Hubungan erat antara harga Bitcoin dan kebijakan suku bunga The Federal Reserve (FED)

Selama sepuluh tahun terakhir, puncak pasar bullish dan titik terendah pasar bearish Bitcoin menunjukkan hubungan yang jelas dengan kebijakan suku bunga The Federal Reserve (FED). Biasanya, Bitcoin mencapai puncaknya ketika ekspektasi peningkatan suku bunga paling kuat, dan menyentuh dasarnya saat ekspektasi penurunan suku bunga muncul.

Saat ini, pasar menghadapi tiga kemungkinan jalur perkembangan:

1. Menaikkan suku bunga lagi, mungkin menyebabkan Bitcoin menguji level terendah kedua.
2. Penurunan suku bunga yang dimulai di paruh kedua tahun ini dapat memicu lonjakan pasar setelah guncangan.
3. Penurunan suku bunga yang dimulai di tengah tahun dapat mempercepat proses pasar bullish

Jalur-jalur yang berbeda ini akan menentukan pergerakan masa depan Bitcoin.

Tinjauan Kebijakan Suku Bunga Sepuluh Tahun The Federal Reserve dan Respons Pergerakan Bitcoin

Antara tahun 2015 dan 2025, The Federal Reserve (FED) mengalami siklus kenaikan suku bunga, penurunan suku bunga, kenaikan suku bunga lagi, dan jeda. Dengan menganalisis sejarah ini secara mendetail, kita menemukan bahwa titik balik harga Bitcoin memiliki hubungan erat dengan titik kebijakan dari The Federal Reserve (FED), terutama fenomena reaksi awal dari ekspektasi pasar yang patut dicatat.

Temuan utama adalah sebagai berikut:

1. Punc pasar bull Bitcoin biasanya terjadi lebih awal dari peluncuran atau percepatan kenaikan suku bunga yang sebenarnya, mencerminkan pasar yang melakukan perdagangan lebih awal terhadap ekspektasi pengetatan.

2. Dasar pasar bear Bitcoin sering kali terjadi di akhir periode kenaikan suku bunga, selama jeda kenaikan suku bunga, atau saat siklus penurunan suku bunga akan segera dimulai. Pasar cenderung mencari dasar saat ekspektasi paling pesimis atau pelonggaran muncul.

3. Kebijakan pelonggaran kuantitatif atau langkah-langkah pelonggaran moneter besar-besaran seperti penurunan suku bunga yang cepat adalah faktor penting yang mendorong pasar bullish.

Saat ini pasar berada dalam periode "penangguhan suku bunga" dan "penurunan suku bunga sementara", menunggu sinyal arah yang jelas berikutnya—apakah akan ada penurunan suku bunga lagi dan memasuki tahap pelonggaran kuantitatif yang baru.

Tiga Skenario Suku Bunga Berdasarkan Prediksi Institusi

Saat ini, terdapat perbedaan pendapat di pasar mengenai tindakan masa depan The Federal Reserve (FED). Dengan menggabungkan pandangan dari berbagai lembaga penelitian terkemuka, kita dapat merangkum tiga kemungkinan skenario:

1. Situasi Terburuk: Risiko Kenaikan Suku Bunga pada tahun 2025-2026

Beberapa lembaga memperingatkan bahwa jika data pekerjaan dan inflasi lebih kuat dari yang diharapkan, kemungkinan untuk mendiskusikan kenaikan suku bunga tahun ini tidak dapat diabaikan. Kebijakan tarif dan faktor geopolitik dapat meningkatkan inflasi, memaksa The Federal Reserve (FED) untuk mempertahankan kebijakan ketat, yang mengakibatkan lingkungan suku bunga tinggi terus berlanjut dan likuiditas pasar terus tertekan.

2. Situasi dasar: Memulai pemotongan suku bunga di paruh kedua tahun, dengan total dua kali pemotongan suku bunga sepanjang tahun.

Sebagian besar lembaga memperkirakan The Federal Reserve (FED) akan mulai menurunkan suku bunga setelah bulan Juni, dengan total 2 kali penurunan suku bunga sepanjang tahun, dan suku bunga akhir tahun akan berada di kisaran 3,75%-4,00%. Pandangan ini berpendapat bahwa meskipun inflasi memiliki beberapa kekakuan, tren keseluruhannya menuju penurunan, dan ekonomi serta pasar tenaga kerja akan secara bertahap mendingin.

