Rapport d'analyse des tendances du marché mondial de la Finance Décentralisée en 2023
Introduction
L'emprunt est le commencement de tout sur le marché financier, c'est l'origine.
Le cœur des activités financières repose sur la confiance établie entre les personnes, la confiance permettant aux individus de se prêter des fonds ou des actifs, réalisant ainsi une optimisation des ressources.
Le prêt est une activité de crédit qui désigne le fait qu'un prêteur prête des fonds monétaires à un emprunteur selon un certain taux d'intérêt et des conditions spécifiques, pour répondre à ses besoins de production ou de consommation. Dans l'activité de prêt, l'emprunteur peut accroître ses revenus en amplifiant l'échelle de son capital, c'est l'effet de levier. Cependant, l'effet de levier peut également amplifier le risque de l'emprunteur ; si l'emprunteur ne peut pas rembourser à temps, cela peut entraîner des pertes voire la faillite. Pour éviter ou transférer ce risque, les gens ont inventé divers produits dérivés financiers, tels que les contrats à terme, les options, les swaps, etc. Ces produits dérivés financiers peuvent être utilisés pour couvrir ou spéculer sur les fluctuations du marché. Il n'est pas exagéré de dire que la finance et les produits dérivés financiers sont tous basés sur le concept fondamental de « prêt ».
En raison des inconvénients du CeFi, les gens se tournent vers la blockchain, espérant réaliser des services financiers plus efficaces, plus équitables et plus sûrs grâce à la Décentralisation. Le prêt décentralisé est l'un des scénarios d'application importants, utilisant des contrats intelligents pour réaliser la mise en relation des emprunteurs et des prêteurs, le verrouillage des actifs, le calcul des intérêts et l'exécution des remboursements, sans dépendre d'aucune institution ou personne tierce.
À ce jour, le secteur du prêt DeFi sur la blockchain est devenu l'un des secteurs les plus importants du marché de la blockchain, avec un TVL atteignant 14,79 milliards de dollars. Cependant, les protocoles de prêt DEF manquent actuellement d'innovation, et l'intérêt du marché se déplace progressivement. Comment innover sur la base des modèles existants et intégrer les dernières technologies est devenu un défi auquel sont confrontés les innovateurs.
Le secteur des prêts DeFi a besoin d'un nouveau récit.
Partie 1 : Décomposition des principes de prêt DeFi
Révolution distribuée au sein des finances : de la finance traditionnelle à la « Finance Décentralisée »
Une fonction essentielle du secteur financier est de diriger l'épargne vers des opportunités d'investissement productives. Traditionnellement, les épargnants déposent de l'argent dans des banques pour générer des intérêts ; les banques prêtent ensuite ces fonds à des emprunteurs, y compris des entreprises et des ménages. L'élément clé est qu'en tant que prêteur, les banques filtrent les emprunteurs pour évaluer leur situation de crédit, garantissant ainsi que le capital rare est alloué à ses meilleures utilisations.
Dans le processus de filtrage, les banques combinent des informations dures et des informations douces, les premières comprenant le score de crédit de l'emprunteur, ses revenus ou son niveau d'éducation, tandis que les secondes sont généralement obtenues par des relations étendues avec l'emprunteur. Sous cet angle, l'histoire des intermédiaires financiers est une exploration de l'amélioration du traitement de l'information. Pour les emprunteurs difficiles à filtrer, le prêteur peut exiger des garanties pour garantir le prêt, atténuant ainsi l'asymétrie d'information et coordonnant les incitations. Par exemple, les entrepreneurs doivent souvent mettre en garantie la valeur nette de leur maison lorsqu'ils demandent un prêt. En cas de défaut, le prêteur peut saisir la garantie et la vendre pour récupérer ses pertes.
