L'essor d'Ethereum : leader des stablecoins et de la tokenisation des actifs
En juillet 2025, le prix de l'ETH sur le réseau Ethereum a connu une forte augmentation de près de 50 %. L'attention des investisseurs se concentre sur les stablecoins, la tokenisation d'actifs et l'adoption par les institutions, qui constituent les principaux avantages d'Ethereum en tant que première plateforme de contrats intelligents par rapport à ses concurrents.
Récemment, un projet de loi adopté constitue une étape importante pour les stablecoins et l'ensemble de la catégorie des actifs cryptographiques. Bien que la législation relative à la structure du marché puisse prendre un certain temps à être adoptée par le Congrès, les régulateurs américains peuvent continuer à soutenir le développement de l'industrie des actifs numériques par d'autres ajustements politiques, tels que l'approbation de la fonction de staking dans les produits d'investissement cryptographiques.
À court terme, la valorisation des actifs cryptographiques pourrait connaître une consolidation, mais les professionnels du secteur restent optimistes quant aux perspectives de cette catégorie d'actifs au cours des prochains mois. Les actifs cryptographiques offrent aux investisseurs l'opportunité de s'exposer à l'innovation blockchain, tout en ayant une certaine capacité de résistance à certains risques des actifs traditionnels (comme la faiblesse persistante du dollar). Par conséquent, le Bitcoin, l'Éther et de nombreux autres actifs numériques devraient continuer à séduire les investisseurs.
Le 18 juillet, un projet de loi fournissant un cadre réglementaire complet pour les stablecoins américains a été officiellement signé. Cela marque la "fin du début" pour la catégorie des actifs cryptographiques : la technologie des blockchains publiques passe de la phase expérimentale au cœur d'un système financier réglementé. Le débat sur la capacité de la technologie blockchain à apporter des avantages concrets aux utilisateurs mainstream est désormais clos, les régulateurs se tournant vers l'assurance que l'industrie, tout en croissant, intègre des protections adéquates pour les consommateurs et des mécanismes de stabilité financière.
En juillet, le marché des cryptomonnaies a été encouragé par l'adoption de cette loi, tout en étant soutenu par des conditions macroéconomiques favorables. Les indices boursiers ont augmenté dans la plupart des régions du monde, tandis que les rendements du marché des revenus fixes étaient dirigés par des secteurs à haut risque, tels que les obligations d'entreprises à haut rendement américaines et les obligations des marchés émergents. Avec la baisse de la volatilité du marché, les performances des stratégies d'investissement connexes ont également été assez bonnes.
Un indice d'actifs numériques investissables pondéré par la capitalisation boursière a augmenté de 15 %, tandis que le prix du Bitcoin a crû de 8 %. L'ETH d'Ethereum est devenu la superstar du mois, avec une flambée de 49 % de son prix, affichant une hausse cumulée de plus de 150 % depuis le creux début avril.
Ethereum est la plus grande plateforme de contrats intelligents par capitalisation boursière et constitue l'infrastructure des finances décentralisées. Cependant, jusqu'à récemment, la performance du prix de l'ETH était loin d'égaler celle du Bitcoin, et même inférieure à celle d'autres plateformes de contrats intelligents. Cela a conduit certains à remettre en question la stratégie de développement d'Ethereum et sa position concurrentielle dans l'industrie.
Le regain d'enthousiasme pour Ethereum et l'ETH pourrait refléter l'attention du marché portée aux stablecoins, à la tokenisation des actifs et à l'adoption de la blockchain par les institutions - qui sont les points forts d'Ethereum. Par exemple, incluant son réseau Layer 2, l'écosystème Ethereum supporte plus de 50 % des soldes de stablecoins et traite environ 45 % des transactions de stablecoins (en valeur dollar).
Ethereum reste le lieu où environ 65 % de la valeur des actifs verrouillés dans les protocoles de finance décentralisée (DeFi) est stockée, ainsi que près de 80 % des produits de jetonisation des obligations d'État américaines. Pour de nombreuses institutions construisant des projets cryptographiques, y compris plusieurs entreprises de renom, Ethereum a toujours été le réseau privilégié.
