Depuis que l'orage LUNA et l'orage de la Silicon Valley Bank ont déclenché une série d'événements de cygne noir tels que le découplage du deuxième plus grand stablecoin crypté au monde USDC, la méfiance du marché à l'égard du concept de stablecoins semble avoir atteint un seuil.
Qu'il s'agisse d'un stablecoin centralisé, d'un stablecoin algorithmique ou d'un stablecoin partiellement décentralisé, ils sont tous considérés dans une certaine mesure comme des fléaux : les tokens connus pour leur stabilité sont tous instables, alors que croire d'autre ?
En fait, le stablecoin n'est qu'un moyen d'expression de la crypto-monnaie, et sa valeur est souvent maintenue dans une fourchette d'échange à peu près contrôlable en ancrant une monnaie réelle ou une régulation algorithmique. . Mais cela ne signifie pas que les stablecoins eux-mêmes sont à l'abri de la volatilité. Lorsque vous rencontrez un énorme événement de cygne noir, la devise stable sera également découplée de la devise liée. Cela signifie qu'ils s'écartent de leur valeur indexée.
Le nœud du problème n'est pas de savoir si le stablecoin fluctuera, mais si le stablecoin lui-même dispose d'un mécanisme d'autocorrection scientifique et raisonnable, qui peut réparer le risque à temps et maintenir une valeur raisonnable face à des risques inconnus.
Par conséquent, l'Institut de recherche veDAO a compilé plusieurs pièces stables majeures qui sont courantes sur le marché, et grâce à l'analyse des pièces stables, il expliquera les mécanismes respectifs des différentes pièces stables et leurs méthodes d'adaptation respectives face aux risques.
Stablecoin centralisé
La piste actuelle des stablecoins est principalement divisée en trois catégories : les stablecoins centralisés, les stablecoins algorithmiques et les stablecoins décentralisés. Jusqu'à présent, les pièces stables centralisées sont toujours le courant dominant du marché et peuvent même être qualifiées de pierre angulaire du monde crypté dans une certaine mesure.
USDC, USDT et BUSD sont actuellement les trois plus grands stablecoins centralisés. Tous les trois sont émis par des entités hors chaîne et prétendent être soutenus 1: 1 par des garanties fiduciaires (c'est-à-dire de «vrais» USD).
Jusqu'à présent, l'USDT, l'USDC et le BUSD ont occupé plus de 80 % de part de marché sur l'ensemble du marché des devises stables. Selon les données de Dune, l'USDT est toujours le leader bien mérité, avec une part de marché de 46,2 % ; l'USDC suit avec 36,7 % ; le BUSD est de 9 %. Bien que la monnaie stable centralisée ait une part de marché énorme et que l'évolutivité de la monnaie stable centralisée soit également la meilleure du secteur (presque tous les projets ont des paires de négociation USDT ou USDC intégrées), mais la conception de cette monnaie stable n'est pas transparent, et Il est complètement centralisé et ne peut pas être audité sur la chaîne, ce qui signifie également que nous ne pouvons pas savoir si le nombre de stablecoins centralisés émis correspond au nombre d'hypothèques. Tout ce que nous pouvons prier, c'est de croire que les stablecoins centralisés pratiquent vraiment rempli leur promesse .
Par exemple, l'USDT, bien que Tether ait toujours insisté sur le fait que l'USDT est soutenu par des actifs équivalents détenus (y compris des liquidités et des obligations), n'a jamais fourni d'audit approprié, seulement "certifié" sa capacité à respecter ses obligations.
Cependant, l'audit de juin 2022 montre que le ratio de trésorerie du collatéral USDT n'est pas élevé.
En général, il existe des différences dans la liquidité des garanties centralisées en pièces stables.Une fois qu'un événement extrême déclenche une course, il existe un certain risque que la garantie USDT puisse être remboursée dans un court laps de temps. En raison également de la méfiance du groupe d'utilisateurs vis-à-vis d'une centralisation excessive, une nouvelle demande est apparue sur le marché : les stablecoins algorithmiques.
Stablecoin algorithmique
Les stablecoins algorithmiques sont principalement représentés par UST et OHM.Ces stablecoins maintiennent la stabilité grâce à des mécanismes flottants de frappe et de gravure sans aucune garantie externe comme support. Par exemple : lorsque l'UST se négocie au-dessus de son taux d'ancrage (c'est-à-dire 1 USD), les acteurs du marché sont incités à accroître son offre et à baisser son prix en frappant de nouveaux UST, et vice versa.
