Blockchain sur les actifs physiques générateurs de revenus : les obligations américaines stimulent la hausse, la demande des utilisateurs natifs augmente
Il existe plusieurs actifs physiques sur la Blockchain ( RWA ), y compris l'immobilier, le crédit privé et les obligations d'État. Bien que certains RWA comme les stablecoins existent depuis des années, d'autres types de RWA, comme les obligations d'État américaines, ont récemment émergé avec la hausse des taux d'intérêt.
Cet article présentera brièvement les types suivants de RWA générateurs de revenus :
Immobilier
Crédit privé
Obligations d'État
RWA est créé par l'émetteur en acquérant des actifs du monde réel, en les tokenisant sur la Blockchain et en distribuant des tokens aux utilisateurs. Sans émetteur, RWA ne peut pas exister sur la Blockchain.
Certains des principaux émetteurs de RWA comprennent :
Centrifuge : le plus grand émetteur de crédit privé on-chain, avec une valeur RWA active émise de 238 millions de dollars.
Franklin Templeton : institution financière traditionnelle émettant des obligations tokenisées, avec une valeur RWA active de 3,1 millions de dollars.
Wisdom Tree: société de marché de capitaux qui émet des fonds indiciels de dette souveraine, avec une valeur RWA active d'émission de 11 millions de dollars.
Ces émetteurs mettent en évidence comment les entités off-chain garantissent les RWA on-chain. Franklin Templeton et WisdomTree sont tous deux des entreprises de finance traditionnelle bien établies, dont les activités principales ne sont pas liées aux cryptomonnaies. Ils commencent à expérimenter les RWA, en répondant aux besoins des clients institutionnels par la tokenisation d'instruments financiers traditionnels. Cette tentative devrait attirer un grand nombre de nouveaux utilisateurs dans le domaine de la cryptomonnaie.
Hausse des RWA générateurs de revenus
Jusqu'au 30 septembre, la capitalisation boursière des RWA a atteint 2,49 milliards de dollars, en baisse de 9,6 % par rapport au pic de 2,75 milliards de dollars du 19 avril. Bien que les RWA liés aux obligations d'État aient connu une forte hausse, l'émission de crédits privés a considérablement diminué au cours des 18 derniers mois, ce qui a fait tomber la capitalisation boursière des RWA en dessous de son niveau historique.
Au cours des trois premiers trimestres de cette année, la valeur des RWA non stables a augmenté de 10,5 milliards de dollars, dont 8,557 milliards de dollars proviennent des obligations d'État et d'autres obligations, de l'immobilier et du crédit privé.
crédit privé
Le crédit privé est une forme de prêt financée par des institutions non bancaires. Après la crise financière de 2008, en raison de l'augmentation de la réglementation bancaire, le marché du crédit privé a connu une croissance significative. En août 2023, le marché mondial des prêts privés est évalué à 15 000 milliards de dollars.
Au cours des trois premiers trimestres de cette année, la valeur active des prêts privés sur la Blockchain a augmenté de 210,5 millions de dollars (84%). La majeure partie de cette hausse (74%) provient de Centrifuge, dont le solde des prêts impayés a augmenté de 155,7 millions de dollars. Clearpool a connu la croissance la plus rapide, avec une augmentation de 966% de son solde de prêts, atteignant 23,96 millions de dollars.
Bien que 2023 ait connu une hausse, la valeur totale des prêts privés sur la Blockchain reste inférieure de 70 % au record historique de 15,4 milliards de dollars du 15 mai 2022. Après une forte augmentation des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, les prêts actifs ont considérablement diminué.
Le rendement des prêts privés off-chain est nettement supérieur à celui des protocoles de prêt DeFi tels qu'Aave et Compound. Au cours des trois premiers trimestres de cette année, l'écart moyen de taux d'intérêt quotidien entre les deux était de 7,7 %. Cependant, les prêts privés off-chain peuvent ne pas avoir le même niveau de sur-collatéralisation que les protocoles de prêt DeFi.
immobilier
L'immobilier est une catégorie d'actifs tangibles, comprenant des logements, des bâtiments commerciaux et des terrains. En 2023, l'immobilier est la plus grande catégorie d'actifs au monde, d'une valeur d'environ 613 trillions de dollars.