L'adoption des stablecoins et des actifs tokenisés augmentera, ce qui profitera à Ethereum et à d'autres plateformes de contrats intelligents. Les experts du secteur estiment que les stablecoins, grâce à des coûts plus bas, des temps de règlement plus rapides et une plus grande transparence, ont le potentiel de bouleverser certains domaines de l'industrie des paiements mondiaux.
Il existe deux types de revenus liés aux stablecoins : d'une part, la marge nette d'intérêt (NIM) gagnée par l'émetteur de stablecoins, et d'autre part, les frais de transaction perçus par la blockchain traitant les transactions. Étant donné qu'Ethereum occupe une position de leader dans le domaine des stablecoins, son écosystème semble bénéficier de l'augmentation des frais de transaction résultant de la croissance de l'adoption des stablecoins.
La tokenisation (le processus de mise en chaîne des actifs traditionnels) en est un bon exemple. Actuellement, la taille du marché des actifs tokenisés est relativement petite (environ 12 milliards de dollars), mais le potentiel de croissance est énorme. Les obligations américaines tokenisées constituent actuellement la plus grande catégorie d'actifs tokenisés, tandis qu'Ethereum est le leader du marché. Dans le domaine des actifs alternatifs, certaines grandes institutions ont récemment lancé des fonds de crédit en chaîne.
De plus, le marché de la tokenisation des actions, bien que petit, est en croissance : certaines plateformes ont lancé des actions tokenisées de sociétés privées, et d'autres plateformes prévoient de tokeniser des actions sur Ethereum. Ces produits sont disponibles sur plusieurs blockchains, tandis que certains produits d'actions tokenisées sont principalement dans l'écosystème Ethereum.
L'intérêt des investisseurs pour l'Éther a entraîné un afflux net important dans les produits négociés en bourse (ETP) basés sur l'ETH. En juillet, l'afflux net d'ETP sur l'ETH cotés aux États-Unis a atteint 5,4 milliards de dollars, ce qui représente l'afflux net mensuel le plus élevé depuis le lancement de ces produits l'année dernière.
Actuellement, l'ETHETP détient environ 21,5 milliards de dollars d'actifs, ce qui équivaut à près de 6 millions d'Éther, représentant environ 5 % de l'offre totale en circulation. Selon les données du rapport sur les positions des traders de la CFTC, on estime que seulement 1 à 2 milliards de dollars d'entrées nettes de l'ETHETP proviennent des "transactions de base" des fonds spéculatifs, le reste étant du capital à long terme.
Certain sociétés cotées commencent également à accumuler de l'Éther afin d'obtenir des droits d'utilisation des jetons par le biais d'instruments de capitaux. Les deux plus grandes "sociétés de gestion de fonds cryptographiques" détiennent au total plus d'un million d'Éther, d'une valeur totale de 3,9 milliards de dollars.
Une autre entreprise cotée en bourse a déclaré fin juillet qu'elle prévoyait de lever 2 milliards de dollars grâce à l'émission d'actions ordinaires et d'actions privilégiées pour acheter des ETH supplémentaires (l'entreprise détient actuellement environ 70 000 ETH, d'une valeur d'environ 250 millions de dollars). En plus des afflux nets vers le produit ETP d'ETH, la pression d'achat provenant de la société de gestion de fonds d'entreprise Ethereum pourrait également avoir contribué à la hausse des prix.
De plus, la part d'Ethereum sur le marché des produits dérivés de cryptomonnaie a augmenté ce mois-ci, indiquant un intérêt spéculatif croissant pour cet actif. Dans les contrats à terme traditionnels, le nombre de contrats ouverts sur les futures ETH a atteint environ 40 % de celui des futures Bitcoin. Dans les contrats à terme perpétuels, le nombre de contrats ouverts sur l'ETH a atteint environ 65 % de celui des contrats ouverts sur le Bitcoin. Ce mois-ci, le volume des futures perpétuels sur l'Éther a également dépassé celui des futures perpétuels sur le Bitcoin.
