Pel先驱 investasi Bitcoin: Jalan inovasi perusahaan Strategy
Dalam beberapa tahun terakhir, sebuah perusahaan bernama Strategy menarik perhatian besar di Wall Street. Perusahaan ini awalnya berfokus pada solusi intelijen bisnis, tetapi sejak tahun 2020, fokus strategisnya beralih secara signifikan ke investasi Bitcoin. Dengan menerbitkan saham dan obligasi konversi untuk mengumpulkan dana membeli Bitcoin, Strategy dengan cepat menjadi sorotan di pasar saham AS.
Hingga 21 Februari 2025, Strategy telah mengumpulkan hampir 500.000 koin Bitcoin, dengan nilai lebih dari 40 miliar USD, yang sekitar 2% dari total pasokan Bitcoin global. Perusahaan tersebut pada dasarnya mengubah pasar saham menjadi saluran pendanaan Bitcoin melalui struktur modal yang dirancang dengan cermat. Mereka memanfaatkan penerbitan saham baru atau obligasi konversi untuk mengumpulkan dana guna meningkatkan kepemilikan Bitcoin, dan kemudian menggunakan kepemilikan Bitcoin untuk mendukung penilaian harga saham, membentuk siklus modal yang terkait erat dengan aset kripto.
Strategi pembiayaan Strategy cukup cerdik. Pada awalnya, perusahaan terutama bergantung pada penerbitan obligasi dan cadangan kas yang ada, sambil juga menerbitkan sebagian saham biasa dan obligasi konversi. Seiring berjalannya waktu, perusahaan mulai secara besar-besaran menggunakan mekanisme ATM(At-the-market) untuk secara langsung menerbitkan saham di pasar sekunder. Cara penerbitan saham ini yang dipadukan dengan penerbitan obligasi, membuat Strategy bermain "mengubah batu menjadi emas" di pasar modal.
Pada saat rasio leverage rendah, Strategi dengan cepat mengumpulkan dana dengan menerbitkan saham untuk membeli Bitcoin, sehingga meningkatkan leverage dan mengangkat premi valuasi dirinya saat Bitcoin naik. Pada puncak pasar bull, preminya pernah mencapai 300%. Namun, seiring pasar mulai menyadari perusahaan banyak menjual saham, harga saham mulai turun, dan premi pun menyusut. Sementara itu, seiring penurunan rasio leverage, perusahaan secara bertahap beralih ke metode pembiayaan yang lebih banyak mengandalkan penerbitan utang.
Strategi "hedging premium" ini memungkinkan Strategy untuk merespons secara fleksibel di berbagai kondisi pasar. Meskipun perusahaan telah memperlambat laju pembelian Bitcoin, berbagai metode pendanaan yang beragam tetap memberikan dukungan dana yang cukup.
Keberhasilan Strategy sangat bergantung pada kemampuan pendanaannya yang kuat dan pemasaran luar biasa dari pendirinya. Pendiri tidak hanya mempromosikan saham perusahaan, tetapi juga menekankan efek leverage-nya, membungkus Strategy sebagai "alat leverage super" yang menarik perhatian spekulan global. Khususnya bagi para investor institusi yang tidak dapat membeli Bitcoin atau Bitcoin ETF secara langsung karena pembatasan regulasi, saham Strategy menjadi alternatif yang ideal.
Namun, pola ini juga membawa risiko potensial. Jika harga Bitcoin terus turun dalam jangka panjang atau memasuki periode konsolidasi, kondisi keuangan Strategy mungkin menghadapi tantangan yang serius. Meskipun demikian, perusahaan saat ini tidak menghadapi risiko likuidasi atau terpaksa menjual Bitcoin, terutama karena sebagian besar utangnya jatuh tempo dalam waktu yang lebih lama, dan pendiri memiliki hampir setengah dari hak suara, sehingga setiap proposal likuidasi sulit untuk disahkan.
Dengan semakin banyaknya dana sovereign dan lembaga di seluruh dunia yang mulai melihat Bitcoin sebagai aset cadangan, prospek jangka panjang Strategy tetap dipandang positif. Meskipun dalam jangka pendek harga Bitcoin mungkin masih akan berfluktuasi, namun dalam jangka panjang, strategi Strategy tampaknya sejalan dengan tren pasar.
