Persimpangan pasar kripto: Pertarungan antara lingkungan makro dan perkembangan teknologi
Saat ini, harapan pasar terhadap penurunan suku bunga Federal Reserve seperti sebuah pesta yang akan segera dimulai. Namun, satu pertanyaan penting muncul: bagaimana jika ini adalah "pelonggaran jenis yang salah"? Jawaban dari pertanyaan ini akan menentukan apakah masa depan adalah sebuah komedi pendaratan lembut ekonomi, atau tragedi yang menghadirkan stagnasi pertumbuhan dan inflasi tinggi. Bagi mata uang kripto yang terkait erat dengan ekonomi makro, ini bukan hanya tentang pilihan arah, tetapi juga ujian untuk bertahan hidup.
Dualitas Penurunan Suku Bunga
Efek penurunan suku bunga sangat bergantung pada kondisi ekonomi saat ini. Dalam situasi positif, pertumbuhan ekonomi yang stabil dan inflasi yang terkendali, penurunan suku bunga dapat lebih lanjut mendorong ekonomi. Data menunjukkan bahwa sejak tahun 1980, setelah periode "penurunan suku bunga yang tepat" dimulai selama 12 bulan, rata-rata tingkat pengembalian pasar saham AS mencapai 14,1%. Ini berarti bahwa untuk aset berisiko tinggi seperti enkripsi, kemungkinan akan ada lonjakan.
Namun, jika pertumbuhan ekonomi lemah dan inflasi tetap tinggi, Federal Reserve terpaksa menurunkan suku bunga untuk menghindari resesi yang lebih dalam, situasinya akan berbeda. "Penurunan suku bunga yang salah" ini bisa menyebabkan stagflasi, mirip dengan pengalaman Amerika Serikat pada tahun 1970-an. Saat itu, tingkat pengembalian tahunan riil pasar saham AS adalah -11,6%, sementara tingkat pengembalian tahunan emas mencapai 32,2%.
Sebuah bank investasi besar baru-baru ini menaikkan perkiraan probabilitas resesi ekonomi Amerika Serikat, dan memprediksi bahwa Federal Reserve mungkin akan menurunkan suku bunga pada tahun 2025 karena perlambatan ekonomi. Ini memperingatkan kita bahwa kemungkinan situasi negatif tidak dapat diabaikan.
Pergerakan Dolar dan Prospek Bitcoin
Kebijakan pelonggaran Federal Reserve biasanya disertai dengan melemahnya dolar AS, yang memberikan keuntungan langsung bagi Bitcoin. Namun, dampak dari "pelonggaran yang salah" lebih mendalam, yang akan menguji teori dua tokoh terkenal di pasar kripto. Satu orang percaya bahwa Bitcoin adalah "aset digital" untuk melawan devaluasi mata uang fiat, sementara yang lain meramalkan bahwa Amerika Serikat akan terpaksa "mencetak uang" untuk menghadapi utang yang besar.
Namun, situasi ini juga menyimpan risiko. Ketika dolar melemah dan mendorong harga Bitcoin, dasar dunia kripto — stablecoin — mungkin menghadapi tantangan. Stablecoin yang memiliki kapitalisasi pasar lebih dari 160 miliar dolar terutama didukung oleh aset dolar, jika investor global kehilangan kepercayaan terhadap dolar, stablecoin mungkin mengalami krisis kepercayaan.
Evolusi dan Tantangan DeFi
Dalam lingkungan "pelonggaran kesalahan", imbal hasil keuangan tradisional dan keuangan terdesentralisasi (DeFi) akan mengalami benturan yang tajam. Ketika obligasi pemerintah AS dapat memberikan imbal hasil stabil 4%-5%, imbal hasil yang lebih tinggi risikonya dalam protokol DeFi menjadi kurang menarik.
"Tokenisasi obligasi pemerintah AS" yang muncul di pasar berusaha untuk membawa imbal hasil stabil dari keuangan tradisional ke dalam blockchain, tetapi ini dapat membawa risiko baru. Jika imbal hasil obligasi pemerintah menurun, ini dapat memicu aliran modal keluar dan likuidasi berantai, yang akan menularkan risiko makro ke dalam bidang DeFi.
Sementara itu, stagnasi ekonomi dapat melemahkan permintaan pinjaman spekulatif, yang merupakan sumber dari banyak protokol DeFi yang memberikan imbal hasil tinggi. Menghadapi tantangan ini, protokol DeFi perlu mempercepat evolusi, beralih dari pasar spekulatif tertutup menuju sistem yang dapat mengintegrasikan lebih banyak aset dunia nyata dan memberikan imbal hasil nyata yang berkelanjutan.
pasar kripto yang terpisah
Meskipun lingkungan makro penuh ketidakpastian, perkembangan teknologi blockchain tidak pernah berhenti. Data dari sebuah lembaga modal ventura terkenal menunjukkan bahwa indikator inti pengembang dan pengguna tetap tumbuh dengan baik. Beberapa investor berpengalaman percaya bahwa dengan perbaikan lingkungan regulasi, pasar sedang memasuki tahap baru bull market.