Bien que l'ETH ait été au centre de l'attention pendant la majeure partie du mois de juillet, les produits d'investissement en Bitcoin continuent de bénéficier d'une demande stable de la part des investisseurs. Les flux nets vers les ETP Bitcoin spot cotés aux États-Unis ont atteint 6 milliards de dollars, et il est actuellement estimé qu'ils détiennent 1,3 million de Bitcoins. Plusieurs sociétés cotées en bourse ont également élargi leurs stratégies de gestion de fonds en Bitcoin.
En juillet, la valorisation des différents secteurs du marché des cryptomonnaies a augmenté. Du point de vue des actifs cryptographiques, le meilleur secteur est celui des contrats intelligents (grâce à une augmentation de 49 % de l'ETH), tandis que le plus mauvais est celui de l'intelligence artificielle, affecté par la faiblesse particulière de certains jetons. Pendant le mois de juillet, le volume des contrats à terme non réglés et les taux de financement (le coût de financement des positions longues à effet de levier) de nombreux actifs cryptographiques ont augmenté, indiquant une appétence accrue pour le risque de la part des investisseurs et une augmentation des positions longues spéculatives.
Après avoir connu des rendements solides, il pourrait y avoir un certain degré de correction ou de consolidation des évaluations. L'adoption récente de la loi constitue un développement très positif pour la catégorie des actifs cryptographiques, stimulant les rendements absolus et ajustés au risque. Le Congrès envisage également une législation sur la structure du marché des cryptomonnaies, un projet de loi de la Chambre des représentants a été adopté avec un soutien bipartite le 17 juillet. Cependant, le Sénat examine sa propre version de la législation sur la structure du marché, et il n'est pas prévu de progrès significatif avant septembre. Par conséquent, à court terme, il pourrait y avoir peu de catalyseurs législatifs soutenant la hausse de l'évaluation des actifs cryptographiques.
Néanmoins, les acteurs du secteur restent très optimistes quant aux perspectives des actifs cryptographiques dans les mois à venir. Tout d'abord, même sans législation, un vent favorable de réglementation continue d'exister. Par exemple, la Maison Blanche a récemment publié un rapport détaillé sur les actifs numériques, proposant 94 recommandations concrètes pour soutenir le développement de l'industrie des actifs numériques aux États-Unis. Parmi celles-ci, 60 relèvent de la compétence des régulateurs (les 34 autres nécessitent une action conjointe du Congrès ou du Congrès et des régulateurs). Grâce au soutien des régulateurs, les produits d'investissement en cryptographie (tels que les fonctions de staking ou les ETP cryptographiques au comptant plus larges) pourraient attirer de nouveaux capitaux dans cette catégorie d'actifs.
Deuxièmement, on s'attend à ce que l'environnement macroéconomique continue de favoriser les actifs numériques. Ces actifs offrent aux investisseurs l'opportunité d'accéder à l'innovation blockchain tout en ayant une certaine immunité face à certains risques des actifs traditionnels (comme la faiblesse persistante du dollar). En plus de la législation sur les cryptomonnaies adoptée en juillet, un projet de loi a également été signé pour verrouiller un déficit budgétaire fédéral massif pour les dix prochaines années.
Le gouvernement a également clairement exprimé son souhait de réduire les taux d'intérêt, soulignant que la faiblesse du dollar serait bénéfique pour l'industrie manufacturière, tout en augmentant les droits de douane sur divers produits et partenaires commerciaux. Un déficit budgétaire massif et des taux d'intérêt réels bas pourraient continuer à faire pression sur la valeur du dollar, en particulier lorsqu'ils bénéficient d'un soutien implicite officiel. Des biens numériques rares comme le Bitcoin et l'Éther pourraient en bénéficier et servir de certains outils de couverture dans des portefeuilles confrontés à des risques de faiblesse continue du dollar.
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defi_detective
· Il y a 20h
buy the dip大神在此
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ForkMonger
· 08-13 04:10
juste une autre exploitation de gouvernance en attente de se produire... les maximalistes de l'eth n'apprennent jamais
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MemeKingNFT
· 08-12 20:31
Le marché est en pleine effervescence, j'avais prévu que l'ETH finirait par émerger.
