La frénésie d'acquisition de Coinbase : l'ambition de construire un empire financier off-chain
Récemment, le géant de l'industrie des cryptomonnaies Coinbase a annoncé l'acquisition de la plateforme de gestion de tokens Liquifi. C'est déjà la quatrième acquisition majeure de l'entreprise depuis 2025. Derrière ces mouvements de fusions et acquisitions fréquents, Coinbase a manifestement une stratégie plus ambitieuse.
En 2025, l'industrie de la cryptographie a connu une vague d'acquisitions. Le nombre et le montant total des transactions d'acquisition au premier trimestre ont atteint des niveaux historiques, et la vitesse d'intégration de l'ensemble de l'industrie devrait dépasser le pic du marché haussier de 2021. En plus de Coinbase, plusieurs géants ont également lancé des acquisitions de grande envergure :
Le géant des paiements Stripe a dépensé 1,1 milliard de dollars pour acquérir Bridge Network, renforçant ainsi son infrastructure de stablecoins.
La plateforme de trading d'actions Robinhood a acquis la société canadienne de cryptomonnaie WonderFi pour 179 millions de dollars, obtenant le contrôle de deux échanges majeurs.
La plateforme d'échange de cryptomonnaies Kraken a acquis la plateforme de futures au détail américaine NinjaTrader pour 1,5 milliard de dollars, entrant ainsi sur le marché des dérivés.
Cette vague d'acquisition indique que l'industrie de la cryptographie se dirige vers la maturité. Les grandes entreprises de fintech entrent en scène, réduisant la perception des risques des investisseurs envers l'industrie de la cryptographie. À une époque où "les gros mangent les petits", les géants s'engagent activement dans des acquisitions non seulement pour s'étendre, mais aussi pour survivre.
Il est intéressant de constater une nouvelle tendance : les géants de la cryptographie commencent à acquérir des entreprises de services financiers traditionnels, passant de perturbateurs du secteur à intégrateurs. Cela marque une élévation du statut de l'industrie de la cryptographie.
Alors, quels sont les "trésors" dans la liste des acquisitions de Coinbase cette année ? Chaque acquisition est comme une pièce de puzzle, formant ensemble son grand plan.
|Société cible|Fonctionnalité principale|Objectif stratégique principal|
|---|---|---|
|Deribit|Trading d'options et de contrats à terme cryptographiques|Dominer le marché des produits dérivés institutionnels|
|Liquifi|Gestion du cycle de vie complet des jetons|Fournir des services de développement full-stack|
|Spindl|publicité off-chain et analyse d'attribution|créer le moteur de croissance de l'écosystème Base|
|Iron Fish( équipe)|technologie de protection de la vie privée|compléter les fonctions de base de l'écosystème|
Spindl : installer une "fusée de croissance" pour l'écosystème Base
Spindl est une plateforme de publicité et d'analyse d'attribution off-chain, pouvant être considérée comme Google Analytics natif de Web3. Elle aide les développeurs à identifier avec précision les canaux d'acquisition des utilisateurs, à mesurer le retour sur investissement réel des activités marketing, et à créer des audiences précises basées sur le comportement des utilisateurs sur la chaîne.
En intégrant Spindl, Coinbase a fourni aux développeurs sur son réseau Layer 2 Base un ensemble d'outils de "croissance virale" de premier plan, les incitant à choisir en priorité de construire des applications sur Base. Cela a formé un volant positif : de meilleures applications attirent plus d'utilisateurs, et plus d'utilisateurs incitent davantage de développeurs à rejoindre, accélérant ainsi l'expansion de l'écosystème Base.
Équipe Iron Fish : injecter le "gène de la confidentialité" dans Base
Coinbase a acquis l'équipe de développement principale du projet de blockchain privée Iron Fish, dans ce qui est une "acquisition de talents". L'équipe d'Iron Fish possède une expertise approfondie en matière de technologie de preuve à connaissance nulle. Après l'acquisition, l'équipe formera un "groupe de confidentialité" dédié au sein de Base, visant à intégrer des fonctionnalités de protection de la vie privée dans l'architecture sous-jacente du réseau Base.
Cela résoudra le problème de transparence des transactions qui existe généralement sur les chaînes publiques, permettant à Base de supporter des scénarios d'applications d'entreprise de plus grande valeur, axés sur la sécurité de la vie privée, et d'établir un avantage unique dans la concurrence L2.
