Inversé de la tendance : une grande quantité de fonds afflue, poussant le BTC à un fort Rebond
Dans le rapport de mars, nous avons souligné que "l'inversion est le mouvement du Dao" et avons indiqué que "l'émotion de panique a été pleinement libérée", et que "le deuxième trimestre accueillera un marché inversé". En fait, en avril, le BTC a bien connu un fort rebond, avec une augmentation de 14,11 % en un mois, récupérant ainsi toutes les pertes précédentes.
Le conflit tarifaire qui impacte les marchés financiers mondiaux a officiellement commencé en avril, causant un énorme choc sur le marché, avec une montée de la panique et une forte baisse des prix des actifs. Mais après la libération des émotions, avec un assouplissement des positions politiques et des données économiques américaines montrant une résilience relative, des fonds ont commencé à affluer vers les actions américaines et le marché des cryptomonnaies.
BTC a terminé son ajustement avant le marché américain et, après avoir atteint un creux synchronisé avec le marché américain, a connu une forte hausse sous l'impulsion d'un afflux de capitaux. Plus important encore, après plus de deux mois d'ajustement, la structure des jetons de BTC s'est considérablement améliorée, et son état interne est devenu plus stable.
Les principaux indices boursiers et le marché des cryptomonnaies ont déjà récupéré l'ensemble des pertes depuis le début du conflit commercial. Par rapport à la friction commerciale toujours en cours et à l'incertitude concernant les perspectives économiques américaines, le marché se comporte de manière très robuste, intégrant constamment les dernières informations. Cependant, pour que le marché réalise un véritable retournement, il est nécessaire que le conflit commercial soit résolu et que les données économiques américaines soient confirmées davantage. Avant cela, on s'attend à de nombreuses fluctuations.
Macro-financier : Les conflits tarifaires provoquent des ajustements de marché drastiques
Le rapport de mars mentionne : "À la fin février, un nouveau cadre de jugement de trading a été initialement formé, et en mars, diverses données économiques, d'emploi et de taux d'intérêt ont été continuellement intégrées dans ce cadre, produisant des résultats de trading". En avril, ce cadre a continué d'évoluer, où l'assouplissement de la position politique a joué un rôle clé. De plus, les données économiques et d'emploi publiées en avril ont montré des performances relativement solides, ce qui a conduit les traders à réduire leurs inquiétudes concernant une "récession économique". Finalement, après la fin des ajustements mensuels, les transactions prospectives pariant que le conflit commercial ne provoquerait pas de récession économique ont dominé les tendances du marché. Le Nasdaq et le BTC, après une chute suivie d'une hausse, ont tous deux enregistré des gains mensuels.
La mise en place de la politique tarifaire a provoqué de fortes fluctuations sur le marché. Les actions américaines ont connu une chute panique, les trois principaux indices ayant tous franchi en dessous de la ligne annuelle. Les obligations américaines à court et à long terme ont fortement baissé, les traders se tournant vers le marché obligataire et les actions européennes après avoir vendu des actions. L'indice de peur VIX a brièvement franchi les 60. La vague de ventes s'est propagée au marché des changes, l'indice du dollar atteignant 97.911. Le Nasdaq est tombé dans un marché baissier technique.
Mais par la suite, la position politique a été assouplie, suspendant les droits de douane pendant 90 jours sur tous les pays sauf certains, afin d'atténuer les tensions avec les alliés. Des rapports indiquent qu'il pourrait y avoir une réduction significative des droits de douane élevés sur les produits de certains pays, voire de plus de la moitié.
L'or est devenu le seul gagnant, avec une hausse mensuelle de 5,08 %. Après avoir temporairement touché le fond, les actions américaines ont fortement rebondi ; au 2 mai, le NASDAQ et le S&P 500 avaient complètement récupéré les pertes causées par le différend tarifaire.
