ETH/BTC chute à un plus bas de 5 ans : le jeu entre mise à niveau technique et dilemme de valeur
Ethereum fait face à un moment clé, cherchant un équilibre entre mise à niveau technique et capture de valeur. Bien que certains partisans continuent de croire en son potentiel à long terme, la réalité met cette croyance à l'épreuve.
Cet article analysera de manière objective la valeur d'investissement actuelle de l'ETH, explorera les arguments des deux camps, ainsi que les stratégies d'investissement possibles.
I. Point de vue haussier : avantages des infrastructures, progrès technologiques et facteurs macroéconomiques favorables
Bien que le prix de l'ETH soit en déclin, les haussiers estiment que sa valeur à long terme est en train de s'accumuler. Leur point de vue est basé sur plusieurs aspects suivants :
Ethereum reste le noyau de l'infrastructure sous-jacente : il maintient sa position dominante dans des domaines clés tels que les stablecoins, la tokenisation et les agents IA. Certains analystes estiment que tant qu'une meilleure expérience utilisateur est réalisée via Layer 2 tout en maintenant la confiance des institutions, les perspectives restent optimistes.
La mise à niveau technique continue de libérer des dividendes structurels : la prochaine mise à niveau Prague/Electra améliorera les performances des Rollups, rendant le réseau plus rapide, moins cher et plus ouvert. Cela pourrait attirer le retour des utilisateurs et renforcer la demande d'utilisation d'ETH.
Ajustement structurel de l'écosystème : Certains pensent qu'Ethereum passe d'une orientation technique à une voie de développement dominée par le capital et l'écosystème. Bien qu'il ne soit pas immédiatement reflété dans le prix à court terme, la direction à long terme est claire.
Valeur sous-estimée : Certains analystes et traders réputés estiment qu'ETH est actuellement sous-estimé par le marché et prédisent qu'il pourrait augmenter considérablement à l'avenir.
Conduite par la liquidité macroéconomique : certaines analyses indiquent que la raison fondamentale de la stagnation du prix de l'ETH est que la liquidité globale du marché n'a pas encore été libérée, et non pas un problème propre à l'ETH.
Opportunités de rotation du marché haussier : avec les attentes de baisse des taux d'intérêt et les progrès des ETF, ETH a le potentiel de revenir au centre du marché.
TVL en tête : Ethereum reste la plateforme la plus attrayante pour le stockage de fonds en chaîne, représentant plus de la moitié du total des fonds verrouillés dans le DeFi du réseau.
Avantage du taux d'inflation : le taux d'émission annuel d'ETH n'est que de 0,5 %, inférieur à celui de BTC qui est de 0,83 %, ce qui montre un modèle monétaire plus durable.
Écosystème de développement en tête : Ethereum compte 65 % des activités d'innovation des développeurs en chaîne dans le monde, avec plus de 6200 développeurs actifs par mois.
La réforme de la fondation renforce les attentes en matière de gouvernance : Vitalik a annoncé la restructuration de la fondation, ce qui devrait améliorer l'efficacité et la transparence des décisions.
Dans l'ensemble, les haussiers estiment qu'Ethereum prépare le terrain pour la prochaine décennie, les fluctuations de prix à court terme n'affectant pas sa position en tant que réservoir de valeur pour le Web3.
Deuxième point de vue baissier : érosion de la foi, échec de la capture de valeur et controverse sur la trajectoire
Les baissiers estiment qu'en raison de l'environnement actuel, l'ETH est en retard sur plusieurs aspects par rapport à ses concurrents, les avancées technologiques n'ayant pas réussi à se traduire par une valeur de jeton, et l'écosystème faisant face à un risque de fragmentation. Les principaux arguments incluent :
Opinion des institutions plutôt baissière : certaines analyses estiment que les fondamentaux d'Ethereum sont désormais inefficaces, le seul point positif actuel étant le staking d'ETF, mais les institutions clés pourraient encore être en train de faire pression sur les prix pour accumuler des actifs.
Le système écologique a perdu son élan de croissance : certains points de vue indiquent que l'écosystème Ethereum a récemment complètement calé, les données on-chain ont chuté de manière significative, les secteurs traditionnels sont à l'arrêt, et les nouveaux points chauds ont une faible corrélation avec ETH.