Deribit: Jette 2,9 milliards de dollars, s'empare du "trône" des dérivés
Coinbase a réalisé une acquisition de 2,9 milliards de dollars de Deribit, la plus grande bourse de produits dérivés cryptographiques au monde, ce qui en fait la plus grande transaction de fusion-acquisition à ce jour dans l'industrie de la cryptographie. Deribit détient une position dominante de 85 % à 90 % sur le marché des options Bitcoin et Ethereum.
Cette acquisition propulse Coinbase en tant que leader du marché mondial des dérivés cryptographiques, tout en lui apportant une source de revenus à forte marge et relativement peu cyclique. Après l'acquisition, Coinbase deviendra la seule plateforme sur le marché capable d'offrir simultanément des transactions au comptant, des contrats à terme conformes aux États-Unis, des contrats perpétuels internationaux et des transactions d'options. Ce portefeuille de produits "polyvalent" et conforme présente une attractivité inégalée pour le capital institutionnel.
Liquifi: commencer par le "berceau", verrouiller la prochaine licorne
Liquifi est un "gérant de jetons" professionnel, offrant un service tout-en-un allant de la répartition des actions, des plans de déverrouillage à la conformité fiscale. Il a précédemment levé 5,5 millions de dollars et gère plus de 8,5 milliards de dollars de valeur en jetons, avec des clients tels que Uniswap, OP Labs et d'autres projets renommés.
L'acquisition de Liquifi permet à Coinbase d'intervenir dès la phase de conception du projet, en anticipant l'ensemble du cycle du projet par rapport au modèle traditionnel de Launchpad. En intégrant Liquifi dans Coinbase Prime, Coinbase a construit un cycle de service de bout en bout allant de l'incubation du projet à sa phase de maturité, établissant un pipeline exclusif pour la livraison de projets de haute qualité.
Avec l'accélération de la tendance à la mise en chaîne des actifs financiers traditionnels, la demande des clients institutionnels pour des outils de gestion du cycle de vie des jetons conformes et efficaces ne cesse de croître. L'ajout de Liquifi permet à Coinbase Prime de répondre parfaitement à cette nouvelle demande émergente sur un marché à forte valeur.
L'avenir de Coinbase
À part les acquisitions déjà réalisées, le marché a toujours entendu dire que Coinbase avait l'intention d'acquérir l'émetteur de l'USDC, Circle. Si cela se réalise, les synergies seront énormes :
Sur le plan financier : Coinbase pourra entièrement internaliser les revenus d'intérêts des réserves USDC, ce qui apportera un flux de trésorerie stable considérable.
Niveau stratégique : contrôler directement le premier "stablecoin" "conforme" au monde, obtenant ainsi un puissant avantage concurrentiel dans un contexte de réglementation de plus en plus stricte.
Bien que la flambée du cours de l'action de Circle après son introduction en bourse rende difficile une acquisition à court terme, cela reste une option stratégique à long terme compte tenu de l'intégration profonde déjà existante entre les deux parties.
De plus, Coinbase cherche activement à obtenir l'approbation réglementaire pour offrir à ses clients un service de "stocks tokenisés". Cette démarche est étroitement liée à l'acquisition de Liquifi, montrant que Coinbase ne se concentre pas uniquement sur les actifs cryptographiques natifs, mais se prépare également à soutenir la tokenisation des RWA.
La stratégie de Coinbase a dépassé le cadre des "cryptomonnaies", en construisant une infrastructure qui supporte n'importe quel actif (, qu'il s'agisse de nouveaux protocoles cryptographiques ou d'actions d'entreprises traditionnelles ), pour la création, la gestion et le trading de tokens sur la blockchain. C'est une grande stratégie de "financiarisation de tout", avec une taille de marché potentiel bien supérieure à celle du simple trading de cryptomonnaies.
La grande vision de Coinbase
Dans l'ensemble, Coinbase est en train de se transformer d'une simple "plateforme de trading" en un "système financier" qui sert toute l'économie off-chain. Ce système fournit aux développeurs des outils de construction (Base, Spindl, l'équipe Iron Fish ), offre des solutions de gestion d'actifs aux entreprises (Liquifi), et propose une plateforme de trading d'investissement de premier plan pour les utilisateurs institutionnels et de détail.
La stratégie de Coinbase peut être résumée en quatre grands piliers :
Dominer le marché institutionnel : tirer parti de Deribit et des avantages réglementaires pour gagner des clients institutionnels de grande valeur.
Autonomiser l'écosystème des développeurs : attirer les développeurs grâce à Base et aux outils associés.
Intégration verticale de la chaîne de valeur : de la naissance du projet à la transaction, couvrant tout le cycle de vie.