Le talon d'Achille des stablecoins algorithmiques est la spirale descendante. Pour l'AMPL, lorsque le prix de la devise entre dans une fourchette décroissante, les détenteurs s'attendent à ce que le nombre de jetons diminue et peuvent choisir de vendre l'AMPL, ce qui fait encore baisser le prix de l'AMPL jusqu'à ce que l'AMPL tombe à un niveau extrêmement bas. Pour UST, nous avons assisté à un moment historique de la spirale de la mort. Quant à savoir si FRAX, un stablecoin partiellement algorithmique soutenu par une partie de l'USDC, peut éviter le cycle de la mort lorsqu'il chute fortement, cela reste à vérifier dans le temps.
Le problème central des stablecoins algorithmiques est qu'il n'y a pas d'hypothèque de valeur, il s'agit donc plutôt d'un produit spéculatif.Dans des scénarios d'application tels que le trading et DeFi, il est difficile pour les stablecoins algorithmiques d'accomplir les tâches des stablecoins.
La dernière est la monnaie stable décentralisée qui est progressivement favorisée par le marché.
Stablecoin décentralisé
Le stablecoin décentralisé est représenté par DAI, qui est un stablecoin décentralisé indexé sur l'USD émis par Maker DAO. DAI est basé sur un mécanisme de sur-garantie, et les utilisateurs peuvent déposer différentes formes de garantie (telles que des ETH) dans le coffre-fort pour frapper des stablecoins DAI. Les utilisateurs doivent maintenir leurs positions de garantie surgaranties car la garantie peut être liquidée lorsqu'elle tombe en dessous d'un taux de garantie défini (le taux de garantie varie selon l'actif de garantie).
Par rapport aux stablecoins centralisés, les stablecoins décentralisés présentent plusieurs avantages :
*Tout le monde a la possibilité de participer à la création de pièces stables décentralisées.
La situation hypothécaire est sur la blockchain, qui est ouverte et transparente, ne peut être altérée et ne peut être détournée.
Avec le protocole blockchain comme exécuteur principal, la possibilité de manipulation humaine est très faible.
L'utilisation de DAO (Organisation Autonome Décentralisée) est plus conforme aux intérêts des porteurs.
Les stablecoins décentralisés émis sur la base de protocoles de blockchain font face à de faibles risques réglementaires.
Mais en même temps, les stablecoins décentralisés ont aussi quelques défauts :
La plupart d'entre eux utilisent le surdimensionnement, ce qui réduit l'efficacité de l'utilisation du capital.
Il dispose d'un mécanisme de liquidation qui, dans une certaine mesure, élève le seuil de compréhension des participants.
Il est impossible de rompre avec le stablecoin centralisé.Dans la garantie du stablecoin décentralisé, c'est une partie importante du stablecoin centralisé. Lorsque la Silicon Valley Bank s'est effondrée en mars 2023, l'USDC n'était plus ancrée, ce qui a également eu pour effet de dissiper DAI pendant quelques jours.
Décentralisation plus distribution, nouveaux acteurs stables HOPE
En réponse aux problèmes des stablecoins décentralisés, HOPE, une étoile montante, a apporté quelques améliorations. Dans la définition officielle, HOPE est un "jeton de tarification soutenu par des réserves BTC et ETH, avec un plan de croissance en plusieurs étapes évoluant vers un stablecoin distribué".
La logique de fonctionnement spécifique sera divisée en trois étapes :
La première étape : $HOPE sera pris en charge par BTC et ETH au début du développement, et les jetons seront créés et détruits. Chaque fois qu'un HOPE est généré, une certaine quantité de BTC et d'ETH doit être réservée. Au cours de ce processus, HOPE obtiendra également le prix d'ouverture, le prix le plus élevé et le plus bas et le prix de clôture de BTCÐ auprès de Binance, OKX et Coinbase chaque minute, et déterminera le prix réel de HOPE par un calcul moyen.
Les deuxième et troisième étapes: le pool de réserve de capital de $ HOPE ajoutera plus de pièces stables jusqu'à ce que les fonds du pool de réserve atteignent plusieurs fois la valeur marchande de $ HOPE, et avec l'appréciation des prix BTC et ETH, le prix de HOPE suivra le cryptage La valeur marchande de l'actif augmente et augmente, atteignant éventuellement 1 $.
