Analisis Pengaruh Token yang Terkait dengan Politik terhadap Pasar Aset Kripto
Baru-baru ini, sebuah penelitian berjudul "Dari Nol Menjadi Pahlawan: Efek Limpahan Meme Token di Pasar Aset Kripto" diterbitkan di Economics Letters. Penelitian ini menganalisis peristiwa seorang tokoh politik terkenal yang menerbitkan Meme Token, mengungkapkan efek limpahan volatilitas heterogen yang didorong oleh sentimen pasar dan fundamental. Peristiwa ini menyoroti peran penting faktor politik dalam membentuk pasar Aset Kripto dan perilaku investor.
Pendahuluan
Seiring dengan pengaruh dinamika politik yang semakin mendalam terhadap pasar keuangan, pasar aset kripto telah menjadi bidang penting di persimpangan politik dan keuangan. Pemilihan presiden AS 2024 semakin menyoroti hubungan ini, di mana seorang tokoh politik penting menyatakan dukungannya terhadap aset digital dan berjanji akan menjadikan Amerika sebagai "ibu kota kripto global". Pasar dengan demikian memperkirakan bahwa akan ada kebijakan yang lebih ramah selama masa jabatannya yang potensial.
Peristiwa ini diharapkan terwujud pada 18 Januari 2025, di mana politisi tersebut menerbitkan resmi Meme Token di blockchain Solana. Dalam 24 jam, harga Token tersebut melonjak 900%, dengan volume perdagangan mencapai 18 miliar dolar AS, dan kapitalisasi pasar melebihi 4 miliar dolar AS dari Meme Token terbesar saat itu, DOGE. Pada hari berikutnya, penerbitan Meme Token lain yang terkait dengan keluarganya semakin mendorong spekulasi pasar. Peristiwa ini tidak hanya bersifat spekulatif, tetapi juga merupakan guncangan eksternal yang signifikan, dampaknya melampaui spekulasi keuangan, mengirim sinyal agenda regulasi dan politik yang lebih luas.
Penelitian ini bertujuan untuk menyelidiki bagaimana peristiwa ini berfungsi sebagai sinyal politik dan peristiwa keuangan yang mempengaruhi pasar Aset Kripto. Fokus utama pada tiga pertanyaan:
Bagaimana peluncuran koin Meme ini mempengaruhi pendapatan dan volatilitas aset kripto utama?
Apakah peristiwa ini telah memicu efek penularan keuangan di pasar Aset Kripto?
Apakah pengaruh ini bersifat heterogen, yang ditunjukkan oleh respons yang berbeda dari koin berdasarkan dasar teknologinya, kegunaannya, atau daya tarik spekulatifnya?
Untuk menjawab pertanyaan-pertanyaan ini, penelitian menggunakan model BEKK-MGARCH dan memilih sepuluh koin teratas berdasarkan kapitalisasi pasar untuk analisis empiris. Hasil menunjukkan bahwa setelah penerbitan Meme, terdapat efek limpahan volatilitas yang signifikan antar aset kripto, yang menunjukkan adanya fenomena penularan keuangan di pasar. Solana dan Chainlink mencatat kenaikan terbesar karena infrastruktur dan hubungan strategis mereka. Bitcoin dan aset kripto utama lainnya seperti Ethereum menunjukkan ketahanan yang kuat. Sebaliknya, Meme lainnya seperti Dogecoin dan Shiba Inu mengalami depresiasi, dan kemungkinan besar dana telah beralih ke Meme yang baru diterbitkan.
!7384155
Peristiwa ini terjadi dalam lingkungan politik yang sangat terpolarisasi, di mana merek politisi terkait erat dengan emosi politik yang kuat, sehingga meningkatkan sensitivitas investor dan memperburuk reaksi pasar. Bagi beberapa investor, ini melambangkan peluang spekulatif yang unik; sementara investor lainnya menyadari risiko politik dan regulasi karena citra yang kontroversial, mengambil sikap yang lebih hati-hati. Polarisasi ini menjelaskan volatilitas tinggi yang diamati dan reaksi pasar yang terdistribusi.
Penelitian ini adalah yang pertama menganalisis pengaruh token yang terkait politik terhadap pasar aset kripto. Ini memperluas pemahaman tentang bagaimana narasi politik memengaruhi pasar keuangan terdesentralisasi. Selain itu, berbeda dengan penelitian sebelumnya yang banyak berfokus pada dampak negatif, penelitian ini berfokus pada dampak positif yang digerakkan oleh sinyal politik terhadap pasar. Hasil penelitian ini memberikan referensi penting bagi akademisi, praktisi, dan pembuat kebijakan, mengungkapkan heterogenitas respons pasar terhadap token yang terkait politik, dan menekankan bagaimana karakteristik aset memengaruhi dinamika penularan keuangan.