Construire une forteresse réglementaire : transformer la conformité en une barrière concurrentielle puissante.
En résumé, Coinbase vise à créer "l'Apple du monde crypto" : un empire écologique verticalement intégré, avec une excellente expérience, sécurisé et conforme. Ses concurrents ressemblent plutôt à une alliance "Android" ouverte. Coinbase a déjà joué un coup clé dans cette grande partie, il reste à voir s'il pourra parfaitement intégrer ces acquisitions et réaliser le véritable rêve de "l'empire off-chain".
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AirdropHunter420
· Il y a 5h
pro ne devient pas pigeons roi
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FlippedSignal
· 08-12 09:59
L'appétit pour les acquisitions n'est vraiment pas petit.
Coinbase acquisition de la frénésie : construire un empire financier off-chain complet
La frénésie d'acquisition de Coinbase : l'ambition de construire un empire financier off-chain
Récemment, le géant de l'industrie des cryptomonnaies Coinbase a annoncé l'acquisition de la plateforme de gestion de tokens Liquifi. C'est déjà la quatrième acquisition majeure de l'entreprise depuis 2025. Derrière ces mouvements de fusions et acquisitions fréquents, Coinbase a manifestement une stratégie plus ambitieuse.
En 2025, l'industrie de la cryptographie a connu une vague d'acquisitions. Le nombre et le montant total des transactions d'acquisition au premier trimestre ont atteint des niveaux historiques, et la vitesse d'intégration de l'ensemble de l'industrie devrait dépasser le pic du marché haussier de 2021. En plus de Coinbase, plusieurs géants ont également lancé des acquisitions de grande envergure :
Cette vague d'acquisition indique que l'industrie de la cryptographie se dirige vers la maturité. Les grandes entreprises de fintech entrent en scène, réduisant la perception des risques des investisseurs envers l'industrie de la cryptographie. À une époque où "les gros mangent les petits", les géants s'engagent activement dans des acquisitions non seulement pour s'étendre, mais aussi pour survivre.
Il est intéressant de constater une nouvelle tendance : les géants de la cryptographie commencent à acquérir des entreprises de services financiers traditionnels, passant de perturbateurs du secteur à intégrateurs. Cela marque une élévation du statut de l'industrie de la cryptographie.
Alors, quels sont les "trésors" dans la liste des acquisitions de Coinbase cette année ? Chaque acquisition est comme une pièce de puzzle, formant ensemble son grand plan.
|Société cible|Fonctionnalité principale|Objectif stratégique principal| |---|---|---| |Deribit|Trading d'options et de contrats à terme cryptographiques|Dominer le marché des produits dérivés institutionnels| |Liquifi|Gestion du cycle de vie complet des jetons|Fournir des services de développement full-stack| |Spindl|publicité off-chain et analyse d'attribution|créer le moteur de croissance de l'écosystème Base| |Iron Fish( équipe)|technologie de protection de la vie privée|compléter les fonctions de base de l'écosystème|
Spindl : installer une "fusée de croissance" pour l'écosystème Base
Spindl est une plateforme de publicité et d'analyse d'attribution off-chain, pouvant être considérée comme Google Analytics natif de Web3. Elle aide les développeurs à identifier avec précision les canaux d'acquisition des utilisateurs, à mesurer le retour sur investissement réel des activités marketing, et à créer des audiences précises basées sur le comportement des utilisateurs sur la chaîne.
En intégrant Spindl, Coinbase a fourni aux développeurs sur son réseau Layer 2 Base un ensemble d'outils de "croissance virale" de premier plan, les incitant à choisir en priorité de construire des applications sur Base. Cela a formé un volant positif : de meilleures applications attirent plus d'utilisateurs, et plus d'utilisateurs incitent davantage de développeurs à rejoindre, accélérant ainsi l'expansion de l'écosystème Base.
Équipe Iron Fish : injecter le "gène de la confidentialité" dans Base
Coinbase a acquis l'équipe de développement principale du projet de blockchain privée Iron Fish, dans ce qui est une "acquisition de talents". L'équipe d'Iron Fish possède une expertise approfondie en matière de technologie de preuve à connaissance nulle. Après l'acquisition, l'équipe formera un "groupe de confidentialité" dédié au sein de Base, visant à intégrer des fonctionnalités de protection de la vie privée dans l'architecture sous-jacente du réseau Base.
Cela résoudra le problème de transparence des transactions qui existe généralement sur les chaînes publiques, permettant à Base de supporter des scénarios d'applications d'entreprise de plus grande valeur, axés sur la sécurité de la vie privée, et d'établir un avantage unique dans la concurrence L2.