Depuis plusieurs siècles, les garanties ont joué un rôle omniprésent dans les prêts, avec des prêts garantis par des biens immobiliers déjà présents à l'époque romaine. Au fil du temps, les supports et les formes du marché ont évolué, et les plateformes de prêt DeFi rassemblent également les déposants et les emprunteurs potentiels, sans intermédiaire central comme une banque. Précisément, les activités de prêt ont lieu sur la plateforme ou sur une série de contrats intelligents qui gèrent les prêts selon des règles préétablies. D'un côté, il y a des déposants individuels (également appelés prêteurs) qui déposent leurs actifs cryptographiques dans ce qu'on appelle un pool de liquidités, gagnant ainsi un taux d'intérêt sur leur dépôt. De l'autre côté, il y a les emprunteurs qui obtiennent des actifs cryptographiques et paient un taux d'intérêt sur le prêt. Ces deux taux d'intérêt varient en fonction des actifs cryptographiques et de la demande de prêts, tout en étant influencés par la taille du pool de liquidités (représentant l'offre de fonds). La plateforme facture généralement des frais de service aux emprunteurs. Étant donné que le processus est automatisé, l'octroi de prêts est presque instantané et les coûts associés sont très bas.
Une différence clé entre le prêt DeFi et le prêt traditionnel est la capacité limitée de filtrer les emprunteurs dans le prêt DeFi. L'identité des emprunteurs et des prêteurs est cachée par des signatures numériques cryptées. Par conséquent, les prêteurs ne peuvent pas accéder aux informations telles que le score de crédit ou les relevés de revenus des emprunteurs. Ainsi, les plateformes DeFi s'appuient sur des garanties pour coordonner les incitations des emprunteurs et des prêteurs. Seuls les actifs enregistrés sur la blockchain peuvent être empruntés ou mis en garantie, ce qui rend le système en grande partie autoréférentiel.
Un prêt DeFi typique est émis en stablecoins, tandis que les garanties sont composées d'actifs cryptographiques non garantis à risque plus élevé. Les contrats intelligents attribuent un taux de réduction ou une marge à chaque type de garantie, déterminant combien de garanties minimales un emprunteur doit fournir pour obtenir un montant donné de prêt. En raison de la forte volatilité des prix des actifs cryptographiques, cela conduit à une sur-collatéralisation - les garanties requises sont souvent bien supérieures au montant du prêt, et les taux de garantie minimaux sur les principales plateformes de prêt se situent généralement entre 120 % et 150 %, en fonction de l'appréciation des prix et de la volatilité attendue.
Le développement du prêt DeFi a traversé les étapes suivantes :
Période d'exploration (2017-2018 : Une série de protocoles de finance décentralisée basés sur des contrats intelligents a émergé sur la plateforme Ethereum, tels que MakerDAO, Compound, Dharma, etc. Ces protocoles ont posé les bases de l'écosystème DeFi.
Période d'explosion )2019-2020 : Le marché des prêts DeFi présente des caractéristiques de diversification et d'innovation. De nombreux types de protocoles de prêt ont émergé, impliquant divers actifs cryptographiques, adoptant différentes méthodes de gestion des risques, modèles de taux d'intérêt et mécanismes de gouvernance. Les protocoles représentatifs incluent Aave, dYdX, Euler, etc.
Période d'expansion (2021 à aujourd'hui ) : Les protocoles de prêts commencent à explorer des solutions inter-chaînes et multi-chaînes pour améliorer l'efficacité et réduire les coûts. Ils commencent également à explorer la possibilité de mettre des actifs réels (RWA) sur la chaîne. Les protocoles représentatifs incluent Radiant, Centrifuge, etc.
( Les éléments clés du prêt décentralisé
Que ce soit le prêt décentralisé basé sur la technologie blockchain ou le prêt traditionnel basé sur des institutions financières, leur composition fondamentale présente certaines similitudes. Quelle que soit la méthode de prêt, il est nécessaire d'avoir des emprunteurs, des prêteurs, des taux d'intérêt, des délais, des garanties, etc. Ces éléments constituent la logique et les règles fondamentales du prêt, et déterminent également les risques et les rendements du prêt. Dans le prêt décentralisé, divers paramètres sont déterminés par le DAO, ajoutant ainsi un module de gouvernance à l'ensemble du modèle financier. Plus précisément, cela inclut les éléments suivants :
Emprunteur : la partie qui a besoin d'emprunter des fonds, soumet une demande de prêt au prêteur ou à la plateforme et rembourse le principal et les intérêts comme convenu.
Prêteur : partie disposée à prêter des fonds, fournissant des capitaux à l'emprunteur ou à la plateforme, et récupérant le capital et les intérêts selon les termes convenus.