Data dan Metode
2.1 Data dan Pemilihan Sampel
Penelitian ini menggunakan 10 aset kripto yang paling representatif di antara 20 aset kripto dengan peringkat kapitalisasi pasar teratas, termasuk Bitcoin, Ethereum, Ripple, Solana, Dogecoin, Chainlink, Avalanche, Shiba Inu, Polkadot, dan Litecoin. Sumber data berasal dari suatu bursa, dengan rentang waktu dari 11 Januari 2025 hingga 25 Januari 2025, mencakup periode simetris satu minggu sebelum dan sesudah perilisan koin Meme.
Penelitian menggunakan rumus berikut untuk menghitung hasil Aset Kripto:
Hasil= ln (Pt ∕Pt−1)
Di mana Pt menunjukkan harga aset digital pada waktu t.
Waktu kejadian ditentukan pada 18 Januari 2025 pukul 02:44 waktu universal terkoordinasi (UTC), saat titik tersebut menjadi pengumuman resmi pertama peluncuran Meme koin presiden AS yang baru. Penelitian menghitung akumulasi keuntungan abnormal (CARs), digunakan untuk mengevaluasi efek kaskade informasi.
!7384156
2.2 Metode
Penelitian ini menggunakan model BEKK-MGARCH untuk menganalisis dampak peluncuran Meme Token terhadap pasar Aset Kripto. Model ini mengasumsikan bahwa log return mengikuti distribusi normal dengan rata-rata nol dan matriks kovarians bersyarat adalah Ht. Selanjutnya, dilakukan uji efek penularan dengan menggunakan tingkat signifikansi yang cukup ketat α=0.001.
Hasil
3.1 efek kelebihan volatilitas
Hasil penelitian menunjukkan bahwa peristiwa penerbitan Meme koin memicu infeksi finansial dan efek limpahan volatilitas di pasar Aset Kripto. Koefisien kovarians untuk sebagian besar peristiwa pada tahap akhir signifikan pada tingkat signifikansi 0.001, terutama antara aset seperti ETH, SOL, dan LINK, di mana kovariansnya meningkat secara signifikan, menunjukkan adanya keterkaitan yang lebih kuat dan tingkat integrasi pasar yang lebih tinggi. Sebaliknya, meskipun SHIB dan DOT juga mencapai tingkat signifikansi 0.01, pengaruhnya lebih lemah. Ada pula beberapa aset seperti LTC dan XRP di mana kovarians justru menurun setelah peristiwa, menunjukkan bahwa efek limpahan tidak terdistribusi secara merata di antara semua aset.
!7384157
3.2 Efek Kaskade Informasi
Penelitian melalui analisis akumulasi hasil abnormal (CARs) lebih lanjut mengungkapkan efek kaskade informasi yang dipicu oleh penerbitan koin Meme. Hasilnya menunjukkan bahwa peristiwa tersebut memiliki dampak struktural yang signifikan terhadap dinamika pasar, yang ditunjukkan oleh jalur respons spesifik aset dan meningkatnya volatilitas.
Pada tahap setelah kejadian terjadi, ada tiga dinamika kunci yang sangat menonjol:
SOL menunjukkan kinerja yang luar biasa, melebihi semua aset lainnya, ini kemungkinan terkait dengan hubungannya sebagai koin Meme yang mendukung teknologi blockchain secara langsung.
LINK juga menunjukkan kinerja yang kuat, mungkin terkait dengan hubungannya dengan perusahaan teknologi besar di Amerika Serikat.
Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin, dan aset kripto matang lainnya telah stabil secara bertahap setelah mengalami kenaikan moderat, mencerminkan ketahanan pasar mereka dan isolasi relatif terhadap dampak spekulasi yang berantai.
!7384158
Sementara itu, DOGE dan SHIB serta koin Meme lainnya terlihat sangat rentan, menunjukkan efek penggantian aset yang jelas, yaitu dana spekulatif berpindah dari koin Meme lama ke Token yang baru diterbitkan. Meskipun AVAX dan DOT memiliki dasar teknis yang solid, mereka juga tidak luput dari tren perpindahan modal semacam itu, menunjukkan tanda-tanda kehilangan nilai.
Hasil penelitian mengungkapkan bahwa narasi spesifik aset, relevansi teknis, dan persepsi subjektif investor dapat secara signifikan memperbesar perbedaan respons imbal hasil antar aset ketika terjadi guncangan informasi yang signifikan.
