Tokenisation des actions : Test de résistance du système financier Web3
Récemment, la tokenisation des actions américaines est devenue le sujet de préoccupation du marché. Si vous n'avez pas encore participé à la discussion, cela pourrait signifier que vous êtes déconnecté des tendances du marché.
L'enregistrement des actions sur la blockchain est devenu la tendance la plus populaire du marché cette semaine. Une plateforme d'échange a lancé un service de tokenisation des actions en Europe, tandis que xStocks a également été lancé sur plusieurs plateformes. Un DEX et un écosystème commencent à offrir des paires de trading de jetons d'actions Apple, Tesla, etc., formant rapidement un nouveau récit de marché.
Cependant, se concentrer uniquement sur la popularité sans comprendre la structure sous-jacente peut mettre les investisseurs dans une position désavantageuse.
En réalité, la tokenisation des actions n'est pas simplement l'émission d'un jeton, c'est un test complet du système financier sur la chaîne : le monde Web3 peut-il réellement soutenir l'émission, le commerce, la tarification et le rachat d'actifs financiers traditionnels ?
Test de résistance structurel de la finance on-chain
D'un point de vue historique, le récit de notre secteur est en développement circulaire. Dès 2019, certaines plateformes de trading ont tenté la tokenisation des actions américaines, mais ont finalement dû s'arrêter pour des raisons réglementaires. Les projets simulant le prix des actions américaines avec des actifs synthétiques ont également pris fin avec l'effondrement de l'écosystème concerné. Ce n'est pas un concept totalement nouveau, mais simplement un secteur qui n'était pas encore mûr à l'époque.
La tokenisation des actions d'aujourd'hui n'est plus une expérience de base, mais une approche réglementée dirigée par des institutions agréées. C'est un tournant clé.
Prenons l'exemple d'une plateforme de trading, qui a lancé un service de tokenisation d'actions en Europe en utilisant un modèle de "courtier en propre + émission en chaîne" sans précédent. Cette plateforme détient une licence au sein de l'Union européenne, achète des actions réelles et émet des jetons qui correspondent à un rapport de 1:1. De la garde, l'émission à la compensation et au règlement, l'ensemble du processus est intégré, offrant une expérience de trading proche de la combinaison d'un compte titres et d'un portefeuille crypto.
Au début, ces jetons étaient déployés sur un réseau Layer 2 très efficace, afin de garantir que la vitesse et le coût des transactions sur la chaîne soient maîtrisables. À l'avenir, la plateforme prévoit également de les migrer vers une blockchain construite par ses soins, afin de contrôler complètement l'infrastructure.
Bien que le droit de vote ne soit pas encore ouvert pour éviter des problèmes de réglementation, la structure globale est déjà visible : cela ressemble à l'établissement d'un "système de négociation de titres en chaîne" qui pourrait fonctionner presque de manière indépendante au niveau structurel.
Pour l'industrie de la cryptographie, c'est la première fois qu'un courtier Internet traditionnel possède non seulement le pouvoir d'émettre, mais effectue également une déconstruction complète de la structure des actifs sur la blockchain.
De l'expérimentation à la boucle de conformité
L'essor de la tokenisation des actions n'est pas un hasard, mais le résultat d'une résonance simultanée de plusieurs facteurs clés.
Tout d'abord, l'environnement réglementaire s'est assoupli et la direction est devenue plus claire. Par exemple, la loi MiCA de l'Europe a été officiellement mise en œuvre, et la SEC américaine commence également à envoyer certains signaux positifs. Une plateforme de trading a pu rapidement lancer des services de jetons d'actions dans l'Union européenne, grâce à sa licence de valeurs mobilières obtenue en Lituanie ; xStocks peut être intégré simultanément par plusieurs plateformes, ce qui est également dû à sa structure de conformité établie en Suisse et à Jersey.
En même temps, les fonds sur la chaîne cherchent également de nouveaux débouchés d'investissement, et la structure des fonds sur le marché a changé. L'écart entre le marché financier traditionnel et le marché non spéculatif des cryptomonnaies se réduit.
Actuellement, il existe de nombreux projets sur la chaîne qui manquent de fondamentaux mais qui sont très valorisés, une grande quantité de liquidités n'a nulle part où aller, et des fonds solides commencent à rechercher des sorties d'allocation d'actifs "ancrées et logiques". À ce moment-là, des institutions agréées avec des structures conformes et une expérience de trading de qualité entrent sur le marché, les jetons d'actions deviennent naturellement attractifs. Ils sont familiers, stables, offrent de l'espace narratif et peuvent se connecter aux stablecoins et à l'écosystème DeFi.