Plateforme : la partie qui joue le rôle d'intermédiaire ou de coordination lors du processus de prêt, qui peut être une institution centralisée ou un système décentralisé.
Gouverneur : dans un protocole décentralisé, un rôle clé dans la prise de décision du protocole, nécessitant généralement de détenir ou de staker des tokens de gouvernance.
![2023 Rapport d'analyse sur le prêt DeFi mondial : tendances de développement, défis clés et perspectives])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c433c84f84692d5c096880d028c5f812.webp###
( Décomposition et clarification des étapes du processus de prêt
Le processus de prêt décentralisé est similaire à celui du prêt centralisé, comprenant des étapes similaires, y compris l'initiation et le traitement de la demande de prêt, la fourniture et la gestion des garanties, ainsi que le remboursement et le règlement du prêt. Ci-dessous, le processus sera décrit séparément. La caractéristique du prêt décentralisé est qu'il ne nécessite pas de faire confiance à des intermédiaires, mais est exécuté automatiquement par des contrats intelligents. Le processus de prêt décentralisé est le suivant :
Sur les plateformes décentralisées, il existe généralement différents pools de garantie, correspondant à différents niveaux de risque des actifs, dont les taux d'intérêt de prêt, les taux de garantie et les taux de liquidation varient. L'emprunteur doit d'abord choisir un pool de garantie en fonction des actifs qu'il a mis en garantie, puis déposer ses garanties dans le contrat du pool de garantie, après quoi il reçoit les actifs qu'il a empruntés. En raison de la difficulté de vérifier la crédibilité des identités en chaîne, le prêt décentralisé choisit souvent le prêt sur-collatéralisé, c'est-à-dire que la valeur des collatéraux / montant emprunté > 100 %.
Après avoir choisi la piscine de garantie, l'emprunteur peut saisir le type et la quantité d'actifs qu'il souhaite emprunter. La plateforme affichera, en fonction des conditions du marché actuel et des paramètres de la piscine de garantie, les informations correspondantes telles que la durée du prêt, le taux d'intérêt, le taux de gage, etc., pour référence de l'emprunteur. En général, la plateforme proposera une série de cryptomonnaies à choisir comme garantie, telles que Bitcoin, Ethereum, stablecoins, etc. Différentes cryptomonnaies ont différents niveaux de risque, donc également différents paramètres de configuration. L'emprunteur peut choisir des cryptomonnaies plus stables ou plus volatiles comme garantie en fonction de sa tolérance au risque et de ses attentes de rendement.
Une fois que l'emprunteur a déterminé les conditions de prêt, il peut cliquer pour initier une demande de prêt. La plateforme vérifiera l'identité et l'adresse de l'emprunteur ainsi que si les garanties fournies répondent aux exigences. Si tout est en ordre, la plateforme transférera les garanties de l'emprunteur dans le contrat intelligent et transférera la quantité correspondante d'actifs empruntés à l'emprunteur depuis le contrat. En même temps, la plateforme enregistrera les informations pertinentes de l'emprunteur, telles que le montant du prêt, la durée, le taux d'intérêt, le taux de garantie, etc., et générera un numéro de prêt unique dans le contrat.
La plateforme va, en fonction de la demande de prêt de l'emprunteur, associer un prêteur approprié à partir de la piscine de collatéraux et transférer les actifs fournis par celui-ci à l'emprunteur. Le prêteur peut être une personne ou une institution unique, ou bien un ensemble ou un pool de plusieurs. En fournissant des actifs, le prêteur recevra également des intérêts et des récompenses en tokens correspondants.
Les prêteurs peuvent à tout moment augmenter ou diminuer les actifs fournis, afin d'ajuster leurs rendements et leurs risques. La plateforme ajuste dynamiquement les taux d'intérêt des prêts en fonction de l'offre et de la demande du marché, afin d'équilibrer les intérêts des deux parties. Les emprunteurs peuvent, pendant la durée du prêt, rembourser à tout moment une partie ou la totalité du prêt et des intérêts, et récupérer la quantité correspondante de garantie depuis le contrat intelligent. Si l'emprunteur rembourse l'intégralité du prêt et des intérêts à temps, la plateforme mettra fin à cette relation de prêt et supprimera les informations connexes.
