Récemment, une réunion d'évaluation fermée axée sur les projets de tokenisation d'actifs réels (RWA) a suscité l'attention dans l'industrie. Plusieurs experts issus des domaines de la TradFi et de la blockchain se sont réunis pour analyser et sélectionner en profondeur une série de projets RWA du point de vue des investisseurs traditionnels, dans le but de découvrir des actifs de qualité ayant réellement de la valeur d'investissement.
Avec le gouvernement de la Région administrative spéciale de Hong Kong qui promeut activement une stratégie de jetons numériques conforme, en particulier avec le lancement du cadre "LEAP" axé sur la tokenisation des actifs réels tels que les obligations gouvernementales, les œuvres d'art, l'or et l'énergie, cela a donné un fort élan à l'intégration de ces actifs dans la Blockchain. Dans le contexte d'une infrastructure Web3 et d'un système réglementaire à Hong Kong de plus en plus perfectionnés, les RWA deviennent rapidement un pont important pour la TradFi afin d'entrer dans le domaine des jetons numériques. L'attention de l'industrie se tourne également progressivement vers la manière de mettre en œuvre concrètement les projets RWA dans un environnement conforme.
Les discussions et les résultats des votes lors de cette évaluation ont abouti à un consensus clair dans l'industrie : l'utilité réelle des RWA dépasse de loin le simple attrait de la tokenisation. Les projets RWA qui suscitent l'attention se concentrent tous, sans exception, sur la résolution des points de douleur de liquidité sur le marché réel, et présentent une structure de transaction raisonnable et transparente. Bien que les motivations des émetteurs de chaque projet varient, pour les investisseurs de TradFi, la valeur d'investissement des RWA dépend essentiellement de la qualité de crédit des actifs sous-jacents, de la structure des risques et des éléments fondamentaux tels que la liquidité intrinsèque. Comme l'ont souligné les experts présents, un actif manquant de liquidité sur le marché traditionnel n'acquerra pas automatiquement de liquidité simplement en étant tokenisé sur la chaîne.
Le type de projet RWA discuté lors de cette réunion est représentatif, les actifs sous-jacents de la tokenisation couvrent principalement les catégories suivantes :
Fonds de marché monétaire : discussion portant sur des produits de fonds de marché monétaire tokenisés, y compris des fonds d'obligations américaines ancrés à des institutions de gestion d'actifs de premier plan, ainsi que des projets de fonds de marché monétaire émis par des fonds publics leaders en Asie. Les actifs sous-jacents de ce type de produit ont un niveau de crédit extrêmement élevé, offrant des rendements stables et une liquidité intrinsèque, tout en étant accompagnés d'une structure de conformité complète. Les résultats du vote montrent une forte demande sur le marché pour des produits alliant sécurité de niveau TradFi et commodité native Web3.
Marchandises physiques : Ce type de projet mappe la propriété d'actifs ayant une valeur reconnue, comme l'or, sur la blockchain, offrant aux investisseurs des outils pratiques pour détenir, échanger et couvrir sur la chaîne. Un projet de jeton en or discuté, dont la valeur est liée à 100 % des réserves d'or physique, garantit la sécurité des actifs grâce à des mécanismes d'audit et de garde transparents. Ce projet a suscité un grand intérêt d'investissement lors des votes, validant l'attrait durable de l'or en tant qu'actif refuge traditionnel dans le monde numérique.
Actifs de créance : Ce type d'RWA tokenise des actifs de crédit traditionnels, offrant aux investisseurs un rendement fixe relativement élevé, mais nécessitant d'assumer le risque de crédit correspondant. Par exemple, il existe des projets de prêts à la consommation personnels garantis par des sociétés cotées, dont le risque principal réside dans la nécessité d'évaluer la qualité de crédit des prêts non garantis sous-jacents et la capacité réelle de performance de l'entité garantissant. De plus, les projets utilisant un modèle de convertible "revenu fixe + option" dépendent fortement de la performance future de l'émetteur.