Sur l'ensemble du mois, le Nasdaq a augmenté de 0,85 % en avril, le S&P 500 a diminué de 0,76 %, le Dow Jones a chuté de 3,17 %, et le BTC a bondi de 14,11 %.
La Réserve fédérale maintient toujours une attitude ferme, ne lâchant que quelques signaux "colombes" lors des moments de "triple massacre" des actions, des obligations et des devises. Les données sur l'inflation montrent un refroidissement, tandis que les données sur l'emploi restent solides. Cela réduit temporairement les inquiétudes du marché concernant une récession économique. Avec un assouplissement de la position politique, malgré des négociations commerciales qui se poursuivent difficilement, des investissements prospectifs massifs soutiennent un fort rebond des actions américaines.
Nous pensons que la panique provoquée par le différend tarifaire à court et moyen terme a été relativement bien libérée, les données du PIB montrent que l'économie américaine n'a pas encore subi de dommages importants, et de plus, les politiques semblent revenir à la rationalité, ce qui est la raison pour laquelle les fonds prospectifs osent acheter massivement. Nous avons tendance à penser que l'ajustement de février à avril est un ajustement violent des actions américaines, dont la valorisation était trop élevée après deux années de hausse, sous l'impact externe, une tentative technique face à un marché baissier, mais il n'y a pas encore suffisamment de données pour indiquer que l'économie américaine sera en récession. Actuellement, la valorisation des actions américaines a déjà été ajustée à la baisse, mais elles ne sont pas non plus bon marché, la tarification du marché est relativement complète, et si la hausse se poursuit, elle nécessite davantage de conditions de soutien. Après un rebond important, nous tendons à adopter un jugement neutre, et devons suivre de près l'évolution des négociations commerciales et des données économiques, car si une tendance à la détérioration économique se manifeste, cela pourrait entraîner une nouvelle révision à la baisse.
Actifs cryptographiques : structure de jetons solide + confirmation de la tendance à long terme
La tendance du BTC en avril est un exemple de "trading inversé", où l'on achète dans un climat de peur et où le prix des actifs rebondit rapidement lorsque l'émotion s'apaise.
En avril, le BTC a ouvert à 82534,31 dollars, a chuté à un minimum de 74420,69 dollars et a clôturé à 94182,54 dollars, enregistrant une hausse de 14,11 % soit 11648,22 dollars pour le mois, avec une amplitude mensuelle atteignant 26,12 %.
La tendance du mois entier a été d'abord à la baisse puis à la hausse, le point le plus bas étant atteint le 7 avril, après quoi elle a rebondi et a progressivement augmenté. Au cours des 30 jours de négociation, les jours de hausse ont été bien plus nombreux que les jours de baisse.
Techniquement, le BTC a effectué trois tests de la ligne annuelle lors de la chute violente des actions américaines, confirmant ainsi la tendance à long terme, et a fortement dépassé la ligne des 200 jours avec une hausse de 6,82 % le 22 avril, revenant à la structure précédente et s'approchant de la première ligne de tendance haussière de ce cycle de marché.
Comparé aux actions américaines, le BTC affiche une dynamique très forte, grâce à un ajustement des prix qui a commencé en mars, à l'accumulation des détenteurs à long terme et des gros investisseurs, ainsi qu'à un soutien favorable sur le plan politique et des applications.
Plusieurs États continuent de faire progresser leurs propres "lois sur les réserves de Bitcoin". Le 30 avril, la chambre des représentants d'un État a adopté deux lois sur les réserves de Bitcoin, qui attendent actuellement la signature du gouverneur. Si les lois entrent en vigueur, cet État deviendra le premier aux États-Unis à permettre à la trésorerie de l'État de détenir du BTC. Une fois officiellement en vigueur, il est probable que la vitesse de progression des autres États s'accélère.