En même temps, la plateforme surveillera en temps réel la valeur des garanties et calculera le taux de collatéral, le taux de liquidation et le facteur de santé de chaque prêt. Le taux de collatéral fait référence au rapport entre la valeur des garanties et le montant emprunté, le taux de liquidation est le taux de collatéral minimum qui déclenche la liquidation, et le facteur de santé est le rapport entre le taux de collatéral et le taux de liquidation, reflétant la capacité de remboursement et le niveau de risque de l'emprunteur. La plateforme fournira ces informations aux emprunteurs de différentes manières et les avertira des risques.
Si l'emprunteur ne peut pas rembourser à temps ou si son taux de nantissement est inférieur au taux de liquidation ) comme 150% ###, la plateforme déclenchera automatiquement le processus de liquidation, vendant ses garanties à un certain rabais à un liquidateur, afin de rembourser ses dettes, et en facturant une amende.
Le liquidateur peut être soit la plateforme elle-même, soit une tierce institution, et ils peuvent réaliser des profits en achetant des garanties. Après la liquidation, si la valeur des garanties reste suffisante, la plateforme les restituera à l'emprunteur ; si la valeur des garanties est insuffisante pour rembourser la dette, la plateforme les annulera et supportera la perte.
( jeu de répartition des bénéfices dans le processus de prêt
Pour un protocole de prêt, les sources de revenus proviennent de trois aspects : les intérêts payés par l'emprunteur, la liquidation des garanties et les frais de service. Ces revenus seront répartis entre le protocole lui-même, LP)Liquity Provider### et le soutien à la liquidité secondaire. Cette répartition des bénéfices peut être considérée comme un processus de jeux et d'optimisation.
Les projets choisiront de faire des concessions au début pour un TVL plus élevé. Cela signifie qu'ils prendront diverses mesures pour attirer les LP et les emprunteurs. Par exemple, ils pourraient offrir des taux d'intérêt plus élevés pour inciter les LP à déposer des actifs dans le pool de liquidité. En même temps, ils offriront également des facilités aux emprunteurs, comme des subventions pour réduire les emprunts.
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2023 Aperçu du marché mondial de la Finance décentralisée : principes, modèles et tendances de développement
Rapport d'analyse des tendances du marché mondial de la Finance Décentralisée en 2023
Introduction
L'emprunt est le commencement de tout sur le marché financier, c'est l'origine.
Le cœur des activités financières repose sur la confiance établie entre les personnes, la confiance permettant aux individus de se prêter des fonds ou des actifs, réalisant ainsi une optimisation des ressources.
Le prêt est une activité de crédit qui désigne le fait qu'un prêteur prête des fonds monétaires à un emprunteur selon un certain taux d'intérêt et des conditions spécifiques, pour répondre à ses besoins de production ou de consommation. Dans l'activité de prêt, l'emprunteur peut accroître ses revenus en amplifiant l'échelle de son capital, c'est l'effet de levier. Cependant, l'effet de levier peut également amplifier le risque de l'emprunteur ; si l'emprunteur ne peut pas rembourser à temps, cela peut entraîner des pertes voire la faillite. Pour éviter ou transférer ce risque, les gens ont inventé divers produits dérivés financiers, tels que les contrats à terme, les options, les swaps, etc. Ces produits dérivés financiers peuvent être utilisés pour couvrir ou spéculer sur les fluctuations du marché. Il n'est pas exagéré de dire que la finance et les produits dérivés financiers sont tous basés sur le concept fondamental de « prêt ».
En raison des inconvénients du CeFi, les gens se tournent vers la blockchain, espérant réaliser des services financiers plus efficaces, plus équitables et plus sûrs grâce à la Décentralisation. Le prêt décentralisé est l'un des scénarios d'application importants, utilisant des contrats intelligents pour réaliser la mise en relation des emprunteurs et des prêteurs, le verrouillage des actifs, le calcul des intérêts et l'exécution des remboursements, sans dépendre d'aucune institution ou personne tierce.
À ce jour, le secteur du prêt DeFi sur la blockchain est devenu l'un des secteurs les plus importants du marché de la blockchain, avec un TVL atteignant 14,79 milliards de dollars. Cependant, les protocoles de prêt DEF manquent actuellement d'innovation, et l'intérêt du marché se déplace progressivement. Comment innover sur la base des modèles existants et intégrer les dernières technologies est devenu un défi auquel sont confrontés les innovateurs.
