Pertimbangan Kunci dalam Pemilihan Aset Dasar untuk Proyek Tokenisasi Aset
Baru-baru ini, banyak pengembang proyek yang berkonsultasi tentang kelayakan tokenisasi aset ( RWA ), yang melibatkan berbagai aset dasar seperti produk pertanian, real estat, dan logam mulia. Sebenarnya, dalam lingkungan regulasi saat ini, kecuali proyek yang telah melalui audit ketat di sandbox regulasi Hong Kong, jenis proyek RWA lainnya memiliki risiko yang cukup tinggi, terutama proyek yang ditujukan untuk warga daratan Cina.
Artikel ini akan menjelaskan aset daratan mana yang cocok untuk di-tokenisasi dalam kotak pasir Hong Kong, serta aset mana yang tidak cocok, untuk membantu pihak proyek menjalankan bisnis dengan lebih efisien.
Pembatasan dan Kriteria Penilaian Aset Daratan untuk RWA
Pertama-tama, perlu ditegaskan bahwa aset yang berada di daratan China dan terutama ditujukan untuk penduduk daratan dapat dilakukan tokenisasi, sudah ada beberapa kasus sukses yang dapat membuktikannya. Namun, penerbitan RWA untuk aset daratan di sandbox Hong Kong memang memiliki beberapa batasan. Berdasarkan pengalaman praktis, berikut tiga jenis aset yang tidak cocok untuk dijadikan RWA:
Aset yang tidak sesuai dengan ketentuan hukum Hong Kong
Aset yang tidak sesuai dengan peraturan hukum di daratan China
Pada tahap ini, tidak cocok untuk menerbitkan aset di Hong Kong
Aset daratan yang diterbitkan RWA di Hong Kong harus memenuhi "prinsip kepatuhan ganda"
Karena aset berada di daratan, tetapi setelah tokenisasi diterbitkan dan dioperasikan di Hong Kong, seluruh rantai pembiayaan melintasi dua tempat, sehingga perlu mematuhi "prinsip kepatuhan ganda" - aset dasar harus mematuhi peraturan di daratan dan juga di Hong Kong.
regulasi Hong Kong
Hong Kong terutama bertanggung jawab atas operasi tokenisasi dan finansialisasi aset, oleh karena itu perlu fokus pada regulasi pengawasan keuangan terkait persyaratan terhadap aset dasar, seperti "Peraturan Sekuritas dan Berjangka" dan "Peraturan Perbankan".
Meskipun Hong Kong saat ini belum memiliki regulasi yang jelas mengenai RWA, memahami prinsip-prinsip regulasi yang konsisten terhadap aset keuangan di Hong Kong, dan merujuk pada aturan penerbitan produk keuangan serupa, dapat meningkatkan tingkat keberhasilan proyek.
Hong Kong menerapkan "prinsip pengawasan substansial" terhadap aset keuangan, yang memerlukan penilaian kepatuhan berdasarkan substansi aset, bukan tampilannya. Norma spesifik harus didasarkan pada aturan pengawasan yang berlaku untuk aset fisik yang sesuai dengan RWA.
Aspek regulasi daratan
Karena aset dasar berada di daratan, perlu memperhatikan legalitas aset itu sendiri dan legalitas cara operasionalnya.
Dalam hal legalitas aset, barang dapat dibagi menjadi barang yang dapat diperdagangkan, barang yang dibatasi peredarannya, dan barang yang dilarang peredarannya. Barang yang digunakan untuk RWA seharusnya berupa "barang yang dapat diperdagangkan" atau "barang yang dibatasi peredarannya" yang telah mendapatkan izin.
Dalam hal legalitas operasional, aset dasar perlu mematuhi peraturan hukum Tiongkok, menjauh dari garis merah dan memperoleh izin usaha yang diperlukan.
Pada tahap ini tidak disarankan untuk menerbitkan aset di Hong Kong
Meskipun memenuhi "prinsip kepatuhan ganda", beberapa aset tidak pantas untuk diterbitkan di Hong Kong pada tahap ini:
RWA di Hong Kong masih dalam tahap eksperimen sandbox, cenderung pada aset yang memiliki atribut "teknologi tinggi" atau "hijau bersih".