L'expansion des applications de BTC et l'augmentation de son prix sont en cours d'un processus de rétroaction continue qui se renforce mutuellement. De mars à avril, les facteurs externes ont temporairement interrompu ce processus en provoquant des turbulences sur les marchés financiers mondiaux. Cependant, la structure de détention des pièces et les mouvements du marché au sein du marché des cryptomonnaies restent intacts et stables. Une fois que la panique se sera estompée, BTC retrouvera sa tendance à la hausse. À l'avenir, avec les potentielles turbulences de l'environnement externe, le prix de BTC continuera d'avoir des fluctuations, et le franchissement des précédents sommets dépendra de l'élimination des incertitudes externes et du fait que l'économie américaine ne tombe pas en récession.
Structure des jetons : Les détenteurs à long terme et les gros investisseurs augmentent leurs positions, les acheteurs à long terme font leurs emplettes.
Le 4 octobre 2024, avec un afflux massif de fonds sur le marché, le groupe des détenteurs à long terme a déclenché la deuxième vague de ventes de ce cycle. L'afflux dynamique de capitaux, après avoir absorbé la pression de vente, continue de pousser le prix à près de 110 000 dollars.
Après le début de mars, avec la perte de liquidité, le prix du BTC a fortement chuté. Par la suite, le groupe des détenteurs à long terme a de nouveau joué son rôle de "stabilisateur", passant des ventes à des achats.
De plus, le groupe des grands détenteurs possédant entre 100 et 1000 BTC a également continué à accumuler pendant le processus de baisse, et a accéléré ses achats à la fin du mois d'avril, ajoutant plus de 80 000 BTC au cours du mois, devenant ainsi une force centrale pour inverser la tendance. Il est important de noter que ce groupe est également le principal acheteur qui a fait passer le prix du BTC de 70 000 dollars à la fourchette de 100 000 dollars entre octobre et décembre 2024. Sur la base du fait que le volume d'achats de ce groupe au cours de ce cycle dépasse largement celui des ventes, on peut conclure que leur comportement correspond à celui des investisseurs à long terme, et leur reconnaissance de cette fourchette de prix contribue à la stabilité des prix.
Après que les acheteurs de toutes parts ont fait des emplettes, le stock de BTC sur les échanges a diminué d'environ 60 000 pièces en avril.
À la fin février, le prix a commencé à baisser, et à la fin avril, le prix est revenu au niveau de la fin février. Avec les fluctuations du marché et un échange de jetons suffisant, en comparant la distribution des jetons en chaîne du 31 janvier et du 30 avril, on peut voir que le centre de gravité des jetons dans la fourchette de 74 000 à 100 000 $ a significativement baissé, certains jetons initialement cotés à plus de 100 000 $ étant descendus dans la fourchette de 74 000 à 94 000 $.
La volatilité du marché au cours des deux derniers mois, du point de vue de la distribution des jetons, montre que les nouveaux jetons entrants ont été contraints à la vente en raison d'une forte baisse, tandis que la situation de pénurie de jetons dans la plage du 7.4 au 9.4 a été réapprovisionnée. Selon les données, les détenteurs à court terme ont désormais quitté la situation de perte latente, et le BTC dans l'ensemble de la chaîne, qui était en perte latente, a également chuté à 14%. La pression de vente sur le marché due à la panique et aux pertes s'est considérablement améliorée.
Fonds : sauver la mise, une grande quantité de fonds en acquisition
À la mi-mois, sous la pression des facteurs externes, les fonds ont globalement présenté une tendance à la sortie au cours de la première moitié du mois, mais les fonds des stablecoins ont continué à entrer depuis avril. À la mi-mois, avec un assouplissement de la position politique et une stabilisation du marché boursier américain, les fonds du canal ETF spot BTC ont également commencé à être accumulés, faisant rapidement grimper le prix du BTC à plus de 94000 dollars.
Vu sous un angle mensuel, les fonds du canal ETF qui maîtrisent le pouvoir de tarification à court terme en février et mars montrent une tendance à la sortie, ce qui pousse le prix du BTC à la baisse, tandis qu'en avril, l'afflux total de fonds a atteint 8,4 milliards de dollars, devenant le sixième mois d'afflux le plus élevé de ce cycle.