La fusion entre la finance traditionnelle et le monde de la cryptographie s'approfondit. Des grandes sociétés de gestion d'actifs aux banques d'investissement, en passant par les banques suisses et l'Autorité monétaire de Singapour, les géants de la finance traditionnelle ne sont plus de simples observateurs, mais participent activement à la construction de la blockchain, à la réalisation de projets pilotes et à la création d'infrastructures. Les actions, en tant qu'actifs les plus courants et les plus reconnus, deviennent naturellement le choix privilégié pour la tokenisation.
Actifs traditionnels sur blockchain : opportunité ou menace ?
En regardant vers l'avenir, la tokenisation des actions ne connaîtra peut-être pas une croissance explosive, mais elle devrait devenir une voie évolutive d'infrastructure résiliente dans le monde du Web3.
Le sens de ce récit réside dans le fait qu'il a favorisé deux changements structurels importants : d'une part, les frontières des actifs commencent réellement à migrer sur la chaîne, d'autre part, le système financier traditionnel est prêt à adopter des méthodes basées sur la chaîne pour organiser certaines transactions et processus de garde. Une fois ces deux changements établis, ils deviendront irréversibles.
Alors, l'entrée des actions sur le marché des cryptomonnaies pour rivaliser pour la liquidité, est-ce un avantage ou un inconvénient ?
C'est une épée à double tranchant. Elle a apporté des actifs de meilleure qualité, mais elle peut également modifier la structure des flux de fonds sur la chaîne.
Aspects positifs :
L'entrée des "actifs blue chip" de la finance traditionnelle a offert une nouvelle destination pour les fonds sur la chaîne, tout en ajoutant des options pour la répartition des "actifs solides". Dans un marché où le récit évolue rapidement et où les fonds migrent à long terme, ce type d'actif clair et ancré dans la réalité aide la liquidité à retrouver les coordonnées fondamentales de "où elle devrait être allouée et où elle peut être allouée".
Cela apportera l'effet "poisson-chat". L'ajout de jetons d'actifs narratifs puissants comme la tokenisation des actions américaines augmentera la référence de l'ensemble de l'écosystème en chaîne, stimulant ainsi l'amélioration de la qualité globale des projets Web3.
Les utilisateurs de cryptomonnaies peuvent acheter des actions directement sous forme native, réduisant ainsi le retrait de la liquidité du marché des cryptomonnaies par les actions américaines.
Cependant, les effets négatifs ne doivent pas être négligés :
Cela mettra la pression sur les projets natifs de cryptomonnaie. Non seulement la narration sera accaparée, mais la structure financière sur la chaîne et les préférences des utilisateurs seront également progressivement remodelées. En particulier, lorsque la liquidité des actions tokenisées augmente et commence à s'aventurer dans les contrats à terme, les prêts et les configurations de portefeuille, cela rivalisera directement avec le flux des jetons stables, les utilisateurs mainstream et l'attention sur la chaîne.
Pour les porteurs de projets, le financement peut devenir plus difficile. Lorsque des actifs en chaîne tels que des actions privées tokenisées d'Apple, de Tesla, et même éventuellement d'OpenAI ou de SpaceX apparaissent dans le pool d'actifs, le jugement intuitif des investisseurs et des utilisateurs sur "ce qui vaut la peine d'être investi" et "ce qui a un ancrage de prix" changera.
La tokenisation des actions nous pousse à repenser : le Web3 peut-il réellement supporter un système d'actifs mainstream et de comportements de transaction réels ? Pouvons-nous reconstruire, grâce à une structure financière ouverte, un système de titres avec moins de friction et plus de transparence que les marchés traditionnels ?
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
16 J'aime
Récompense
16
7
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
GasFeeWhisperer
· 08-14 16:33
Il est rare de sentir l'odeur de Wall Street dans la Finance décentralisée.
Voir l'originalRépondre0
CryptoCross-TalkClub
· 08-14 02:41
Cette méthode de se faire prendre pour des cons est avancée, avec un bonus supplémentaire de TradFi.
Voir l'originalRépondre0
GasFeePhobia
· 08-11 17:21
Ce piège de régulation peut-il passer ? C'est difficile.
Voir l'originalRépondre0
retroactive_airdrop
· 08-11 17:19
Ne fais pas si compliqué. Comment résoudre le problème de la licence ?