Il convient de noter qu'avec l'augmentation de la valeur marchande hypothécaire de BTC et ETH, il y aura toujours un point où la valeur hypothécaire de HOPE dépassera 1 $, mais HOPE lui-même choisit de rester stable après avoir atteint 1 $ et de ne pas augmenter.
De cette manière, une situation globale de surdimensionnement existe entre la valeur de marché hypothécaire BTCÐ et le prix HOPE. De cette façon, il peut à son tour confirmer la fermeté de la valeur du jeton HOPE lui-même. Plus important encore, basé sur les utilisateurs individuels, la frappe de HOPE ne nécessite pas de sur-garantie, ce qui améliore considérablement l'efficacité de l'utilisation des fonds.
Ensuite, la question suivante devient : comment le marché peut-il vérifier la valeur réelle du marché hypothécaire BTCÐ de l'écosystème HOPE ? À l'heure actuelle, HOPE choisit de confier les actifs cryptés à Coinbase et divulgue en même temps des informations telles que l'adresse du portefeuille du dépositaire, le flux de fonds et le montant. Après cela, HOPE confiera également des actifs cryptés à d'autres dépositaires et accords d'entiercement, afin de renforcer davantage la distribution des actifs hypothécaires et de réduire l'impact des cygnes noirs.
Afin d'élargir davantage la liquidité de HOPE et d'attirer davantage de détenteurs de BTCÐ pour entrer dans l'écosystème HOPE en toute tranquillité, HOPE a également innové le modèle économique :
$HOPE: est le jeton de tarification adossé à la réserve native de l'écosystème, qui sera lancé avec une remise de 0,5 $ et mettra progressivement en œuvre le peg à mesure que le marché de la crypto-monnaie se redresse.
$stHOPE : est la représentation symbolique de la promesse $HOPE. Les utilisateurs peuvent obtenir $stHOPE en jalonnant $HOPE et obtenir des récompenses $LT en détenant $stHOPE.
$LT : est le jeton d'incitation et de gouvernance de l'écologie HOPE, utilisé pour motiver les utilisateurs, participer à l'écologie HOPE et effectuer la gouvernance.
veLT : Lorsque $LT exerce ses droits de gouvernance, la tokenisation du verrouillage du vote signifie que les détenteurs de veLT peuvent obtenir un bonus de récompense $LT.
À l'heure actuelle, en raison du plafond strict du prix HOPE et de l'imagination illimitée de la quantité d'hypothèques et de la valeur marchande des hypothèques de BTCÐ, la valeur de débordement de l'écologie HOPE basée sur la valeur marchande des hypothèques sera portée par LT, et la source de LT elle-même vient des utilisateurs basés sur Soyez optimiste sur le marché et l'augmentation du jeton HOPE et l'engagement pris par l'écosystème HOPE.
En d'autres termes, si les utilisateurs veulent obtenir plus d'avantages de LT, ils doivent détenir plus d'ESPOIR et participer activement à la gouvernance écologique (les droits d'exercice des veLT peuvent également obtenir des récompenses LT), ce qui à son tour promeut l'ensemble du volant d'inertie positif écologique HOPE en action.
En outre, HOPE a également lancé quatre protocoles majeurs, fournissant un ensemble complet de scénarios d'application riches comprenant l'échange, le prêt et la marge autour de HOPE et stHOPE, et encourageant les utilisateurs à participer aux applications écologiques et à la gouvernance communautaire via $LT.
HopeSwap : Il s'agit d'un Swap AMM construit sur Ethereum, qui est la passerelle pour les utilisateurs vers l'écosystème HOPE. Les utilisateurs peuvent rapidement échanger entre $HOPE, $stHOPE, $LT et d'autres actifs, ou fournir des liquidités pour les paires de négociation afin d'obtenir des récompenses $LT et le partage des frais.
HopeLend : Il s'agit d'un accord de prêt non dépositaire à plusieurs liquidités. Les prêteurs peuvent gagner des intérêts en déposant des liquidités, tandis que les emprunteurs peuvent fournir des actifs hypothécaires pour obtenir des prêts surgarantis.
HopeConnect : permet aux utilisateurs de négocier des produits dérivés sur CEX via HopeConnect sans la garde centralisée des actifs.
HopeEcho : Actifs synthétiques qui suivent les prix des actifs du monde réel (RWA), y compris les indices boursiers, les instruments à revenu fixe, les matières premières, les devises, etc., abaissant le seuil d'accès aux services TradFi.