Namun, "pelonggaran kesalahan" mungkin memperburuk diferensiasi pasar kripto. Sifat "emas digital" Bitcoin mungkin semakin diperkuat, menjadi alat pilihan untuk melindungi dari inflasi dan depresiasi mata uang fiat. Sebaliknya, banyak altcoin mungkin menghadapi kesulitan. Logika valuasi mereka mirip dengan saham teknologi pertumbuhan, dan dalam lingkungan stagflasi, saham pertumbuhan seringkali berkinerja buruk.
Ini dapat menyebabkan dana mengalir secara besar-besaran dari altcoin ke bitcoin, menyebabkan perpecahan besar di dalam pasar. Hanya proyek-proyek yang memiliki fundamental yang kuat dan pendapatan yang nyata yang dapat bertahan dalam gelombang "kualitas diutamakan" ini.
Kesimpulan
Pasar kripto sedang berada di persimpangan tekanan ekonomi makro dan dorongan inovasi teknologi. Jalur perkembangan di masa depan mungkin akan lebih rumit, sekali "penurunan suku bunga yang salah" dapat sekaligus mendorong harga Bitcoin, tetapi menghancurkan sebagian besar altcoin. Lingkungan yang kompleks ini sedang mendorong industri kripto untuk mempercepat kematangan, nilai nyata dari proyek akan diuji dalam kondisi ekonomi yang ketat.
Bagi para pelaku pasar, memahami logika berbagai skenario dan menangkap hubungan kompleks antara faktor makro dan mikro akan menjadi kunci untuk berhasil melewati siklus mendatang. Ini bukan hanya taruhan pada teknologi, tetapi juga sebuah permainan besar tentang arah masa depan pada momen-momen krusial dalam ekonomi global.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
17 Suka
Hadiah
17
7
Bagikan
Komentar
0/400
ImpermanentTherapist
· 8jam yang lalu
Penurunan suku bunga adalah mitos, saya sudah lama get on board.
Lihat AsliBalas0
HodlVeteran
· 08-02 11:02
Para master, setelah mengalami 18 tahun yang penuh darah sebagai orang yang sudah terjebak, saya ingin mengingatkan kalian semua untuk tidak terlalu terobsesi dengan naik turunnya harga. Peganglah BTC dengan stabil dan itu sudah cukup.
Lihat AsliBalas0
StablecoinGuardian
· 08-02 06:06
Kaget tidak! Powell masih belum mengerti cara bermain.
Lihat AsliBalas0
TxFailed
· 08-02 05:59
sudah ada di sana, kehilangan itu... pemotongan suku bunga bukanlah sihir, hanya cara lain untuk merusak tasmu sebenarnya
Interaksi antara risiko makro dan inovasi teknologi: peluang dan tantangan yang dihadapi pasar kripto
Persimpangan pasar kripto: Pertarungan antara lingkungan makro dan perkembangan teknologi
Saat ini, harapan pasar terhadap penurunan suku bunga Federal Reserve seperti sebuah pesta yang akan segera dimulai. Namun, satu pertanyaan penting muncul: bagaimana jika ini adalah "pelonggaran jenis yang salah"? Jawaban dari pertanyaan ini akan menentukan apakah masa depan adalah sebuah komedi pendaratan lembut ekonomi, atau tragedi yang menghadirkan stagnasi pertumbuhan dan inflasi tinggi. Bagi mata uang kripto yang terkait erat dengan ekonomi makro, ini bukan hanya tentang pilihan arah, tetapi juga ujian untuk bertahan hidup.
Dualitas Penurunan Suku Bunga
Efek penurunan suku bunga sangat bergantung pada kondisi ekonomi saat ini. Dalam situasi positif, pertumbuhan ekonomi yang stabil dan inflasi yang terkendali, penurunan suku bunga dapat lebih lanjut mendorong ekonomi. Data menunjukkan bahwa sejak tahun 1980, setelah periode "penurunan suku bunga yang tepat" dimulai selama 12 bulan, rata-rata tingkat pengembalian pasar saham AS mencapai 14,1%. Ini berarti bahwa untuk aset berisiko tinggi seperti enkripsi, kemungkinan akan ada lonjakan.
Namun, jika pertumbuhan ekonomi lemah dan inflasi tetap tinggi, Federal Reserve terpaksa menurunkan suku bunga untuk menghindari resesi yang lebih dalam, situasinya akan berbeda. "Penurunan suku bunga yang salah" ini bisa menyebabkan stagflasi, mirip dengan pengalaman Amerika Serikat pada tahun 1970-an. Saat itu, tingkat pengembalian tahunan riil pasar saham AS adalah -11,6%, sementara tingkat pengembalian tahunan emas mencapai 32,2%.