Le secteur des prêts DeFi a besoin d'un nouveau récit.
Partie 1 : Décomposition des principes de prêt DeFi
Révolution distribuée au sein des finances : de la finance traditionnelle à la « Finance Décentralisée »
Une fonction essentielle du secteur financier est de diriger l'épargne vers des opportunités d'investissement productives. Traditionnellement, les épargnants déposent de l'argent dans des banques pour générer des intérêts ; les banques prêtent ensuite ces fonds à des emprunteurs, y compris des entreprises et des ménages. L'élément clé est qu'en tant que prêteur, les banques filtrent les emprunteurs pour évaluer leur situation de crédit, garantissant ainsi que le capital rare est alloué à ses meilleures utilisations.
Dans le processus de filtrage, les banques combinent des informations dures et des informations douces, les premières comprenant le score de crédit de l'emprunteur, ses revenus ou son niveau d'éducation, tandis que les secondes sont généralement obtenues par des relations étendues avec l'emprunteur. Sous cet angle, l'histoire des intermédiaires financiers est une exploration de l'amélioration du traitement de l'information. Pour les emprunteurs difficiles à filtrer, le prêteur peut exiger des garanties pour garantir le prêt, atténuant ainsi l'asymétrie d'information et coordonnant les incitations. Par exemple, les entrepreneurs doivent souvent mettre en garantie la valeur nette de leur maison lorsqu'ils demandent un prêt. En cas de défaut, le prêteur peut saisir la garantie et la vendre pour récupérer ses pertes.
Depuis plusieurs siècles, les garanties ont joué un rôle omniprésent dans les prêts, avec des prêts garantis par des biens immobiliers déjà présents à l'époque romaine. Au fil du temps, les supports et les formes du marché ont évolué, et les plateformes de prêt DeFi rassemblent également les déposants et les emprunteurs potentiels, sans intermédiaire central comme une banque. Précisément, les activités de prêt ont lieu sur la plateforme ou sur une série de contrats intelligents qui gèrent les prêts selon des règles préétablies. D'un côté, il y a des déposants individuels (également appelés prêteurs) qui déposent leurs actifs cryptographiques dans ce qu'on appelle un pool de liquidités, gagnant ainsi un taux d'intérêt sur leur dépôt. De l'autre côté, il y a les emprunteurs qui obtiennent des actifs cryptographiques et paient un taux d'intérêt sur le prêt. Ces deux taux d'intérêt varient en fonction des actifs cryptographiques et de la demande de prêts, tout en étant influencés par la taille du pool de liquidités (représentant l'offre de fonds). La plateforme facture généralement des frais de service aux emprunteurs. Étant donné que le processus est automatisé, l'octroi de prêts est presque instantané et les coûts associés sont très bas.
Une différence clé entre le prêt DeFi et le prêt traditionnel est la capacité limitée de filtrer les emprunteurs dans le prêt DeFi. L'identité des emprunteurs et des prêteurs est cachée par des signatures numériques cryptées. Par conséquent, les prêteurs ne peuvent pas accéder aux informations telles que le score de crédit ou les relevés de revenus des emprunteurs. Ainsi, les plateformes DeFi s'appuient sur des garanties pour coordonner les incitations des emprunteurs et des prêteurs. Seuls les actifs enregistrés sur la blockchain peuvent être empruntés ou mis en garantie, ce qui rend le système en grande partie autoréférentiel.
Un prêt DeFi typique est émis en stablecoins, tandis que les garanties sont composées d'actifs cryptographiques non garantis à risque plus élevé. Les contrats intelligents attribuent un taux de réduction ou une marge à chaque type de garantie, déterminant combien de garanties minimales un emprunteur doit fournir pour obtenir un montant donné de prêt. En raison de la forte volatilité des prix des actifs cryptographiques, cela conduit à une sur-collatéralisation - les garanties requises sont souvent bien supérieures au montant du prêt, et les taux de garantie minimaux sur les principales plateformes de prêt se situent généralement entre 120 % et 150 %, en fonction de l'appréciation des prix et de la volatilité attendue.
