Ancrage de la hausse explosive du BTC, l'écosystème DeFi d'Ethereum pourrait changer le paysage des cryptoactifs.

Bitcoin et Ethereum, en tant que deux géants du domaine des cryptoactifs, ont longtemps montré des différences en termes de propriétés monétaires. Bitcoin est généralement considéré comme une monnaie de base, comparé à "l'or numérique" et "l'ancre du monde du chiffrement", tandis qu'Ethereum se concentre davantage sur le niveau d'application, les praticiens s'intéressant souvent à ses "applications monétaires" à un niveau supérieur, comme le stake excessif d'ETH pour créer des "jetons dérivés".

Cependant, l'écosystème DeFi en plein essor semble briser cette division du travail, au point que l'Ethereum joue un rôle monétaire qui pourrait sembler un peu trop envahissant : le Bitcoin au format ERC-20 (, également appelé "ancre BTC" ), s'est rapidement développé au cours des derniers mois, notamment en juillet dernier, où l'émission d'ancre BTC a augmenté d'environ 70 %. Les données montrent qu'au 5 août, le volume total d'émission d'ancre BTC dans l'écosystème Ethereum avait atteint 20 472 jetons, soit près de 1 % du volume total de Bitcoin et représentant 0,59 % de la capitalisation totale d'ETH.

Du point de vue de l'ancrage au BTC, wBTC détient une part d'émission de 75,8 %, occupant ainsi une majorité absolue, tandis que Ren BTC et sBTC se classent respectivement en deuxième et troisième position avec des parts de 11,2 % et 4,89 %. Ensemble, ces trois constituent plus de 90 % des parts, ce qui témoigne de leur position importante dans le domaine de l'ancrage au BTC.

D'après les indicateurs on-chain, ces trois types d'ancrage au BTC se distinguent par leur nombre total d'adresses, leur taux d'adresses actives et le volume des transferts importants. En juillet, la croissance du nombre total d'adresses de renBTC a été la plus impressionnante, atteignant 111 % ; le nombre total d'adresses de wBTC a augmenté d'environ 17 %. En ce qui concerne le taux d'adresses actives, la moyenne des trois est supérieure à 5 %, meilleure que celle de l'ETH sur la même période, et équivalente à celle de l'USDt-erc20. Parmi eux, renBTC se distingue particulièrement, avec un taux d'adresses actives moyen atteignant 42,78 %.

Dans les transferts de grande valeur et en termes de nombre de transferts et de montants, wBTC et renBTC ont supporté un transfert de valeur considérable. Le pic de transfert important de wBTC sur 30 jours a atteint jusqu'à 20 000 BTC, avec un montant moyen de transfert proche de 50 millions de dollars sur 7 jours ; le pic de transfert important de renBTC sur 30 jours a approché 1 300 BTC, avec un montant moyen de transfert d'environ 11,5 millions de dollars sur 7 jours.

Derrière l'explosion de la croissance du BTC, il y a deux facteurs clés : d'une part, l'ouverture du staking par les principaux projets de prêt, et d'autre part, la poussée de la folie de l'exploitation de la liquidité. En mai, une plateforme de prêt a, par le biais d'une proposition communautaire, ajouté le wBTC comme collatéral pour générer des stablecoins, ce qui a considérablement élargi l'espace de développement des stablecoins. Selon les données, jusqu'au 1er août, près de la moitié des wBTC étaient stakés sur cette plateforme.

La vague de "minage de liquidité" qui a commencé à la mi-juin a stimulé le développement de l'ensemble du domaine lié aux BTC. Les pools d'incitation à la liquidité lancés conjointement par plusieurs plateformes ont attiré d'importants flux de capitaux. Selon les données, au 1er août, le montant total des fonds dans un certain pool d'incitation à la liquidité était proche de 35 millions de dollars.

Bien que le développement des BTC ancrés soit rapide, ses goulots d'étranglement de croissance deviennent également de plus en plus évidents. Tout d'abord, il y a un manque d'évolutivité, limité par la taille du marché global de DeFi et les mécanismes d'émission de chaque cryptoactif. Ensuite, le processus allant de la génération à l'utilisation reste relativement complexe, comportant de nombreux risques, ce qui empêche une plus grande participation des utilisateurs. De plus, le pourcentage élevé de détention par les baleines est également un problème, ce qui pourrait affecter la distribution large des jetons.

Concernant le développement de l'ancrage de BTC, il existe différentes opinions dans l'industrie. Certains estiment que cela pourrait réduire les transactions sur la chaîne de Bitcoin, affectant les bénéfices des mineurs et la sécurité du réseau. D'autres pensent que cela représente une situation gagnant-gagnant pour Bitcoin et Ethereum, capable d'élargir le champ d'application de Bitcoin tout en augmentant l'activité économique et la liquidité du réseau Ethereum.

Au cours de la dernière semaine, les indicateurs on-chain principalement ancrés au BTC montrent des signes de fatigue, voire une tendance à la baisse. À mesure que l'engouement pour le minage de liquidités diminue, il reste à voir si l'ancrage au BTC pourra continuer à maintenir une croissance stable.