La société de stratégie de trésorerie Ethereum ETHM a de nouveau considérablement augmenté sa participation en ETH
ETHM a annoncé le 4 août avoir augmenté sa participation de 10 605 ETH, portant son total à 345 362 ETH, d'une valeur d'environ 1,27 milliard de dollars. C'est la deuxième augmentation massive de cette entreprise en moins de deux semaines après son introduction en bourse.
En tant qu'entreprise axée sur l'investissement dans l'Éther, ETHM prévoit de s'introduire en bourse sur le NASDAQ, avec une détention initiale de 400 000 ETH, ce qui représente une capitalisation boursière de près de 1,6 milliard de dollars. Fin juillet, l'entreprise avait déjà effectué un achat supplémentaire de 15 000 unités.
L'expansion active de ETHM coïncide avec une période clé où de nombreuses entreprises cotées se battent pour acheter de l'ETH. Avec un cadre réglementaire de plus en plus clair, de plus en plus d'entreprises cotées intègrent l'ETH dans leur allocation d'actifs.
La course aux armements DAT d'Ethereum passe à la vitesse supérieure
Le secteur des trésoreries Ethereum est devenu un terrain de concurrence incontournable pour les institutions. Le lancement d'ETHM a complètement enflammé cette compétition, et en seulement deux semaines, la dynamique de tout le secteur a considérablement changé.
Le 21 juillet, lors de l'annonce de son introduction en bourse, les réserves d'ETH des deux autres entreprises étaient inférieures aux 400 000 ETH prévus par ETHM. Cependant, au 5 août, les avoirs d'une entreprise avaient grimpé à 833 000 ETH (valeur de marché de 3 milliards de dollars), soit une augmentation de 177 % ; les réserves de l'autre entreprise avaient également atteint 498 000 ETH (valeur de marché de 1,8 milliard de dollars), avec une augmentation de 78 %, et ont publiquement annoncé un objectif de 1 million d'ETH. Même un ancien mineur de Bitcoin a dû se tourner rapidement vers l'accumulation de 120 000 ETH.
Cette folie d'accumulation confirme les prévisions d'une banque : la société de trésorerie a déjà acheté plus de 1 % de l'offre en circulation d'ETH, et ce pourcentage pourrait grimper à 10 %. Une "course à l'armement" de plusieurs milliards de dollars est en pleine intensification.
Dans cette compétition acharnée, ETHM se distingue grâce à ses doubles atouts de "capital + stratégie". Tout d'abord, près de 1,6 milliard de dollars de capital initial a fourni une solide munitions, ensuite sa méthode différenciée. Alors que les concurrents continuent d'accumuler des devises pour s'approprier des parts de marché, ETHM a déjà augmenté son rendement à 4-5,5 % en combinant le staking et les protocoles DeFi. Dans un environnement de faibles taux d'intérêt, ce rendement stable et élevé est devenu l'"atout majeur" pour attirer les fonds institutionnels.
La méthode d'enrichissement d'ETHM : 4-5.5% par an
La position centrale d'ETHM est celle de "société génératrice d'Éther". Ce concept peut être comparé à l'économie pétrolière : l'investissement cryptographique traditionnel ressemble à l'achat de pétrole pour le stocker en espérant une augmentation des prix ; tandis qu'ETHM choisit de devenir une "société pétrolière", permettant à l'actif lui-même de générer des flux de trésorerie.
Grâce au protocole EigenLayer, l'ETH staké réalise le "manger plusieurs poissons avec un seul" - il assure la sécurité du réseau principal Ethereum tout en fournissant simultanément des services à des protocoles tels que les oracles et les ponts inter-chaînes, chaque service apportant des revenus supplémentaires.
En plus des revenus de staking supplémentaires, l'entreprise obtient des rendements en participant à des protocoles DeFi. Lorsque le rendement de base du staking ETH est d'environ 3 %, cette stratégie combinée élève le rendement total à 4-5,5 %.
Ainsi, l'ETH est passé d'un actif statique "en attente d'appréciation" à un actif productif "créant de la valeur de manière continue".
Différences entre ETHM et MicroStrategy
En surface, ETHM et MicroStrategy détiennent tous deux de grandes quantités d'actifs cryptographiques. Mais en y regardant de plus près, on constate qu'il s'agit de deux approches complètement différentes.
La logique de MicroStrategy est d'émettre des obligations pour acheter des bitcoins, pariant que le prix des monnaies va augmenter pour couvrir les intérêts. Mais l'efficacité de ce modèle est en forte baisse. En revanche, ETHM génère environ 5 % de flux de trésorerie annualisés chaque jour grâce au staking et à la participation à la DeFi.
La différence fondamentale réside dans les attributs des actifs : le Bitcoin est de l'or numérique, sa valeur repose sur sa rareté et son consensus. En revanche, l'Ethereum est une infrastructure numérique, sa valeur réside dans sa capacité à soutenir le fonctionnement de tout l'écosystème.
