Le marché mondial des stablecoins connaît une nouvelle vague d'engouement, avec des chemins de développement différents entre les États-Unis et la Chine.
Dans un contexte où l'environnement réglementaire mondial devient progressivement clair, les marchés de capitaux connaissent un nouvel engouement pour le concept de stablecoin. Les données montrent que les indices connexes ont fortement augmenté pendant plusieurs jours à la mi-juin. Sous ce tableau prospère, une fracture sur la forme des infrastructures financières de prochaine génération est en train de se former. Les géants de la technologie Internet en Chine, grâce aux déclarations publiques de leur direction, entrent dans ce jeu mondial avec un modèle unique.
Selon des rapports, le président du conseil d'administration de l'entreprise a clairement déclaré que son objectif est de demander des licences de stablecoin dans tous les principaux pays monétaires du monde, visant à réduire de 90 % le coût des paiements transfrontaliers entre entreprises et à améliorer l'efficacité à moins de 10 secondes. Cette déclaration est soutenue par une grande feuille de route visant à passer de la résolution de ses propres problèmes à la construction d'un réseau financier mondial.
de "infrastructure locale" à "scène mondiale"
Jusqu'au 17 juin, le président de l'entreprise a d'abord placé la stratégie de stablecoin au cœur de la carte du pays, permettant ainsi au monde extérieur d'avoir un aperçu de son plan financier mondial. En parlant de la stratégie de l'entreprise, le président a déclaré : "Notre activité internationale ne suit pas la route du commerce électronique transfrontalier, mais plutôt le commerce électronique local, les infrastructures locales, les employés locaux, les achats locaux, les expéditions locales, ne vendant que des produits de marque." Cette logique de "localisation" est la clé pour comprendre son agencement de stablecoin.
Pour que l'entreprise puisse reproduire le modèle "localisé" sur les marchés mondiaux majeurs, elle doit doter chaque nœud d'une capacité de règlement local. Pour opérer efficacement au Japon, il faut un stablecoin en yen ; pour s'implanter en Europe, il faut un stablecoin en euro. Cette exigence de conformité inhérente aux affaires a engendré une quête rigide de "licences de stablecoin locales". L'objectif de la première phase du réseau de stablecoins est de créer un système d'exploitation financier unifié et efficace pour les affaires mondiales distribuées.
Une fois que le réseau de règlement B2B sera opérationnel, l'objectif de deuxième phase de l'entreprise est de se tourner vers le marché C, réalisant la vision selon laquelle "un jour, tout le monde pourra utiliser le stablecoin de l'entreprise pour payer lors de ses achats dans le monde entier". Le principal défi pour réaliser cette expérience de consommation transfrontalière est la friction des devises traditionnelles. En effet, le marché actuel des stablecoins dépend fortement du stablecoin en dollars, et les utilisateurs dans les régions non dollar doivent encore échanger fréquemment des jetons lors des paiements, ce qui engendre des coûts élevés et une faible efficacité. Pour résoudre ce problème, le système de stablecoins multi-devises ancré à la monnaie locale construit par l'entreprise lors de la première phase sera clé pour surmonter cette barrière. Une fois le réseau mature, il ne s'agira pas seulement d'un outil de règlement interne, mais il évoluera en un "marché des devises on-chain" programmable et hautement efficace, fournissant un soutien sous-jacent pour des paiements transparents et des échanges instantanés entre utilisateurs du monde entier.
La stratégie de stablecoin de l'entreprise se concentre sur le marché traditionnel des règlements commerciaux, en mettant "la conformité" au cœur de ses barrières, et en se concentrant sur le service des entreprises mondiales qui ont un besoin rigide de solutions de paiement transparentes et efficaces. Cette approche est fortement alignée avec le parcours du responsable des départements concernés de l'entreprise. Ce vétéran de l'industrie, qui a participé en profondeur à la conception d'un système de paiement connu, a consacré sa carrière à intégrer la technologie de paiement dans des scénarios industriels réels, ce qui rend le chemin "priorité à l'industrie" de l'entreprise non seulement pragmatique et réalisable, mais aussi crédible.
