Hyperbitcoinisation sans freins : qui ne survivra pas au marché baissier
Le nombre d'entreprises ayant de l'or numérique dans leurs réserves continue d'augmenter - tout comme le volume de pièces sur leurs bilans. Cette tendance attire l'attention des investisseurs et renforce la pénurie de l'actif, alimentant la demande.
Au départ, cette approche était considérée comme une expérience. Cependant, l'intérêt pour celle-ci a considérablement augmenté après que, en 2020, la Strategy (fondée par Michael Saylor, anciennement MicroStrategy), a tout misé - a commencé à acheter agressivement la première cryptomonnaie en utilisant des actions et un financement par emprunt.
Cette démarche audacieuse a été un signal pour d'autres entreprises à la recherche de protection contre la dévaluation des fiat, de moyens de diversification des actifs et de profits potentiels sur la hausse rapide du prix de l'or numérique.
À ce jour, plus de 200 entreprises publiques et privées à travers le monde ont adopté une stratégie similaire, accumulant au total plus de 1 million de BTC.
Comme tout marché, le marché des cryptomonnaies évolue de manière cyclique, avec une volatilité et une imprévisibilité accrues. La phase baissière n'est pas loin, et il deviendra bientôt clair quelles sont les faiblesses de la « stratégie Strategy » et à quel point les entreprises imitatrices moins connues sont vulnérables.
Bitcoin-proxy
Selon les données de BitcoinTreasuries au 31 juillet, les entreprises publiques et privées détiennent plus de 1,35 million de BTC d'une valeur totale de plus de 160 milliards de dollars — >6,4% de l'émission totale de la première cryptomonnaie.
Volumes de bitcoins chez les entreprises publiques et privées, les ETF et les États. Source : BitcoinTreasuries. Ces entreprises sont également appelées « proxy bitcoin », car le cours de leurs actions est généralement étroitement corrélé au prix de l'or numérique.
«La logique est simple : si la première cryptomonnaie augmente de valeur, les titres des entreprises montent également, offrant aux investisseurs un accès indirect à l'actif numérique», explique le document de Cointelegraph.
Posséder de telles actions est un moyen de tirer profit lors des phases haussières du marché des cryptomonnaies. Le renforcement du prix du bitcoin améliore les performances financières des entreprises et attire ceux qui souhaitent réaliser un bénéfice sur la hausse de l'actif sans acheter des pièces directement.
Ainsi, la capitalisation de Strategy a augmenté de plusieurs dizaines de fois depuis août 2020 - c'est à ce moment-là que la société cotée au Nasdaq a acheté pour la première fois des bitcoins pour son bilan.
Dynamique du cours des actions Strategy au cours des cinq dernières années. Source : Google Finance Cependant, une telle croissance rapide n'est pas sans risques sérieux. Le Bitcoin reste un actif hautement volatil, même si son cours montre moins souvent des « montagnes russes » maintenant. Dans ce contexte, la stabilité financière de Strategy est remise en question et, dans une bien plus grande mesure, de nombreux de ses suiveurs.
Dilution de capital
En juin 2025, le responsable du département des actifs numériques de VanEck, Matthew Sigel, a souligné les risques associés à la « mode » des réserves de bitcoin des entreprises.
Aucune entreprise de trésorerie BTC publique n'a échangé en dessous de sa valeur d'actif net Bitcoin pendant une période prolongée.
Mais au moins un est maintenant proche de la parité.
Alors que certaines de ces entreprises lèvent des fonds par le biais de grands programmes (ATM) à la marché pour acheter des BTC, un risque émerge : Si l'action se négocie à ou près de…
— matthew sigel, recovering CFA (@matthew_sigel) 16 juin 2025
En particulier, l'expert a souligné la menace de "dilution du capital" - une situation où la valeur de l'entreprise diminue, malgré la présence de bitcoins dans ses actifs.
Selon l'expert, un aspect important réside dans la manière dont les entreprises financent leurs achats : par l'émission de nouvelles actions ou par l'emprunt de capitaux.
Si les titres se négocient avec une prime par rapport à leur valeur nette d'inventaire (NAV), une émission supplémentaire peut être avantageuse pour les parties prenantes - car l'entreprise attire plus de fonds que ce qu'elle vaut elle-même. C'est exactement ce que faisait Strategy en émettant des actions et des obligations pour augmenter ses réserves de bitcoins.