3. Kasus terbaik: Memulai penurunan suku bunga di tengah tahun, dengan total penurunan suku bunga 3 kali atau lebih sepanjang tahun.

Beberapa lembaga memperkirakan bahwa pemotongan suku bunga pertama mungkin dimulai pada bulan Juni, dengan total tiga kali pemotongan suku bunga (75 basis poin) atau lebih pada tahun 2025, dan suku bunga pada akhir tahun dapat turun ke kisaran 3,50%-3,75%. Jika laju penurunan inflasi lebih cepat dari yang diperkirakan atau ekonomi menunjukkan kelemahan yang jelas, The Federal Reserve (FED) mungkin akan menerapkan kebijakan pemotongan suku bunga yang lebih agresif.

Tiga skenario untuk memprediksi pergerakan harga Bitcoin

Berdasarkan tiga skenario suku bunga di atas, kami memprediksi pergerakan harga Bitcoin di masa depan:

1. Kasus terburuk (risiko kenaikan suku bunga):

• Pergerakan: Jika pasar mengonfirmasi adanya risiko suku bunga yang lebih tinggi, Bitcoin mungkin menghadapi tekanan jual pada kuartal kedua 2025 dan seterusnya. Titik tertinggi sebelumnya mungkin menjadi puncak akhir dari siklus kali ini. Sentimen pasar berbalik menjadi pesimis, mungkin terjadi penyesuaian yang dalam, menguji level support kunci, bahkan mungkin terjadi penurunan kedua.
• Puncak siklus: dapat dipastikan bahwa puncak sudah berlalu, pada tahun 2025 kemungkinan besar akan berada dalam fase konsolidasi penurunan atau fase fluktuasi dasar.

2. Situasi dasar (pemotongan suku bunga dimulai di paruh kedua tahun ini, 2 kali sepanjang tahun):

• Pergerakan: Pada kuartal kedua dan ketiga, Bitcoin mungkin akan tetap mengalami fluktuasi tinggi di level tinggi, dengan sentimen pasar berfluktuasi seiring dengan data. Begitu ekspektasi penurunan suku bunga dikonfirmasi dan dilaksanakan pada akhir kuartal ketiga atau kuartal keempat, kemungkinan akan memicu dorongan terakhir dari pasar bullish, tetapi ini lebih mungkin menjadi "kereta terakhir" yang didorong oleh sentimen dan ekspektasi likuiditas.
• Puncak siklus: mungkin terjadi pada kuartal keempat 2025 atau awal 2026, sejalan dengan beberapa model prediksi siklus pemotongan setengah. Perlu dicatat bahwa ketika berita pemotongan suku bunga terwujud, pasar mungkin sudah sepenuhnya memperhitungkannya, bahkan mengalami penarikan "jual fakta". Puncak harga yang sebenarnya mungkin muncul ketika ekspektasi pemotongan suku bunga sangat kuat tetapi belum sepenuhnya terealisasi.

3. Kasus terbaik (penurunan suku bunga dimulai di tengah tahun, 3 kali atau lebih sepanjang tahun):

• Tren: Jika ekonomi melemah secara tak terduga yang memaksa The Federal Reserve (FED) untuk menurunkan suku bunga lebih awal, ini akan sangat meningkatkan selera risiko pasar. Bitcoin diharapkan dapat dengan cepat keluar dari fluktuasi, meluncurkan serangan kuat, dan membawa seluruh pasar kripto memasuki fase euforia.
• Titik puncak siklus: mungkin akan datang lebih awal pada kuartal ketiga atau awal kuartal keempat tahun 2025. Pelonggaran likuiditas yang datang lebih awal dapat mendorong harga mencapai tingkat yang lebih tinggi, tetapi durasi keseluruhan siklus mungkin akan dipersingkat sesuai.

Kesimpulan

Keputusan suku bunga The Federal Reserve (FED) masih menjadi titik acuan penting dalam penetapan harga aset global, dan memiliki dampak yang sangat signifikan terhadap aset-aset dengan volatilitas tinggi seperti Bitcoin. Meskipun suasana pasar saat ini kompleks, berdasarkan prediksi lembaga-lembaga utama, kita masih berada di titik kunci pergeseran harapan. Saat menyesuaikan strategi investasi, perlu untuk menyeimbangkan risiko dan peluang, sambil tetap berhati-hati dan tidak sepenuhnya melepaskan pemahaman terhadap peluang potensial di pasar.