Les statistiques ci-dessus n'incluent pas les données d'augmentation de position d'une certaine entreprise. Selon son annonce, cette entreprise a réalisé 3 augmentations de position en avril grâce à une levée de fonds, achetant un total de 25370 BTC et investissant plus de 2,2 milliards de dollars. Ainsi, le montant total des fonds entrants sur le marché en avril a dépassé 10 milliards de dollars.
La tendance des prix de BTC reflète les flux de capitaux entrants et sortants sur le marché. Actuellement, les flux de capitaux peuvent être classés en trois catégories : d'une part, les fonds des canaux d'ETF BTC au comptant, qui suivent souvent la volatilité des actions américaines ; d'autre part, le financement d'une certaine entreprise, dont la continuité des flux est plutôt bonne ; enfin, les fonds des canaux de stablecoins, c'est-à-dire les fonds sur le marché, qui, depuis leur afflux en octobre 2023, n'ont connu qu'un mois de sortie nette, tandis que les autres mois ont tous enregistré des entrées nettes.
Bien que le marché des cryptomonnaies ait connu de fortes fluctuations entre février et avril, tombant techniquement dans un marché baissier, l'analyse des fonds globaux et des tendances de distribution des détenteurs à long terme nous amène à penser que le cycle du marché est toujours en phase ascendante, c'est-à-dire un marché haussier. Nous pensons qu'après un ajustement, les jetons reviendront aux détenteurs à long terme et aux gros porteurs. Ce réajustement contribuera à renforcer la structure des jetons. Lorsque les chocs externes commenceront à s'estomper et que l'enthousiasme des transactions sur le marché renaîtra, le prix du BTC devrait très probablement franchir à nouveau à la hausse.
Conclusion
Dans le rapport de mars, nous avons souligné que "après avoir traversé une tempête au cours du premier trimestre, les perspectives pour le deuxième trimestre restent encore floues, mais les moments les plus douloureux pourraient être derrière nous. Une fois que les politiques reviendront à la rationalité, le marché devrait pouvoir revenir à ses propres règles de fonctionnement."
En avril, la performance du marché a d'abord prouvé ce jugement, soutenue par un assouplissement de la position politique et des données économiques américaines relativement solides.
Après plusieurs mois d'ajustements sur le marché et de redistribution des jetons, le marché des cryptomonnaies est devenu plus solide, avec des détenteurs à long terme détenant davantage de jetons, la pression de perte pour les détenteurs à court terme étant éliminée et les gains latents n'ayant pas encore émergé, seulement 14 % des BTC étant en perte latente. Cet état interne fournit un soutien solide à la hausse du marché.
Cependant, l'incertitude liée aux conflits commerciaux à l'extérieur du marché est très grande, de plus, un éventuel ralentissement de l'économie américaine et une nouvelle hausse de l'inflation pourraient entraîner une nouvelle révision à la baisse des valorisations des actions américaines, ainsi qu'un nouveau report des ajustements de la politique monétaire. Ce point mérite une attention particulière.
Le mouvement du marché est le résultat de la dynamique des jeux d'acteurs dans des conditions dynamiques. Nous avons confiance dans l'évolution du BTC pour le second semestre et à long terme, mais nous devons rester vigilants face aux facteurs externes pouvant avoir des impacts imprévisibles sur les fonds, les émotions et l'économie mondiale.
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CryptoWageSlave
· Il y a 5h
Le marché a donc simplement augmenté ?
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DoomCanister
· Il y a 5h
positions long est stabilisé
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TerraNeverForget
· Il y a 5h
Renverser et c'est la hausse, mort de rire le grand Satoshi.
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NftBankruptcyClub
· Il y a 5h
Maintenant, ce n'est vraiment plus un marché de pigeons.
