Analyse de la situation macroéconomique du marché des cryptoactifs pour le second semestre 2025
Au cours du premier semestre 2025, le marché des cryptoactifs a été clairement influencé par plusieurs facteurs macroéconomiques, parmi lesquels les trois aspects les plus cruciaux sont : les politiques tarifaires du gouvernement, les politiques de taux d'intérêt de la banque centrale et les conflits géopolitiques.
En regardant vers le second semestre, le marché des Cryptoactifs continuera d'avancer dans un environnement macroéconomique complexe et changeant, plusieurs facteurs macroéconomiques joueront un rôle important :
I. Politique tarifaire et son impact sur l'inflation
Les droits de douane sont un outil politique important pour le gouvernement actuel. Le gouvernement espère atteindre une série d'objectifs économiques par le biais de négociations sur les droits de douane : élargir les exportations, réduire les barrières commerciales des autres pays ; conserver les droits de douane de base pour augmenter les revenus fiscaux ; renforcer la compétitivité locale de certains secteurs et promouvoir le retour de la fabrication de haute technologie.
Jusqu'au 25 juillet, les négociations tarifaires entre les États-Unis et les principales économies ont progressé à différents niveaux :
Accord avec le Japon, les deux parties réduisent mutuellement les droits de douane et élargissent les investissements et l'accès au marché
Les négociations avec l'Union européenne entrent dans la phase finale
Engager une troisième ronde de négociations commerciales avec la Chine, les deux premières rondes ayant déjà abouti à une réduction mutuelle des droits de douane.
D'un point de vue théorique économique, les droits de douane constituent un choc d'offre négatif, ayant un effet de "stagflation". Les entreprises ont souvent tendance à transmettre la charge fiscale aux consommateurs par le biais de la transmission des prix. Par conséquent, il est prévu qu'une vague d'inflation à la hausse pourrait se produire au cours du second semestre, ce qui pourrait influencer le rythme des baisses de taux de la banque centrale.
À moins que les données ne montrent que la pression inflationniste n'est pas importante, l'impact de la politique tarifaire sur l'économie du second semestre pourrait se traduire par une hausse temporaire de l'inflation, entraînant un ralentissement du rythme des baisses de taux.
II. L'impact du cycle du dollar sur le marché des cryptoactifs
Le cycle du dollar fait référence au processus systématique d'écoulement et de retour du dollar à l'échelle mondiale. Au cours du premier semestre, l'indice du dollar a clairement faibli, passant d'un maximum de 110 au début de l'année à 96,37, affichant un état de "dollar faible".
La faiblesse du dollar américain peut avoir plusieurs causes : la politique tarifaire qui freine le déficit commercial, perturbant le mécanisme de circulation du dollar ; le déficit budgétaire qui pèse sur le crédit ; la réduction des réserves en dollars par les banques centrales mondiales, etc.
Selon les tendances passées, la force ou la faiblesse de l'indice du dollar américain a presque dominé les variations de la liquidité mondiale. Le cycle actuel du dollar faible pourrait se poursuivre jusqu'au milieu de l'année 26. Les données historiques montrent que le marché du Bitcoin est souvent négativement corrélé à l'indice du dollar. Si le cycle de "dollar faible" se poursuit au second semestre, la liquidité mondiale passera de stricte à lâche, ce qui continuera à profiter au marché des cryptoactifs.
Trois, l'orientation de la politique monétaire de la banque centrale
Il y aura quatre réunions de politique monétaire au second semestre 2025, et le marché s'attend à ce qu'il y ait une forte probabilité de réduction des taux d'intérêt 1 à 2 fois au cours du second semestre. En juillet, la probabilité de maintenir le taux d'intérêt inchangé est de 95,7 %, et en septembre, la probabilité d'une baisse de 25 points de base est de 60,3 %.
Depuis l'arrivée du nouveau gouvernement, la banque centrale fait face à une certaine pression d'intervention politique. Cependant, au cours du premier semestre, la banque centrale a résisté à la pression et n'a pas procédé à une baisse des taux d'intérêt. Selon le calendrier normal, le président actuel de la banque centrale devrait quitter ses fonctions en mai 2026, et le nouveau gouvernement prévoit d'annoncer la nomination d'un nouveau président d'ici la fin de cette année ou au début de l'année prochaine.
La réunion de politique monétaire prévue le 30 juillet devrait maintenir le niveau actuel des taux d'intérêt pour trois raisons principales :
Pression inflationniste persistante - En raison des politiques tarifaires, l'IPC de juin a augmenté de 0,3 % par rapport au mois précédent, l'inflation de base PCE a augmenté de 2,8 % en glissement annuel.
Ralentissement de la croissance économique - La croissance prévue pour 2025 n'est que de 1,5 %, mais les données à court terme comme les ventes au détail dépassent les attentes.
La résilience du marché de l'emploi reste présente - le taux de chômage se maintient à un faible niveau de 4,1 %, mais le recrutement ralentit, et il est prévu qu'il augmente légèrement au cours du second semestre.