Le coffre-fort cryptographique est en train de traverser sa troisième phase d'évolution :
Période de dividende des pionniers (2020-2023) : MicroStrategy a prouvé qu'une entreprise cotée en bourse peut obtenir une prime en détenant des actifs cryptographiques.
Période de copie de modèle (2024-2025) : apparition d'un grand nombre d'imitateurs, mais le simple modèle de conservation des pièces expose à des risques.
Période d'évolution des modèles (2025-) : un nouveau modèle représenté par ETHM - il ne s'agit pas d'accumuler des actifs, mais de gérer des actifs pour créer des sources de revenus diversifiées.
Les principaux acteurs derrière l'ETHM
L'équipe ETHM est composée d'un groupe de "vengeurs" aux antécédents solides, essayant de redéfinir le paysage des investissements en cryptomonnaies institutionnels.
Les membres clés de l'équipe incluent :
Andrew Keys : Anciennement employé chez ConsenSys, il a fondé la Enterprise Ethereum Alliance (EEA).
David Merin : a dirigé la transformation commerciale chez ConsenSys, supervisant plus de 700 millions de dollars en financements et acquisitions.
Darius Przydzial : ayant géré des risques dans la finance traditionnelle et étant un contributeur clé aux protocoles DeFi.
Tim Lowe : possède vingt ans d'expérience dans des systèmes bancaires.
Jonathan Christodoro : directeur d'une société de paiement, ancien cadre supérieur d'une société de capital.
L'équipe a connu un choc entre les partisans de la finance traditionnelle et ceux de la cryptomonnaie, établissant finalement le concept central de "devenir le pont entre les deux côtés".
Les défis et risques auxquels Ethereum est confronté
Avec l'afflux de capitaux institutionnels, Ethereum fait face à une série de nouveaux défis :
Risque technique : des vulnérabilités dans les contrats intelligents et des pénalités de mise peuvent entraîner de lourdes pertes d'ETH.
Préoccupations concernant la décentralisation : lorsqu'une grande quantité d'ETH est concentrée entre les mains de quelques institutions, cela va-t-il à l'encontre de l'objectif initial de l'Ethereum ?
Risque réglementaire : L'environnement réglementaire actuel semble amical, mais lorsque les tendances politiques changent, les efforts d'institutionnalisation peuvent devenir des cibles.
Durabilité des rendements : Un rendement de staking de 4 % à 5,5 % semble tentant, mais l'histoire montre que les rendements excessifs finiront par être aplanis par les arbitragistes.
Le fondateur d'Ethereum, Vitalik, a également averti qu'il ne faut pas poursuivre de manière excessive le capital des grandes institutions. Lorsque 70 % des ETH stakés sont concentrés dans quelques pools, cette préoccupation devient-elle une réalité ?
Conclusion
Quand Ethereum passe d'une expérience d'idéalistes à un produit d'investissement de Wall Street, est-ce le signe d'une maturité ou d'un éloignement de ses idéaux ? Le temps finira par donner la réponse.
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ForkItAllDay
· 08-17 11:55
le parrain eth est là
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GasFeeDodger
· 08-16 21:50
Qui oserait encore dire que l'eth a atteint son sommet ?
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IfIWereOnChain
· 08-16 05:39
Maintenant, prêt à décoller.
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SquidTeacher
· 08-16 05:39
Avec autant d'eth, à quelle vitesse peut-on faire un Rug Pull ?
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StablecoinEnjoyer
· 08-16 05:33
D'où viennent tous ces investisseurs détaillants qui dépensent de l'argent pour acheter de l'ETH ?
ETHM augmente à nouveau massivement sa détention d'ETH, la concurrence des coffres d'Ethereum monte en puissance.
La société de stratégie de trésorerie Ethereum ETHM a de nouveau considérablement augmenté sa participation en ETH
ETHM a annoncé le 4 août avoir augmenté sa participation de 10 605 ETH, portant son total à 345 362 ETH, d'une valeur d'environ 1,27 milliard de dollars. C'est la deuxième augmentation massive de cette entreprise en moins de deux semaines après son introduction en bourse.
En tant qu'entreprise axée sur l'investissement dans l'Éther, ETHM prévoit de s'introduire en bourse sur le NASDAQ, avec une détention initiale de 400 000 ETH, ce qui représente une capitalisation boursière de près de 1,6 milliard de dollars. Fin juillet, l'entreprise avait déjà effectué un achat supplémentaire de 15 000 unités.
L'expansion active de ETHM coïncide avec une période clé où de nombreuses entreprises cotées se battent pour acheter de l'ETH. Avec un cadre réglementaire de plus en plus clair, de plus en plus d'entreprises cotées intègrent l'ETH dans leur allocation d'actifs.
La course aux armements DAT d'Ethereum passe à la vitesse supérieure
Le secteur des trésoreries Ethereum est devenu un terrain de concurrence incontournable pour les institutions. Le lancement d'ETHM a complètement enflammé cette compétition, et en seulement deux semaines, la dynamique de tout le secteur a considérablement changé.