RWA récit de désillusion : des doutes subsistent quant à la capacité d'Ethereum à servir de "couche de sécurité" pour les actifs RWA, la faiblesse des prix des cryptomonnaies et les risques de liquidation liés au mécanisme PoS affaiblissent sa crédibilité.
Ralentissement de la croissance on-chain : au cours de l'année écoulée, la croissance des utilisateurs de la blockchain principale ETH a stagné, et les nouveaux utilisateurs préfèrent choisir L2 ou d'autres blockchains.
L'offre entre dans un état d'inflation : en raison de la baisse des frais de transaction sur le réseau, la quantité d'ETH détruite a atteint un niveau historiquement bas, entraînant une augmentation de l'offre.
Le ratio ETH/BTC atteint un nouveau plus bas : cela reflète une performance relativement mauvaise de l'ETH dans l'environnement de marché actuel, avec des fonds qui sortent progressivement.
L'émergence de nouvelles blockchains publiques intensifie la concurrence : des blockchains publiques émergentes comme Solana sont plus attrayantes en termes d'expérience utilisateur et d'ambiance culturelle, capturant un grand nombre d'utilisateurs et de développeurs supplémentaires.
Remise en question de la feuille de route technique : certaines opinions estiment que la feuille de route technique actuelle, bien qu'elle améliore l'expérience utilisateur, pourrait nuire à la valeur du token.
Risque d'externalisation des applications clés : des rumeurs de marché indiquent que les principales applications envisagent de migrer, ce qui pourrait entraîner une perte de sources importantes de frais de transaction et de combustion pour l'ETH.
La confiance dans la gouvernance est remise en question : la fondation est accusée d'avoir vendu à des prix élevés, ce qui suscite des controverses, en plus de problèmes d'efficacité de la gouvernance, affectant la confiance de la communauté.
Les divergences de route de la communauté sont évidentes : les membres clés ont des désaccords fondamentaux sur le degré de dépendance au réseau principal et à L2, ce qui entraîne un manque de direction globale.
Dans l'ensemble, les baissiers pensent qu'Ethereum est coincé dans un dilemme de progrès technologique et de stagnation de la valeur, tout en faisant face à des risques de perte de l'écosystème, du pouvoir narratif et de la croissance des utilisateurs.
Trois, suggestions de stratégie d'investissement
En raison des facteurs haussiers et baissiers mentionnés ci-dessus, différents types d'investisseurs peuvent envisager les stratégies suivantes :
Investisseurs axés sur la valeur à long terme
Si vous croyez qu'ETH représente l'avenir de l'infrastructure des cryptomonnaies, avec la communauté de développeurs la plus large, l'écosystème DeFi le plus puissant et une feuille de route technique en constante évolution, alors détenir ou même accumuler par phases à ce moment-là, en attendant le prochain cycle, pourrait être un choix raisonnable.
Investisseurs orientés vers le profit à moyen et court terme, avec une aversion au risque relativement élevée.
Il pourrait être plus en accord avec votre stratégie de réduire modérément votre position en ETH. Bien que les avantages à long terme puissent progressivement se manifester, l'ETH pourrait continuer à fluctuer ou à s'affaiblir à court terme. Vous pouvez envisager de réduire votre position, de garder une position de base et de faire des ajustements flexibles, ou d'effectuer des opérations de swing pour améliorer l'efficacité des fonds.
Se concentrer sur la performance à court terme et la certitude, ou les investisseurs qui doutent de la trajectoire d'Ethereum.
Adopter une attitude prudente pourrait être plus sage. Envisagez de réduire progressivement la plupart de vos positions lors d'un rebond, tout en continuant à surveiller les indicateurs clés de l'écosystème Ethereum. Si des signaux d'amélioration significative des fondamentaux apparaissent à l'avenir ou si de nouveaux récits émergent, ajustez vos positions en conséquence.
Quelle que soit la stratégie adoptée, il est important de suivre en permanence les tendances du marché et d'ajuster les décisions d'investissement de manière flexible. Le marché des cryptomonnaies évolue rapidement, la prudence et la rationalité sont toujours les clés de l'investissement.
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MetamaskMechanic
· 07-18 23:55
augmenter la position, c'est tout!