À l'heure actuelle, l'émergence de HOPE a emprunté certains mécanismes à d'autres produits de l'industrie et a ses propres innovations sur cette base.Il fournit principalement une solution au problème que les utilisateurs individuels doivent sur-garantir et l'efficacité de l'utilisation du capital est faible . Résumer:
En fait, alors que les stablecoins classiques ont été remis en question les uns après les autres, un certain nombre de nouveaux projets de stablecoins ont également vu le jour dans l'industrie, comme HOPE, qui prône des hypothèques décentralisées à prix distribués ; ou ANGLE, qui choisit d'ancrer l'euro et imite profondément Curve Et Reflexer, qui est favorisé par V God et fixe un taux de rachat dynamique. Cependant, si ces deux derniers présentent des innovations, ils n'échappent pas à la logique inhérente de surdimensionnement des utilisateurs individuels. À ce stade, HOPE fait relativement mieux.
Mais en même temps, il faut aussi noter que HOPE, en tant qu'étoile montante du stablecoin, est remarquable, mais il y a aussi quelques réflexions : par exemple, HOPE a proposé un surdimensionnement global et un stockage distribué des actifs hypothécaires, mais comment pour prouver que le public La relation entre l'adresse d'hébergement et l'écologie HOPE peut avoir besoin d'être plus clairement énoncée. De plus, étant donné que HOPE lui-même place la valeur réelle du marché hypothécaire de BTCÐ sur le stablecoin HOPE + devise de gouvernance LT, cela incitera-t-il les utilisateurs à se concentrer sur LT tout en ignorant l'évolutivité et l'innovation du propre stablecoin de HOPE ? ?
Enfin, il existe un problème commun rencontré par tous les stablecoins décentralisés : comment gagner plus de parts de marché et de groupes d'utilisateurs ? Ce problème, pour les projets émergents de monnaie stable, a un chemin long et difficile. Cependant, avec la reprise du marché, BTC a retrouvé la barre des 30 000 $, et le développement ultérieur de HOPE est digne de notre optimisme.
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Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Une comparaison complète des stablecoins grand public
Depuis que l'orage LUNA et l'orage de la Silicon Valley Bank ont déclenché une série d'événements de cygne noir tels que le découplage du deuxième plus grand stablecoin crypté au monde USDC, la méfiance du marché à l'égard du concept de stablecoins semble avoir atteint un seuil.
Qu'il s'agisse d'un stablecoin centralisé, d'un stablecoin algorithmique ou d'un stablecoin partiellement décentralisé, ils sont tous considérés dans une certaine mesure comme des fléaux : les tokens connus pour leur stabilité sont tous instables, alors que croire d'autre ?
En fait, le stablecoin n'est qu'un moyen d'expression de la crypto-monnaie, et sa valeur est souvent maintenue dans une fourchette d'échange à peu près contrôlable en ancrant une monnaie réelle ou une régulation algorithmique. . Mais cela ne signifie pas que les stablecoins eux-mêmes sont à l'abri de la volatilité. Lorsque vous rencontrez un énorme événement de cygne noir, la devise stable sera également découplée de la devise liée. Cela signifie qu'ils s'écartent de leur valeur indexée.
Le nœud du problème n'est pas de savoir si le stablecoin fluctuera, mais si le stablecoin lui-même dispose d'un mécanisme d'autocorrection scientifique et raisonnable, qui peut réparer le risque à temps et maintenir une valeur raisonnable face à des risques inconnus.
Par conséquent, l'Institut de recherche veDAO a compilé plusieurs pièces stables majeures qui sont courantes sur le marché, et grâce à l'analyse des pièces stables, il expliquera les mécanismes respectifs des différentes pièces stables et leurs méthodes d'adaptation respectives face aux risques.
Stablecoin centralisé
La piste actuelle des stablecoins est principalement divisée en trois catégories : les stablecoins centralisés, les stablecoins algorithmiques et les stablecoins décentralisés. Jusqu'à présent, les pièces stables centralisées sont toujours le courant dominant du marché et peuvent même être qualifiées de pierre angulaire du monde crypté dans une certaine mesure.
USDC, USDT et BUSD sont actuellement les trois plus grands stablecoins centralisés. Tous les trois sont émis par des entités hors chaîne et prétendent être soutenus 1: 1 par des garanties fiduciaires (c'est-à-dire de «vrais» USD).
