を拡大した企業を評価しています。
会社(によるビットコイン生産の暗示的コスト出典: TheMinerMag)
コスト圧力にもかかわらず、ビットコインの価格の継続的な強さがほとんどのマイナーにとってクッションを提供しています。
現在ビットコインは107,635ドル近くで取引されており、多くのマイナーは依然として健全な利益率を維持しています — 少なくとも今のところ。しかし、エラーの余地は狭まりつつあり、特に古いハードウェア、高コストのエネルギー契約、または限られた運用規模で運営している企業にとってはそうです。
ビットコインのマイニングコスト上昇の主な要因の一つは、エネルギー価格の上昇であり、これは直接的にフリートハッシュコスト、つまりマイナーが計算能力に対して支払う金額に影響を与えます。
2025年の第1四半期には、公共のマイニング企業のフリートハッシュコストの中央値は、(PH/s)のペタハッシュ/秒あたり34ドルで推移していましたが、一部の企業では大幅に増加しました。例えば、テラウルフは、エネルギー費用がキロワット時あたり0.081ドルに急上昇したため、生産コストが25%上昇したと報告しており、これは2024年第1四半期の0.041ドルのほぼ2倍です。
同様に、Bitdeerや他の企業も同様のコストインフレーションを報告しており、運営効率、エネルギー調達戦略、ハードウェアのアップグレードへの再注目を引き起こしています。多くのマイニング企業にとって、フリートコストを低く抑えることが、業界がより高コストの運営環境に入る中で重要な優先事項となっています。
鉱山株は戦略の乖離を反映している
上昇するマイニングコストの影響は、データセンターだけでなく株式市場にも感じられています。マイニング株は異なるパフォーマンスを示しており、投資家はビットコインのブロック報酬を超えて多様化している企業を明確に好んでいます。
5月4日から6月13日の間に、ビットコインは1.35%の小幅な上昇でしたが、アイリス・エナジー (IREN)の株価は21.4%急上昇しました。その他のトップパフォーマーには、Core Scientific (CORZ)、Bit Digital (BTBT)、Cipher Mining (CIFR)があり、いずれも2桁の上昇を記録しました。
(Source年5月4日以降の上位の公開ビットコインマイナーの株価の推移:TheMinerMag)
対照的に、ハードウェアに焦点を当て、分散が少ない企業であるCanaan (CAN)とBitfarms (BITF)は、それぞれ同じ期間に株価が21%以上下落しました。
新しい収益源の追求は、多くのマイナーを人工知能(AI)ホスティングや高性能コンピューティング(HPC)サービスなどの隣接産業へと導いています。これらの事業は、マイナーがインフラストラクチャ、特にデータセンターやエネルギー供給契約を再利用または二重用途にする方法を提供し、エンタープライズグレードのコンピューティングニーズに応えることができます。
AIトレーニング環境、機械学習コンピュータサイクル、さらにはクラウドベースのサービスを提供することによって、いくつかのビットコインマイナーは自らを多様化したテクノロジーインフラプロバイダーに変革しています。
このピボットには課題がないわけではありませんが、現時点では、他の不安定なセクターにおいて安定を求める株主に支持されています。
見通し: 収益性は適応に依存する
今後数ヶ月は、ビットコインマイニング業界にとって決定的な瞬間となるかもしれません。エネルギー市場、ネットワークの難易度、運営コストによって、マイニングのコストが上昇し続ける中で、適応できない企業は縮小を余儀なくされるか、完全に市場から撤退することになるかもしれません。
逆に、多様化を受け入れ、艦隊の効率を最適化し、新しい技術に投資している企業は、コストの圧迫を乗り越えるだけでなく、ハーヴィング後の産業規模のマイニング時代においても繁栄する可能性を持つ位置にいます。
H100グループ、ブロックストリームのCEOアダム・バックとの間で7900万ドルのビットコイン財務契約を確保
関連ニュースとして、スウェーデンのヘルステクノロジー企業H100 Group (H100)は、BlockstreamのCEOであるAdam Back氏と画期的な資金調達契約を結び、同社の拡大するビットコイン財務戦略を支援するために、最大7億5,000万スウェーデンクローナ(approximately 79 million)をもたらす可能性があると発表しました。
月曜日に明らかにされたこの合意は、医療革新とビットコインの採用の融合における重要なマイルストーンを示しています。H100は、BTCを戦略的準備資産として確立する計画を加速しています。
契約の一環として、バックはすでに、同社がトランシェ6と指定した、将来的に株式に転換される構造の転換社債への初期の1億5千万クローナの投資を約束しています。条件はアームズレングスの交渉を通じて確立され、トランシェの価格は1株あたり6.38クローナで、H100の現在の市場価値に対して33%のプレミアムが付いています。
トランシェ6に加えて、バックは現在75百万クローナに設定されている2つのフォローアップトランシェに参加するオプションを保持しています。しかし、同社は市場の状況の変化に応じてこれらのトランシェのサイズを増やす可能性があると示唆しました。
###長期戦略予備軍としてのビットコイン
この動きは、ビットコインを企業財務に統合するというH100の長期戦略と一致しており、この決定は、価値の貯蔵としてのデジタル資産の役割に対する機関投資家の信頼の高まりを反映しています。BitcoinTreasuries.net のデータによると、現在、H100は24.41BTCを保有しており、同社は近い将来、その数字を大幅に拡大することにコミットしているようです。
この戦略は、ビットコインをインフレーションや法定通貨の価値下落に対するヘッジとしてだけでなく、市場に対するイノベーションの準備状況とバランスシートの強さに関する技術的シグナルとして見る前向きな企業の間のより広い傾向を反映しています。
H100の発表は、投資家の関心の急上昇を引き起こしました。H100の株は月曜日に22%上昇し、資本注入とビットコインの最も尊敬される人物の一人との提携の名声によって後押しされました。
アダム・バックは、伝説的な暗号学者であり、ビットコインの開発に初期から貢献した人物で、ビットコインのコンセンサスアルゴリズムの基盤を築いたプルーフ・オブ・ワークシステムであるハッシュキャッシュを発明したことで最も知られています。ビットコインインフラ企業のリーディングカンパニーであるブロックストリームのCEOとしての役割は、彼の金融的な支持に大きな重みを加えています。
H100のビットコインの動きが重要な理由
StrategyやMetaplanetのような企業が大規模なビットコインの財務配分で注目を集める中、H100のこの分野への参入は、いくつかの理由で注目に値します。
その企業の積極的な姿勢は、他の欧州のテクノロジーおよびヘルスケア企業が、特に大陸全体で新たに出現している有利な規制枠組みの下で、同様の戦略を模索するよう促すかもしれません。
ビットコインの機関投資家の勢いが拡大
H100の資金調達契約とその増加するBTC保有は、より広い物語を浮き彫りにしています：ビットコインの投機的資産から企業の準備金への移行は、もはやテクノロジー企業や金融機関に限定されていません。
エネルギーコスト、インフレの懸念、そしてフィアットのボラティリティが引き続き世界市場に影響を与える中、より多くの企業がビットコインの戦略的可能性をバランスシート上で探求しています。そして、アダム・バックのような著名な人物が革新的な新興企業を支持する中、その勢いは衰える兆しを見せていません。
H100にとって、この資金調達ラウンドは、単に財務を再構築するだけでなく、企業金融における新しい経済パラダイムの最前線に位置づける、はるかに大きな変革の始まりに過ぎないかもしれません。