Flux de trésorerie futurs et droits de revenu : Ce type de RWA est un arrangement de financement structuré qui tokenise les revenus attendus futurs d'un projet commercial spécifique, dont le risque et le retour sont directement liés à la situation opérationnelle de l'entreprise sous-jacente. Par exemple, un projet de location de navires discuté lors de la réunion a assuré des dividendes de location stables et prévisibles en signant un contrat de location à long terme avec un locataire de haut crédit. Un autre projet permet aux investisseurs de participer au partage des bénéfices potentiels provenant de la distribution de puissance de calcul AI dans cette nouvelle activité émergente.
Jetons fonctionnels : il s'agit d'une catégorie spéciale qui sera discutée lors de cette évaluation. La valeur de ces jetons n'est pas ancrée dans des actifs réels tangibles ou des flux de trésorerie stables, mais découle de leur fonctionnalité d'utilisation et de la demande du marché au sein d'un écosystème spécifique. Sa tendance de prix dépend principalement de la popularité de la propriété intellectuelle ainsi que du sentiment spéculatif sur le marché secondaire, attirant ainsi principalement les participants ayant une compréhension approfondie des secteurs ou du contenu de la propriété intellectuelle concernés. Les investisseurs TradFi adoptent une attitude relativement prudente à l'égard de ces jetons.
Les discussions et les résultats des votes de cette réunion d'évaluation à huis clos indiquent clairement que la tokenisation n'est qu'un chemin technique pour mettre les actifs sur la blockchain, et que la base du développement des RWA repose sur sa capacité à répondre aux véritables besoins des participants du marché. La liquidité et le potentiel de mise à l'échelle d'un projet sont des conditions préalables clés pour le développement à long terme de l'écosystème RWA ; tandis qu'en tant qu'actifs du monde réel, la qualité de crédit des actifs sous-jacents, la robustesse des flux de trésorerie, la structure juridique et la situation de risque de l'émetteur déterminent directement la valeur et la sécurité à long terme du projet.
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LightningPacketLoss
· Il y a 5h
On en est encore à parler de concepts, ça suffit comme ça.
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SmartContractPhobia
· Il y a 9h
Peut-on vraiment faire la différence entre le vrai et le faux ?
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SchrodingersFOMO
· Il y a 9h
C'est encore une nouvelle faucille ?
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Web3ProductManager
· Il y a 9h
en regardant l'analyse de cohorte, les taux de conversion rwa nécessitent encore une optimisation majeure... hk a le bon cadre mais où est l'optimisation du flux utilisateur ?
Évaluation des projets RWA : quelle est la valeur de la tokenisation des actifs réels ?
Récemment, une réunion d'évaluation fermée axée sur les projets de tokenisation d'actifs réels (RWA) a suscité l'attention dans l'industrie. Plusieurs experts issus des domaines de la TradFi et de la blockchain se sont réunis pour analyser et sélectionner en profondeur une série de projets RWA du point de vue des investisseurs traditionnels, dans le but de découvrir des actifs de qualité ayant réellement de la valeur d'investissement.
Avec le gouvernement de la Région administrative spéciale de Hong Kong qui promeut activement une stratégie de jetons numériques conforme, en particulier avec le lancement du cadre "LEAP" axé sur la tokenisation des actifs réels tels que les obligations gouvernementales, les œuvres d'art, l'or et l'énergie, cela a donné un fort élan à l'intégration de ces actifs dans la Blockchain. Dans le contexte d'une infrastructure Web3 et d'un système réglementaire à Hong Kong de plus en plus perfectionnés, les RWA deviennent rapidement un pont important pour la TradFi afin d'entrer dans le domaine des jetons numériques. L'attention de l'industrie se tourne également progressivement vers la manière de mettre en œuvre concrètement les projets RWA dans un environnement conforme.
Les discussions et les résultats des votes lors de cette évaluation ont abouti à un consensus clair dans l'industrie : l'utilité réelle des RWA dépasse de loin le simple attrait de la tokenisation. Les projets RWA qui suscitent l'attention se concentrent tous, sans exception, sur la résolution des points de douleur de liquidité sur le marché réel, et présentent une structure de transaction raisonnable et transparente. Bien que les motivations des émetteurs de chaque projet varient, pour les investisseurs de TradFi, la valeur d'investissement des RWA dépend essentiellement de la qualité de crédit des actifs sous-jacents, de la structure des risques et des éléments fondamentaux tels que la liquidité intrinsèque. Comme l'ont souligné les experts présents, un actif manquant de liquidité sur le marché traditionnel n'acquerra pas automatiquement de liquidité simplement en étant tokenisé sur la chaîne.