Finalement, lorsque le réseau financier construit par l'entreprise disposera d'une liquidité et d'une base de confiance suffisantes, sa stratégie de stablecoin évoluera d'un système de règlement interne à un "hub de règlement international de stablecoin" ouvert sur l'extérieur.
Deux paradigmes : les frontières floues de la loi sur les stablecoins aux États-Unis
Cependant, alors que les géants technologiques chinois accélèrent la mise en place d'un modèle de "intégration verticale", de l'autre côté de l'océan, les États-Unis construisent un système de règles totalement différent. La très attendue loi sur les stablecoins, le "GENIUS Act", a récemment été adoptée par le Sénat américain avec un vote bipartite écrasant de 68-30.
Cependant, l'adoption de ce projet de loi sur les stablecoins au Sénat n'est que le premier pas de cette longue marche réglementaire. Selon les rapports, le projet de loi a reçu plus de 100 propositions d'amendements, et une "guerre d'interprétation" sur les détails des règles vient à peine de commencer, parmi lesquels un amendement particulièrement crucial a attiré l'attention : une société cotée dont l'activité principale n'est pas financière... ne peut pas émettre de stablecoins de paiement, sauf si elle obtient l'approbation unanime d'un "comité d'examen de certification des stablecoins". Le droit d'interprétation final de cet amendement et les détails spécifiques de sa mise en œuvre seront décidés par la Réserve fédérale, le Département du Trésor et d'autres organismes de réglementation dans le cadre d'un intense jeu de pouvoir. Si ces restrictions sont appliquées strictement, cela signifiera que pour certains géants technologiques, l'avenir réside dans la collaboration avec des émetteurs agréés plutôt que dans l'émission de leurs propres jetons ; pour les émetteurs existants qui ont déjà investi beaucoup dans la conformité au niveau des États, cela équivaut à une "muraille réglementaire" solidifiée par la loi fédérale.
Ainsi, en dehors du yuan numérique, la Chine et les États-Unis montrent apparemment deux modèles différents dans l'exploration des chemins de développement futurs du marché mondial des stablecoins : le premier est un modèle représenté par les géants technologiques chinois : piloté par des géants commerciaux, cherchant une "intégration verticale". Le second est un modèle représenté par les États-Unis : piloté par la réglementation, dont la tendance principale est de rechercher "la séparation de l'émission et de la distribution", mais l'ambiguïté des règles finales laisse une grande incertitude sur le marché.
Sur l'échiquier : la géopolitique financière au-delà des paiements
Tout cela se déroule dans le grand contexte de la réforme du système monétaire mondial et de la réflexion sur la dépendance au système SWIFT. Les intentions stratégiques des géants technologiques chinois vont au-delà de la simple considération de l'efficacité commerciale. Ils ont clairement exprimé leur soutien et leur promotion de l'émission de stablecoins en yuan offshore, mais la possibilité de leur réalisation dépendra finalement de la réglementation dans le continent. Une fois ce réseau de stablecoins multidevises établi, il constituera lui-même une couche de compensation commerciale mondiale efficace, indépendante de l'hégémonie du dollar.
Ainsi, la stratégie des géants technologiques chinois peut être interprétée comme une exploration de l'internationalisation du renminbi, dirigée par les forces du marché et de bas en haut. Les yeux du monde sont rivés sur cela, observant ce grand jeu, propulsé à la fois par la réglementation et le commerce, qui pourrait déterminer la forme de l'infrastructure financière de la prochaine génération.
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SocialAnxietyStaker
· 08-11 09:36
Si vous ne pouvez pas vous le permettre, ne jouez pas avec les stablecoins.
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ContractExplorer
· 08-10 12:22
Encore à jouer les malins avec la frontière ?
