米国証券取引委員会(SEC)がゲイリー・ゲンスラー時代の主要な暗号規制計画を放棄

Big 暗号の世界を揺るがすニュース!米国証券取引委員会(SEC)は、特にゲイリー・ゲンスラー前委員長の在任中にSECの仮想通貨規制**に関連するものを中心に、検討されていたいくつかの重要な規制案を破棄することを決定したと報じられています。この動きは、米国におけるデジタル資産の規制状況に顕著な変化をもたらす可能性があります。

米国SECがどの提案された規則を撤回したのか？

アメリカの暗号資産のホストであるエリノア・テレットによると、米国証券取引委員会(SEC)は、ゲイリー・ゲンスラーが議長を務めていた時に提案された幾つかの重要な提案を正式に廃止しました。これは単なる軽微な修正ではなく、暗号資産が従来の金融システム内でどのように機能するか、そして分散型金融(DeFi)に対して潜在的に広範な影響を持つルールでした。

二つの重要な提案が際立っています:

• **拡大カストディ・ルール:この提案は、「カストディ」の定義を拡大し、登録投資アドバイザーが管理するすべての顧客資産(暗号通貨を含む)に適用することを目的としています。この規則は、アドバイザーが顧客の資産を「資格のあるカストディアン」に保管することを義務付けていたでしょう。主な論点は、現在重要な暗号カストディを扱っている特定の州公認信託会社が、より厳しい定義の下で適格であるかどうかでした。これにより、既存のカストディアル関係が崩壊し、暗号空間への参入を検討している機関投資家の選択肢が制限されるのではないかという懸念が生じました。

• **ルール3b-16 (DeFi Regulation):これはおそらく、ネイティブの暗号コミュニティにとって最も物議を醸した提案の1つでした。規則3b-16は、1934年証券取引法に基づく「取引所」の定義を改正しようとしました。批評家は、提案された変更が非常に広範であるため、全国的な証券取引所として分類されるという観点から、多くの分散型金融(DeFi)プロトコルやプラットフォームを一掃する可能性があると主張しました。これにより、従来の中央集権的な取引会場向けに設計された厳格な登録およびコンプライアンス要件が彼らに課せられることになり、多くの人がDeFiの分散型の性質と互換性がないと感じていました。

テレット氏はまた、SECが上場企業に対してより厳しい環境、社会、およびガバナンス(ESG)の開示要件を遵守させる計画を撤回したことを述べており、暗号資産だけでなく、同機関の規制優先事項のより広範な見直しまたはシフトを示唆しています。

なぜこれらの規則はこれほど物議を醸したのか？

提案された暗号資産の保管規則と、ルール3b-16による潜在的なDeFi規制は、暗号資産の業界、法律の専門家、さらには一部の政策立案者から大きな反発を受けました。

保管ルールについての主な懸念は次のようなものでした:

• 限定的な適格カストディアン: より厳格な定義により、現在暗号資産の保管サービスを提供している多くの法人が資格を失う可能性があることが懸念されており、それがボトルネックを生み出し、暗号資産の活動を海外に追いやる可能性がある。
• 機関投資家の採用への影響: 明確さと信頼できる保管は機関投資家にとって重要です。ルールに関する不確実性は、従来の金融プレーヤーが暗号資産に自信を持って関与することを難しくしました。
• ‘カストディ’の定義: 伝統的な金融のカストディの定義をデジタル資産、特に自主管理やマルチシグの取り決めの独特な性質に適用することは、複雑であり、潜在的に制約があることが明らかになった。

提案されたDeFi規制について:

• 分散化との非互換性: 多くの人々は、顧客確認要件、市場監視などの取引所ルール(を自動化された許可なしのDeFiプロトコルに適用することは技術的に不可能であり、技術を根本的に誤解していると主張しました。
• イノベーションの抑制: 厳しい規制が新興のDeFi分野でのイノベーションを抑制し、開発者やユーザーが米国から離れてしまうのではないかという懸念がありました。
• 明確さの欠如: 提案されたルールの広範な言語は、どのプロトコルや活動が対象となるかについて大きな曖昧さを残しました。

これらの提案の取り下げは、SECが業界の懸念を認めた可能性があること、法的な課題に直面していること、あるいはリーダーシップや優先事項の変更に伴い、デジタル資産の規制に対するアプローチを再調整している可能性があることを示唆しています。

SECの暗号資産規制にとって今後何を意味するのか?