Au cours des trois premiers trimestres de cette année, la valeur totale de l'immobilier off-chain s'élève à 178 millions de dollars. Le token RealT est l'émetteur le plus important, avec une part de marché de 49%. Tangible connaît la hausse la plus forte, passant de 100 000 dollars à 64 millions de dollars.
Obligations d'État et autres obligations
Les obligations américaines sont considérées comme les actifs de revenu les plus sûrs et les plus fiables. En 2022, la valeur du marché mondial des obligations était de 133 billions de dollars.
Au cours des trois premiers trimestres de cette année, la valeur des obligations tokenisées et d'autres obligations a augmenté de 5,5705 millions de dollars. Ondo Finance, Franklin Templeton et Matrixdock sont les trois principaux émetteurs, ayant émis au total 5,7205 millions d'actifs ( représentant 85% ), avec une nouvelle émission de 4,685 millions de dollars cette année.
Frigg.eco émet des obligations liées à des développeurs d'infrastructures durables, ressemblant davantage à des obligations d'entreprise. Le stUSDT est un autre actif de trésorerie tokenisé d'une valeur d'environ 1,8 milliard de dollars, mais a récemment été critiqué en raison d'un manque de transparence.
Depuis près de 18 mois, le rendement des obligations d'État américaines à court terme est resté supérieur à celui des dépôts en stablecoins. Cette année, l'écart de taux d'intérêt quotidien moyen entre les deux est d'environ 3 %. L'écart de rendement moyen entre les obligations d'entreprises de qualité AAA et les stablecoins off-chain est de 2,7 %.
Perspectives
La demande de rendement des utilisateurs natifs de la cryptographie a stimulé la hausse des RWA off-chain. Cette année, environ 82 % de la nouvelle valeur des RWA provient des RWA générant des revenus. Dans la capitalisation boursière totale des RWA, la part des RWA à revenu est passée de 31 % au début de l'année à 53 %.
De 2021 à 2023, le changement de politique monétaire de la Réserve fédérale a créé une nouvelle demande pour les RWA. La plupart des utilisateurs de RWA sont des utilisateurs natifs de la cryptographie, et non des nouveaux utilisateurs ou des investisseurs traditionnels. La date de création moyenne des adresses utilisateur interagissant avec les jetons RWA est antérieure à ces actifs.
À la fin août, 3232 adresses uniques détiennent des actifs RWA principaux. L'âge moyen des adresses est de 882 jours, tandis que l'âge moyen des actifs RWA est de 375 jours. 20 % des adresses ont commencé à effectuer des transactions off-chain en 2023 ainsi que plus de trois ans avant l'essor des RWA.
Bien que de nombreux RWA soient émis sur la Blockchain, les utilisateurs doivent toujours compléter des vérifications telles que KYC/AML pour interagir. Les RWA présentent des risques uniques, tels que le défaut de paiement des emprunteurs de crédit privé pouvant entraîner des pertes pour les déposants off-chain.
La politique de la Réserve fédérale est un facteur clé influençant le développement des RWA. La hausse des taux d'intérêt rend les rendements off-chain plus attrayants et modifie également les types de RWA les plus précieux.
Dans l'ensemble, la hausse des RWA est principalement menée par la demande des utilisateurs de crypto-monnaies natifs, mais la participation des entreprises financières traditionnelles montre un potentiel d'attraction de nouveaux utilisateurs. En 2023, les RWA affichent une forte dynamique, de nombreux actifs ayant une capitalisation boursière proche de nouveaux sommets. Les changements dans l'environnement macroéconomique et la demande des utilisateurs continueront d'influencer le développement de ce domaine.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
14 J'aime
Récompense
14
4
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
StakeWhisperer
· Il y a 12h
chiffrement chaleur revient
Voir l'originalRépondre0
TokenomicsTherapist
· Il y a 12h
Le marché obligataire américain est en plein essor.