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SchrodingerPrivateKey
· 08-10 12:21
Encore une journée à manger des bao dans l'univers de la cryptomonnaie.
Compétition des stablecoins entre la Chine et les États-Unis : affrontement de deux modèles de développement
Le marché mondial des stablecoins connaît une nouvelle vague d'engouement, avec des chemins de développement différents entre les États-Unis et la Chine.
Dans un contexte où l'environnement réglementaire mondial devient progressivement clair, les marchés de capitaux connaissent un nouvel engouement pour le concept de stablecoin. Les données montrent que les indices connexes ont fortement augmenté pendant plusieurs jours à la mi-juin. Sous ce tableau prospère, une fracture sur la forme des infrastructures financières de prochaine génération est en train de se former. Les géants de la technologie Internet en Chine, grâce aux déclarations publiques de leur direction, entrent dans ce jeu mondial avec un modèle unique.
Selon des rapports, le président du conseil d'administration de l'entreprise a clairement déclaré que son objectif est de demander des licences de stablecoin dans tous les principaux pays monétaires du monde, visant à réduire de 90 % le coût des paiements transfrontaliers entre entreprises et à améliorer l'efficacité à moins de 10 secondes. Cette déclaration est soutenue par une grande feuille de route visant à passer de la résolution de ses propres problèmes à la construction d'un réseau financier mondial.
de "infrastructure locale" à "scène mondiale"
Jusqu'au 17 juin, le président de l'entreprise a d'abord placé la stratégie de stablecoin au cœur de la carte du pays, permettant ainsi au monde extérieur d'avoir un aperçu de son plan financier mondial. En parlant de la stratégie de l'entreprise, le président a déclaré : "Notre activité internationale ne suit pas la route du commerce électronique transfrontalier, mais plutôt le commerce électronique local, les infrastructures locales, les employés locaux, les achats locaux, les expéditions locales, ne vendant que des produits de marque." Cette logique de "localisation" est la clé pour comprendre son agencement de stablecoin.
Pour que l'entreprise puisse reproduire le modèle "localisé" sur les marchés mondiaux majeurs, elle doit doter chaque nœud d'une capacité de règlement local. Pour opérer efficacement au Japon, il faut un stablecoin en yen ; pour s'implanter en Europe, il faut un stablecoin en euro. Cette exigence de conformité inhérente aux affaires a engendré une quête rigide de "licences de stablecoin locales". L'objectif de la première phase du réseau de stablecoins est de créer un système d'exploitation financier unifié et efficace pour les affaires mondiales distribuées.
Une fois que le réseau de règlement B2B sera opérationnel, l'objectif de deuxième phase de l'entreprise est de se tourner vers le marché C, réalisant la vision selon laquelle "un jour, tout le monde pourra utiliser le stablecoin de l'entreprise pour payer lors de ses achats dans le monde entier". Le principal défi pour réaliser cette expérience de consommation transfrontalière est la friction des devises traditionnelles. En effet, le marché actuel des stablecoins dépend fortement du stablecoin en dollars, et les utilisateurs dans les régions non dollar doivent encore échanger fréquemment des jetons lors des paiements, ce qui engendre des coûts élevés et une faible efficacité. Pour résoudre ce problème, le système de stablecoins multi-devises ancré à la monnaie locale construit par l'entreprise lors de la première phase sera clé pour surmonter cette barrière. Une fois le réseau mature, il ne s'agira pas seulement d'un outil de règlement interne, mais il évoluera en un "marché des devises on-chain" programmable et hautement efficace, fournissant un soutien sous-jacent pour des paiements transparents et des échanges instantanés entre utilisateurs du monde entier.