!7384159
Kesimpulan
Penelitian ini mengkaji dampak penerbitan Aset Kripto yang terkait dengan tokoh politik terhadap pasar kripto, dengan fokus pada analisis efek limpahan volatilitas dan efek cascading informasi.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa reaksi pasar terhadap peristiwa ini memiliki heterogenitas yang signifikan. Misalnya, karena adanya keterkaitan teknis langsung dengan koin Meme, SOL mendapatkan manfaat yang signifikan. Sementara itu, aset yang berbagi infrastruktur blockchain dasar yang sama juga mendapatkan dorongan karena "naik perahu" peristiwa ini.
Sementara itu, aset kripto utama seperti Bitcoin dan Ethereum menunjukkan stabilitas yang lebih kuat karena posisi inti mereka di pasar, berfungsi sebagai jangkar dalam peristiwa ini dan menstabilkan struktur pasar secara keseluruhan. Ini menunjukkan bahwa sentimen investor tidak hanya tergantung pada faktor dasar teknis, tetapi juga mulai secara signifikan dipengaruhi oleh geopolitik dan narasi kebijakan, terutama ketika narasi ini disampaikan oleh pemimpin yang sangat simbolis.
Secara keseluruhan, penelitian ini mengungkapkan sensitivitas tinggi pasar Aset Kripto terhadap peristiwa eksternal, serta kecenderungannya untuk dipicu oleh perilaku spekulatif. Seiring dengan semakin terjalinnya aset digital dengan isu politik dan ekonomi, pemantauan terus-menerus terhadap interaksi ini menjadi sangat penting untuk memahami dampaknya terhadap stabilitas pasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
15 Suka
Hadiah
15
8
Bagikan
Komentar
0/400
LiquidityWizard
· 07-20 10:18
Aduh, setelah menggoreng koin sempurna, sekarang mulai menggoreng koin politik.
Lihat AsliBalas0
NFTRegretter
· 07-20 00:30
Kembali lagi! Politik Perdagangan Mata Uang Kripto benar-benar tidak masuk akal.
Lihat AsliBalas0
BlockchainArchaeologist
· 07-19 19:48
lagi menggoreng jebakan zzzz
Lihat AsliBalas0
GasFeeTears
· 07-18 03:10
dunia kripto bermain dengan lelucon politik, siapa yang untung siapa yang tahu
Lihat AsliBalas0
BrokenYield
· 07-17 10:58
hari lain, pompa dan buang politik lainnya smh... ritel tidak pernah belajar
Lihat AsliBalas0
LightningPacketLoss
· 07-17 10:58
dunia kripto镰刀手又来了
Lihat AsliBalas0
TaxEvader
· 07-17 10:53
Eh, ada lagi orang bodoh yang dianggap bodoh.
Lihat AsliBalas0
BearMarketLightning
· 07-17 10:52
Perdagangan Mata Uang Kripto siapa bermain politik apa pun, semuanya hanya untuk menarik perhatian dan dianggap bodoh.
Meme koin politik memicu fluktuasi heterogen di pasar kripto, penelitian mengungkapkan efek limpahan.
Analisis Pengaruh Token yang Terkait dengan Politik terhadap Pasar Aset Kripto
Baru-baru ini, sebuah penelitian berjudul "Dari Nol Menjadi Pahlawan: Efek Limpahan Meme Token di Pasar Aset Kripto" diterbitkan di Economics Letters. Penelitian ini menganalisis peristiwa seorang tokoh politik terkenal yang menerbitkan Meme Token, mengungkapkan efek limpahan volatilitas heterogen yang didorong oleh sentimen pasar dan fundamental. Peristiwa ini menyoroti peran penting faktor politik dalam membentuk pasar Aset Kripto dan perilaku investor.
Pendahuluan
Seiring dengan pengaruh dinamika politik yang semakin mendalam terhadap pasar keuangan, pasar aset kripto telah menjadi bidang penting di persimpangan politik dan keuangan. Pemilihan presiden AS 2024 semakin menyoroti hubungan ini, di mana seorang tokoh politik penting menyatakan dukungannya terhadap aset digital dan berjanji akan menjadikan Amerika sebagai "ibu kota kripto global". Pasar dengan demikian memperkirakan bahwa akan ada kebijakan yang lebih ramah selama masa jabatannya yang potensial.