Le développement du prêt DeFi a traversé les étapes suivantes :
Période d'exploration (2017-2018 : Une série de protocoles de finance décentralisée basés sur des contrats intelligents a émergé sur la plateforme Ethereum, tels que MakerDAO, Compound, Dharma, etc. Ces protocoles ont posé les bases de l'écosystème DeFi.
Période d'explosion )2019-2020 : Le marché des prêts DeFi présente des caractéristiques de diversification et d'innovation. De nombreux types de protocoles de prêt ont émergé, impliquant divers actifs cryptographiques, adoptant différentes méthodes de gestion des risques, modèles de taux d'intérêt et mécanismes de gouvernance. Les protocoles représentatifs incluent Aave, dYdX, Euler, etc.
Période d'expansion (2021 à aujourd'hui ) : Les protocoles de prêts commencent à explorer des solutions inter-chaînes et multi-chaînes pour améliorer l'efficacité et réduire les coûts. Ils commencent également à explorer la possibilité de mettre des actifs réels (RWA) sur la chaîne. Les protocoles représentatifs incluent Radiant, Centrifuge, etc.
( Les éléments clés du prêt décentralisé
Que ce soit le prêt décentralisé basé sur la technologie blockchain ou le prêt traditionnel basé sur des institutions financières, leur composition fondamentale présente certaines similitudes. Quelle que soit la méthode de prêt, il est nécessaire d'avoir des emprunteurs, des prêteurs, des taux d'intérêt, des délais, des garanties, etc. Ces éléments constituent la logique et les règles fondamentales du prêt, et déterminent également les risques et les rendements du prêt. Dans le prêt décentralisé, divers paramètres sont déterminés par le DAO, ajoutant ainsi un module de gouvernance à l'ensemble du modèle financier. Plus précisément, cela inclut les éléments suivants :
Emprunteur : la partie qui a besoin d'emprunter des fonds, soumet une demande de prêt au prêteur ou à la plateforme et rembourse le principal et les intérêts comme convenu.
Prêteur : partie disposée à prêter des fonds, fournissant des capitaux à l'emprunteur ou à la plateforme, et récupérant le capital et les intérêts selon les termes convenus.
Plateforme : la partie qui joue le rôle d'intermédiaire ou de coordination lors du processus de prêt, qui peut être une institution centralisée ou un système décentralisé.
Gouverneur : dans un protocole décentralisé, un rôle clé dans la prise de décision du protocole, nécessitant généralement de détenir ou de staker des tokens de gouvernance.
![2023 Rapport d'analyse sur le prêt DeFi mondial : tendances de développement, défis clés et perspectives])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c433c84f84692d5c096880d028c5f812.webp###
( Décomposition et clarification des étapes du processus de prêt
Le processus de prêt décentralisé est similaire à celui du prêt centralisé, comprenant des étapes similaires, y compris l'initiation et le traitement de la demande de prêt, la fourniture et la gestion des garanties, ainsi que le remboursement et le règlement du prêt. Ci-dessous, le processus sera décrit séparément. La caractéristique du prêt décentralisé est qu'il ne nécessite pas de faire confiance à des intermédiaires, mais est exécuté automatiquement par des contrats intelligents. Le processus de prêt décentralisé est le suivant :
Sur les plateformes décentralisées, il existe généralement différents pools de garantie, correspondant à différents niveaux de risque des actifs, dont les taux d'intérêt de prêt, les taux de garantie et les taux de liquidation varient. L'emprunteur doit d'abord choisir un pool de garantie en fonction des actifs qu'il a mis en garantie, puis déposer ses garanties dans le contrat du pool de garantie, après quoi il reçoit les actifs qu'il a empruntés. En raison de la difficulté de vérifier la crédibilité des identités en chaîne, le prêt décentralisé choisit souvent le prêt sur-collatéralisé, c'est-à-dire que la valeur des collatéraux / montant emprunté > 100 %.