Aset yang sulit menghasilkan arus kas yang baik kemungkinan besar tidak akan disetujui, seperti beberapa properti yang memiliki nilai ekonomi rendah.
Analisis Tipe Aset Spesifik
perhiasan dan barang seni
Konsultasi RWA untuk barang-barang perhiasan dan koleksi cukup tinggi, tetapi juga merupakan yang paling sulit untuk memberikan pendapat hukum yang jelas. Secara keseluruhan, pada tahap ini tidak disarankan untuk menjadikan barang-barang perhiasan dan koleksi sebagai aset dasar RWA. Situasi berikut ini pada dasarnya dapat langsung ditolak:
Produk permata yang memiliki unsur perjudian
Perhiasan dan batu permata yang telah diproses
Negara melarang penjualan produk biologi
Jade berkualitas rendah atau yang diproses atau tiruan
Logam mulia yang dibatasi atau dilarang peredarannya oleh negara
hak kekayaan intelektual
Meskipun saat ini belum ada kasus sukses di Hong Kong, hak kekayaan intelektual tidak seharusnya dikecualikan dari aset dasar RWA. Jika hak kekayaan intelektual tersebut memang memiliki nilai komersial yang besar, setelah regulasi jelas, dapat dicoba untuk mengajukan permohonan.
Pertanian dan Produk Pertanian
Jika proyek pertanian memenuhi standar etika teknologi, memiliki kandungan teknologi yang tinggi dan nilai penelitian yang baik, serta memiliki prospek bisnis yang baik, maka setelah regulasi dan norma jelas, dapat juga dipertimbangkan untuk mengajukan permohonan.
murni konsep
RWA berbeda dengan crowdfunding, proyek yang murni berbasis konsep biasanya akan langsung ditolak.
Kesimpulan
Untuk aset dasar yang tidak berada di daratan maupun di Hong Kong, apakah bisa melakukan RWA di Hong Kong? Saat ini tidak ada ketentuan yang jelas bahwa aset harus berada di wilayah tertentu untuk mengajukan RWA Hong Kong. Dari sudut pandang posisi Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional, lokasi aset seharusnya tidak menjadi hambatan, yang penting adalah apakah aset tersebut nyata, terpercaya, patuh, dan memiliki nilai investasi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Panduan Pemilihan Aset Dasar Proyek RWA Hong Kong: Evaluasi Kepatuhan dan Potensi
Pertimbangan Kunci dalam Pemilihan Aset Dasar untuk Proyek Tokenisasi Aset
Baru-baru ini, banyak pengembang proyek yang berkonsultasi tentang kelayakan tokenisasi aset ( RWA ), yang melibatkan berbagai aset dasar seperti produk pertanian, real estat, dan logam mulia. Sebenarnya, dalam lingkungan regulasi saat ini, kecuali proyek yang telah melalui audit ketat di sandbox regulasi Hong Kong, jenis proyek RWA lainnya memiliki risiko yang cukup tinggi, terutama proyek yang ditujukan untuk warga daratan Cina.
Artikel ini akan menjelaskan aset daratan mana yang cocok untuk di-tokenisasi dalam kotak pasir Hong Kong, serta aset mana yang tidak cocok, untuk membantu pihak proyek menjalankan bisnis dengan lebih efisien.
Pembatasan dan Kriteria Penilaian Aset Daratan untuk RWA
Pertama-tama, perlu ditegaskan bahwa aset yang berada di daratan China dan terutama ditujukan untuk penduduk daratan dapat dilakukan tokenisasi, sudah ada beberapa kasus sukses yang dapat membuktikannya. Namun, penerbitan RWA untuk aset daratan di sandbox Hong Kong memang memiliki beberapa batasan. Berdasarkan pengalaman praktis, berikut tiga jenis aset yang tidak cocok untuk dijadikan RWA:
Aset daratan yang diterbitkan RWA di Hong Kong harus memenuhi "prinsip kepatuhan ganda"
Karena aset berada di daratan, tetapi setelah tokenisasi diterbitkan dan dioperasikan di Hong Kong, seluruh rantai pembiayaan melintasi dua tempat, sehingga perlu mematuhi "prinsip kepatuhan ganda" - aset dasar harus mematuhi peraturan di daratan dan juga di Hong Kong.