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SatoshiNotNakamoto
· 07-17 20:41
On s'habitue à la chute.
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SelfCustodyBro
· 07-17 20:40
Nouvelle baisse, nouvelle baisse. Qui est avec qui dans le bull run ?
ETH/BTC chute à un nouveau plus bas en 5 ans, les détenteurs de jetons font face à des tests de foi et de valeur.
ETH/BTC chute à un plus bas de 5 ans : le jeu entre mise à niveau technique et dilemme de valeur
Ethereum fait face à un moment clé, cherchant un équilibre entre mise à niveau technique et capture de valeur. Bien que certains partisans continuent de croire en son potentiel à long terme, la réalité met cette croyance à l'épreuve.
Cet article analysera de manière objective la valeur d'investissement actuelle de l'ETH, explorera les arguments des deux camps, ainsi que les stratégies d'investissement possibles.
I. Point de vue haussier : avantages des infrastructures, progrès technologiques et facteurs macroéconomiques favorables
Bien que le prix de l'ETH soit en déclin, les haussiers estiment que sa valeur à long terme est en train de s'accumuler. Leur point de vue est basé sur plusieurs aspects suivants :
Ethereum reste le noyau de l'infrastructure sous-jacente : il maintient sa position dominante dans des domaines clés tels que les stablecoins, la tokenisation et les agents IA. Certains analystes estiment que tant qu'une meilleure expérience utilisateur est réalisée via Layer 2 tout en maintenant la confiance des institutions, les perspectives restent optimistes.
La mise à niveau technique continue de libérer des dividendes structurels : la prochaine mise à niveau Prague/Electra améliorera les performances des Rollups, rendant le réseau plus rapide, moins cher et plus ouvert. Cela pourrait attirer le retour des utilisateurs et renforcer la demande d'utilisation d'ETH.
Ajustement structurel de l'écosystème : Certains pensent qu'Ethereum passe d'une orientation technique à une voie de développement dominée par le capital et l'écosystème. Bien qu'il ne soit pas immédiatement reflété dans le prix à court terme, la direction à long terme est claire.
Valeur sous-estimée : Certains analystes et traders réputés estiment qu'ETH est actuellement sous-estimé par le marché et prédisent qu'il pourrait augmenter considérablement à l'avenir.
Conduite par la liquidité macroéconomique : certaines analyses indiquent que la raison fondamentale de la stagnation du prix de l'ETH est que la liquidité globale du marché n'a pas encore été libérée, et non pas un problème propre à l'ETH.
Opportunités de rotation du marché haussier : avec les attentes de baisse des taux d'intérêt et les progrès des ETF, ETH a le potentiel de revenir au centre du marché.
TVL en tête : Ethereum reste la plateforme la plus attrayante pour le stockage de fonds en chaîne, représentant plus de la moitié du total des fonds verrouillés dans le DeFi du réseau.
Avantage du taux d'inflation : le taux d'émission annuel d'ETH n'est que de 0,5 %, inférieur à celui de BTC qui est de 0,83 %, ce qui montre un modèle monétaire plus durable.
Écosystème de développement en tête : Ethereum compte 65 % des activités d'innovation des développeurs en chaîne dans le monde, avec plus de 6200 développeurs actifs par mois.
La réforme de la fondation renforce les attentes en matière de gouvernance : Vitalik a annoncé la restructuration de la fondation, ce qui devrait améliorer l'efficacité et la transparence des décisions.
Dans l'ensemble, les haussiers estiment qu'Ethereum prépare le terrain pour la prochaine décennie, les fluctuations de prix à court terme n'affectant pas sa position en tant que réservoir de valeur pour le Web3.
Deuxième point de vue baissier : érosion de la foi, échec de la capture de valeur et controverse sur la trajectoire
Les baissiers estiment qu'en raison de l'environnement actuel, l'ETH est en retard sur plusieurs aspects par rapport à ses concurrents, les avancées technologiques n'ayant pas réussi à se traduire par une valeur de jeton, et l'écosystème faisant face à un risque de fragmentation. Les principaux arguments incluent :
Opinion des institutions plutôt baissière : certaines analyses estiment que les fondamentaux d'Ethereum sont désormais inefficaces, le seul point positif actuel étant le staking d'ETF, mais les institutions clés pourraient encore être en train de faire pression sur les prix pour accumuler des actifs.