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OnchainGossiper
· 08-10 19:37
Continuez à faire de l'argent et à boire de la soupe pour des vagues plus puissantes.
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SelfMadeRuggee
· 08-10 19:35
Le bull run a recommencé ! J'ai failli entrer dans une position trop tard.
Ethereum mène la tokenisation des stablecoins et des actifs, le prix de l'ETH a augmenté de 50%
L'essor d'Ethereum : leader des stablecoins et de la tokenisation des actifs
En juillet 2025, le prix de l'ETH sur le réseau Ethereum a connu une forte augmentation de près de 50 %. L'attention des investisseurs se concentre sur les stablecoins, la tokenisation d'actifs et l'adoption par les institutions, qui constituent les principaux avantages d'Ethereum en tant que première plateforme de contrats intelligents par rapport à ses concurrents.
Récemment, un projet de loi adopté constitue une étape importante pour les stablecoins et l'ensemble de la catégorie des actifs cryptographiques. Bien que la législation relative à la structure du marché puisse prendre un certain temps à être adoptée par le Congrès, les régulateurs américains peuvent continuer à soutenir le développement de l'industrie des actifs numériques par d'autres ajustements politiques, tels que l'approbation de la fonction de staking dans les produits d'investissement cryptographiques.
À court terme, la valorisation des actifs cryptographiques pourrait connaître une consolidation, mais les professionnels du secteur restent optimistes quant aux perspectives de cette catégorie d'actifs au cours des prochains mois. Les actifs cryptographiques offrent aux investisseurs l'opportunité de s'exposer à l'innovation blockchain, tout en ayant une certaine capacité de résistance à certains risques des actifs traditionnels (comme la faiblesse persistante du dollar). Par conséquent, le Bitcoin, l'Éther et de nombreux autres actifs numériques devraient continuer à séduire les investisseurs.
Le 18 juillet, un projet de loi fournissant un cadre réglementaire complet pour les stablecoins américains a été officiellement signé. Cela marque la "fin du début" pour la catégorie des actifs cryptographiques : la technologie des blockchains publiques passe de la phase expérimentale au cœur d'un système financier réglementé. Le débat sur la capacité de la technologie blockchain à apporter des avantages concrets aux utilisateurs mainstream est désormais clos, les régulateurs se tournant vers l'assurance que l'industrie, tout en croissant, intègre des protections adéquates pour les consommateurs et des mécanismes de stabilité financière.
En juillet, le marché des cryptomonnaies a été encouragé par l'adoption de cette loi, tout en étant soutenu par des conditions macroéconomiques favorables. Les indices boursiers ont augmenté dans la plupart des régions du monde, tandis que les rendements du marché des revenus fixes étaient dirigés par des secteurs à haut risque, tels que les obligations d'entreprises à haut rendement américaines et les obligations des marchés émergents. Avec la baisse de la volatilité du marché, les performances des stratégies d'investissement connexes ont également été assez bonnes.
Un indice d'actifs numériques investissables pondéré par la capitalisation boursière a augmenté de 15 %, tandis que le prix du Bitcoin a crû de 8 %. L'ETH d'Ethereum est devenu la superstar du mois, avec une flambée de 49 % de son prix, affichant une hausse cumulée de plus de 150 % depuis le creux début avril.
Ethereum est la plus grande plateforme de contrats intelligents par capitalisation boursière et constitue l'infrastructure des finances décentralisées. Cependant, jusqu'à récemment, la performance du prix de l'ETH était loin d'égaler celle du Bitcoin, et même inférieure à celle d'autres plateformes de contrats intelligents. Cela a conduit certains à remettre en question la stratégie de développement d'Ethereum et sa position concurrentielle dans l'industrie.
Le regain d'enthousiasme pour Ethereum et l'ETH pourrait refléter l'attention du marché portée aux stablecoins, à la tokenisation des actifs et à l'adoption de la blockchain par les institutions - qui sont les points forts d'Ethereum. Par exemple, incluant son réseau Layer 2, l'écosystème Ethereum supporte plus de 50 % des soldes de stablecoins et traite environ 45 % des transactions de stablecoins (en valeur dollar).