Deribit: Jette 2,9 milliards de dollars, s'empare du "trône" des dérivés
Coinbase a réalisé une acquisition de 2,9 milliards de dollars de Deribit, la plus grande bourse de produits dérivés cryptographiques au monde, ce qui en fait la plus grande transaction de fusion-acquisition à ce jour dans l'industrie de la cryptographie. Deribit détient une position dominante de 85 % à 90 % sur le marché des options Bitcoin et Ethereum.
Cette acquisition propulse Coinbase en tant que leader du marché mondial des dérivés cryptographiques, tout en lui apportant une source de revenus à forte marge et relativement peu cyclique. Après l'acquisition, Coinbase deviendra la seule plateforme sur le marché capable d'offrir simultanément des transactions au comptant, des contrats à terme conformes aux États-Unis, des contrats perpétuels internationaux et des transactions d'options. Ce portefeuille de produits "polyvalent" et conforme présente une attractivité inégalée pour le capital institutionnel.
Liquifi: commencer par le "berceau", verrouiller la prochaine licorne
Liquifi est un "gérant de jetons" professionnel, offrant un service tout-en-un allant de la répartition des actions, des plans de déverrouillage à la conformité fiscale. Il a précédemment levé 5,5 millions de dollars et gère plus de 8,5 milliards de dollars de valeur en jetons, avec des clients tels que Uniswap, OP Labs et d'autres projets renommés.
L'acquisition de Liquifi permet à Coinbase d'intervenir dès la phase de conception du projet, en anticipant l'ensemble du cycle du projet par rapport au modèle traditionnel de Launchpad. En intégrant Liquifi dans Coinbase Prime, Coinbase a construit un cycle de service de bout en bout allant de l'incubation du projet à sa phase de maturité, établissant un pipeline exclusif pour la livraison de projets de haute qualité.
Avec l'accélération de la tendance à la mise en chaîne des actifs financiers traditionnels, la demande des clients institutionnels pour des outils de gestion du cycle de vie des jetons conformes et efficaces ne cesse de croître. L'ajout de Liquifi permet à Coinbase Prime de répondre parfaitement à cette nouvelle demande émergente sur un marché à forte valeur.
L'avenir de Coinbase
À part les acquisitions déjà réalisées, le marché a toujours entendu dire que Coinbase avait l'intention d'acquérir l'émetteur de l'USDC, Circle. Si cela se réalise, les synergies seront énormes :
Bien que la flambée du cours de l'action de Circle après son introduction en bourse rende difficile une acquisition à court terme, cela reste une option stratégique à long terme compte tenu de l'intégration profonde déjà existante entre les deux parties.
De plus, Coinbase cherche activement à obtenir l'approbation réglementaire pour offrir à ses clients un service de "stocks tokenisés". Cette démarche est étroitement liée à l'acquisition de Liquifi, montrant que Coinbase ne se concentre pas uniquement sur les actifs cryptographiques natifs, mais se prépare également à soutenir la tokenisation des RWA.
La stratégie de Coinbase a dépassé le cadre des "cryptomonnaies", en construisant une infrastructure qui supporte n'importe quel actif (, qu'il s'agisse de nouveaux protocoles cryptographiques ou d'actions d'entreprises traditionnelles ), pour la création, la gestion et le trading de tokens sur la blockchain. C'est une grande stratégie de "financiarisation de tout", avec une taille de marché potentiel bien supérieure à celle du simple trading de cryptomonnaies.
La grande vision de Coinbase
Dans l'ensemble, Coinbase est en train de se transformer d'une simple "plateforme de trading" en un "système financier" qui sert toute l'économie off-chain. Ce système fournit aux développeurs des outils de construction (Base, Spindl, l'équipe Iron Fish ), offre des solutions de gestion d'actifs aux entreprises (Liquifi), et propose une plateforme de trading d'investissement de premier plan pour les utilisateurs institutionnels et de détail.
La stratégie de Coinbase peut être résumée en quatre grands piliers :
En résumé, Coinbase vise à créer "l'Apple du monde crypto" : un empire écologique verticalement intégré, avec une excellente expérience, sécurisé et conforme. Ses concurrents ressemblent plutôt à une alliance "Android" ouverte. Coinbase a déjà joué un coup clé dans cette grande partie, il reste à voir s'il pourra parfaitement intégrer ces acquisitions et réaliser le véritable rêve de "l'empire off-chain".