Le système écologique a perdu son élan de croissance : certains points de vue indiquent que l'écosystème Ethereum a récemment complètement calé, les données on-chain ont chuté de manière significative, les secteurs traditionnels sont à l'arrêt, et les nouveaux points chauds ont une faible corrélation avec ETH.
RWA récit de désillusion : des doutes subsistent quant à la capacité d'Ethereum à servir de "couche de sécurité" pour les actifs RWA, la faiblesse des prix des cryptomonnaies et les risques de liquidation liés au mécanisme PoS affaiblissent sa crédibilité.
Ralentissement de la croissance on-chain : au cours de l'année écoulée, la croissance des utilisateurs de la blockchain principale ETH a stagné, et les nouveaux utilisateurs préfèrent choisir L2 ou d'autres blockchains.
L'offre entre dans un état d'inflation : en raison de la baisse des frais de transaction sur le réseau, la quantité d'ETH détruite a atteint un niveau historiquement bas, entraînant une augmentation de l'offre.
Le ratio ETH/BTC atteint un nouveau plus bas : cela reflète une performance relativement mauvaise de l'ETH dans l'environnement de marché actuel, avec des fonds qui sortent progressivement.
L'émergence de nouvelles blockchains publiques intensifie la concurrence : des blockchains publiques émergentes comme Solana sont plus attrayantes en termes d'expérience utilisateur et d'ambiance culturelle, capturant un grand nombre d'utilisateurs et de développeurs supplémentaires.
Remise en question de la feuille de route technique : certaines opinions estiment que la feuille de route technique actuelle, bien qu'elle améliore l'expérience utilisateur, pourrait nuire à la valeur du token.
Risque d'externalisation des applications clés : des rumeurs de marché indiquent que les principales applications envisagent de migrer, ce qui pourrait entraîner une perte de sources importantes de frais de transaction et de combustion pour l'ETH.
La confiance dans la gouvernance est remise en question : la fondation est accusée d'avoir vendu à des prix élevés, ce qui suscite des controverses, en plus de problèmes d'efficacité de la gouvernance, affectant la confiance de la communauté.
Les divergences de route de la communauté sont évidentes : les membres clés ont des désaccords fondamentaux sur le degré de dépendance au réseau principal et à L2, ce qui entraîne un manque de direction globale.
Dans l'ensemble, les baissiers pensent qu'Ethereum est coincé dans un dilemme de progrès technologique et de stagnation de la valeur, tout en faisant face à des risques de perte de l'écosystème, du pouvoir narratif et de la croissance des utilisateurs.
Trois, suggestions de stratégie d'investissement
En raison des facteurs haussiers et baissiers mentionnés ci-dessus, différents types d'investisseurs peuvent envisager les stratégies suivantes :
Si vous croyez qu'ETH représente l'avenir de l'infrastructure des cryptomonnaies, avec la communauté de développeurs la plus large, l'écosystème DeFi le plus puissant et une feuille de route technique en constante évolution, alors détenir ou même accumuler par phases à ce moment-là, en attendant le prochain cycle, pourrait être un choix raisonnable.
Il pourrait être plus en accord avec votre stratégie de réduire modérément votre position en ETH. Bien que les avantages à long terme puissent progressivement se manifester, l'ETH pourrait continuer à fluctuer ou à s'affaiblir à court terme. Vous pouvez envisager de réduire votre position, de garder une position de base et de faire des ajustements flexibles, ou d'effectuer des opérations de swing pour améliorer l'efficacité des fonds.
Adopter une attitude prudente pourrait être plus sage. Envisagez de réduire progressivement la plupart de vos positions lors d'un rebond, tout en continuant à surveiller les indicateurs clés de l'écosystème Ethereum. Si des signaux d'amélioration significative des fondamentaux apparaissent à l'avenir ou si de nouveaux récits émergent, ajustez vos positions en conséquence.
Quelle que soit la stratégie adoptée, il est important de suivre en permanence les tendances du marché et d'ajuster les décisions d'investissement de manière flexible. Le marché des cryptomonnaies évolue rapidement, la prudence et la rationalité sont toujours les clés de l'investissement.