Sebuah bank investasi besar baru-baru ini menaikkan perkiraan probabilitas resesi ekonomi Amerika Serikat, dan memprediksi bahwa Federal Reserve mungkin akan menurunkan suku bunga pada tahun 2025 karena perlambatan ekonomi. Ini memperingatkan kita bahwa kemungkinan situasi negatif tidak dapat diabaikan.
Pergerakan Dolar dan Prospek Bitcoin
Kebijakan pelonggaran Federal Reserve biasanya disertai dengan melemahnya dolar AS, yang memberikan keuntungan langsung bagi Bitcoin. Namun, dampak dari "pelonggaran yang salah" lebih mendalam, yang akan menguji teori dua tokoh terkenal di pasar kripto. Satu orang percaya bahwa Bitcoin adalah "aset digital" untuk melawan devaluasi mata uang fiat, sementara yang lain meramalkan bahwa Amerika Serikat akan terpaksa "mencetak uang" untuk menghadapi utang yang besar.
Namun, situasi ini juga menyimpan risiko. Ketika dolar melemah dan mendorong harga Bitcoin, dasar dunia kripto — stablecoin — mungkin menghadapi tantangan. Stablecoin yang memiliki kapitalisasi pasar lebih dari 160 miliar dolar terutama didukung oleh aset dolar, jika investor global kehilangan kepercayaan terhadap dolar, stablecoin mungkin mengalami krisis kepercayaan.
Evolusi dan Tantangan DeFi
Dalam lingkungan "pelonggaran kesalahan", imbal hasil keuangan tradisional dan keuangan terdesentralisasi (DeFi) akan mengalami benturan yang tajam. Ketika obligasi pemerintah AS dapat memberikan imbal hasil stabil 4%-5%, imbal hasil yang lebih tinggi risikonya dalam protokol DeFi menjadi kurang menarik.
"Tokenisasi obligasi pemerintah AS" yang muncul di pasar berusaha untuk membawa imbal hasil stabil dari keuangan tradisional ke dalam blockchain, tetapi ini dapat membawa risiko baru. Jika imbal hasil obligasi pemerintah menurun, ini dapat memicu aliran modal keluar dan likuidasi berantai, yang akan menularkan risiko makro ke dalam bidang DeFi.
Sementara itu, stagnasi ekonomi dapat melemahkan permintaan pinjaman spekulatif, yang merupakan sumber dari banyak protokol DeFi yang memberikan imbal hasil tinggi. Menghadapi tantangan ini, protokol DeFi perlu mempercepat evolusi, beralih dari pasar spekulatif tertutup menuju sistem yang dapat mengintegrasikan lebih banyak aset dunia nyata dan memberikan imbal hasil nyata yang berkelanjutan.
pasar kripto yang terpisah
Meskipun lingkungan makro penuh ketidakpastian, perkembangan teknologi blockchain tidak pernah berhenti. Data dari sebuah lembaga modal ventura terkenal menunjukkan bahwa indikator inti pengembang dan pengguna tetap tumbuh dengan baik. Beberapa investor berpengalaman percaya bahwa dengan perbaikan lingkungan regulasi, pasar sedang memasuki tahap baru bull market.
Namun, "pelonggaran kesalahan" mungkin memperburuk diferensiasi pasar kripto. Sifat "emas digital" Bitcoin mungkin semakin diperkuat, menjadi alat pilihan untuk melindungi dari inflasi dan depresiasi mata uang fiat. Sebaliknya, banyak altcoin mungkin menghadapi kesulitan. Logika valuasi mereka mirip dengan saham teknologi pertumbuhan, dan dalam lingkungan stagflasi, saham pertumbuhan seringkali berkinerja buruk.
Ini dapat menyebabkan dana mengalir secara besar-besaran dari altcoin ke bitcoin, menyebabkan perpecahan besar di dalam pasar. Hanya proyek-proyek yang memiliki fundamental yang kuat dan pendapatan yang nyata yang dapat bertahan dalam gelombang "kualitas diutamakan" ini.
Kesimpulan
Pasar kripto sedang berada di persimpangan tekanan ekonomi makro dan dorongan inovasi teknologi. Jalur perkembangan di masa depan mungkin akan lebih rumit, sekali "penurunan suku bunga yang salah" dapat sekaligus mendorong harga Bitcoin, tetapi menghancurkan sebagian besar altcoin. Lingkungan yang kompleks ini sedang mendorong industri kripto untuk mempercepat kematangan, nilai nyata dari proyek akan diuji dalam kondisi ekonomi yang ketat.
Bagi para pelaku pasar, memahami logika berbagai skenario dan menangkap hubungan kompleks antara faktor makro dan mikro akan menjadi kunci untuk berhasil melewati siklus mendatang. Ini bukan hanya taruhan pada teknologi, tetapi juga sebuah permainan besar tentang arah masa depan pada momen-momen krusial dalam ekonomi global.