Secara keseluruhan, Strategy telah berhasil memposisikan dirinya sebagai pemimpin dalam investasi Bitcoin melalui model operasinya yang unik. Meskipun strategi ini memiliki risiko tertentu, namun juga memberikan imbal hasil yang signifikan bagi perusahaan. Di masa depan, seiring dengan perkembangan pasar cryptocurrency yang terus berlanjut, kinerja Strategy akan terus menjadi perhatian dekat bagi para investor dan analis pasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
8
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
GasFeeCrier
· 08-15 04:55
fiat on-ramp保值
Lihat AsliBalas0
RektRecorder
· 08-14 13:50
Permainan ini agak sengit ya
Lihat AsliBalas0
ForkTongue
· 08-12 17:34
Orang keras tambah koin kakak
Lihat AsliBalas0
MrDecoder
· 08-12 17:26
Sudah memahami cara bermain baru
Lihat AsliBalas0
MoneyBurnerSociety
· 08-12 17:26
Bermain dengan baik dalam permainan keuangan
Lihat AsliBalas0
GasGuzzler
· 08-12 17:23
Terlalu hebat bermain dengan putaran pendanaan ini
Strategy perusahaan: Jalan pembiayaan inovatif pelopor investasi Bitcoin
Pel先驱 investasi Bitcoin: Jalan inovasi perusahaan Strategy
Dalam beberapa tahun terakhir, sebuah perusahaan bernama Strategy menarik perhatian besar di Wall Street. Perusahaan ini awalnya berfokus pada solusi intelijen bisnis, tetapi sejak tahun 2020, fokus strategisnya beralih secara signifikan ke investasi Bitcoin. Dengan menerbitkan saham dan obligasi konversi untuk mengumpulkan dana membeli Bitcoin, Strategy dengan cepat menjadi sorotan di pasar saham AS.
Hingga 21 Februari 2025, Strategy telah mengumpulkan hampir 500.000 koin Bitcoin, dengan nilai lebih dari 40 miliar USD, yang sekitar 2% dari total pasokan Bitcoin global. Perusahaan tersebut pada dasarnya mengubah pasar saham menjadi saluran pendanaan Bitcoin melalui struktur modal yang dirancang dengan cermat. Mereka memanfaatkan penerbitan saham baru atau obligasi konversi untuk mengumpulkan dana guna meningkatkan kepemilikan Bitcoin, dan kemudian menggunakan kepemilikan Bitcoin untuk mendukung penilaian harga saham, membentuk siklus modal yang terkait erat dengan aset kripto.
Strategi pembiayaan Strategy cukup cerdik. Pada awalnya, perusahaan terutama bergantung pada penerbitan obligasi dan cadangan kas yang ada, sambil juga menerbitkan sebagian saham biasa dan obligasi konversi. Seiring berjalannya waktu, perusahaan mulai secara besar-besaran menggunakan mekanisme ATM(At-the-market) untuk secara langsung menerbitkan saham di pasar sekunder. Cara penerbitan saham ini yang dipadukan dengan penerbitan obligasi, membuat Strategy bermain "mengubah batu menjadi emas" di pasar modal.
Pada saat rasio leverage rendah, Strategi dengan cepat mengumpulkan dana dengan menerbitkan saham untuk membeli Bitcoin, sehingga meningkatkan leverage dan mengangkat premi valuasi dirinya saat Bitcoin naik. Pada puncak pasar bull, preminya pernah mencapai 300%. Namun, seiring pasar mulai menyadari perusahaan banyak menjual saham, harga saham mulai turun, dan premi pun menyusut. Sementara itu, seiring penurunan rasio leverage, perusahaan secara bertahap beralih ke metode pembiayaan yang lebih banyak mengandalkan penerbitan utang.
Strategi "hedging premium" ini memungkinkan Strategy untuk merespons secara fleksibel di berbagai kondisi pasar. Meskipun perusahaan telah memperlambat laju pembelian Bitcoin, berbagai metode pendanaan yang beragam tetap memberikan dukungan dana yang cukup.
Keberhasilan Strategy sangat bergantung pada kemampuan pendanaannya yang kuat dan pemasaran luar biasa dari pendirinya. Pendiri tidak hanya mempromosikan saham perusahaan, tetapi juga menekankan efek leverage-nya, membungkus Strategy sebagai "alat leverage super" yang menarik perhatian spekulan global. Khususnya bagi para investor institusi yang tidak dapat membeli Bitcoin atau Bitcoin ETF secara langsung karena pembatasan regulasi, saham Strategy menjadi alternatif yang ideal.
Namun, pola ini juga membawa risiko potensial. Jika harga Bitcoin terus turun dalam jangka panjang atau memasuki periode konsolidasi, kondisi keuangan Strategy mungkin menghadapi tantangan yang serius. Meskipun demikian, perusahaan saat ini tidak menghadapi risiko likuidasi atau terpaksa menjual Bitcoin, terutama karena sebagian besar utangnya jatuh tempo dalam waktu yang lebih lama, dan pendiri memiliki hampir setengah dari hak suara, sehingga setiap proposal likuidasi sulit untuk disahkan.
Dengan semakin banyaknya dana sovereign dan lembaga di seluruh dunia yang mulai melihat Bitcoin sebagai aset cadangan, prospek jangka panjang Strategy tetap dipandang positif. Meskipun dalam jangka pendek harga Bitcoin mungkin masih akan berfluktuasi, namun dalam jangka panjang, strategi Strategy tampaknya sejalan dengan tren pasar.
Secara keseluruhan, Strategy telah berhasil memposisikan dirinya sebagai pemimpin dalam investasi Bitcoin melalui model operasinya yang unik. Meskipun strategi ini memiliki risiko tertentu, namun juga memberikan imbal hasil yang signifikan bagi perusahaan. Di masa depan, seiring dengan perkembangan pasar cryptocurrency yang terus berlanjut, kinerja Strategy akan terus menjadi perhatian dekat bagi para investor dan analis pasar.