Cependant, ce modèle n'est durable que lorsque les prix des actifs sont élevés. Lorsque la valeur des titres se rapproche de la NAV, les nouvelles émissions diluent les parts des actionnaires sans apporter de valeur ajoutée. En conséquence, les cotations chutent - les investissements dans le bitcoin ne suffisent plus à soutenir le cours.
Semler Scientific : comment le pari sur le bitcoin a « mal tourné »
La société américaine Semler Scientific, spécialisée dans les technologies médicales, a attiré une attention considérable à l'époque — ses actions ont fortement augmenté juste après que l'entreprise a acquis plusieurs centaines de bitcoins, suivant une stratégie à la mode.
En mai 2024, des représentants de l'entreprise ont qualifié l'or numérique de « principal actif de réserve du trésor », car c'est « un moyen fiable de conservation de la valeur et un investissement attrayant ».
À la fin de l'année, les actions ont atteint un pic au-dessus de 70 $, mais dès le milieu de 2025, elles ont chuté de plus de 45 %, malgré la hausse du cours de la première cryptomonnaie.
Dynamique du cours des actions de Semler Scientific. Source : Yahoo Finance Au 1er août, Semler Scientific détient 5021 BTC, occupant la 15ème place du classement des BitcoinTreasuries. L'or numérique dans ses réserves est évalué à environ 576 millions de dollars, tandis que la capitalisation boursière de l'entreprise est d'environ 491 millions de dollars.
Les plus grandes entreprises publiques détentrices de bitcoins. Source : BitcoinTreasuries (données au 1er août)C'est un signal sérieux de méfiance de la part des investisseurs qui évaluent Semler en dessous de la valeur de ses actifs en bitcoins.
La situation souligne les risques d'une dépendance excessive à un actif volatil comme le bitcoin. En période de croissance, il peut augmenter la valeur des réserves d'entreprise, mais il renforce également l'instabilité et peut affaiblir les positions de l'entreprise, y compris le prix de ses actions.
Si la situation ne change pas, il sera difficile pour Semler d'attirer des capitaux par l'émission de nouveaux titres. À un faible prix de ces derniers, cela entraînera une dilution des parts des actionnaires existants.
«En général, lors de l'émission de nouveaux titres, les entreprises les vendent à leur valeur marchande actuelle. Si le cours est bas, cela peut entraîner une dilution des parts des actionnaires existants», a expliqué l'analyste de Cointelegraph Dilip Kumar Patharya.
Selon lui, un tel scénario se produit lorsque la stratégie financière de l'entreprise entraîne une diminution de sa valeur totale.
«En essence, l'entreprise risque de perdre la confiance des investisseurs, ce qui pourrait compromettre sa capacité à se développer et à mettre en œuvre sa stratégie commerciale pendant longtemps», a souligné l'expert.
Risques cachés
Les effondrements brusques du marché des cryptomonnaies ne sont pas rares, mais une loi statistique. Cela signifie que les réserves des entreprises sont exposées non seulement au risque de volatilité de l'actif dominant, mais aussi aux défaillances au niveau de l'industrie dans son ensemble.
< Les risques systémiques de la blockchain restent souvent hors de vue. Les liquidations massives, les interdépendances entre les tokens et les défaillances sur les échanges centralisés peuvent provoquer de fortes chutes de prix. Ces menaces sont rarement prises en compte dans la gestion traditionnelle de la liquidité et des réserves, a souligné Patayria.
Pour réussir dans de nouvelles conditions, les entreprises doivent évaluer la situation de manière lucide et élaborer soigneusement des modèles de gestion des risques. Sinon, la probabilité de perte de capital, de dilution des parts des investisseurs et même d'échec complet de la stratégie augmente, a souligné l'expert.
La faillite de Lehman Brothers et la crise de 2008 en rétrospective
À la veille de la crise financière de 2007-2008, de nombreuses banques cherchaient à croître rapidement en utilisant activement des fonds empruntés. Par exemple, Lehman Brothers et Bear Stearns investissaient dans des titres hypothécaires risqués et des instruments dérivés, comptant sur l'effet de levier.
Lorsque les prix des actifs ont commencé à baisser, les entreprises géantes ont été confrontées à une pénurie de liquidités et n'ont pas pu honorer leurs engagements, ce qui a déclenché une réaction en chaîne sur le marché.
En septembre 2008, Lehman a déposé une demande de faillite. Confronté à un grave manque de liquidités, Bear Stearns a été contraint de vendre d'urgence son entreprise à la banque JPMorgan Chase. Le modèle basé sur la hausse des prix n'a fonctionné que tant que le marché avançait « vers le nord ». Lorsque la tendance s'est inversée, le système s'est effondré.