Peristiwa ini diharapkan terwujud pada 18 Januari 2025, di mana politisi tersebut menerbitkan resmi Meme Token di blockchain Solana. Dalam 24 jam, harga Token tersebut melonjak 900%, dengan volume perdagangan mencapai 18 miliar dolar AS, dan kapitalisasi pasar melebihi 4 miliar dolar AS dari Meme Token terbesar saat itu, DOGE. Pada hari berikutnya, penerbitan Meme Token lain yang terkait dengan keluarganya semakin mendorong spekulasi pasar. Peristiwa ini tidak hanya bersifat spekulatif, tetapi juga merupakan guncangan eksternal yang signifikan, dampaknya melampaui spekulasi keuangan, mengirim sinyal agenda regulasi dan politik yang lebih luas.
Penelitian ini bertujuan untuk menyelidiki bagaimana peristiwa ini berfungsi sebagai sinyal politik dan peristiwa keuangan yang mempengaruhi pasar Aset Kripto. Fokus utama pada tiga pertanyaan:
Untuk menjawab pertanyaan-pertanyaan ini, penelitian menggunakan model BEKK-MGARCH dan memilih sepuluh koin teratas berdasarkan kapitalisasi pasar untuk analisis empiris. Hasil menunjukkan bahwa setelah penerbitan Meme, terdapat efek limpahan volatilitas yang signifikan antar aset kripto, yang menunjukkan adanya fenomena penularan keuangan di pasar. Solana dan Chainlink mencatat kenaikan terbesar karena infrastruktur dan hubungan strategis mereka. Bitcoin dan aset kripto utama lainnya seperti Ethereum menunjukkan ketahanan yang kuat. Sebaliknya, Meme lainnya seperti Dogecoin dan Shiba Inu mengalami depresiasi, dan kemungkinan besar dana telah beralih ke Meme yang baru diterbitkan.
!7384155
Peristiwa ini terjadi dalam lingkungan politik yang sangat terpolarisasi, di mana merek politisi terkait erat dengan emosi politik yang kuat, sehingga meningkatkan sensitivitas investor dan memperburuk reaksi pasar. Bagi beberapa investor, ini melambangkan peluang spekulatif yang unik; sementara investor lainnya menyadari risiko politik dan regulasi karena citra yang kontroversial, mengambil sikap yang lebih hati-hati. Polarisasi ini menjelaskan volatilitas tinggi yang diamati dan reaksi pasar yang terdistribusi.
Penelitian ini adalah yang pertama menganalisis pengaruh token yang terkait politik terhadap pasar aset kripto. Ini memperluas pemahaman tentang bagaimana narasi politik memengaruhi pasar keuangan terdesentralisasi. Selain itu, berbeda dengan penelitian sebelumnya yang banyak berfokus pada dampak negatif, penelitian ini berfokus pada dampak positif yang digerakkan oleh sinyal politik terhadap pasar. Hasil penelitian ini memberikan referensi penting bagi akademisi, praktisi, dan pembuat kebijakan, mengungkapkan heterogenitas respons pasar terhadap token yang terkait politik, dan menekankan bagaimana karakteristik aset memengaruhi dinamika penularan keuangan.
Data dan Metode
2.1 Data dan Pemilihan Sampel
Penelitian ini menggunakan 10 aset kripto yang paling representatif di antara 20 aset kripto dengan peringkat kapitalisasi pasar teratas, termasuk Bitcoin, Ethereum, Ripple, Solana, Dogecoin, Chainlink, Avalanche, Shiba Inu, Polkadot, dan Litecoin. Sumber data berasal dari suatu bursa, dengan rentang waktu dari 11 Januari 2025 hingga 25 Januari 2025, mencakup periode simetris satu minggu sebelum dan sesudah perilisan koin Meme.
Penelitian menggunakan rumus berikut untuk menghitung hasil Aset Kripto:
Hasil= ln (Pt ∕Pt−1)
Di mana Pt menunjukkan harga aset digital pada waktu t.
Waktu kejadian ditentukan pada 18 Januari 2025 pukul 02:44 waktu universal terkoordinasi (UTC), saat titik tersebut menjadi pengumuman resmi pertama peluncuran Meme koin presiden AS yang baru. Penelitian menghitung akumulasi keuntungan abnormal (CARs), digunakan untuk mengevaluasi efek kaskade informasi.
!7384156
2.2 Metode
Penelitian ini menggunakan model BEKK-MGARCH untuk menganalisis dampak peluncuran Meme Token terhadap pasar Aset Kripto. Model ini mengasumsikan bahwa log return mengikuti distribusi normal dengan rata-rata nol dan matriks kovarians bersyarat adalah Ht. Selanjutnya, dilakukan uji efek penularan dengan menggunakan tingkat signifikansi yang cukup ketat α=0.001.