regulasi Hong Kong
Hong Kong terutama bertanggung jawab atas operasi tokenisasi dan finansialisasi aset, oleh karena itu perlu fokus pada regulasi pengawasan keuangan terkait persyaratan terhadap aset dasar, seperti "Peraturan Sekuritas dan Berjangka" dan "Peraturan Perbankan".
Meskipun Hong Kong saat ini belum memiliki regulasi yang jelas mengenai RWA, memahami prinsip-prinsip regulasi yang konsisten terhadap aset keuangan di Hong Kong, dan merujuk pada aturan penerbitan produk keuangan serupa, dapat meningkatkan tingkat keberhasilan proyek.
Hong Kong menerapkan "prinsip pengawasan substansial" terhadap aset keuangan, yang memerlukan penilaian kepatuhan berdasarkan substansi aset, bukan tampilannya. Norma spesifik harus didasarkan pada aturan pengawasan yang berlaku untuk aset fisik yang sesuai dengan RWA.
Aspek regulasi daratan
Karena aset dasar berada di daratan, perlu memperhatikan legalitas aset itu sendiri dan legalitas cara operasionalnya.
Dalam hal legalitas aset, barang dapat dibagi menjadi barang yang dapat diperdagangkan, barang yang dibatasi peredarannya, dan barang yang dilarang peredarannya. Barang yang digunakan untuk RWA seharusnya berupa "barang yang dapat diperdagangkan" atau "barang yang dibatasi peredarannya" yang telah mendapatkan izin.
Dalam hal legalitas operasional, aset dasar perlu mematuhi peraturan hukum Tiongkok, menjauh dari garis merah dan memperoleh izin usaha yang diperlukan.
Pada tahap ini tidak disarankan untuk menerbitkan aset di Hong Kong
Meskipun memenuhi "prinsip kepatuhan ganda", beberapa aset tidak pantas untuk diterbitkan di Hong Kong pada tahap ini:
Analisis Tipe Aset Spesifik
perhiasan dan barang seni
Konsultasi RWA untuk barang-barang perhiasan dan koleksi cukup tinggi, tetapi juga merupakan yang paling sulit untuk memberikan pendapat hukum yang jelas. Secara keseluruhan, pada tahap ini tidak disarankan untuk menjadikan barang-barang perhiasan dan koleksi sebagai aset dasar RWA. Situasi berikut ini pada dasarnya dapat langsung ditolak:
hak kekayaan intelektual
Meskipun saat ini belum ada kasus sukses di Hong Kong, hak kekayaan intelektual tidak seharusnya dikecualikan dari aset dasar RWA. Jika hak kekayaan intelektual tersebut memang memiliki nilai komersial yang besar, setelah regulasi jelas, dapat dicoba untuk mengajukan permohonan.
Pertanian dan Produk Pertanian
Jika proyek pertanian memenuhi standar etika teknologi, memiliki kandungan teknologi yang tinggi dan nilai penelitian yang baik, serta memiliki prospek bisnis yang baik, maka setelah regulasi dan norma jelas, dapat juga dipertimbangkan untuk mengajukan permohonan.
murni konsep
RWA berbeda dengan crowdfunding, proyek yang murni berbasis konsep biasanya akan langsung ditolak.
Kesimpulan
Untuk aset dasar yang tidak berada di daratan maupun di Hong Kong, apakah bisa melakukan RWA di Hong Kong? Saat ini tidak ada ketentuan yang jelas bahwa aset harus berada di wilayah tertentu untuk mengajukan RWA Hong Kong. Dari sudut pandang posisi Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional, lokasi aset seharusnya tidak menjadi hambatan, yang penting adalah apakah aset tersebut nyata, terpercaya, patuh, dan memiliki nilai investasi.