Les entreprises qui achètent des bitcoins en émettant de nouvelles actions et/ou en utilisant des fonds empruntés font face à des risques similaires. Lors d'une forte baisse du cours des cryptomonnaies, l'accès au capital se réduit, les dettes augmentent et l'espace de manœuvre disparaît. Dans une telle situation, des banques et de grands assureurs comme AIG se sont un jour retrouvés — ils avaient parié sur des dérivés complexes et ont finalement été contraints de demander de l'aide à l'État.
La leçon principale : ce ne sont pas seulement la dette excessive et le levier élevé qui sont dangereux, mais aussi l'euphorie excessive. La confiance dans une croissance infinie altère la perception du risque, ce qui peut entraîner de graves déstabilisations, surtout lorsque le marché évolue dans la "mauvaise" direction.
Prédiction sinistre
L'analyste blockchain James Chek a prédit l'effondrement de nombreux imitateurs de Strategy. Selon lui, le modèle d'augmentation de la capitalisation par des réserves de bitcoins d'entreprise pourrait s'avérer moins durable que prévu.
Pour la plupart des nouveaux participants de ce segment, il est possible que « tout soit déjà derrière », a noté Tchek. Les entreprises adhérant à la « stratégie Strategy » auront plus de mal à attirer des capitaux, car les investisseurs préféreront des suiveurs plus précoces.
L'expert a convenu avec le co-fondateur de Taproot Wizards, Udi Werthheimer : de nombreuses entreprises considèrent le bitcoin comme un outil pour un profit rapide, sans se plonger dans son idée fondamentale.
Le rapport de Blockware souligne que l'or numérique est principalement acheté soit par de nouvelles entreprises, soit par des entreprises peu connues et déficitaires.
«La course corporative pour le bitcoin est principalement menée soit par de nouvelles entreprises, soit par des entreprises mourantes dont vous n'avez jamais entendu parler», ont déclaré les analystes.
La société de capital-risque Breed a noté que seules quelques entreprises ayant de l'or numérique à leur actif pourront maintenir leur résilience et éviter la "spirale de la mort". Cette dernière représente une menace pour les entreprises dont les actions se négocient près de la NAV.
«Spirale de la mort» des entreprises avec des trésoreries en bitcoin. Source : Breed. La nécessité de refinancer les dettes en raison de la réduction de la capacité à lever des fonds obligera ces entreprises à liquider partiellement leurs réserves. Les ventes exerceront une pression sur le prix du bitcoin et pourraient provoquer un effet domino, estiment les auteurs du rapport.
Je pense que nous sommes à un stade assez avancé de la saga des trésors de Bitcoin.
Je suis également assez convaincu qu'ils joueront un rôle clé dans le prochain marché baissier.
La musique s'arrête lorsque la prime NAV commence à diminuer lentement ( ou même à devenir négative avec les DAB ), et les hausses deviennent plus petites ou échouent… pic.twitter.com/tce5zjFMqY
— Saint Pump (@Saint_Pump) 12 juillet 2025
«Je suis sûr qu'ils [cryptoréserves] joueront un rôle important dans le prochain marché baissier», a écrit le cryptotrader sous le pseudo Saint Pump.
Hyperbitcoinisation
Le PDG de Blockstream, Adam Back, estime que les investissements dans les actions des entreprises publiques avec des réserves de bitcoins pourraient devenir une alternative lucrative à l'altseason pour les spéculateurs.
Selon lui, ces entreprises reconstituent régulièrement leurs réserves de la première cryptomonnaie, ce qui pousse à la hausse leurs cotations et rend leurs actions attractives pour les investisseurs.
Bien que les fonds levés ne soient pas toujours directement investis dans le bitcoin, ils permettent aux entreprises de continuer à faire des achats, soutenant ainsi la demande pour l'actif.
En avril, Beck a déclaré que l'achat de la première cryptomonnaie dans les réserves d'entreprise conduisait à une « hyperbitcoinisation » durable, ce qui augmenterait sa capitalisation boursière à 100-200 trillions de dollars.
Les chercheurs de Blockware s'attendent à ce qu'au moins 36 nouvelles entreprises publiques ajoutent leur première cryptomonnaie à leur bilan d'ici la fin de 2025.
