Amélioration de l'environnement réglementaire dans l'industrie de la Finance décentralisée, différenciation des performances des projets de tête

Le changement d'attitude de la régulation américaine apporte de nouveaux espoirs au domaine de la Finance décentralisée. Récemment, les signaux positifs émis par les hauts responsables de la Commission des valeurs mobilières des États-Unis indiquent que les plateformes DeFi pourraient bénéficier d'un environnement de développement plus favorable.

Cependant, dans ce climat politique, le marché de la Finance décentralisée présente certains phénomènes intéressants : la valeur totale des actifs verrouillés (TVL) de certains protocoles de premier plan comme Aave a atteint un nouveau sommet de (TVL), avec des données fondamentales solides ; d'autre part, la croissance du TVL de nombreux autres protocoles DeFi de premier plan est lente, et le prix des tokens reste inférieur aux niveaux de début d'année, ce qui suggère que la reconnaissance de leur valeur par le marché pourrait encore prendre du temps. Bien que les tokens DeFi aient récemment connu un rebond rapide, il reste à voir si cela n'est qu'une fluctuation des émotions du marché à court terme ou s'il reflète un changement de logique de valeur plus profond.

En ce qui concerne la réglementation, le président de la Commission des valeurs mobilières des États-Unis a déclaré que les principes fondamentaux de la Finance décentralisée sont en accord avec les valeurs fondamentales américaines telles que la liberté économique et la propriété privée. Il a souligné que la technologie blockchain permet des transactions financières sans intermédiaires et que les régulateurs ne devraient pas entraver de telles innovations. De plus, la SEC étudie l'élaboration d'un cadre de "dérogation à l'innovation" pour les plateformes DeFi, visant à accélérer la promotion des produits et services DeFi sur le marché.

Les données montrent qu'au premier semestre 2025, la croissance globale du TVL des principaux protocoles de Finance décentralisée n'est pas significative, certains ayant même connu une baisse. En ce qui concerne les prix des tokens, bien qu'il y ait eu un rebond récent, la plupart n'ont pas encore retrouvé leur niveau de début d'année. Cependant, il existe des différences de performance marquées entre les différents projets.

Aave, en tant que leader de la Finance décentralisée, a affiché d'excellentes performances au cours du premier semestre, avec un TVL atteignant plusieurs sommets historiques et une expansion sur plusieurs blockchains. Uniswap a lancé la version V4, introduisant de nouvelles technologies pour réduire les frais de Gas, tout en lançant Unichain pour étendre son écosystème. Sky (anciennement MakerDAO) a entrepris une refonte complète de sa marque, et le prix de son jeton MKR a considérablement augmenté. EigenLayer, grâce au concept de "re-staking", a connu une croissance rapide de son TVL. En revanche, l'ancien leader du staking liquide, Lido, fait face à un défi de déclin continu de son TVL.

Le changement d'attitude de la SEC en matière de réglementation a insufflé une nouvelle vitalité au marché américain de la Finance décentralisée, et pourrait atténuer l'incertitude réglementaire à long terme à laquelle les projets sont confrontés. À l'avenir, avec l'éclaircissement de l'environnement réglementaire, cela pourrait attirer davantage de capitaux des marchés financiers traditionnels vers le domaine de la Finance décentralisée. Parallèlement, les géants de la finance traditionnelle commencent à tenter de lancer des produits de Finance décentralisée, annonçant des perspectives d'intégration plus larges et signifiant également que la concurrence sur le marché sera plus féroce. Cette nouvelle phase, déclenchée par un assouplissement de la réglementation, pourrait devenir un point de départ important pour la maturation de la Finance décentralisée et son intégration profonde avec la finance traditionnelle.