Jusqu'à présent, l'USDT, l'USDC et le BUSD ont occupé plus de 80 % de part de marché sur l'ensemble du marché des devises stables. Selon les données de Dune, l'USDT est toujours le leader bien mérité, avec une part de marché de 46,2 % ; l'USDC suit avec 36,7 % ; le BUSD est de 9 %. Bien que la monnaie stable centralisée ait une part de marché énorme et que l'évolutivité de la monnaie stable centralisée soit également la meilleure du secteur (presque tous les projets ont des paires de négociation USDT ou USDC intégrées), mais la conception de cette monnaie stable n'est pas transparent, et Il est complètement centralisé et ne peut pas être audité sur la chaîne, ce qui signifie également que nous ne pouvons pas savoir si le nombre de stablecoins centralisés émis correspond au nombre d'hypothèques. Tout ce que nous pouvons prier, c'est de croire que les stablecoins centralisés pratiquent vraiment rempli leur promesse .
Par exemple, l'USDT, bien que Tether ait toujours insisté sur le fait que l'USDT est soutenu par des actifs équivalents détenus (y compris des liquidités et des obligations), n'a jamais fourni d'audit approprié, seulement "certifié" sa capacité à respecter ses obligations.
Cependant, l'audit de juin 2022 montre que le ratio de trésorerie du collatéral USDT n'est pas élevé.
En général, il existe des différences dans la liquidité des garanties centralisées en pièces stables.Une fois qu'un événement extrême déclenche une course, il existe un certain risque que la garantie USDT puisse être remboursée dans un court laps de temps. En raison également de la méfiance du groupe d'utilisateurs vis-à-vis d'une centralisation excessive, une nouvelle demande est apparue sur le marché : les stablecoins algorithmiques.
Stablecoin algorithmique
Les stablecoins algorithmiques sont principalement représentés par UST et OHM.Ces stablecoins maintiennent la stabilité grâce à des mécanismes flottants de frappe et de gravure sans aucune garantie externe comme support. Par exemple : lorsque l'UST se négocie au-dessus de son taux d'ancrage (c'est-à-dire 1 USD), les acteurs du marché sont incités à accroître son offre et à baisser son prix en frappant de nouveaux UST, et vice versa.
Le talon d'Achille des stablecoins algorithmiques est la spirale descendante. Pour l'AMPL, lorsque le prix de la devise entre dans une fourchette décroissante, les détenteurs s'attendent à ce que le nombre de jetons diminue et peuvent choisir de vendre l'AMPL, ce qui fait encore baisser le prix de l'AMPL jusqu'à ce que l'AMPL tombe à un niveau extrêmement bas. Pour UST, nous avons assisté à un moment historique de la spirale de la mort. Quant à savoir si FRAX, un stablecoin partiellement algorithmique soutenu par une partie de l'USDC, peut éviter le cycle de la mort lorsqu'il chute fortement, cela reste à vérifier dans le temps.
Le problème central des stablecoins algorithmiques est qu'il n'y a pas d'hypothèque de valeur, il s'agit donc plutôt d'un produit spéculatif.Dans des scénarios d'application tels que le trading et DeFi, il est difficile pour les stablecoins algorithmiques d'accomplir les tâches des stablecoins.
La dernière est la monnaie stable décentralisée qui est progressivement favorisée par le marché.
Stablecoin décentralisé
Le stablecoin décentralisé est représenté par DAI, qui est un stablecoin décentralisé indexé sur l'USD émis par Maker DAO. DAI est basé sur un mécanisme de sur-garantie, et les utilisateurs peuvent déposer différentes formes de garantie (telles que des ETH) dans le coffre-fort pour frapper des stablecoins DAI. Les utilisateurs doivent maintenir leurs positions de garantie surgaranties car la garantie peut être liquidée lorsqu'elle tombe en dessous d'un taux de garantie défini (le taux de garantie varie selon l'actif de garantie).
Par rapport aux stablecoins centralisés, les stablecoins décentralisés présentent plusieurs avantages :
*Tout le monde a la possibilité de participer à la création de pièces stables décentralisées.
Mais en même temps, les stablecoins décentralisés ont aussi quelques défauts :
Décentralisation plus distribution, nouveaux acteurs stables HOPE
En réponse aux problèmes des stablecoins décentralisés, HOPE, une étoile montante, a apporté quelques améliorations. Dans la définition officielle, HOPE est un "jeton de tarification soutenu par des réserves BTC et ETH, avec un plan de croissance en plusieurs étapes évoluant vers un stablecoin distribué".
La logique de fonctionnement spécifique sera divisée en trois étapes :
Il convient de noter qu'avec l'augmentation de la valeur marchande hypothécaire de BTC et ETH, il y aura toujours un point où la valeur hypothécaire de HOPE dépassera 1 $, mais HOPE lui-même choisit de rester stable après avoir atteint 1 $ et de ne pas augmenter.