«C'est seulement le début. Au cours des six prochains mois, nous prévoyons qu'au moins une trentaine d'entreprises intégreront le bitcoin dans leurs trésoreries», ont supposé les analystes.
Conseils VanEck
Matthew Sigel de VanEck recommande aux entreprises « hyperbitcoinisées » d'agir de manière proactive pour éviter une perte de capital. Parmi ses suggestions :
suspension de l'émission d'actions supplémentaires. Si les titres de la société se négocient en dessous de 95 % de la NAV pendant dix jours consécutifs, les nouvelles émissions doivent être temporairement suspendues afin de ne pas diluer les parts des actionnaires;
rachat d'actions. Si le cours des actions est considérablement inférieur au prix du bitcoin, il est judicieux d'envisager un rachat — cela aidera à réduire la décote par rapport à la valeur nette des actifs et concentrera les actions entre les mains d'un plus petit nombre d'investisseurs;
révision de l'approche. Si les actions se négocient en dessous de la NAV pendant une longue période, il peut être judicieux de repenser radicalement la stratégie commerciale. Les options incluent la fusion, la scission de l'entreprise ou l'abandon complet du modèle actuel;
motivation de la direction. La rémunération des dirigeants doit dépendre de la valeur de l'entreprise par action, et non du nombre total de bitcoins dans le bilan. Cela aidera à éviter une accumulation excessive de l'actif et renforcera l'accent sur une croissance durable.
À son tour, Dilip Kumar Patayria recommande :
être prêts à la volatilité : le prix du bitcoin peut faire de véritables « montagnes russes », surtout dans le contexte de bouleversements financiers mondiaux ou même des annonces de « droits de douane libérateurs » de Donald Trump;
évaluer les risques : malgré un potentiel significatif, le bitcoin reste un actif à haut risque, il n'est donc pas conseillé de concentrer tout son portefeuille d'investissement dans celui-ci;
ne pas courir après des profits à court terme : en visant une croissance à long terme, il ne faut pas réagir de manière impulsive aux baisses temporaires (bien que des chutes brusques puissent effectivement entraîner des pertes importantes);
gestion des risques réfléchie : il est judicieux de définir à l'avance une stratégie : établir des niveaux clés, fixer des points d'entrée et de sortie.
Conclusions
Les entreprises qui détiennent des bitcoins en réserve sont souvent au centre de l'attention des médias et sont perçues comme des acteurs du marché plus innovants et prometteurs.
Cependant, l'exemple de Semler montre que même dans une phase haussière du marché, les actions peuvent perdre de la valeur. Sans une stratégie réfléchie, l'« hyperbitcoinisation » peut entraîner des pertes financières significatives.
Les conseils de VanEck ne reposent pas sur des suppositions, mais sur l'expérience acquise tant dans les finances traditionnelles que dans le domaine des cryptomonnaies.
En fin de compte, ce qui importe ce n'est pas qui possède le plus d'or numérique, mais qui sera capable de survivre à la baisse et à la période de consolidation, tout en préservant les fondamentaux de l'entreprise.
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Hyperbitcoinisation sans freins : qui ne survivra pas au "bear market"
Hyperbitcoinisation sans freins : qui ne survivra pas au marché baissier
Le nombre d'entreprises ayant de l'or numérique dans leurs réserves continue d'augmenter - tout comme le volume de pièces sur leurs bilans. Cette tendance attire l'attention des investisseurs et renforce la pénurie de l'actif, alimentant la demande.
Au départ, cette approche était considérée comme une expérience. Cependant, l'intérêt pour celle-ci a considérablement augmenté après que, en 2020, la Strategy (fondée par Michael Saylor, anciennement MicroStrategy), a tout misé - a commencé à acheter agressivement la première cryptomonnaie en utilisant des actions et un financement par emprunt.
Cette démarche audacieuse a été un signal pour d'autres entreprises à la recherche de protection contre la dévaluation des fiat, de moyens de diversification des actifs et de profits potentiels sur la hausse rapide du prix de l'or numérique.
À ce jour, plus de 200 entreprises publiques et privées à travers le monde ont adopté une stratégie similaire, accumulant au total plus de 1 million de BTC.
Comme tout marché, le marché des cryptomonnaies évolue de manière cyclique, avec une volatilité et une imprévisibilité accrues. La phase baissière n'est pas loin, et il deviendra bientôt clair quelles sont les faiblesses de la « stratégie Strategy » et à quel point les entreprises imitatrices moins connues sont vulnérables.