Voir l'originalRépondre0
FudVaccinator
· 08-11 17:14
Encore une fois, Se faire prendre pour des cons.
Voir l'originalRépondre0
SerLiquidated
· 08-11 17:00
prendre les gens pour des idiots, c'est tout.
Voir l'originalRépondre0
GetRichLeek
· 08-11 16:57
pigeons ont encore un nouveau couteau. Combien de personnes vont encore dépenser leur salaire ce mois-ci ?
Tokenisation des actions : Test de résistance complet et transformation structurelle de la finance Web3
Tokenisation des actions : Test de résistance du système financier Web3
Récemment, la tokenisation des actions américaines est devenue le sujet de préoccupation du marché. Si vous n'avez pas encore participé à la discussion, cela pourrait signifier que vous êtes déconnecté des tendances du marché.
L'enregistrement des actions sur la blockchain est devenu la tendance la plus populaire du marché cette semaine. Une plateforme d'échange a lancé un service de tokenisation des actions en Europe, tandis que xStocks a également été lancé sur plusieurs plateformes. Un DEX et un écosystème commencent à offrir des paires de trading de jetons d'actions Apple, Tesla, etc., formant rapidement un nouveau récit de marché.
Cependant, se concentrer uniquement sur la popularité sans comprendre la structure sous-jacente peut mettre les investisseurs dans une position désavantageuse.
En réalité, la tokenisation des actions n'est pas simplement l'émission d'un jeton, c'est un test complet du système financier sur la chaîne : le monde Web3 peut-il réellement soutenir l'émission, le commerce, la tarification et le rachat d'actifs financiers traditionnels ?
Test de résistance structurel de la finance on-chain
D'un point de vue historique, le récit de notre secteur est en développement circulaire. Dès 2019, certaines plateformes de trading ont tenté la tokenisation des actions américaines, mais ont finalement dû s'arrêter pour des raisons réglementaires. Les projets simulant le prix des actions américaines avec des actifs synthétiques ont également pris fin avec l'effondrement de l'écosystème concerné. Ce n'est pas un concept totalement nouveau, mais simplement un secteur qui n'était pas encore mûr à l'époque.
La tokenisation des actions d'aujourd'hui n'est plus une expérience de base, mais une approche réglementée dirigée par des institutions agréées. C'est un tournant clé.
Prenons l'exemple d'une plateforme de trading, qui a lancé un service de tokenisation d'actions en Europe en utilisant un modèle de "courtier en propre + émission en chaîne" sans précédent. Cette plateforme détient une licence au sein de l'Union européenne, achète des actions réelles et émet des jetons qui correspondent à un rapport de 1:1. De la garde, l'émission à la compensation et au règlement, l'ensemble du processus est intégré, offrant une expérience de trading proche de la combinaison d'un compte titres et d'un portefeuille crypto.
Au début, ces jetons étaient déployés sur un réseau Layer 2 très efficace, afin de garantir que la vitesse et le coût des transactions sur la chaîne soient maîtrisables. À l'avenir, la plateforme prévoit également de les migrer vers une blockchain construite par ses soins, afin de contrôler complètement l'infrastructure.
Bien que le droit de vote ne soit pas encore ouvert pour éviter des problèmes de réglementation, la structure globale est déjà visible : cela ressemble à l'établissement d'un "système de négociation de titres en chaîne" qui pourrait fonctionner presque de manière indépendante au niveau structurel.
Pour l'industrie de la cryptographie, c'est la première fois qu'un courtier Internet traditionnel possède non seulement le pouvoir d'émettre, mais effectue également une déconstruction complète de la structure des actifs sur la blockchain.
De l'expérimentation à la boucle de conformité
L'essor de la tokenisation des actions n'est pas un hasard, mais le résultat d'une résonance simultanée de plusieurs facteurs clés.
Tout d'abord, l'environnement réglementaire s'est assoupli et la direction est devenue plus claire. Par exemple, la loi MiCA de l'Europe a été officiellement mise en œuvre, et la SEC américaine commence également à envoyer certains signaux positifs. Une plateforme de trading a pu rapidement lancer des services de jetons d'actions dans l'Union européenne, grâce à sa licence de valeurs mobilières obtenue en Lituanie ; xStocks peut être intégré simultanément par plusieurs plateformes, ce qui est également dû à sa structure de conformité établie en Suisse et à Jersey.