Voir l'originalRépondre0
MissingSats
· Il y a 12h
Bien sûr, il y a de l'espoir pour l'avenir.
Voir l'originalRépondre0
Deconstructionist
· Il y a 12h
Prévisions favorables sur les obligations américaines off-chain
Les obligations américaines mènent la hausse des actifs réels, les actifs de rendement off-chain font face à une demande croissante.
Blockchain sur les actifs physiques générateurs de revenus : les obligations américaines stimulent la hausse, la demande des utilisateurs natifs augmente
Il existe plusieurs actifs physiques sur la Blockchain ( RWA ), y compris l'immobilier, le crédit privé et les obligations d'État. Bien que certains RWA comme les stablecoins existent depuis des années, d'autres types de RWA, comme les obligations d'État américaines, ont récemment émergé avec la hausse des taux d'intérêt.
Cet article présentera brièvement les types suivants de RWA générateurs de revenus :
RWA est créé par l'émetteur en acquérant des actifs du monde réel, en les tokenisant sur la Blockchain et en distribuant des tokens aux utilisateurs. Sans émetteur, RWA ne peut pas exister sur la Blockchain.
Certains des principaux émetteurs de RWA comprennent :
Ces émetteurs mettent en évidence comment les entités off-chain garantissent les RWA on-chain. Franklin Templeton et WisdomTree sont tous deux des entreprises de finance traditionnelle bien établies, dont les activités principales ne sont pas liées aux cryptomonnaies. Ils commencent à expérimenter les RWA, en répondant aux besoins des clients institutionnels par la tokenisation d'instruments financiers traditionnels. Cette tentative devrait attirer un grand nombre de nouveaux utilisateurs dans le domaine de la cryptomonnaie.
Hausse des RWA générateurs de revenus
Jusqu'au 30 septembre, la capitalisation boursière des RWA a atteint 2,49 milliards de dollars, en baisse de 9,6 % par rapport au pic de 2,75 milliards de dollars du 19 avril. Bien que les RWA liés aux obligations d'État aient connu une forte hausse, l'émission de crédits privés a considérablement diminué au cours des 18 derniers mois, ce qui a fait tomber la capitalisation boursière des RWA en dessous de son niveau historique.
Au cours des trois premiers trimestres de cette année, la valeur des RWA non stables a augmenté de 10,5 milliards de dollars, dont 8,557 milliards de dollars proviennent des obligations d'État et d'autres obligations, de l'immobilier et du crédit privé.
crédit privé
Le crédit privé est une forme de prêt financée par des institutions non bancaires. Après la crise financière de 2008, en raison de l'augmentation de la réglementation bancaire, le marché du crédit privé a connu une croissance significative. En août 2023, le marché mondial des prêts privés est évalué à 15 000 milliards de dollars.
Au cours des trois premiers trimestres de cette année, la valeur active des prêts privés sur la Blockchain a augmenté de 210,5 millions de dollars (84%). La majeure partie de cette hausse (74%) provient de Centrifuge, dont le solde des prêts impayés a augmenté de 155,7 millions de dollars. Clearpool a connu la croissance la plus rapide, avec une augmentation de 966% de son solde de prêts, atteignant 23,96 millions de dollars.
Bien que 2023 ait connu une hausse, la valeur totale des prêts privés sur la Blockchain reste inférieure de 70 % au record historique de 15,4 milliards de dollars du 15 mai 2022. Après une forte augmentation des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, les prêts actifs ont considérablement diminué.