Ethereum reste le lieu où environ 65 % de la valeur des actifs verrouillés dans les protocoles de finance décentralisée (DeFi) est stockée, ainsi que près de 80 % des produits de jetonisation des obligations d'État américaines. Pour de nombreuses institutions construisant des projets cryptographiques, y compris plusieurs entreprises de renom, Ethereum a toujours été le réseau privilégié.
L'adoption des stablecoins et des actifs tokenisés augmentera, ce qui profitera à Ethereum et à d'autres plateformes de contrats intelligents. Les experts du secteur estiment que les stablecoins, grâce à des coûts plus bas, des temps de règlement plus rapides et une plus grande transparence, ont le potentiel de bouleverser certains domaines de l'industrie des paiements mondiaux.
Il existe deux types de revenus liés aux stablecoins : d'une part, la marge nette d'intérêt (NIM) gagnée par l'émetteur de stablecoins, et d'autre part, les frais de transaction perçus par la blockchain traitant les transactions. Étant donné qu'Ethereum occupe une position de leader dans le domaine des stablecoins, son écosystème semble bénéficier de l'augmentation des frais de transaction résultant de la croissance de l'adoption des stablecoins.
La tokenisation (le processus de mise en chaîne des actifs traditionnels) en est un bon exemple. Actuellement, la taille du marché des actifs tokenisés est relativement petite (environ 12 milliards de dollars), mais le potentiel de croissance est énorme. Les obligations américaines tokenisées constituent actuellement la plus grande catégorie d'actifs tokenisés, tandis qu'Ethereum est le leader du marché. Dans le domaine des actifs alternatifs, certaines grandes institutions ont récemment lancé des fonds de crédit en chaîne.
De plus, le marché de la tokenisation des actions, bien que petit, est en croissance : certaines plateformes ont lancé des actions tokenisées de sociétés privées, et d'autres plateformes prévoient de tokeniser des actions sur Ethereum. Ces produits sont disponibles sur plusieurs blockchains, tandis que certains produits d'actions tokenisées sont principalement dans l'écosystème Ethereum.
L'intérêt des investisseurs pour l'Éther a entraîné un afflux net important dans les produits négociés en bourse (ETP) basés sur l'ETH. En juillet, l'afflux net d'ETP sur l'ETH cotés aux États-Unis a atteint 5,4 milliards de dollars, ce qui représente l'afflux net mensuel le plus élevé depuis le lancement de ces produits l'année dernière.
Actuellement, l'ETHETP détient environ 21,5 milliards de dollars d'actifs, ce qui équivaut à près de 6 millions d'Éther, représentant environ 5 % de l'offre totale en circulation. Selon les données du rapport sur les positions des traders de la CFTC, on estime que seulement 1 à 2 milliards de dollars d'entrées nettes de l'ETHETP proviennent des "transactions de base" des fonds spéculatifs, le reste étant du capital à long terme.
Certain sociétés cotées commencent également à accumuler de l'Éther afin d'obtenir des droits d'utilisation des jetons par le biais d'instruments de capitaux. Les deux plus grandes "sociétés de gestion de fonds cryptographiques" détiennent au total plus d'un million d'Éther, d'une valeur totale de 3,9 milliards de dollars.
Une autre entreprise cotée en bourse a déclaré fin juillet qu'elle prévoyait de lever 2 milliards de dollars grâce à l'émission d'actions ordinaires et d'actions privilégiées pour acheter des ETH supplémentaires (l'entreprise détient actuellement environ 70 000 ETH, d'une valeur d'environ 250 millions de dollars). En plus des afflux nets vers le produit ETP d'ETH, la pression d'achat provenant de la société de gestion de fonds d'entreprise Ethereum pourrait également avoir contribué à la hausse des prix.
De plus, la part d'Ethereum sur le marché des produits dérivés de cryptomonnaie a augmenté ce mois-ci, indiquant un intérêt spéculatif croissant pour cet actif. Dans les contrats à terme traditionnels, le nombre de contrats ouverts sur les futures ETH a atteint environ 40 % de celui des futures Bitcoin. Dans les contrats à terme perpétuels, le nombre de contrats ouverts sur l'ETH a atteint environ 65 % de celui des contrats ouverts sur le Bitcoin. Ce mois-ci, le volume des futures perpétuels sur l'Éther a également dépassé celui des futures perpétuels sur le Bitcoin.