Bitcoin-proxy
Selon les données de BitcoinTreasuries au 31 juillet, les entreprises publiques et privées détiennent plus de 1,35 million de BTC d'une valeur totale de plus de 160 milliards de dollars — >6,4% de l'émission totale de la première cryptomonnaie.
Posséder de telles actions est un moyen de tirer profit lors des phases haussières du marché des cryptomonnaies. Le renforcement du prix du bitcoin améliore les performances financières des entreprises et attire ceux qui souhaitent réaliser un bénéfice sur la hausse de l'actif sans acheter des pièces directement.
Ainsi, la capitalisation de Strategy a augmenté de plusieurs dizaines de fois depuis août 2020 - c'est à ce moment-là que la société cotée au Nasdaq a acheté pour la première fois des bitcoins pour son bilan.
Dilution de capital
En juin 2025, le responsable du département des actifs numériques de VanEck, Matthew Sigel, a souligné les risques associés à la « mode » des réserves de bitcoin des entreprises.
En particulier, l'expert a souligné la menace de "dilution du capital" - une situation où la valeur de l'entreprise diminue, malgré la présence de bitcoins dans ses actifs.
Selon l'expert, un aspect important réside dans la manière dont les entreprises financent leurs achats : par l'émission de nouvelles actions ou par l'emprunt de capitaux.
Si les titres se négocient avec une prime par rapport à leur valeur nette d'inventaire (NAV), une émission supplémentaire peut être avantageuse pour les parties prenantes - car l'entreprise attire plus de fonds que ce qu'elle vaut elle-même. C'est exactement ce que faisait Strategy en émettant des actions et des obligations pour augmenter ses réserves de bitcoins.
Cependant, ce modèle n'est durable que lorsque les prix des actifs sont élevés. Lorsque la valeur des titres se rapproche de la NAV, les nouvelles émissions diluent les parts des actionnaires sans apporter de valeur ajoutée. En conséquence, les cotations chutent - les investissements dans le bitcoin ne suffisent plus à soutenir le cours.
Semler Scientific : comment le pari sur le bitcoin a « mal tourné »
La société américaine Semler Scientific, spécialisée dans les technologies médicales, a attiré une attention considérable à l'époque — ses actions ont fortement augmenté juste après que l'entreprise a acquis plusieurs centaines de bitcoins, suivant une stratégie à la mode.
En mai 2024, des représentants de l'entreprise ont qualifié l'or numérique de « principal actif de réserve du trésor », car c'est « un moyen fiable de conservation de la valeur et un investissement attrayant ».
À la fin de l'année, les actions ont atteint un pic au-dessus de 70 $, mais dès le milieu de 2025, elles ont chuté de plus de 45 %, malgré la hausse du cours de la première cryptomonnaie.
La situation souligne les risques d'une dépendance excessive à un actif volatil comme le bitcoin. En période de croissance, il peut augmenter la valeur des réserves d'entreprise, mais il renforce également l'instabilité et peut affaiblir les positions de l'entreprise, y compris le prix de ses actions.
Si la situation ne change pas, il sera difficile pour Semler d'attirer des capitaux par l'émission de nouveaux titres. À un faible prix de ces derniers, cela entraînera une dilution des parts des actionnaires existants.
Selon lui, un tel scénario se produit lorsque la stratégie financière de l'entreprise entraîne une diminution de sa valeur totale.
Risques cachés
Les effondrements brusques du marché des cryptomonnaies ne sont pas rares, mais une loi statistique. Cela signifie que les réserves des entreprises sont exposées non seulement au risque de volatilité de l'actif dominant, mais aussi aux défaillances au niveau de l'industrie dans son ensemble.
Pour réussir dans de nouvelles conditions, les entreprises doivent évaluer la situation de manière lucide et élaborer soigneusement des modèles de gestion des risques. Sinon, la probabilité de perte de capital, de dilution des parts des investisseurs et même d'échec complet de la stratégie augmente, a souligné l'expert.
La faillite de Lehman Brothers et la crise de 2008 en rétrospective
À la veille de la crise financière de 2007-2008, de nombreuses banques cherchaient à croître rapidement en utilisant activement des fonds empruntés. Par exemple, Lehman Brothers et Bear Stearns investissaient dans des titres hypothécaires risqués et des instruments dérivés, comptant sur l'effet de levier.
Lorsque les prix des actifs ont commencé à baisser, les entreprises géantes ont été confrontées à une pénurie de liquidités et n'ont pas pu honorer leurs engagements, ce qui a déclenché une réaction en chaîne sur le marché.