Le rendement des prêts privés off-chain est nettement supérieur à celui des protocoles de prêt DeFi tels qu'Aave et Compound. Au cours des trois premiers trimestres de cette année, l'écart moyen de taux d'intérêt quotidien entre les deux était de 7,7 %. Cependant, les prêts privés off-chain peuvent ne pas avoir le même niveau de sur-collatéralisation que les protocoles de prêt DeFi.
immobilier
L'immobilier est une catégorie d'actifs tangibles, comprenant des logements, des bâtiments commerciaux et des terrains. En 2023, l'immobilier est la plus grande catégorie d'actifs au monde, d'une valeur d'environ 613 trillions de dollars.
Au cours des trois premiers trimestres de cette année, la valeur totale de l'immobilier off-chain s'élève à 178 millions de dollars. Le token RealT est l'émetteur le plus important, avec une part de marché de 49%. Tangible connaît la hausse la plus forte, passant de 100 000 dollars à 64 millions de dollars.
Obligations d'État et autres obligations
Les obligations américaines sont considérées comme les actifs de revenu les plus sûrs et les plus fiables. En 2022, la valeur du marché mondial des obligations était de 133 billions de dollars.
Au cours des trois premiers trimestres de cette année, la valeur des obligations tokenisées et d'autres obligations a augmenté de 5,5705 millions de dollars. Ondo Finance, Franklin Templeton et Matrixdock sont les trois principaux émetteurs, ayant émis au total 5,7205 millions d'actifs ( représentant 85% ), avec une nouvelle émission de 4,685 millions de dollars cette année.
Frigg.eco émet des obligations liées à des développeurs d'infrastructures durables, ressemblant davantage à des obligations d'entreprise. Le stUSDT est un autre actif de trésorerie tokenisé d'une valeur d'environ 1,8 milliard de dollars, mais a récemment été critiqué en raison d'un manque de transparence.
Depuis près de 18 mois, le rendement des obligations d'État américaines à court terme est resté supérieur à celui des dépôts en stablecoins. Cette année, l'écart de taux d'intérêt quotidien moyen entre les deux est d'environ 3 %. L'écart de rendement moyen entre les obligations d'entreprises de qualité AAA et les stablecoins off-chain est de 2,7 %.
Perspectives
La demande de rendement des utilisateurs natifs de la cryptographie a stimulé la hausse des RWA off-chain. Cette année, environ 82 % de la nouvelle valeur des RWA provient des RWA générant des revenus. Dans la capitalisation boursière totale des RWA, la part des RWA à revenu est passée de 31 % au début de l'année à 53 %.
De 2021 à 2023, le changement de politique monétaire de la Réserve fédérale a créé une nouvelle demande pour les RWA. La plupart des utilisateurs de RWA sont des utilisateurs natifs de la cryptographie, et non des nouveaux utilisateurs ou des investisseurs traditionnels. La date de création moyenne des adresses utilisateur interagissant avec les jetons RWA est antérieure à ces actifs.
À la fin août, 3232 adresses uniques détiennent des actifs RWA principaux. L'âge moyen des adresses est de 882 jours, tandis que l'âge moyen des actifs RWA est de 375 jours. 20 % des adresses ont commencé à effectuer des transactions off-chain en 2023 ainsi que plus de trois ans avant l'essor des RWA.
Bien que de nombreux RWA soient émis sur la Blockchain, les utilisateurs doivent toujours compléter des vérifications telles que KYC/AML pour interagir. Les RWA présentent des risques uniques, tels que le défaut de paiement des emprunteurs de crédit privé pouvant entraîner des pertes pour les déposants off-chain.
La politique de la Réserve fédérale est un facteur clé influençant le développement des RWA. La hausse des taux d'intérêt rend les rendements off-chain plus attrayants et modifie également les types de RWA les plus précieux.
Dans l'ensemble, la hausse des RWA est principalement menée par la demande des utilisateurs de crypto-monnaies natifs, mais la participation des entreprises financières traditionnelles montre un potentiel d'attraction de nouveaux utilisateurs. En 2023, les RWA affichent une forte dynamique, de nombreux actifs ayant une capitalisation boursière proche de nouveaux sommets. Les changements dans l'environnement macroéconomique et la demande des utilisateurs continueront d'influencer le développement de ce domaine.