Bien que l'ETH ait été au centre de l'attention pendant la majeure partie du mois de juillet, les produits d'investissement en Bitcoin continuent de bénéficier d'une demande stable de la part des investisseurs. Les flux nets vers les ETP Bitcoin spot cotés aux États-Unis ont atteint 6 milliards de dollars, et il est actuellement estimé qu'ils détiennent 1,3 million de Bitcoins. Plusieurs sociétés cotées en bourse ont également élargi leurs stratégies de gestion de fonds en Bitcoin.
En juillet, la valorisation des différents secteurs du marché des cryptomonnaies a augmenté. Du point de vue des actifs cryptographiques, le meilleur secteur est celui des contrats intelligents (grâce à une augmentation de 49 % de l'ETH), tandis que le plus mauvais est celui de l'intelligence artificielle, affecté par la faiblesse particulière de certains jetons. Pendant le mois de juillet, le volume des contrats à terme non réglés et les taux de financement (le coût de financement des positions longues à effet de levier) de nombreux actifs cryptographiques ont augmenté, indiquant une appétence accrue pour le risque de la part des investisseurs et une augmentation des positions longues spéculatives.
Après avoir connu des rendements solides, il pourrait y avoir un certain degré de correction ou de consolidation des évaluations. L'adoption récente de la loi constitue un développement très positif pour la catégorie des actifs cryptographiques, stimulant les rendements absolus et ajustés au risque. Le Congrès envisage également une législation sur la structure du marché des cryptomonnaies, un projet de loi de la Chambre des représentants a été adopté avec un soutien bipartite le 17 juillet. Cependant, le Sénat examine sa propre version de la législation sur la structure du marché, et il n'est pas prévu de progrès significatif avant septembre. Par conséquent, à court terme, il pourrait y avoir peu de catalyseurs législatifs soutenant la hausse de l'évaluation des actifs cryptographiques.
Néanmoins, les acteurs du secteur restent très optimistes quant aux perspectives des actifs cryptographiques dans les mois à venir. Tout d'abord, même sans législation, un vent favorable de réglementation continue d'exister. Par exemple, la Maison Blanche a récemment publié un rapport détaillé sur les actifs numériques, proposant 94 recommandations concrètes pour soutenir le développement de l'industrie des actifs numériques aux États-Unis. Parmi celles-ci, 60 relèvent de la compétence des régulateurs (les 34 autres nécessitent une action conjointe du Congrès ou du Congrès et des régulateurs). Grâce au soutien des régulateurs, les produits d'investissement en cryptographie (tels que les fonctions de staking ou les ETP cryptographiques au comptant plus larges) pourraient attirer de nouveaux capitaux dans cette catégorie d'actifs.
Deuxièmement, on s'attend à ce que l'environnement macroéconomique continue de favoriser les actifs numériques. Ces actifs offrent aux investisseurs l'opportunité d'accéder à l'innovation blockchain tout en ayant une certaine immunité face à certains risques des actifs traditionnels (comme la faiblesse persistante du dollar). En plus de la législation sur les cryptomonnaies adoptée en juillet, un projet de loi a également été signé pour verrouiller un déficit budgétaire fédéral massif pour les dix prochaines années.
Le gouvernement a également clairement exprimé son souhait de réduire les taux d'intérêt, soulignant que la faiblesse du dollar serait bénéfique pour l'industrie manufacturière, tout en augmentant les droits de douane sur divers produits et partenaires commerciaux. Un déficit budgétaire massif et des taux d'intérêt réels bas pourraient continuer à faire pression sur la valeur du dollar, en particulier lorsqu'ils bénéficient d'un soutien implicite officiel. Des biens numériques rares comme le Bitcoin et l'Éther pourraient en bénéficier et servir de certains outils de couverture dans des portefeuilles confrontés à des risques de faiblesse continue du dollar.