Hasil
3.1 efek kelebihan volatilitas
Hasil penelitian menunjukkan bahwa peristiwa penerbitan Meme koin memicu infeksi finansial dan efek limpahan volatilitas di pasar Aset Kripto. Koefisien kovarians untuk sebagian besar peristiwa pada tahap akhir signifikan pada tingkat signifikansi 0.001, terutama antara aset seperti ETH, SOL, dan LINK, di mana kovariansnya meningkat secara signifikan, menunjukkan adanya keterkaitan yang lebih kuat dan tingkat integrasi pasar yang lebih tinggi. Sebaliknya, meskipun SHIB dan DOT juga mencapai tingkat signifikansi 0.01, pengaruhnya lebih lemah. Ada pula beberapa aset seperti LTC dan XRP di mana kovarians justru menurun setelah peristiwa, menunjukkan bahwa efek limpahan tidak terdistribusi secara merata di antara semua aset.
!7384157
3.2 Efek Kaskade Informasi
Penelitian melalui analisis akumulasi hasil abnormal (CARs) lebih lanjut mengungkapkan efek kaskade informasi yang dipicu oleh penerbitan koin Meme. Hasilnya menunjukkan bahwa peristiwa tersebut memiliki dampak struktural yang signifikan terhadap dinamika pasar, yang ditunjukkan oleh jalur respons spesifik aset dan meningkatnya volatilitas.
Pada tahap setelah kejadian terjadi, ada tiga dinamika kunci yang sangat menonjol:
SOL menunjukkan kinerja yang luar biasa, melebihi semua aset lainnya, ini kemungkinan terkait dengan hubungannya sebagai koin Meme yang mendukung teknologi blockchain secara langsung.
LINK juga menunjukkan kinerja yang kuat, mungkin terkait dengan hubungannya dengan perusahaan teknologi besar di Amerika Serikat.
Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin, dan aset kripto matang lainnya telah stabil secara bertahap setelah mengalami kenaikan moderat, mencerminkan ketahanan pasar mereka dan isolasi relatif terhadap dampak spekulasi yang berantai.
!7384158
Sementara itu, DOGE dan SHIB serta koin Meme lainnya terlihat sangat rentan, menunjukkan efek penggantian aset yang jelas, yaitu dana spekulatif berpindah dari koin Meme lama ke Token yang baru diterbitkan. Meskipun AVAX dan DOT memiliki dasar teknis yang solid, mereka juga tidak luput dari tren perpindahan modal semacam itu, menunjukkan tanda-tanda kehilangan nilai.
Hasil penelitian mengungkapkan bahwa narasi spesifik aset, relevansi teknis, dan persepsi subjektif investor dapat secara signifikan memperbesar perbedaan respons imbal hasil antar aset ketika terjadi guncangan informasi yang signifikan.
!7384159
Kesimpulan
Penelitian ini mengkaji dampak penerbitan Aset Kripto yang terkait dengan tokoh politik terhadap pasar kripto, dengan fokus pada analisis efek limpahan volatilitas dan efek cascading informasi.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa reaksi pasar terhadap peristiwa ini memiliki heterogenitas yang signifikan. Misalnya, karena adanya keterkaitan teknis langsung dengan koin Meme, SOL mendapatkan manfaat yang signifikan. Sementara itu, aset yang berbagi infrastruktur blockchain dasar yang sama juga mendapatkan dorongan karena "naik perahu" peristiwa ini.
Sementara itu, aset kripto utama seperti Bitcoin dan Ethereum menunjukkan stabilitas yang lebih kuat karena posisi inti mereka di pasar, berfungsi sebagai jangkar dalam peristiwa ini dan menstabilkan struktur pasar secara keseluruhan. Ini menunjukkan bahwa sentimen investor tidak hanya tergantung pada faktor dasar teknis, tetapi juga mulai secara signifikan dipengaruhi oleh geopolitik dan narasi kebijakan, terutama ketika narasi ini disampaikan oleh pemimpin yang sangat simbolis.
Secara keseluruhan, penelitian ini mengungkapkan sensitivitas tinggi pasar Aset Kripto terhadap peristiwa eksternal, serta kecenderungannya untuk dipicu oleh perilaku spekulatif. Seiring dengan semakin terjalinnya aset digital dengan isu politik dan ekonomi, pemantauan terus-menerus terhadap interaksi ini menjadi sangat penting untuk memahami dampaknya terhadap stabilitas pasar.
!7384160