Dans l'ensemble, on s'attend à ce que la politique monétaire de la banque centrale reste prudente, avec une éventuelle réduction des taux d'intérêt d'1 à 2 fois sur l'année. Cependant, d'après les données historiques, il n'y a pas de corrélation significative entre les variations des taux d'intérêt et l'évolution du Bitcoin. En revanche, la liquidité mondiale dans un contexte de dollar faible pourrait avoir un impact plus important sur le Bitcoin.
Quatre, les impacts potentiels des conflits géopolitiques
La situation géopolitique actuelle reste tendue. La demande du gouvernement d'un "délai de cessez-le-feu de 50 jours" est difficile à réaliser, et si un cessez-le-feu n'est pas atteint avant le 2 septembre, cela pourrait entraîner une nouvelle vague de sanctions, affectant ainsi le sentiment du marché.
Cinq, le cadre de régulation des cryptoactifs se dessine progressivement
Les nouvelles lois récemment adoptées marquent le passage de la régulation des Cryptoactifs de la phase "floue" à l'ère "ensoleillée" :
Il a été précisé que l'émetteur de la pièce stable ne peut pas verser d'intérêts aux détenteurs de jetons, mais peut partager les revenus d'intérêts.
Distinction entre les autorités de régulation des jetons de type titre et des jetons de type marchandise.
Introduire le concept de "système de blockchain mature", afin de fournir un moyen de transition réglementaire pour le projet.
Fournir certaines exemptions pour DeFi, telles que la rédaction de code, l'exécution de nœuds, etc.
Avec l'amélioration du cadre réglementaire, le marché des jetons stables devrait continuer à se développer, et les projets conformes en bénéficieront.
Six, la "stratégie des jetons-actions" suscite l'engouement du marché
De plus en plus de sociétés cotées intègrent des Cryptoactifs dans leur bilan, formant une stratégie unique de "jeton-actions" :
35 entreprises cotées ont accumulé plus de 920 000 BTC
13 entreprises cotées ont cumulé plus de 148 000 ETH
5 entreprises cotées en bourse ont accumulé plus de 291 millions de SOL
Cette stratégie forme un modèle unique d'opération de capital à travers l'interaction entre les prix des actions, la dette et les cryptoactifs. Mais il faut également être vigilant face aux risques lors du retrait des eaux.
Résumé
Dans l'ensemble, le marché des Cryptoactifs connaîtra plusieurs phases clés au second semestre de 2025 :
Juillet-Août : Les négociations tarifaires entrent dans une phase cruciale, le marché surveille les données sur l'inflation
Septembre : La Réserve fédérale pourrait baisser les taux d'intérêt pour la première fois, la situation géopolitique pourrait changer.
Octobre-Novembre : le cadre réglementaire se met en place davantage, l'entrée des institutions s'accélère
Décembre : nomination du nouveau président de la Réserve fédérale, le marché anticipe peut-être des ajustements.
L'environnement du marché est complexe et changeant, nous devons rester vigilants et ajuster notre stratégie à tout moment.
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PermabullPete
· 08-03 09:25
Comprendre ce qu'on dit, le marché est en hausse.
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DeFiDoctor
· 08-02 23:44
Encore une fois, la pression sur le marché des fonds est élevée, il est conseillé de réduire le poids des investissements.
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Web3ExplorerLin
· 08-01 14:54
théorie intéressante... mais les tarifs ne sont que des illusions pour l'entrelacement économique quantique à vrai dire
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GateUser-2fce706c
· 08-01 01:56
Il y a trois ans, c'était clair comme de l'eau de roche, l'opportunité d'acheter le dip est juste devant nous, gagner en restant allongé, entrer dans une position le matin.
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down_only_larry
· 07-31 13:04
Encore en train d'analyser le bull.
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MEVSandwichVictim
· 07-31 13:04
Joue avec un bon couteau, ah politique
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GasFeeCrier
· 07-31 12:56
big pump big dump c'est tout quoi analyse
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FundingMartyr
· 07-31 12:44
Encore une narration macroéconomique, qui essaie d'intimider qui ici ?
Analyse des six grands facteurs macroéconomiques du marché des cryptomonnaies au second semestre 2025
Analyse de la situation macroéconomique du marché des cryptoactifs pour le second semestre 2025
Au cours du premier semestre 2025, le marché des cryptoactifs a été clairement influencé par plusieurs facteurs macroéconomiques, parmi lesquels les trois aspects les plus cruciaux sont : les politiques tarifaires du gouvernement, les politiques de taux d'intérêt de la banque centrale et les conflits géopolitiques.
En regardant vers le second semestre, le marché des Cryptoactifs continuera d'avancer dans un environnement macroéconomique complexe et changeant, plusieurs facteurs macroéconomiques joueront un rôle important :
I. Politique tarifaire et son impact sur l'inflation
Les droits de douane sont un outil politique important pour le gouvernement actuel. Le gouvernement espère atteindre une série d'objectifs économiques par le biais de négociations sur les droits de douane : élargir les exportations, réduire les barrières commerciales des autres pays ; conserver les droits de douane de base pour augmenter les revenus fiscaux ; renforcer la compétitivité locale de certains secteurs et promouvoir le retour de la fabrication de haute technologie.