Après avoir choisi la piscine de garantie, l'emprunteur peut saisir le type et la quantité d'actifs qu'il souhaite emprunter. La plateforme affichera, en fonction des conditions du marché actuel et des paramètres de la piscine de garantie, les informations correspondantes telles que la durée du prêt, le taux d'intérêt, le taux de gage, etc., pour référence de l'emprunteur. En général, la plateforme proposera une série de cryptomonnaies à choisir comme garantie, telles que Bitcoin, Ethereum, stablecoins, etc. Différentes cryptomonnaies ont différents niveaux de risque, donc également différents paramètres de configuration. L'emprunteur peut choisir des cryptomonnaies plus stables ou plus volatiles comme garantie en fonction de sa tolérance au risque et de ses attentes de rendement.
Une fois que l'emprunteur a déterminé les conditions de prêt, il peut cliquer pour initier une demande de prêt. La plateforme vérifiera l'identité et l'adresse de l'emprunteur ainsi que si les garanties fournies répondent aux exigences. Si tout est en ordre, la plateforme transférera les garanties de l'emprunteur dans le contrat intelligent et transférera la quantité correspondante d'actifs empruntés à l'emprunteur depuis le contrat. En même temps, la plateforme enregistrera les informations pertinentes de l'emprunteur, telles que le montant du prêt, la durée, le taux d'intérêt, le taux de garantie, etc., et générera un numéro de prêt unique dans le contrat.
La plateforme va, en fonction de la demande de prêt de l'emprunteur, associer un prêteur approprié à partir de la piscine de collatéraux et transférer les actifs fournis par celui-ci à l'emprunteur. Le prêteur peut être une personne ou une institution unique, ou bien un ensemble ou un pool de plusieurs. En fournissant des actifs, le prêteur recevra également des intérêts et des récompenses en tokens correspondants.
Les prêteurs peuvent à tout moment augmenter ou diminuer les actifs fournis, afin d'ajuster leurs rendements et leurs risques. La plateforme ajuste dynamiquement les taux d'intérêt des prêts en fonction de l'offre et de la demande du marché, afin d'équilibrer les intérêts des deux parties. Les emprunteurs peuvent, pendant la durée du prêt, rembourser à tout moment une partie ou la totalité du prêt et des intérêts, et récupérer la quantité correspondante de garantie depuis le contrat intelligent. Si l'emprunteur rembourse l'intégralité du prêt et des intérêts à temps, la plateforme mettra fin à cette relation de prêt et supprimera les informations connexes.
En même temps, la plateforme surveillera en temps réel la valeur des garanties et calculera le taux de collatéral, le taux de liquidation et le facteur de santé de chaque prêt. Le taux de collatéral fait référence au rapport entre la valeur des garanties et le montant emprunté, le taux de liquidation est le taux de collatéral minimum qui déclenche la liquidation, et le facteur de santé est le rapport entre le taux de collatéral et le taux de liquidation, reflétant la capacité de remboursement et le niveau de risque de l'emprunteur. La plateforme fournira ces informations aux emprunteurs de différentes manières et les avertira des risques.
Si l'emprunteur ne peut pas rembourser à temps ou si son taux de nantissement est inférieur au taux de liquidation ) comme 150% ###, la plateforme déclenchera automatiquement le processus de liquidation, vendant ses garanties à un certain rabais à un liquidateur, afin de rembourser ses dettes, et en facturant une amende.
Le liquidateur peut être soit la plateforme elle-même, soit une tierce institution, et ils peuvent réaliser des profits en achetant des garanties. Après la liquidation, si la valeur des garanties reste suffisante, la plateforme les restituera à l'emprunteur ; si la valeur des garanties est insuffisante pour rembourser la dette, la plateforme les annulera et supportera la perte.
( jeu de répartition des bénéfices dans le processus de prêt
Pour un protocole de prêt, les sources de revenus proviennent de trois aspects : les intérêts payés par l'emprunteur, la liquidation des garanties et les frais de service. Ces revenus seront répartis entre le protocole lui-même, LP)Liquity Provider### et le soutien à la liquidité secondaire. Cette répartition des bénéfices peut être considérée comme un processus de jeux et d'optimisation.
Les projets choisiront de faire des concessions au début pour un TVL plus élevé. Cela signifie qu'ils prendront diverses mesures pour attirer les LP et les emprunteurs. Par exemple, ils pourraient offrir des taux d'intérêt plus élevés pour inciter les LP à déposer des actifs dans le pool de liquidité. En même temps, ils offriront également des facilités aux emprunteurs, comme des subventions pour réduire les emprunts.