La stratégie de stablecoin de l'entreprise se concentre sur le marché traditionnel des règlements commerciaux, en mettant "la conformité" au cœur de ses barrières, et en se concentrant sur le service des entreprises mondiales qui ont un besoin rigide de solutions de paiement transparentes et efficaces. Cette approche est fortement alignée avec le parcours du responsable des départements concernés de l'entreprise. Ce vétéran de l'industrie, qui a participé en profondeur à la conception d'un système de paiement connu, a consacré sa carrière à intégrer la technologie de paiement dans des scénarios industriels réels, ce qui rend le chemin "priorité à l'industrie" de l'entreprise non seulement pragmatique et réalisable, mais aussi crédible.
Finalement, lorsque le réseau financier construit par l'entreprise disposera d'une liquidité et d'une base de confiance suffisantes, sa stratégie de stablecoin évoluera d'un système de règlement interne à un "hub de règlement international de stablecoin" ouvert sur l'extérieur.
Deux paradigmes : les frontières floues de la loi sur les stablecoins aux États-Unis
Cependant, alors que les géants technologiques chinois accélèrent la mise en place d'un modèle de "intégration verticale", de l'autre côté de l'océan, les États-Unis construisent un système de règles totalement différent. La très attendue loi sur les stablecoins, le "GENIUS Act", a récemment été adoptée par le Sénat américain avec un vote bipartite écrasant de 68-30.
Cependant, l'adoption de ce projet de loi sur les stablecoins au Sénat n'est que le premier pas de cette longue marche réglementaire. Selon les rapports, le projet de loi a reçu plus de 100 propositions d'amendements, et une "guerre d'interprétation" sur les détails des règles vient à peine de commencer, parmi lesquels un amendement particulièrement crucial a attiré l'attention : une société cotée dont l'activité principale n'est pas financière... ne peut pas émettre de stablecoins de paiement, sauf si elle obtient l'approbation unanime d'un "comité d'examen de certification des stablecoins". Le droit d'interprétation final de cet amendement et les détails spécifiques de sa mise en œuvre seront décidés par la Réserve fédérale, le Département du Trésor et d'autres organismes de réglementation dans le cadre d'un intense jeu de pouvoir. Si ces restrictions sont appliquées strictement, cela signifiera que pour certains géants technologiques, l'avenir réside dans la collaboration avec des émetteurs agréés plutôt que dans l'émission de leurs propres jetons ; pour les émetteurs existants qui ont déjà investi beaucoup dans la conformité au niveau des États, cela équivaut à une "muraille réglementaire" solidifiée par la loi fédérale.
Ainsi, en dehors du yuan numérique, la Chine et les États-Unis montrent apparemment deux modèles différents dans l'exploration des chemins de développement futurs du marché mondial des stablecoins : le premier est un modèle représenté par les géants technologiques chinois : piloté par des géants commerciaux, cherchant une "intégration verticale". Le second est un modèle représenté par les États-Unis : piloté par la réglementation, dont la tendance principale est de rechercher "la séparation de l'émission et de la distribution", mais l'ambiguïté des règles finales laisse une grande incertitude sur le marché.
Sur l'échiquier : la géopolitique financière au-delà des paiements
Tout cela se déroule dans le grand contexte de la réforme du système monétaire mondial et de la réflexion sur la dépendance au système SWIFT. Les intentions stratégiques des géants technologiques chinois vont au-delà de la simple considération de l'efficacité commerciale. Ils ont clairement exprimé leur soutien et leur promotion de l'émission de stablecoins en yuan offshore, mais la possibilité de leur réalisation dépendra finalement de la réglementation dans le continent. Une fois ce réseau de stablecoins multidevises établi, il constituera lui-même une couche de compensation commerciale mondiale efficace, indépendante de l'hégémonie du dollar.
Ainsi, la stratégie des géants technologiques chinois peut être interprétée comme une exploration de l'internationalisation du renminbi, dirigée par les forces du marché et de bas en haut. Les yeux du monde sont rivés sur cela, observant ce grand jeu, propulsé à la fois par la réglementation et le commerce, qui pourrait déterminer la forme de l'infrastructure financière de la prochaine génération.