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ProofOfNothing
· Il y a 5h
Le bull run commence à se profiler.
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SolidityStruggler
· Il y a 6h
Venez récupérer l'investissement.
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SchroedingerAirdrop
· Il y a 6h
Cette fois-ci, le btc peut dire qu'il est directement To the moon.
BTC rebondit fortement de 14 %, les holders à long terme augmentent leurs positions pour optimiser la structure des jetons.
Inversé de la tendance : une grande quantité de fonds afflue, poussant le BTC à un fort Rebond
Dans le rapport de mars, nous avons souligné que "l'inversion est le mouvement du Dao" et avons indiqué que "l'émotion de panique a été pleinement libérée", et que "le deuxième trimestre accueillera un marché inversé". En fait, en avril, le BTC a bien connu un fort rebond, avec une augmentation de 14,11 % en un mois, récupérant ainsi toutes les pertes précédentes.
Le conflit tarifaire qui impacte les marchés financiers mondiaux a officiellement commencé en avril, causant un énorme choc sur le marché, avec une montée de la panique et une forte baisse des prix des actifs. Mais après la libération des émotions, avec un assouplissement des positions politiques et des données économiques américaines montrant une résilience relative, des fonds ont commencé à affluer vers les actions américaines et le marché des cryptomonnaies.
BTC a terminé son ajustement avant le marché américain et, après avoir atteint un creux synchronisé avec le marché américain, a connu une forte hausse sous l'impulsion d'un afflux de capitaux. Plus important encore, après plus de deux mois d'ajustement, la structure des jetons de BTC s'est considérablement améliorée, et son état interne est devenu plus stable.
Les principaux indices boursiers et le marché des cryptomonnaies ont déjà récupéré l'ensemble des pertes depuis le début du conflit commercial. Par rapport à la friction commerciale toujours en cours et à l'incertitude concernant les perspectives économiques américaines, le marché se comporte de manière très robuste, intégrant constamment les dernières informations. Cependant, pour que le marché réalise un véritable retournement, il est nécessaire que le conflit commercial soit résolu et que les données économiques américaines soient confirmées davantage. Avant cela, on s'attend à de nombreuses fluctuations.
Macro-financier : Les conflits tarifaires provoquent des ajustements de marché drastiques
Le rapport de mars mentionne : "À la fin février, un nouveau cadre de jugement de trading a été initialement formé, et en mars, diverses données économiques, d'emploi et de taux d'intérêt ont été continuellement intégrées dans ce cadre, produisant des résultats de trading". En avril, ce cadre a continué d'évoluer, où l'assouplissement de la position politique a joué un rôle clé. De plus, les données économiques et d'emploi publiées en avril ont montré des performances relativement solides, ce qui a conduit les traders à réduire leurs inquiétudes concernant une "récession économique". Finalement, après la fin des ajustements mensuels, les transactions prospectives pariant que le conflit commercial ne provoquerait pas de récession économique ont dominé les tendances du marché. Le Nasdaq et le BTC, après une chute suivie d'une hausse, ont tous deux enregistré des gains mensuels.
La mise en place de la politique tarifaire a provoqué de fortes fluctuations sur le marché. Les actions américaines ont connu une chute panique, les trois principaux indices ayant tous franchi en dessous de la ligne annuelle. Les obligations américaines à court et à long terme ont fortement baissé, les traders se tournant vers le marché obligataire et les actions européennes après avoir vendu des actions. L'indice de peur VIX a brièvement franchi les 60. La vague de ventes s'est propagée au marché des changes, l'indice du dollar atteignant 97.911. Le Nasdaq est tombé dans un marché baissier technique.
Mais par la suite, la position politique a été assouplie, suspendant les droits de douane pendant 90 jours sur tous les pays sauf certains, afin d'atténuer les tensions avec les alliés. Des rapports indiquent qu'il pourrait y avoir une réduction significative des droits de douane élevés sur les produits de certains pays, voire de plus de la moitié.