Jusqu'au 25 juillet, les négociations tarifaires entre les États-Unis et les principales économies ont progressé à différents niveaux :
D'un point de vue théorique économique, les droits de douane constituent un choc d'offre négatif, ayant un effet de "stagflation". Les entreprises ont souvent tendance à transmettre la charge fiscale aux consommateurs par le biais de la transmission des prix. Par conséquent, il est prévu qu'une vague d'inflation à la hausse pourrait se produire au cours du second semestre, ce qui pourrait influencer le rythme des baisses de taux de la banque centrale.
À moins que les données ne montrent que la pression inflationniste n'est pas importante, l'impact de la politique tarifaire sur l'économie du second semestre pourrait se traduire par une hausse temporaire de l'inflation, entraînant un ralentissement du rythme des baisses de taux.
II. L'impact du cycle du dollar sur le marché des cryptoactifs
Le cycle du dollar fait référence au processus systématique d'écoulement et de retour du dollar à l'échelle mondiale. Au cours du premier semestre, l'indice du dollar a clairement faibli, passant d'un maximum de 110 au début de l'année à 96,37, affichant un état de "dollar faible".
La faiblesse du dollar américain peut avoir plusieurs causes : la politique tarifaire qui freine le déficit commercial, perturbant le mécanisme de circulation du dollar ; le déficit budgétaire qui pèse sur le crédit ; la réduction des réserves en dollars par les banques centrales mondiales, etc.
Selon les tendances passées, la force ou la faiblesse de l'indice du dollar américain a presque dominé les variations de la liquidité mondiale. Le cycle actuel du dollar faible pourrait se poursuivre jusqu'au milieu de l'année 26. Les données historiques montrent que le marché du Bitcoin est souvent négativement corrélé à l'indice du dollar. Si le cycle de "dollar faible" se poursuit au second semestre, la liquidité mondiale passera de stricte à lâche, ce qui continuera à profiter au marché des cryptoactifs.
Trois, l'orientation de la politique monétaire de la banque centrale
Il y aura quatre réunions de politique monétaire au second semestre 2025, et le marché s'attend à ce qu'il y ait une forte probabilité de réduction des taux d'intérêt 1 à 2 fois au cours du second semestre. En juillet, la probabilité de maintenir le taux d'intérêt inchangé est de 95,7 %, et en septembre, la probabilité d'une baisse de 25 points de base est de 60,3 %.
Depuis l'arrivée du nouveau gouvernement, la banque centrale fait face à une certaine pression d'intervention politique. Cependant, au cours du premier semestre, la banque centrale a résisté à la pression et n'a pas procédé à une baisse des taux d'intérêt. Selon le calendrier normal, le président actuel de la banque centrale devrait quitter ses fonctions en mai 2026, et le nouveau gouvernement prévoit d'annoncer la nomination d'un nouveau président d'ici la fin de cette année ou au début de l'année prochaine.
La réunion de politique monétaire prévue le 30 juillet devrait maintenir le niveau actuel des taux d'intérêt pour trois raisons principales :
Dans l'ensemble, on s'attend à ce que la politique monétaire de la banque centrale reste prudente, avec une éventuelle réduction des taux d'intérêt d'1 à 2 fois sur l'année. Cependant, d'après les données historiques, il n'y a pas de corrélation significative entre les variations des taux d'intérêt et l'évolution du Bitcoin. En revanche, la liquidité mondiale dans un contexte de dollar faible pourrait avoir un impact plus important sur le Bitcoin.
Quatre, les impacts potentiels des conflits géopolitiques
La situation géopolitique actuelle reste tendue. La demande du gouvernement d'un "délai de cessez-le-feu de 50 jours" est difficile à réaliser, et si un cessez-le-feu n'est pas atteint avant le 2 septembre, cela pourrait entraîner une nouvelle vague de sanctions, affectant ainsi le sentiment du marché.
Cinq, le cadre de régulation des cryptoactifs se dessine progressivement
Les nouvelles lois récemment adoptées marquent le passage de la régulation des Cryptoactifs de la phase "floue" à l'ère "ensoleillée" :
Avec l'amélioration du cadre réglementaire, le marché des jetons stables devrait continuer à se développer, et les projets conformes en bénéficieront.
Six, la "stratégie des jetons-actions" suscite l'engouement du marché
De plus en plus de sociétés cotées intègrent des Cryptoactifs dans leur bilan, formant une stratégie unique de "jeton-actions" :
Cette stratégie forme un modèle unique d'opération de capital à travers l'interaction entre les prix des actions, la dette et les cryptoactifs. Mais il faut également être vigilant face aux risques lors du retrait des eaux.
Résumé
Dans l'ensemble, le marché des Cryptoactifs connaîtra plusieurs phases clés au second semestre de 2025 :
L'environnement du marché est complexe et changeant, nous devons rester vigilants et ajuster notre stratégie à tout moment.