De cette manière, une situation globale de surdimensionnement existe entre la valeur de marché hypothécaire BTCÐ et le prix HOPE. De cette façon, il peut à son tour confirmer la fermeté de la valeur du jeton HOPE lui-même. Plus important encore, basé sur les utilisateurs individuels, la frappe de HOPE ne nécessite pas de sur-garantie, ce qui améliore considérablement l'efficacité de l'utilisation des fonds.
Ensuite, la question suivante devient : comment le marché peut-il vérifier la valeur réelle du marché hypothécaire BTCÐ de l'écosystème HOPE ? À l'heure actuelle, HOPE choisit de confier les actifs cryptés à Coinbase et divulgue en même temps des informations telles que l'adresse du portefeuille du dépositaire, le flux de fonds et le montant. Après cela, HOPE confiera également des actifs cryptés à d'autres dépositaires et accords d'entiercement, afin de renforcer davantage la distribution des actifs hypothécaires et de réduire l'impact des cygnes noirs.
Afin d'élargir davantage la liquidité de HOPE et d'attirer davantage de détenteurs de BTCÐ pour entrer dans l'écosystème HOPE en toute tranquillité, HOPE a également innové le modèle économique :
À l'heure actuelle, en raison du plafond strict du prix HOPE et de l'imagination illimitée de la quantité d'hypothèques et de la valeur marchande des hypothèques de BTCÐ, la valeur de débordement de l'écologie HOPE basée sur la valeur marchande des hypothèques sera portée par LT, et la source de LT elle-même vient des utilisateurs basés sur Soyez optimiste sur le marché et l'augmentation du jeton HOPE et l'engagement pris par l'écosystème HOPE.
En d'autres termes, si les utilisateurs veulent obtenir plus d'avantages de LT, ils doivent détenir plus d'ESPOIR et participer activement à la gouvernance écologique (les droits d'exercice des veLT peuvent également obtenir des récompenses LT), ce qui à son tour promeut l'ensemble du volant d'inertie positif écologique HOPE en action.
En outre, HOPE a également lancé quatre protocoles majeurs, fournissant un ensemble complet de scénarios d'application riches comprenant l'échange, le prêt et la marge autour de HOPE et stHOPE, et encourageant les utilisateurs à participer aux applications écologiques et à la gouvernance communautaire via $LT.
À l'heure actuelle, l'émergence de HOPE a emprunté certains mécanismes à d'autres produits de l'industrie et a ses propres innovations sur cette base.Il fournit principalement une solution au problème que les utilisateurs individuels doivent sur-garantir et l'efficacité de l'utilisation du capital est faible . Résumer:
En fait, alors que les stablecoins classiques ont été remis en question les uns après les autres, un certain nombre de nouveaux projets de stablecoins ont également vu le jour dans l'industrie, comme HOPE, qui prône des hypothèques décentralisées à prix distribués ; ou ANGLE, qui choisit d'ancrer l'euro et imite profondément Curve Et Reflexer, qui est favorisé par V God et fixe un taux de rachat dynamique. Cependant, si ces deux derniers présentent des innovations, ils n'échappent pas à la logique inhérente de surdimensionnement des utilisateurs individuels. À ce stade, HOPE fait relativement mieux.
Mais en même temps, il faut aussi noter que HOPE, en tant qu'étoile montante du stablecoin, est remarquable, mais il y a aussi quelques réflexions : par exemple, HOPE a proposé un surdimensionnement global et un stockage distribué des actifs hypothécaires, mais comment pour prouver que le public La relation entre l'adresse d'hébergement et l'écologie HOPE peut avoir besoin d'être plus clairement énoncée. De plus, étant donné que HOPE lui-même place la valeur réelle du marché hypothécaire de BTCÐ sur le stablecoin HOPE + devise de gouvernance LT, cela incitera-t-il les utilisateurs à se concentrer sur LT tout en ignorant l'évolutivité et l'innovation du propre stablecoin de HOPE ? ?
Enfin, il existe un problème commun rencontré par tous les stablecoins décentralisés : comment gagner plus de parts de marché et de groupes d'utilisateurs ? Ce problème, pour les projets émergents de monnaie stable, a un chemin long et difficile. Cependant, avec la reprise du marché, BTC a retrouvé la barre des 30 000 $, et le développement ultérieur de HOPE est digne de notre optimisme.