US SECがこれらの特定の提案を放棄するという決定は、暗号コミュニティの多くの人々から前向きな進展として広く見られています。これにより、市場にぶら下がっていた差し迫った規制上のハードルや不確実性が取り除かれます。

提案を撤回するメリット:

• 不確実性の軽減: これらの特定の厳格な規則の即時の脅威は消え、暗号資産の保管業者、DeFi開発者、暗号資産を扱う投資アドバイザーにいくらかの安心感を提供しています。
• 革新の可能性: ルール3b-16の影を取り除くことで、米国のDeFiセクターは従来の取引所として分類されるという即時の脅威なしに、引き続き発展することができるかもしれません。
• 保管プロバイダーの安定性: 現在の州認可の事業体が保管を提供している場合、連邦レベルからの即時の混乱なしに、現在のビジネスモデルを維持できることに安堵することができる。

しかし、これはSECの監視やSEC暗号資産規制の終わりを意味するものではないことを理解することが重要です。 SECは多くの暗号資産を証券と見なしており、既存の証券法に違反していると考える企業や個人に対して引き続き執行措置を追求しています。

この動きは、*戦略*の変更を示している可能性があり、完全にこの分野から撤退しているわけではないかもしれません。それは、SECが次のことを意味するかもしれません：

• 技術により適した暗号資産を規制するための代替アプローチを検討する。
• 既存の規則に基づく執行措置を優先しながら、新たなルール作成の可能性を再評価する。
• フィードバックや法的課題に対応し、提案されたルールが最も効果的または法的に健全な進むべき道ではなかった可能性を認識する。

ゲイリー・ゲンスラーがSECに在籍していた期間は、暗号資産を既存の規制枠組みの中に取り込むことに強い焦点を当てたものであり、ほとんどのトークンは証券でありSECの規則の対象であるとしばしば述べていました。彼の在任中に開始された執行措置は続いていますが、これらの前向きなルール策定提案を撤回する決定は、業界からの反発に対する実務的な対応から、潜在的に変化する政治的風向きの下での戦略的な転換まで、さまざまな方法で解釈される可能性があります。

暗号資産の世界へのアクショナブルインサイト

この発展から市場参加者は何を受け取るべきでしょうか？

• 情報を得る: これらの具体的なルールは除外されていますが、規制の状況は依然として動的です。SECの発表、執行措置、そして新たに出てくる可能性のある提案を引き続き監視してください。
• 政策立案者との関与: 業界の共同の声は、SECの決定に影響を与えた可能性があります。規制当局や立法者との継続的な建設的な関与が不可欠です。
• 既存のルール)へのコンプライアンスに焦点を当てる(: 提案されたルールを撤回しても、既存の証券法は消えません。企業やプロジェクトは、現在の規制の下で自らの業務を引き続き評価し、必要に応じて法的助言を求めるべきです。
• 責任を持って革新する: DeFi開発者にとって、これはチャンスを提供しますが、無条件ではありません。将来の規制を考慮して構築し、透明性とリスク管理に焦点を当てることは依然として賢明です。

結論: 安堵の瞬間、物語の終わりではない

米国証券取引委員会(SEC)が、ゲーリー・ゲンスラーの在任中に最初に推進された、より厳格な暗号カストディ規則とDeFi規制の重要な提案を放棄したというニュースは、間違いなく暗号業界の多くのコーナーにとって安堵の瞬間です。これにより、イノベーションを阻害し、確立されたビジネスモデルを混乱させる可能性があると認識されていた差し迫った脅威の一部が取り除かれます。しかし、これはSEC暗号規制の物語の最終章ではありません。この機関は、デジタル資産市場の多くの側面に対する管轄権を保持しており、この急速に進化するテクノロジーをどのように規制するのが最善かについての会話は続きます。この展開は、単に、これらの特定の提案された前進の道が閉じられ、将来的に異なるアプローチの可能性への扉が開かれていることを意味します。

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