En septembre 2008, Lehman a déposé une demande de faillite. Confronté à un grave manque de liquidités, Bear Stearns a été contraint de vendre d'urgence son entreprise à la banque JPMorgan Chase. Le modèle basé sur la hausse des prix n'a fonctionné que tant que le marché avançait « vers le nord ». Lorsque la tendance s'est inversée, le système s'est effondré.
Les entreprises qui achètent des bitcoins en émettant de nouvelles actions et/ou en utilisant des fonds empruntés font face à des risques similaires. Lors d'une forte baisse du cours des cryptomonnaies, l'accès au capital se réduit, les dettes augmentent et l'espace de manœuvre disparaît. Dans une telle situation, des banques et de grands assureurs comme AIG se sont un jour retrouvés — ils avaient parié sur des dérivés complexes et ont finalement été contraints de demander de l'aide à l'État.
La leçon principale : ce ne sont pas seulement la dette excessive et le levier élevé qui sont dangereux, mais aussi l'euphorie excessive. La confiance dans une croissance infinie altère la perception du risque, ce qui peut entraîner de graves déstabilisations, surtout lorsque le marché évolue dans la "mauvaise" direction.
Prédiction sinistre
L'analyste blockchain James Chek a prédit l'effondrement de nombreux imitateurs de Strategy. Selon lui, le modèle d'augmentation de la capitalisation par des réserves de bitcoins d'entreprise pourrait s'avérer moins durable que prévu.
Pour la plupart des nouveaux participants de ce segment, il est possible que « tout soit déjà derrière », a noté Tchek. Les entreprises adhérant à la « stratégie Strategy » auront plus de mal à attirer des capitaux, car les investisseurs préféreront des suiveurs plus précoces.
L'expert a convenu avec le co-fondateur de Taproot Wizards, Udi Werthheimer : de nombreuses entreprises considèrent le bitcoin comme un outil pour un profit rapide, sans se plonger dans son idée fondamentale.
Le rapport de Blockware souligne que l'or numérique est principalement acheté soit par de nouvelles entreprises, soit par des entreprises peu connues et déficitaires.
La société de capital-risque Breed a noté que seules quelques entreprises ayant de l'or numérique à leur actif pourront maintenir leur résilience et éviter la "spirale de la mort". Cette dernière représente une menace pour les entreprises dont les actions se négocient près de la NAV.
Hyperbitcoinisation
Le PDG de Blockstream, Adam Back, estime que les investissements dans les actions des entreprises publiques avec des réserves de bitcoins pourraient devenir une alternative lucrative à l'altseason pour les spéculateurs.
Selon lui, ces entreprises reconstituent régulièrement leurs réserves de la première cryptomonnaie, ce qui pousse à la hausse leurs cotations et rend leurs actions attractives pour les investisseurs.
Bien que les fonds levés ne soient pas toujours directement investis dans le bitcoin, ils permettent aux entreprises de continuer à faire des achats, soutenant ainsi la demande pour l'actif.
En avril, Beck a déclaré que l'achat de la première cryptomonnaie dans les réserves d'entreprise conduisait à une « hyperbitcoinisation » durable, ce qui augmenterait sa capitalisation boursière à 100-200 trillions de dollars.
Les chercheurs de Blockware s'attendent à ce qu'au moins 36 nouvelles entreprises publiques ajoutent leur première cryptomonnaie à leur bilan d'ici la fin de 2025.
Conseils VanEck
Matthew Sigel de VanEck recommande aux entreprises « hyperbitcoinisées » d'agir de manière proactive pour éviter une perte de capital. Parmi ses suggestions :
À son tour, Dilip Kumar Patayria recommande :
Conclusions
Les entreprises qui détiennent des bitcoins en réserve sont souvent au centre de l'attention des médias et sont perçues comme des acteurs du marché plus innovants et prometteurs.
Cependant, l'exemple de Semler montre que même dans une phase haussière du marché, les actions peuvent perdre de la valeur. Sans une stratégie réfléchie, l'« hyperbitcoinisation » peut entraîner des pertes financières significatives.
Les conseils de VanEck ne reposent pas sur des suppositions, mais sur l'expérience acquise tant dans les finances traditionnelles que dans le domaine des cryptomonnaies.
En fin de compte, ce qui importe ce n'est pas qui possède le plus d'or numérique, mais qui sera capable de survivre à la baisse et à la période de consolidation, tout en préservant les fondamentaux de l'entreprise.