L'or est devenu le seul gagnant, avec une hausse mensuelle de 5,08 %. Après avoir temporairement touché le fond, les actions américaines ont fortement rebondi ; au 2 mai, le NASDAQ et le S&P 500 avaient complètement récupéré les pertes causées par le différend tarifaire.
Sur l'ensemble du mois, le Nasdaq a augmenté de 0,85 % en avril, le S&P 500 a diminué de 0,76 %, le Dow Jones a chuté de 3,17 %, et le BTC a bondi de 14,11 %.
La Réserve fédérale maintient toujours une attitude ferme, ne lâchant que quelques signaux "colombes" lors des moments de "triple massacre" des actions, des obligations et des devises. Les données sur l'inflation montrent un refroidissement, tandis que les données sur l'emploi restent solides. Cela réduit temporairement les inquiétudes du marché concernant une récession économique. Avec un assouplissement de la position politique, malgré des négociations commerciales qui se poursuivent difficilement, des investissements prospectifs massifs soutiennent un fort rebond des actions américaines.
Nous pensons que la panique provoquée par le différend tarifaire à court et moyen terme a été relativement bien libérée, les données du PIB montrent que l'économie américaine n'a pas encore subi de dommages importants, et de plus, les politiques semblent revenir à la rationalité, ce qui est la raison pour laquelle les fonds prospectifs osent acheter massivement. Nous avons tendance à penser que l'ajustement de février à avril est un ajustement violent des actions américaines, dont la valorisation était trop élevée après deux années de hausse, sous l'impact externe, une tentative technique face à un marché baissier, mais il n'y a pas encore suffisamment de données pour indiquer que l'économie américaine sera en récession. Actuellement, la valorisation des actions américaines a déjà été ajustée à la baisse, mais elles ne sont pas non plus bon marché, la tarification du marché est relativement complète, et si la hausse se poursuit, elle nécessite davantage de conditions de soutien. Après un rebond important, nous tendons à adopter un jugement neutre, et devons suivre de près l'évolution des négociations commerciales et des données économiques, car si une tendance à la détérioration économique se manifeste, cela pourrait entraîner une nouvelle révision à la baisse.
Actifs cryptographiques : structure de jetons solide + confirmation de la tendance à long terme
La tendance du BTC en avril est un exemple de "trading inversé", où l'on achète dans un climat de peur et où le prix des actifs rebondit rapidement lorsque l'émotion s'apaise.
En avril, le BTC a ouvert à 82534,31 dollars, a chuté à un minimum de 74420,69 dollars et a clôturé à 94182,54 dollars, enregistrant une hausse de 14,11 % soit 11648,22 dollars pour le mois, avec une amplitude mensuelle atteignant 26,12 %.
La tendance du mois entier a été d'abord à la baisse puis à la hausse, le point le plus bas étant atteint le 7 avril, après quoi elle a rebondi et a progressivement augmenté. Au cours des 30 jours de négociation, les jours de hausse ont été bien plus nombreux que les jours de baisse.
Techniquement, le BTC a effectué trois tests de la ligne annuelle lors de la chute violente des actions américaines, confirmant ainsi la tendance à long terme, et a fortement dépassé la ligne des 200 jours avec une hausse de 6,82 % le 22 avril, revenant à la structure précédente et s'approchant de la première ligne de tendance haussière de ce cycle de marché.
Comparé aux actions américaines, le BTC affiche une dynamique très forte, grâce à un ajustement des prix qui a commencé en mars, à l'accumulation des détenteurs à long terme et des gros investisseurs, ainsi qu'à un soutien favorable sur le plan politique et des applications.
Plusieurs États continuent de faire progresser leurs propres "lois sur les réserves de Bitcoin". Le 30 avril, la chambre des représentants d'un État a adopté deux lois sur les réserves de Bitcoin, qui attendent actuellement la signature du gouverneur. Si les lois entrent en vigueur, cet État deviendra le premier aux États-Unis à permettre à la trésorerie de l'État de détenir du BTC. Une fois officiellement en vigueur, il est probable que la vitesse de progression des autres États s'accélère.