Le 21 juillet, lors de l'annonce de son introduction en bourse, les réserves d'ETH des deux autres entreprises étaient inférieures aux 400 000 ETH prévus par ETHM. Cependant, au 5 août, les avoirs d'une entreprise avaient grimpé à 833 000 ETH (valeur de marché de 3 milliards de dollars), soit une augmentation de 177 % ; les réserves de l'autre entreprise avaient également atteint 498 000 ETH (valeur de marché de 1,8 milliard de dollars), avec une augmentation de 78 %, et ont publiquement annoncé un objectif de 1 million d'ETH. Même un ancien mineur de Bitcoin a dû se tourner rapidement vers l'accumulation de 120 000 ETH.
Cette folie d'accumulation confirme les prévisions d'une banque : la société de trésorerie a déjà acheté plus de 1 % de l'offre en circulation d'ETH, et ce pourcentage pourrait grimper à 10 %. Une "course à l'armement" de plusieurs milliards de dollars est en pleine intensification.
Dans cette compétition acharnée, ETHM se distingue grâce à ses doubles atouts de "capital + stratégie". Tout d'abord, près de 1,6 milliard de dollars de capital initial a fourni une solide munitions, ensuite sa méthode différenciée. Alors que les concurrents continuent d'accumuler des devises pour s'approprier des parts de marché, ETHM a déjà augmenté son rendement à 4-5,5 % en combinant le staking et les protocoles DeFi. Dans un environnement de faibles taux d'intérêt, ce rendement stable et élevé est devenu l'"atout majeur" pour attirer les fonds institutionnels.
La méthode d'enrichissement d'ETHM : 4-5.5% par an
La position centrale d'ETHM est celle de "société génératrice d'Éther". Ce concept peut être comparé à l'économie pétrolière : l'investissement cryptographique traditionnel ressemble à l'achat de pétrole pour le stocker en espérant une augmentation des prix ; tandis qu'ETHM choisit de devenir une "société pétrolière", permettant à l'actif lui-même de générer des flux de trésorerie.
Grâce au protocole EigenLayer, l'ETH staké réalise le "manger plusieurs poissons avec un seul" - il assure la sécurité du réseau principal Ethereum tout en fournissant simultanément des services à des protocoles tels que les oracles et les ponts inter-chaînes, chaque service apportant des revenus supplémentaires.
En plus des revenus de staking supplémentaires, l'entreprise obtient des rendements en participant à des protocoles DeFi. Lorsque le rendement de base du staking ETH est d'environ 3 %, cette stratégie combinée élève le rendement total à 4-5,5 %.
Ainsi, l'ETH est passé d'un actif statique "en attente d'appréciation" à un actif productif "créant de la valeur de manière continue".
Différences entre ETHM et MicroStrategy
En surface, ETHM et MicroStrategy détiennent tous deux de grandes quantités d'actifs cryptographiques. Mais en y regardant de plus près, on constate qu'il s'agit de deux approches complètement différentes.
La logique de MicroStrategy est d'émettre des obligations pour acheter des bitcoins, pariant que le prix des monnaies va augmenter pour couvrir les intérêts. Mais l'efficacité de ce modèle est en forte baisse. En revanche, ETHM génère environ 5 % de flux de trésorerie annualisés chaque jour grâce au staking et à la participation à la DeFi.
La différence fondamentale réside dans les attributs des actifs : le Bitcoin est de l'or numérique, sa valeur repose sur sa rareté et son consensus. En revanche, l'Ethereum est une infrastructure numérique, sa valeur réside dans sa capacité à soutenir le fonctionnement de tout l'écosystème.
Le coffre-fort cryptographique est en train de traverser sa troisième phase d'évolution :
Les principaux acteurs derrière l'ETHM
L'équipe ETHM est composée d'un groupe de "vengeurs" aux antécédents solides, essayant de redéfinir le paysage des investissements en cryptomonnaies institutionnels.
Les membres clés de l'équipe incluent :
L'équipe a connu un choc entre les partisans de la finance traditionnelle et ceux de la cryptomonnaie, établissant finalement le concept central de "devenir le pont entre les deux côtés".
Les défis et risques auxquels Ethereum est confronté
Avec l'afflux de capitaux institutionnels, Ethereum fait face à une série de nouveaux défis :
Le fondateur d'Ethereum, Vitalik, a également averti qu'il ne faut pas poursuivre de manière excessive le capital des grandes institutions. Lorsque 70 % des ETH stakés sont concentrés dans quelques pools, cette préoccupation devient-elle une réalité ?
Conclusion
Quand Ethereum passe d'une expérience d'idéalistes à un produit d'investissement de Wall Street, est-ce le signe d'une maturité ou d'un éloignement de ses idéaux ? Le temps finira par donner la réponse.