En même temps, les fonds sur la chaîne cherchent également de nouveaux débouchés d'investissement, et la structure des fonds sur le marché a changé. L'écart entre le marché financier traditionnel et le marché non spéculatif des cryptomonnaies se réduit.
Actuellement, il existe de nombreux projets sur la chaîne qui manquent de fondamentaux mais qui sont très valorisés, une grande quantité de liquidités n'a nulle part où aller, et des fonds solides commencent à rechercher des sorties d'allocation d'actifs "ancrées et logiques". À ce moment-là, des institutions agréées avec des structures conformes et une expérience de trading de qualité entrent sur le marché, les jetons d'actions deviennent naturellement attractifs. Ils sont familiers, stables, offrent de l'espace narratif et peuvent se connecter aux stablecoins et à l'écosystème DeFi.
La fusion entre la finance traditionnelle et le monde de la cryptographie s'approfondit. Des grandes sociétés de gestion d'actifs aux banques d'investissement, en passant par les banques suisses et l'Autorité monétaire de Singapour, les géants de la finance traditionnelle ne sont plus de simples observateurs, mais participent activement à la construction de la blockchain, à la réalisation de projets pilotes et à la création d'infrastructures. Les actions, en tant qu'actifs les plus courants et les plus reconnus, deviennent naturellement le choix privilégié pour la tokenisation.
Actifs traditionnels sur blockchain : opportunité ou menace ?
En regardant vers l'avenir, la tokenisation des actions ne connaîtra peut-être pas une croissance explosive, mais elle devrait devenir une voie évolutive d'infrastructure résiliente dans le monde du Web3.
Le sens de ce récit réside dans le fait qu'il a favorisé deux changements structurels importants : d'une part, les frontières des actifs commencent réellement à migrer sur la chaîne, d'autre part, le système financier traditionnel est prêt à adopter des méthodes basées sur la chaîne pour organiser certaines transactions et processus de garde. Une fois ces deux changements établis, ils deviendront irréversibles.
Alors, l'entrée des actions sur le marché des cryptomonnaies pour rivaliser pour la liquidité, est-ce un avantage ou un inconvénient ?
C'est une épée à double tranchant. Elle a apporté des actifs de meilleure qualité, mais elle peut également modifier la structure des flux de fonds sur la chaîne.
Aspects positifs :
L'entrée des "actifs blue chip" de la finance traditionnelle a offert une nouvelle destination pour les fonds sur la chaîne, tout en ajoutant des options pour la répartition des "actifs solides". Dans un marché où le récit évolue rapidement et où les fonds migrent à long terme, ce type d'actif clair et ancré dans la réalité aide la liquidité à retrouver les coordonnées fondamentales de "où elle devrait être allouée et où elle peut être allouée".
Cela apportera l'effet "poisson-chat". L'ajout de jetons d'actifs narratifs puissants comme la tokenisation des actions américaines augmentera la référence de l'ensemble de l'écosystème en chaîne, stimulant ainsi l'amélioration de la qualité globale des projets Web3.
Les utilisateurs de cryptomonnaies peuvent acheter des actions directement sous forme native, réduisant ainsi le retrait de la liquidité du marché des cryptomonnaies par les actions américaines.
Cependant, les effets négatifs ne doivent pas être négligés :
Cela mettra la pression sur les projets natifs de cryptomonnaie. Non seulement la narration sera accaparée, mais la structure financière sur la chaîne et les préférences des utilisateurs seront également progressivement remodelées. En particulier, lorsque la liquidité des actions tokenisées augmente et commence à s'aventurer dans les contrats à terme, les prêts et les configurations de portefeuille, cela rivalisera directement avec le flux des jetons stables, les utilisateurs mainstream et l'attention sur la chaîne.
Pour les porteurs de projets, le financement peut devenir plus difficile. Lorsque des actifs en chaîne tels que des actions privées tokenisées d'Apple, de Tesla, et même éventuellement d'OpenAI ou de SpaceX apparaissent dans le pool d'actifs, le jugement intuitif des investisseurs et des utilisateurs sur "ce qui vaut la peine d'être investi" et "ce qui a un ancrage de prix" changera.
La tokenisation des actions nous pousse à repenser : le Web3 peut-il réellement supporter un système d'actifs mainstream et de comportements de transaction réels ? Pouvons-nous reconstruire, grâce à une structure financière ouverte, un système de titres avec moins de friction et plus de transparence que les marchés traditionnels ?