L'expansion des applications de BTC et l'augmentation de son prix sont en cours d'un processus de rétroaction continue qui se renforce mutuellement. De mars à avril, les facteurs externes ont temporairement interrompu ce processus en provoquant des turbulences sur les marchés financiers mondiaux. Cependant, la structure de détention des pièces et les mouvements du marché au sein du marché des cryptomonnaies restent intacts et stables. Une fois que la panique se sera estompée, BTC retrouvera sa tendance à la hausse. À l'avenir, avec les potentielles turbulences de l'environnement externe, le prix de BTC continuera d'avoir des fluctuations, et le franchissement des précédents sommets dépendra de l'élimination des incertitudes externes et du fait que l'économie américaine ne tombe pas en récession.
Structure des jetons : Les détenteurs à long terme et les gros investisseurs augmentent leurs positions, les acheteurs à long terme font leurs emplettes.
Le 4 octobre 2024, avec un afflux massif de fonds sur le marché, le groupe des détenteurs à long terme a déclenché la deuxième vague de ventes de ce cycle. L'afflux dynamique de capitaux, après avoir absorbé la pression de vente, continue de pousser le prix à près de 110 000 dollars.
Après le début de mars, avec la perte de liquidité, le prix du BTC a fortement chuté. Par la suite, le groupe des détenteurs à long terme a de nouveau joué son rôle de "stabilisateur", passant des ventes à des achats.
De plus, le groupe des grands détenteurs possédant entre 100 et 1000 BTC a également continué à accumuler pendant le processus de baisse, et a accéléré ses achats à la fin du mois d'avril, ajoutant plus de 80 000 BTC au cours du mois, devenant ainsi une force centrale pour inverser la tendance. Il est important de noter que ce groupe est également le principal acheteur qui a fait passer le prix du BTC de 70 000 dollars à la fourchette de 100 000 dollars entre octobre et décembre 2024. Sur la base du fait que le volume d'achats de ce groupe au cours de ce cycle dépasse largement celui des ventes, on peut conclure que leur comportement correspond à celui des investisseurs à long terme, et leur reconnaissance de cette fourchette de prix contribue à la stabilité des prix.
Après que les acheteurs de toutes parts ont fait des emplettes, le stock de BTC sur les échanges a diminué d'environ 60 000 pièces en avril.
À la fin février, le prix a commencé à baisser, et à la fin avril, le prix est revenu au niveau de la fin février. Avec les fluctuations du marché et un échange de jetons suffisant, en comparant la distribution des jetons en chaîne du 31 janvier et du 30 avril, on peut voir que le centre de gravité des jetons dans la fourchette de 74 000 à 100 000 $ a significativement baissé, certains jetons initialement cotés à plus de 100 000 $ étant descendus dans la fourchette de 74 000 à 94 000 $.
La volatilité du marché au cours des deux derniers mois, du point de vue de la distribution des jetons, montre que les nouveaux jetons entrants ont été contraints à la vente en raison d'une forte baisse, tandis que la situation de pénurie de jetons dans la plage du 7.4 au 9.4 a été réapprovisionnée. Selon les données, les détenteurs à court terme ont désormais quitté la situation de perte latente, et le BTC dans l'ensemble de la chaîne, qui était en perte latente, a également chuté à 14%. La pression de vente sur le marché due à la panique et aux pertes s'est considérablement améliorée.
Fonds : sauver la mise, une grande quantité de fonds en acquisition
À la mi-mois, sous la pression des facteurs externes, les fonds ont globalement présenté une tendance à la sortie au cours de la première moitié du mois, mais les fonds des stablecoins ont continué à entrer depuis avril. À la mi-mois, avec un assouplissement de la position politique et une stabilisation du marché boursier américain, les fonds du canal ETF spot BTC ont également commencé à être accumulés, faisant rapidement grimper le prix du BTC à plus de 94000 dollars.
