Bitcoin en forte fluctuation, l'événement ALPACA révèle les risques de manipulation, la réglementation américaine sur le chiffrement progresse continuellement.

Cette semaine, le marché du Bitcoin est dans une zone de fluctuation élevée entre 93500 et 95500 dollars. Certains altcoins comme l'écosystème SUI, l'écosystème Virtual et les jetons liés à l'IA ont connu des hausses importantes. Le marché dans son ensemble attend toujours des données clés comme le taux de chômage et les non-agricoles pour décider de la tendance.

Le marché des cryptomonnaies présente un schéma complexe. L'incident ALPACA a révélé que certains opérateurs profitent de la pression à la baisse et des taux de financement en contrôlant des contrats de jetons à faible capitalisation boursière, mettant en évidence les risques de spéculation sur le marché. En même temps, les politiques américaines tendent à soutenir les actifs cryptographiques, et l'adoption de la "Loi sur les réserves stratégiques de Bitcoin" en Arizona marque une accélération du processus de popularisation des cryptomonnaies.

L'incident ALPACA reflète la pensée opérationnelle typique des traders.

1. Définir l'objectif : savoir que le contrat sera retiré, maximiser les bénéfices par la manipulation des prix.

2. Première phase : contrôler l'offre et stabiliser le prix, maintenir un prix élevé pour effectuer la livraison sur la plateforme.

3. Deuxième phase : induire des positions courtes, puis remonter pour récolter les vendeurs à découvert.

4. Troisième étape : vente progressive après la livraison.

Dans ce processus, les positions à découvert sont devenues le "carburant" qui propulse la hausse des prix :

• Après l'annonce de retrait, le marché est généralement baissier, avec une augmentation des positions courtes.
• Le bookmaker accumule des jetons et fait hausser les prix.
• Un taux de financement négatif fournit un financement supplémentaire aux acheteurs.
• La hausse des prix oblige les vendeurs à découvert à couvrir leurs positions, formant un cycle vicieux.
• La réduction du cycle de règlement des frais de financement de Binance a accéléré ce processus.

Ce type d'opération cible généralement les jetons à faible capitalisation. Les investisseurs peuvent se concentrer sur les jetons ayant une capitalisation inférieure à 100 millions de dollars, observer les variations de leur OI et de leur taux de financement, et juger de manière globale en combinant d'autres indicateurs.

En ce qui concerne la réglementation des politiques:

1. La SEC a approuvé le lancement de l'ETF à terme XRP de ProShares, mais ce n'est pas l'ETF au comptant attendu par le marché. La SEC a retardé la décision d'approbation de plusieurs ETF cryptographiques au comptant, qui devrait être finalisée d'ici juin 2025.

2. L'Arizona a adopté le "Strategic Bitcoin Reserve Act", permettant aux fonds publics d'investir dans Bitcoin, mais cela nécessite encore la signature du gouverneur. Cela reflète la tendance à la mainstreamisation des crypto-monnaies et pourrait inciter d'autres États à faire de même. Cependant, la tendance au veto du gouverneur Katie Hobbs laisse planer des doutes sur l'avenir de la loi.

Que le projet de loi soit finalement adopté ou non, le processus législatif des réserves de Bitcoin dans les États américains s'accélère. Au niveau national, des propositions visant à établir des réserves stratégiques de Bitcoin sont également en discussion. Bien que ces initiatives soient difficiles à concrétiser à court terme, elles favoriseront à long terme l'intégration des actifs cryptographiques dans le système financier traditionnel.