Le type de projet RWA discuté lors de cette réunion est représentatif, les actifs sous-jacents de la tokenisation couvrent principalement les catégories suivantes :
Fonds de marché monétaire : discussion portant sur des produits de fonds de marché monétaire tokenisés, y compris des fonds d'obligations américaines ancrés à des institutions de gestion d'actifs de premier plan, ainsi que des projets de fonds de marché monétaire émis par des fonds publics leaders en Asie. Les actifs sous-jacents de ce type de produit ont un niveau de crédit extrêmement élevé, offrant des rendements stables et une liquidité intrinsèque, tout en étant accompagnés d'une structure de conformité complète. Les résultats du vote montrent une forte demande sur le marché pour des produits alliant sécurité de niveau TradFi et commodité native Web3.
Marchandises physiques : Ce type de projet mappe la propriété d'actifs ayant une valeur reconnue, comme l'or, sur la blockchain, offrant aux investisseurs des outils pratiques pour détenir, échanger et couvrir sur la chaîne. Un projet de jeton en or discuté, dont la valeur est liée à 100 % des réserves d'or physique, garantit la sécurité des actifs grâce à des mécanismes d'audit et de garde transparents. Ce projet a suscité un grand intérêt d'investissement lors des votes, validant l'attrait durable de l'or en tant qu'actif refuge traditionnel dans le monde numérique.
Actifs de créance : Ce type d'RWA tokenise des actifs de crédit traditionnels, offrant aux investisseurs un rendement fixe relativement élevé, mais nécessitant d'assumer le risque de crédit correspondant. Par exemple, il existe des projets de prêts à la consommation personnels garantis par des sociétés cotées, dont le risque principal réside dans la nécessité d'évaluer la qualité de crédit des prêts non garantis sous-jacents et la capacité réelle de performance de l'entité garantissant. De plus, les projets utilisant un modèle de convertible "revenu fixe + option" dépendent fortement de la performance future de l'émetteur.
Flux de trésorerie futurs et droits de revenu : Ce type de RWA est un arrangement de financement structuré qui tokenise les revenus attendus futurs d'un projet commercial spécifique, dont le risque et le retour sont directement liés à la situation opérationnelle de l'entreprise sous-jacente. Par exemple, un projet de location de navires discuté lors de la réunion a assuré des dividendes de location stables et prévisibles en signant un contrat de location à long terme avec un locataire de haut crédit. Un autre projet permet aux investisseurs de participer au partage des bénéfices potentiels provenant de la distribution de puissance de calcul AI dans cette nouvelle activité émergente.
Jetons fonctionnels : il s'agit d'une catégorie spéciale qui sera discutée lors de cette évaluation. La valeur de ces jetons n'est pas ancrée dans des actifs réels tangibles ou des flux de trésorerie stables, mais découle de leur fonctionnalité d'utilisation et de la demande du marché au sein d'un écosystème spécifique. Sa tendance de prix dépend principalement de la popularité de la propriété intellectuelle ainsi que du sentiment spéculatif sur le marché secondaire, attirant ainsi principalement les participants ayant une compréhension approfondie des secteurs ou du contenu de la propriété intellectuelle concernés. Les investisseurs TradFi adoptent une attitude relativement prudente à l'égard de ces jetons.
Les discussions et les résultats des votes de cette réunion d'évaluation à huis clos indiquent clairement que la tokenisation n'est qu'un chemin technique pour mettre les actifs sur la blockchain, et que la base du développement des RWA repose sur sa capacité à répondre aux véritables besoins des participants du marché. La liquidité et le potentiel de mise à l'échelle d'un projet sont des conditions préalables clés pour le développement à long terme de l'écosystème RWA ; tandis qu'en tant qu'actifs du monde réel, la qualité de crédit des actifs sous-jacents, la robustesse des flux de trésorerie, la structure juridique et la situation de risque de l'émetteur déterminent directement la valeur et la sécurité à long terme du projet.