Vu sous un angle mensuel, les fonds du canal ETF qui maîtrisent le pouvoir de tarification à court terme en février et mars montrent une tendance à la sortie, ce qui pousse le prix du BTC à la baisse, tandis qu'en avril, l'afflux total de fonds a atteint 8,4 milliards de dollars, devenant le sixième mois d'afflux le plus élevé de ce cycle.
Les statistiques ci-dessus n'incluent pas les données d'augmentation de position d'une certaine entreprise. Selon son annonce, cette entreprise a réalisé 3 augmentations de position en avril grâce à une levée de fonds, achetant un total de 25370 BTC et investissant plus de 2,2 milliards de dollars. Ainsi, le montant total des fonds entrants sur le marché en avril a dépassé 10 milliards de dollars.
La tendance des prix de BTC reflète les flux de capitaux entrants et sortants sur le marché. Actuellement, les flux de capitaux peuvent être classés en trois catégories : d'une part, les fonds des canaux d'ETF BTC au comptant, qui suivent souvent la volatilité des actions américaines ; d'autre part, le financement d'une certaine entreprise, dont la continuité des flux est plutôt bonne ; enfin, les fonds des canaux de stablecoins, c'est-à-dire les fonds sur le marché, qui, depuis leur afflux en octobre 2023, n'ont connu qu'un mois de sortie nette, tandis que les autres mois ont tous enregistré des entrées nettes.
Bien que le marché des cryptomonnaies ait connu de fortes fluctuations entre février et avril, tombant techniquement dans un marché baissier, l'analyse des fonds globaux et des tendances de distribution des détenteurs à long terme nous amène à penser que le cycle du marché est toujours en phase ascendante, c'est-à-dire un marché haussier. Nous pensons qu'après un ajustement, les jetons reviendront aux détenteurs à long terme et aux gros porteurs. Ce réajustement contribuera à renforcer la structure des jetons. Lorsque les chocs externes commenceront à s'estomper et que l'enthousiasme des transactions sur le marché renaîtra, le prix du BTC devrait très probablement franchir à nouveau à la hausse.
Conclusion
Dans le rapport de mars, nous avons souligné que "après avoir traversé une tempête au cours du premier trimestre, les perspectives pour le deuxième trimestre restent encore floues, mais les moments les plus douloureux pourraient être derrière nous. Une fois que les politiques reviendront à la rationalité, le marché devrait pouvoir revenir à ses propres règles de fonctionnement."
En avril, la performance du marché a d'abord prouvé ce jugement, soutenue par un assouplissement de la position politique et des données économiques américaines relativement solides.
Après plusieurs mois d'ajustements sur le marché et de redistribution des jetons, le marché des cryptomonnaies est devenu plus solide, avec des détenteurs à long terme détenant davantage de jetons, la pression de perte pour les détenteurs à court terme étant éliminée et les gains latents n'ayant pas encore émergé, seulement 14 % des BTC étant en perte latente. Cet état interne fournit un soutien solide à la hausse du marché.
Cependant, l'incertitude liée aux conflits commerciaux à l'extérieur du marché est très grande, de plus, un éventuel ralentissement de l'économie américaine et une nouvelle hausse de l'inflation pourraient entraîner une nouvelle révision à la baisse des valorisations des actions américaines, ainsi qu'un nouveau report des ajustements de la politique monétaire. Ce point mérite une attention particulière.
Le mouvement du marché est le résultat de la dynamique des jeux d'acteurs dans des conditions dynamiques. Nous avons confiance dans l'évolution du BTC pour le second semestre et à long terme, mais nous devons rester vigilants face aux facteurs externes pouvant avoir des impacts imprévisibles sur les fonds, les émotions et l'économie mondiale.